云计算产业进入2.0时代 重要环节标准正加紧制定(附股)

2017/04/21 09:09:05

从19日、20日召开的2017全球云计算开源大会上获悉,云计算已经进入了全新的发展阶段,重要环节的技术标准即将完成。云计算还将为“大众创业、万众创新”提供基础平台,促进产业链上下游的高效对接与协同创新,是推动制造强国、网络强国战略的重要驱动力量。

云计算产业进入2.0时代 重要环节标准正加紧制定

从19日、20日召开的2017全球云计算开源大会上获悉,云计算已经进入了全新的发展阶段,重要环节的技术标准即将完成。


工业和信息化部信息化和软件服务司巡视员李颖在会上说,经过多年的高速发展,云计算已从最初的概念导入进入广泛普及、应用繁荣的新阶段,成为提升信息化发展水平、打造数字经济新动能的重要支撑。云计算引发了软件开发部署模式的创新,成为承载各类应用的关键基础设施,并为大数据、物联网、人工智能等新兴领域的发展提供重要的基础支撑。云计算还将为“大众创业、万众创新”提供基础平台,促进产业链上下游的高效对接与协同创新,是推动制造强国、网络强国战略的重要驱动力量。


目前,云计算产业正在从1.0时代进入2.0时代。


中国软件行业协会的理事长赵小凡介绍,云计算在初期是以虚拟化为主要技术和基础,业界定义为云计算的1.0时代。云计算2.0就是从提供平台和虚拟化开始向应用扩充,所以更加具有可调度性和弹性扩展性,其应用开发的容易度和上线速度也快了一个数量级。


随着云计算应用的不断深入,用户对标准的需求也在日益增强。中国信息通信研究院的调查显示,超过50%的云计算用户表示不同的私有云解决方案之间的标准并不统一,标准体系亟需完善。


为此,云计算开源产业联盟正在积极制定相关标准。云计算开源产业联盟是中国信息通信研究院联合国内主要厂商共同发起成立的。


云计算开源产业联盟政策标准组组长陈屹力表示,云计算容器的评估标准已经在2016年底立项。目前已经经过了四次研讨,基本达成共识,预计今年5月将完成定稿。


云计算中的容器指的是对计算资源(CPU、内存、磁盘或者网络等)的隔离与划分,用户可以在这个容器里干自己想干的事,同时又不影响宿主系统和其他容器。容器技术将帮助云计算产业实现从1.0向2.0的转变。


赵小凡表示,现在容器不仅仅是虚拟机更新换代技术,更重要的是提供了PAAS平台,能够将企业云从最底层迅速转换成PAAS,让企业SAAS服务能够进入一个更良性的生态系统。


据陈屹力介绍,之所以对容器技术进行标准立项,是因为下游应用广泛,市场火热。


451研究所的报告指出,虽然容器技术在云计算技术市场中还只占很小的一部分,但未来将大展拳脚。2020年前,容器技术将以每年40%的高速飙涨。


应用市场火热可以从资本进入上得到体现。记者了解到,2016年3月,企业级容器云平台DaoCloud完成千万美元A轮融资。近日,华南地区规模最大的容器创业公司有容云,也获得了千万级Pre-A轮投资;微软近期也宣布,即将收购软件容器提供商Deis,收购价格尚未披露。

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光环新网:云计算业务收入放量,IDC产能释放可期

类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:熊军 日期:2017-03-23 

报告摘要:

业绩保持高速增长,中金云网超额完成利润承诺。2016年公司实现营收23.18亿元,同比增长291.80%,归属上市公司股东净利润3.35亿元,同比增长195.07%,每股收益0.50元,同比增长138.10%,符合市场预期。中金云网与无双科技均实现业绩承诺,其中中金云网实现扣非净利润1.51亿元,超额完成利润承诺2058万元。受新模式下AWS收入确认及转售业务因素影响,公司整体毛利率同比下降5.4个百分点,但IDC及增值业务毛利率仍保持在52.50%,同比提升1.44个百分点。由于公司近两年新投产机柜较少,扣除并表与补贴因素外,公司内生增长与去年同期基本持平。


云计算收入大涨83倍,占据营收半壁江山。受益于AWS中国区业务和无双科技SaaS服务的迅猛增长,16年公司云计算业务收入12.32亿元,营收占比达53.15%,同比大增83倍。其中,无双科技贡献收入约6亿元,AWS贡献收入约6亿元。据Gartner统计,国内公有云市场规模在2017年将达到142亿美元,仍有很大成长空间。


IDC未履行订单充足,未来产能释放可期。2016年公司IDC及增值服务收入6.98亿元,同比增长146.22%。IDC建设进度方面,上海云计算基地已有1000个机柜投入运营,亦庄云基地已有2200个机柜投入运营,燕郊二期受雾霾停工影响将推迟至今年4月交付,未来五年每年将向市场投放5-6千个机柜;订单方面,公司目前与移动、联通、华夏银行等尚未履行合同订单超过10亿元,为未来IDC业务的持续增长奠定基础。


盈利预测及投资建议:受益于云计算和IDC行业的高速发展,我们预计公司2017-2019年实现营收为38.03亿元、60.69亿元、86.69亿元,归属上市公司股东净利润为4.90亿元、6.36亿元、7.49亿元,EPS为0.68元、0.88元、1.04元,当前股价对应的动态PE为38倍、29倍、25倍,维持“买入”评级。


风险提示:IDC市场竞争加剧的风险;外资云监管政策风险。 

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中科曙光:传统硬件增速承压,城市云、自主可控打开全新空间

类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:武超则,程杲 日期:2017-04-12 

业绩符合预期,毛利率有所提升

公司发布2016年度报告,实现营收43.6亿元,同比增长19.06%,归母净利润2.24亿元,同比增长26.77%,综合毛利率20.86%,相比去年提升0.81个百分点,总体业绩符合市场预期,另外公司推出分红预案,拟每10股派发现金0.8元(含税)。


硬件产品受行业影响增长承压

2016年公司高端服务器收入33.6亿元,同比增长14.67%,毛利率13.2%,相比去年减少0.94个百分点。一方面去IOE的快速推进使得低端服务器更多的代替小型机或高端服务器,另一方面云计算的高速发展、IDC集约化使得服务器整体需求增速放缓,公司业务受行业影响,增速下滑。


存储产品收入4.86亿元,同比增长19.82,毛利率17.42%,相比去年增加1.51个百分点。2016年由于政府、重点行业大单不足,导致增速不及去年。


“城市云”发展如火如荼

公司软件开发、系统集成及技术服务业务收入5.13亿元,同比去年增长59.54%,其中云服务收入预计约2亿元,是增长的主要驱动力。截至2016年底,公司已累计建设30个城市云计算中心,初步形成了规模性云数据网络。公司在建工程投入力度大,因此我们判断未来云服务收入仍将保持高速增长。


自主可控成为未来增长爆发点

作为中科院旗下高科技企业,公司始终走在自主可控最前沿,2015年与VMware成立合资公司,向政府、国企等安全需求高的用户提供安全科信的云计算管理平台软件,我们判断收入已达到千万量级,未来将成为公司“城市云”的重要支撑。


公司参股子公司天津海光与AMD成立合资公司,生产面向国内的服务器芯片,此前AMD公开预览了Zen架构服务器芯片,代号Naples,并预计在2017年二季度正式发布,国内版本预计今年四季度将亮相,我们判断目前国内服务器芯片市场规模约155亿元,假设合资芯片能够占30%市场份额,按照上市公司目前持股比例,预计为公司贡献3亿净利润。


盈利预测

我们预计公司2017-2019年营业收入分别为53.8亿、66.2亿和81.5亿,归母净利润分别为2.94亿、3.94亿和5.21亿,对应EPS分别为0.46、0.61、0.81元/股,我们看好公司“百城百行”布局以及海光国产x86芯片投产为公司带来的利润,给予“买入”评级,6个月目标价35元。


风险提示

城市云短期无法实现盈利。


海光x86芯片进度不达预期。 

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东方网力:业绩高速增长,人工智能布局持续完善

类别:公司研究 机构:平安证券有限责任公司 研究员:张冰 日期:2016-11-02 

投资要点

事项:公司公告2016年三季报,2016年前三季度实现营业收入9.32亿元, 同比增长78.73%,实现归母净利润1.11亿元,同比增长60.73%,EPS为0.1385元。


平安观点:

公司前三季度业绩高速增长:根据公司2016年三季报,公司2016年前三季度实现营业收入9.32亿元,同比增长78.73%;实现归母净利润1.11亿元,同比上升60.73%。公司前三季度业绩高速增长,主要是因为业务增长,以及华启智能、广州嘉崎、动力盈科业绩并表。公司2016年前三季度综合毛利率为56.27%,相比去年同期提高5.86个百分点;期间费用率为42.54%,相比去年同期提高6.04个百分点。


纵横发力,拓展视频技术深度应用:公司在稳步推进视频联网管理平台解决方案的同时,纵横双向积极拓展视频技术的深度应用。纵向拓展是向视频安防领域深度发展。公安客户是公司十多年专注服务的客户,公司为公安客户提供的产品和技术服务从早期的视频云联需求发展至拥有深度学习能力的人脸识别及车型识别平台。通过并购嘉崎智能,公司进一步深化了在公安行业的覆盖。通过收购动力盈科,公司切入了社会视频专网运营业务。公司在已经完成视频联网的基础上实现了视频亐、视频实战应用、视频侦查、视频图像信息库、视频大数据等产品的智能化应用及拓展。


横向发展是指在视频安防领域外,向其他行业拓展,2015年,公司收购苏州华启、参股中盟科技,将业务拓展至交通领域信息化。2016年,公司继续向中盟科技增资,所持股权比例由 25.00%增加至 32.25%。通过“一纵一横”的业务布局,公司在拓展视频技术深度应用的同时增厚了公司的业绩,助力公司业绩高速增长。


人工智能布局持续完善:公司凭借在视频处理、大数据、亐计算、深度学习等领域的技术优势,面向未来,布局人工智能。今年8月,公司公告拟参与设立智能产业并购基金。公司本次参与设立智能产业并购基金,将能够为公司积极布局人工智能等新技术领域提供支持和帮助,提高公司的产业整合能力。今年9月,公司成立子公司物灵科技,落实公司服务机器人领域业务,将物灵科技作为公司在国内市场开展服务机器人等面向消费者业务的主要实施主体,整合公司在视频通信和图像识别等方向上的技术积累,投入服务机器人相关技术的研发,开展包括诸如Jibo和Knightscope等产品的运营和销售工作,打造人工智能相关的产品体系。今年10月,公司公告拟将瓦力机器人和爱耳目的股权转让给物灵科技,推进公司在国内市场人工智能领域2C端的整合。


公司也在积极布局国际市场。今年8月,公司公告拟对全资子公司香港网力增资。香港网力是公司开拓国际市场业务和进行全球技术产业布局的主要实施平台,本次增资可以进一步提升香港网力的资金实力和综合实力,确保公司国际化战略的顺利实施。同时,公司公告香港网力拟参与投资丹华基金。公司通过香港网力投资丹华基金,可以参与到美国高科技领域的投资,跟进前沿技术发展趋势。今年10月,公司公告香港网力拟对JIBO公司进行增资,本次增资完成后,香港网力将持有JIBO公司7.7%的股权。本次对JIBO公司进行增资,将进一步增加公司在JIBO公司的持股比例,有助于强化双方在智能家用机器人产品的业务、技术和市场层面的合作,进一步夯实公司在智能家用机器人业务领域上的战略部署,有利于实现公司的长期发展战略。


盈利预测与投资建议:我们维持对公司 2016-2018年的盈利预测,EPS 分别为0.43元、0.57元、0.77元,对应10月28日收盘价的 PE 分别约为58、43、32倍。我们重申对于公司的推荐逻辑, 作为我国城市视频监控管理平台市场龙头,我们判断公司传统主业视频监控管理平台业务将能保持 30%以上的高增长。同时,公司在人工智能领域积极布局,为未来培育新的利润增长点,为公司长期高速发展打基础。我们看好公司既把握当下,又布局未来的发展趋势。我们维持对于公司的“推荐” 评级。


风险提示:并购整合风险;人工智能业务发展不达预期。 

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东方通:基础软件业务表现稳健,大数据领域成果丰硕

类别:公司研究 机构:太平洋证券股份有限公司 研究员:李冰桓 日期:2017-04-10 

事件:公司公布2016年年报,收入3.25亿元,同比增长37%;归母净利润1.11亿元,同比增长58%;扣非后归母净利润1.02亿元,同比增长66%。


产品线升级,并表微智信业导致业绩大幅增长。公司基于细分市场需求推出了多个产品的新版本,在交通、审计、水利等传统优势行业进一步拓展市场和提高市场占有率,同时,在公检法、财政等领域拓展新空间,进入更多的业务领域。公司于2016年4月以5.81亿现金收购微智信业100%股权,全年并表收入1.13亿元、净利润0.54亿元。剔除并表影响后,公司业绩于去年相比基本持平。


国产中间件龙头,坐拥多项稀缺资质。公司聚焦基础软件业务,是中国信息化自主可控的核心标的之一,承担“核高基”等多项国家重大科技计划项目。子公司东方通泰、惠捷朗、数字天堂、微智信业均为国家高新技术企业,子公司东方通宇已取得国防武器装备科研生产单位保密资格审查认证委员会颁发的《二级保密资格单位证书》。


大数据领域成果丰硕:1)完成基于深度学习的图像识别产品的正式商用,与上海移动签订CU项目扩容合同,其中包含图像深度学习识别模块;2)完成移动统一DPI大数据采集产品的研发并进行优化,实现流量采集、信令解析与合成、应用识别、数据复用、流量管控等多重功能;3)完成数据融合平台研发,在浙江经济运行监测平台、无锡市经济运行综合信息服务平台、广东省经济形势预测分析数据库项目中进行验证完成广东省经济形势预测分析数据库软件项目的研发。


投资建议:公司已形成基础软件、无线网络优化软件、大数据信息安全等三个成熟业务板块,以及政务大数据、企业移动互联网等两个新兴培育业务板块的格局。2017年公司将发力军工业务板块,并且有望开启外延并购进程。预计公司2017-2019年净利润增速分别为20%、16%和19%,EPS分别为0.96、1.12和1.32元。首次覆盖给予“增持”评级。


风险提示:国家自主可控进程慢于预期。 

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太极股份:利润47%增长,大公司多因素转好将更超预期!

类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘洋,刘智 日期:2017-03-01 

投资要点:

内生业绩超预期。受二季度财务准则计提坏账和三季度收入确认延期因素影响,市场曾预期太极股份16年利润可能负增长。另外,根据公司股权激励2017年行权要求测算,内生利润需要满足2.6亿,营业利润率40%,预计行权实现。从数据结构和行业经验推测,16年上半年开始太极最大的特点是中标大项目多,以北京、新疆、深圳等地公开信息来看,6000万以上规模项目较多,系统集成从小项目转到大项目实施提高人均效率,子公司、16年启用独立办公区域的费用改善、计提的坏账准备回冲都可能影响利润。


两点理由判断业绩持续增长。一方面,太极主要业务来自党政军,Q3曾许多工程受评估影响搁置,政务工程的安全实施、军改调整后的业务释放可能加大17年项目。第二方面,政务云等项目实施前期需要太极投入现金流,持续重视盈利能力是经营重点,毛利率、净利率继续改善。


除经营外,量子伟业和配套资金募集已进入最后阶段,宝德计算机定增改现金并购后可能在17年落地。


政务信息化工程,考虑同等股东背景,太极一体化产品能力最强,又有安全实施经验。根据2016年公开信息,2016以来重大城市/部委云几乎都太极中标。国务院和典型城市均发布云计算文件,其中的云项目,几乎都由太极支持。另外,智慧城市、国产化业务未来几年都可能有重要进展。


维持盈利预测和“买入”评级,所有因素17年转好,不足30X估值处于低位,暂不调整盈利预测原因是年报财务细节还未公布。正式财务细节公告后调整利润表,根据前三年均值20%收入增速、6%的净利润假设,17年内生接近30%+量子伟业业绩承诺+宝德计算机(太极公告控股,根据之前业绩承诺和保守51%占比计算利润),合计5.03亿,考虑增发市值,PE为27倍。若市场担忧现金购买宝德产生利息费用,假设财务支出5000万,利润4.53亿,PE为30倍。 


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