智慧城市市场规模或扩至万亿 五股可布局

2017/04/21 08:33:41

据消息,根据国家相关部委推进智慧城市建设部署,预计今年年内我国启动智慧城市建设和在建智慧城市的城市数量将有望超过500个。目前,已有290个城市入选国家智慧城市试点,并有超过300个城市和三大运营商、蚂蚁金服、腾讯等企业签署了智慧城市建设协议。业内预测,随着各地智慧城市建设提速,相关市场规模将有望扩容至千亿元,甚至万亿元级别。

智慧城市年内超500个 市场规模或扩至万亿


据消息,根据国家相关部委推进智慧城市建设部署,预计今年年内我国启动智慧城市建设和在建智慧城市的城市数量将有望超过500个。目前,已有290个城市入选国家智慧城市试点,并有超过300个城市和三大运营商、蚂蚁金服、腾讯等企业签署了智慧城市建设协议。业内预测,随着各地智慧城市建设提速,相关市场规模将有望扩容至千亿元,甚至万亿元级别。而作为承建智慧城市的主力,三大运营商以及各家IT企业将在这一领域展开激烈竞争。


自从智慧城市概念提出以来,各地建设热情不断高涨。目前,我国已公布了三批智慧城市试点,共计290个城市记者梳理各地政府工作报告和“十三五”规划还发现,截至今年3月,我国95%的副省级城市、83%的地级城市,总计超过500个城市,均在政府工作报告或“十三五”规划中明确提出或正在建设智慧城市。


国家发改委高技术产业司副司长伍浩介绍,建设智慧城市将是“十三五”期间我国推进城市化的重要抓手。因此,智慧城市建设有望在未来进一步提速。迪赛智库研报表示,2015年政府工作报告中就明确提出发展智慧城市,随着互联网、移动互联网、物联网等技术的快速发展,城市居民对相应的智慧城市服务需求也大大增加。预计“十三五”期间智慧城市建设将迎来重要的发展机遇期。


目前,业内普遍认为,智慧城市建设的市场规模将在千亿元级别,如果考虑到其他上下游产业链,如信息技术和数据分析,整个市场规模将有望扩容至万亿元。迪赛智库等多家第三方机构还预测,随着智慧城市应用日益普及,相应的智能交通、智能医疗、智能家居等多个产业也将因此受益。


智慧城市就是运用信息和通信技术手段感测、分析、整合城市运行核心系统的各项关键信息,从而对包括民生、环保、公共安全、城市服务、工商业活动在内的各种需求做出智能响应。下面一起看一下A股市场上的智慧城市概念股有哪些。


1、智能交通:可以从以下三个方面在A股市场智能交通板块掘金。1)、从事城市交通系统建设、高速公路信息化建设的上市公司。2)、智能交通发展必需的视频监控设备供应商。3)、提供导航地图、地理信息系统软件建设的内容提供商。相关概念股有:四维图新(002405)、中海科技(002401)、易华录(300212)、银江股份(300020)、皖通科技(002331)等。


2、智能物流:智能物流网未来将整合所有的快递公司,把货物流通的数据打通,形成一个巨大的即时信息平台,最终实现网上下单购物,24小时送达。A股市场上,有望在智能物流领域获得较好发展的上市公司有怡亚通、华鹏飞(300350)、长江投资(600119)、中百集团(000759)。


3、智慧医疗:目前我国医疗信息化产业产值仍较低,但未来国内的医疗信息化厂商有望出现千亿元市值的智慧医疗信息化公司。国信证券建议可从以下两个方面挖掘智慧医疗概念股,一是为医疗企业提供信息化的软件公司,如东软集团(600718)、卫宁软件(300253)、东华软件(002065)、万达信息(300168)、荣科科技(300290)。二是生产及研发智能穿戴医疗设备类公司,如九安医疗(002432)、银江股份。


4、智能电网:业内人士表示,到2015年我国智能电网建设投资规模有望达到2万亿元,未来发展空间巨大,智能电网建设会对发电、电网、用电及信息通信等相关产业起到较好的带动作用。A股市场上可关注的上市公司有国电南瑞(600406)、许继电气(000400)、特变电工(600089)、置信电气(600517)等。


5、智能安防:安信证券指出,随着我国越来越多的城市启动了智慧城市建设,我国智能安防行业也面临了很大的机遇和挑战。智能安防时代的到来对于企业来说也是一个新的契机。安防的智能化从本质上说是一种新型的安防业务模式,是客户需求的使然,通过对云计算、大数据、物联网、深度学习等技术的综合运用,实现安防与客户业务的深度融合。A股上市公司中可关注,佳都科技(600728)、大华股份(002236)、海康威视(002415)等。


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东软集团:二次创业蓄势待发,汽车电子与新能源比翼齐飞


东软集团 600718


汽车电子龙头企业,百亿订单加速放量


公司是国内前装汽车电子领域龙头企业,深耕汽车电子近30年,具备车载系统整体解决方案能力,为上海大众、一汽大众、沃尔沃、长安、吉利等国内外汽车厂商提供车载量产服务,全球前30汽车厂商85%是东软的客户。目前公司汽车电子在手订单量突破百亿,2017年一季度新增订单超过全年计划量,业绩高增长可期。


新能源车开疆拓土,新业务增速亮眼


2015年公司与阿尔派电子合资成立东软睿驰,专注于新能源电池组管理等产品的开发及销售业务,2016年8月23日,东软睿驰发布了新一代智能电池管理系统,目前该产品已经在国内多个整车企业的多款商用车和乘用车上进行了长期的验证测试,装配该款产品的数个车型将于2017年实现量产销售。未来公司将从BMS算法提供商升级至电池PACK整体解决方案提供商,PACK生产线2018年初投产,目前与国内外多个车厂意向性订单已经达到百亿级别,将成为未来重要增长点。


商业模式拐点到来,产品化能力提升盈利能力


公司近年来一直致力于将客户需求标准化,提升自身产品化能力,将商业模式从卖人头模式转变为license模式,规模经济开始发挥效用。以汽车电子为例,目前公司外包模式比例已经降至约20%。此外,公司明确提出了全新的人才战略,未来将进一步提升员工产出效率。我们预期未来公司营收保持15%左右的增长,而管理费用占营收比重将保持每年约一个百分点的降低速度。


股权激励打通公司治理,业绩掣肘因素消除


三层激励打通利益绑定:1)东软从2015年管理层开始MBO,多次增持后目前成为第一大股东,持股11.37%;2)员工股权激励于2015年10月完成,占总股本1.3%;3)新能源板块由东软睿驰承接,员工持股占比达20%。利益深度绑定管理层及员工利益,过去掣肘公司业绩因素已经逐步消除。


我们预计公司2017-2018年营业收入分别为88.8亿和106.4亿,归母净利润分别为5.92亿和7.94亿,对应EPS分别为0.48、0.64元/股。当前价格对应2017PE39倍。我们看好公司作为老牌软件公司开启新征程,认为汽车电子和新能源的爆发将快速带动公司整体营收增长,费用控制将提升公司盈利能力。给予“买入”评级,6个月目标价25元。


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怡亚通:主动修订定增方案,全力打造供应链商业生态圈


怡亚通 002183


事件:11月16日公司发布公告,计划拟以不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%的发行价格向括周国辉在内的不超过10名(含10名)特定对象发行股票合计不超过50,000万股,其中实控人周国辉拟认购本次非公开发行的股票金额不低于10亿元,不超过20亿元。公司本次拟通过非公开发行募集资金总额不超过51.89亿元,用于怡亚通供应链商业生态圈的建设。


投资要点:


主动修订方案,提高过会几率。


公司在公告中表示,鉴于近期证券市场变化和公司实际情况,根据股东大会对董事会的授权,公司拟取消使用1亿元募集资金投资于互联网O2O金融服务平台建设项目,同时对其他募集资金投资项目投资总额及拟投入募集资金数额进行适当调整。公司此次主动修订定增方案,旨在提高过会几率,推动募投项目的顺利展开。


募集资金打造供应链商业生态圈,本月将举办产品发布会。


公司拟通过本次非公开发行募集资金用于怡亚通供应链商业生态圈的建设。本次非公开发行投资项目的实施,是公司打造中国最大的流通行业生态平台,打造五大互联网 O2O 网上网下互动平台,建立流通行业供应链商业生态圈的重要举措。此外,备受市场关注的O2O供应链商业生态(星链系列)正处于持续优化阶段,公司将在本月24日举办“供应链+互联网”怡亚通商业生态产品发布会,届时有望得到整个供应链管理行业的高度关注。


盈利预测。


预计 2016-2018年 EPS 分别为 0.31元,0.43元和 0.53元,维持“推荐”评级。


风险提示。


定增方案未能通过证监会核准的风险。


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佳都科技:计算机行业


佳都科技 600728


核心推荐理由:


1、智能安防业务行业领先。佳都科技长期深耕智能安防领域,公司提供完善的产品和服务,拥有多年的工程实践经验和多项专业化的业务资质,在智能安防业务上形成了一定的行业先发优势和核心竞争力。近两年来安防业务营收的年均复合增长率在40%左右,高于行业平均水平。公司建设了广东省级以及多个市级的安防平台。大平台的优势将提升公司的核心竞争力和业务持续发展的能力。近年来,国内国际安防需求持续高涨,且伴随着安防行业价值链转换,将给从事智能安防业务的公司带来新的发展机遇。


2、智能轨道交通业务高速发展。“十三五”期间全国轨道交通建设进程提速,到“十三五”末期全国轨道交通运行里程数将达到6000公里以上,比“十二五”末期增长65%以上。佳都科技通过内生发展和对外收购华之源信息工程有限公司股权,在智能轨道交通领域实现了地铁、城轨、有轨电车三大轨道交通市场全覆盖和轨道交通四大子领域的业务覆盖,产品线齐全,各项子业务之间协同促进。公司的轨道交通业务分布在广州、佛山、东莞等全国十五个城市,城市覆盖数量全国第一,形成了全国性的城市轨道交通业务分布。近两年来轨道交通业务保持着103.1%的年均复合增长率,未来有望继续保持高速增长。


3、人脸识别技术有望突破。佳都科技通过自主研发、联合研发和外部收购云从科技公司股份等形式进行多样化的智能化技术的研发和产业化,其中重点布局的是云从科技公司的人脸识别技术。云从科技的人脸识别算法具有建模速度快、准确率高、误报率低等优势,识别成功率在99.5%以上,在技术上具有国际领先地位。


目前研发的多项产品进入了试点和应用阶段。公司通过将业务实践和先进人脸识别技术进行有机结合,能够极大促进智能安防业务的发展,并在未来迎来业绩新的增长点。


盈利预测和投资评级:按照最新股本计算,我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.13元、0.18元、0.25元,维持“增持”评级。


风险提示:受政策变化影响行业发展速度不及预期;研发产品的产业化进程受阻。


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长江投资:金属交易中心助业绩大幅增长,追加认购并购基金份额


长江投资 600119


业绩简评


长江投资2016年前三季度实现营业收入11.35亿元,同比下降37.2%;实现归属上市公司股东净利润1.25亿元,同比上升56%。


经营分析


供应链管理业务致营收大幅下滑、毛利率提升:公司前三季度营收同比大幅下降37.2%,主要原因是物流企业的供应链管理业务营收同比减少。由于该业务毛利率仅为3%,其占比下降导致公司整体毛利率由去年同期的8.2%上升至16.6%。同时物流企业经营业绩不及预期,公司对其计提资产减值损失,造成资产减值损失比去年同期上升约1350万元。


金属交易中心贡献业绩高增长:公司前三季度业绩高增长主要得益于投资收益的大幅增加。去年同期6000万投资收益为一次性转让仪电科技股权取得的收益,排除该项目影响,本期投资收益较去年上升约1亿元。其中公司持股40%的长江联合金属交易中心贡献大部分投资收益增量;其今年一季度贡献利润1400万元,二季度约4000万元,且呈现上升趋势,预计全年贡献盈利1.5亿元。金属交易中心业绩大增主要得益于上半年大宗商品交易市场的火爆。


追加认购并购基金份额,投资长旺科技拟进军军工行业:公司9月公告增加投资额至3亿元作为合伙人成立5亿元并购基金“分宜长信汇智资产管理合伙企业(有限合伙)”,主要投资方式为以股权投资形式投资于具有竞争优势和较好发展前景的重点行业企业。子公司长望科技已登陆新三板,主要从事高空探测、地面探测的传感器、探测系统研究及生产。长望科技拟收购中天火箭100%股权,中天火箭隶属航天动力技术研究院,研发能力很强,长望科技有深厚的制造业经验,将形成优势互补。


盈利调整


我们预计公司2016-18年EPS为0.63/0.77/0.93元/股。


投资建议


公司持股40%的长江联合金属交易中心,业绩大超预期。物流业务以陆交中心为核心,打造智慧流通平台,子公司长望科技拟收购中天火箭,发展势头良好。考虑股价已大幅上涨反映预期,给予“增持”评级。


风险


金属交易中心的合规风险与交易量下滑的风险,行业竞争激烈的风险等。


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东华软件:览海系入局,医疗业务卡位价值待重估


东华软件 002065


事件:公司晚间公告,公司股东工业设备拟通过协议转让的方式,将其持有的公司股份147026212股中的78494689股(占公司总股本的5%)转让给中海海盛。


点评:


中海海盛定位为览海系医疗资产上市平台。览海系入主中海海盛之后,将其定位为旗下医疗资产上市平台,大力发展医疗健康产业,其先后投资设立上海览海在线健康管理有限公司、上海海盛上寿融资租赁有限公司、上海览海康复医院有限公司,大力发展高端康复医院、线上医院、医疗设备融资租赁等医疗业务板块。此外,览海系旗下医疗资源丰富(包括实体医院),更具有含金量十足的人寿保险牌照,参股的上海人寿(20%股权比例,实际控制人密春雷担任董事长)作为上海自贸试验区内注册的第一家人寿保险总公司竞争力十足。根据上海人寿公告,成立不足一年时间,2015年保费收入就已达144.89亿元。今年一季度,上海人寿保费收入更是达到了180.8亿元,超去年全年保费的收入。览海系入局无疑代表着对公司的医疗业务的卡位价值有充分的肯定,我们期待双方后续在业务层面的更深入合作。


DRGs 的卡位价值亟待重估。无论是商保还是社保,最头疼的问题就是控费,而控费的难点就是无法定量的衡量哪些是合理的支出,哪些是不合理的支出。在无法区别的情况下,自然无法做到对于医院以及患者的医疗服务的合理费用的标准化。而DRGs 正是借鉴国外成功的实践经验,由卫计委引入国内的重要标准体系。根据公司公告,公司去年收购的万兴新锐作为国家试点的北京版DRGs 的唯一技术合作方,拥有“国家疾病诊断相关分组质控中心”独家授权,负责开发维护“住院绩效服务评价平台”国家版、省级版软件及DRGs 分组器软件,未来将全方面受益于医保控费市场的启动。


与IBM 深度合作,打开医疗业务估值空间。公司近期与IBM 签署《软件许可和联合开发协议》,双方将建立联合团队,共同开展针对精准医学的医学数据分析与转化方面联合开发。通过此次与IBM 的合作,公司在精准医疗大数据处理方面的技术能力将得到巨大提升,为日后研发自主版权的“沃森”系统做好技术储备。此次合作将加快公司医疗信息系统由业务驱动型向数据驱动型转型升级的步伐,打开医疗业务估值空间。


投资建议:我们判断,此次中海海盛入局看重的正是与公司医疗业务的卡位价值。强强联手,期待之后更为深入的业务层面合作,发挥协同效应。此外,公司近期公告重组失败,但考虑到公司仍然坚定内生+外延的双轮驱动发展战略,未来外延预期仍然存在。预计公司2016-2017年EPS 为0.82、0.98元。维持买入—A 评级,6个月目标价30元。


风险提示:医疗业务发展不及预期。


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