基金周报:市场回暖,分级B表现优异

来源:巨灵 2018/06/14 08:13:00

    规模指数方面,23个主要规模和风格指数13个上涨10下跌,平均涨跌幅0.13%,其中恒生、恒生中国企业和沪深300成长指数涨幅最大,涨幅分别为1.53%、1.21%和0.95%。跌幅最大的指数为中证1000、中证200和沪深300高贝塔指数,幅度分别为-0.61%、-0.63%和-0.78%。

    行业指数方面,54个行业和主题指数24个上涨30个下跌,平均涨跌幅-0.03%。其中CSWD生科、生物医药、和中证白酒涨幅最高,幅度分别为3.78%、3.36%和3.19%。跌幅最大指数为中证新能、CSSW传媒和中证体育指数,幅度分别为-3.05%、-2.79%和-2.77%。

    本周分级A基金大多下跌,日均成交额超过五百万的13只分级A份额2只上涨8只下跌,平均周涨跌幅-0.57%。涨幅最大的为医药A级(150130)和创业板50A(150303),幅度分别为0.29%、0.20%。跌幅最大的A份额为煤炭A(150289)、创业板A(150152)和深成指A(150022),幅度为-3.90%、-1.42%和-0.68%。

    分级A目前隐含收益率集中在5%-6%,成交萎缩下分级A投资注重长期配置作用,选取隐含收益率较高品种,同时考虑短期配对转换价值,综合考虑推荐:证券A级(150223)、钢铁A(150287)。

    本周分级B大多上涨,日均成交额超过五百万的14只分级B份额8只上涨6只下跌,平均周涨跌幅1.00%,其中医药B(150131)、白酒B(150270)和创业板B(150153)涨幅最高,幅度为4.90%、4.61%和4.58%。跌幅最大的是军工B(150182)、证券B级(150224)和券商B(150201),涨跌幅分别为-4.11%、-3.52%和-2.28%。

    在有行业板块机会时分级B能够博取收益,但其属于杠杆型金融产品,需注意风险。根据国泰君安策略团队观点,弹簧市主线模糊,定价偏误不大,风格趋于均衡,注重逆向交易,关注估值比价效应带动的周期与超跌消费,推荐相关分级B:军工B(150182)、创业50B(150304)和证券B(150172)。

    147只分级基金47只整体溢价68只整体折价,考虑到流动性,暂无套利机会。

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