预告业绩暴增股扎堆有色金属化工 六股最兴奋

2017/07/13 09:24:56

根据交易所半年报预约披露时间表,沪市公司天马科技和安琪酵母今日打响半年报第一枪,A股上市公司半年报大幕正式拉开。半年报披露季,上市公司业绩预告也密集来袭。哪些行业预计利润暴增的股票最为扎堆?业绩驱动对股价有何影响?

预告业绩暴增股扎堆有色金属化工两行业

根据交易所半年报预约披露时间表,沪市公司天马科技和安琪酵母今日打响半年报第一枪,A股上市公司半年报大幕正式拉开。


半年报披露季,上市公司业绩预告也密集来袭。哪些行业预计利润暴增的股票最为扎堆?业绩驱动对股价有何影响?


逾四成上市公司公布半年报业绩预告

证券时报统计,目前两市共1461家公司半年报业绩预告亮相,占比超过四成。业绩预告类型显示,预增871家,预盈90家,预降和预亏分别有158家和128家,预警、预平等其他类型超过200家,报喜公司合计占比达66%。


整体来看,逾四成公司业绩预告出炉,但各行业差异化显著。有色金属、家用电器、建筑材料、化工等8大行业过半数公司公布半年报业绩预计情况;钢铁、采掘、食品饮料、医药生物等行业披露公司比例介于30%至50%之间;相对而言,银行业目前仅3家公司披露业绩预告,占比为12%。


两行业预计 业绩暴增的股票扎堆

近期,白马股、二线蓝筹股、题材股交替活跃,28个申万一级行业中,钢铁、有色金属等行业月初以来涨幅居前。有色金属行业109家公司中,55家公布半年报业绩预告,比例为50%,其中,预增公司占披露公司的比例高达七成。根据预增区间中值测算,27家公司预计净利润增幅超过50%,占预增公司的比例为71%。有色金属成为目前为止预计业绩暴增公司比例较高的行业之一。


6月末公布业绩预告的有色板块个股寒锐钴业,半年报净利润预计增长652%至682%,主要影响原因为:公司钴产品随着锂离子电池材料以及新能源汽车动力电池材料对钴需求的增长影响,产品价格有较大幅度回升;IPO募投项目产能进一步释放,产品盈利能力持续提高;铜钴生产线持续性技改等。寒锐钴业昨日大涨6%,7月以来累计收获两成涨幅。此外,股价涨幅超过一成的银河磁体、盛屯矿业、常铝股份等半年报业绩预计出现大幅增长。


除有色金属外,化工行业预计中期业绩较为抢眼,不仅半年报业绩预告披露过半,并且预增股比例和增幅超50%股票比例均过半。


7月以来有色板块牛股频出

自7月5日大盘重返3200点以来,昨日收盘首次跌破这一整数关口。各行业中,有色金属、采掘、银行领涨,前日大涨的家用电器板块昨日表现疲弱。


剔除今年二季度以来上市新股,7月至今涨幅前20只个股中,有色金属行业占据7席,化工、钢铁等行业各占据两席。


值得关注的是,部分行业虽然集中了高比例的中期业绩预计暴增股票,但二级市场并未有突出表现。例如,今年以来及7月以来跌幅双双居前的传媒行业,41只股票中期预增,占可比公司的比例达七成,并且,利润增幅区间中值超过50%的股票占比接近六成。

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常铝股份:“铝加工+健康产业”双主业协同发展

常铝股份 002160

研究机构:海通证券 分析师:施毅,钟奇 撰写日期:2017-05-22

公司2017年一季度业绩大增。2017年一季度公司营业收入达8.57亿元,较上年同期增加46.95%。归属于上市公司股东净利润约0.22亿元,较上年同期增加310.91%。基本每股收益0.0302元,较上年同期增加277.50%。


传统资产保持稳定增长,包头、合源放量在即。2016年公司完成铝加工产量14.3万吨,同比增长15.3%。其中常熟工厂完成铝箔材销售12.3万吨,同比增长10.4%;包头工厂实现铝板带材销售10.1万吨,同比增长60.6%;合源工厂完成铝管材产量7094吨,同比增长33.3%。2017年包头工厂会将25万吨设计产能填平补齐,合源工厂最新一代焊管生产线8月投产后产量可达1000吨/月,将成为世界车用高频焊管单月产量最高的企业。


整合产业链上下游,优化产品结构。上游包头子公司主要负责铝板锭、铝板带箔的生产与销售,为常熟公司供应坯料,同时承接空调箔等低端产品;下游子公司山东新合源主要为内资及合资中高端汽车厂商提供汽车散热系统用高频焊铝制管;常铝本部主要负责生产高附加值的汽车箔。2016年公司铝箔制品营业收入24.55亿元,营业收入较上年同期增加20.37%,毛利率达18.37%。通过整合上下游产业链,公司致力将铝加工产品的计价单位精细化,使其按“吨-公斤-件”路径变动。


医疗洁净业务横向做宽、纵向坐实,盈利丰厚。公司2016年医疗洁净产品营业收入5.80亿元,较上年同期增长41.71%,毛利率高达31.88%。洁净医药产业全年新签工程合同9.7亿元,同比增长12.4%;完成工程合同7.75亿元,同比增长11.0%。2016年公司收购四川晨曦建设工程有限公司80%股权,洁净业务从现有的制药企业横向拓宽到医院领域。纵向上公司进行上下游整合,提高自身的总包能力和中标竞争力,为后续EPC接单能力和公司整体盈利能力奠定基础。


增资优适医疗,稳妥推进“大健康”产业。2016年公司以4000万元人民币对优适医疗科技有限公司进行增资,持股比例为25%。目前优适医疗子公司产品Kirschner wire已通过FDA认证,该产品用于人体骨折固定,骨结构重建及骨科植入物辅助固定,有望在通过中国药监局认证后在国内销售。


盈利预测数据:公司将着力实施“铝加工+大健康产业”双主业协同发展的战略。预计17-19年EPS为0.30元/股、0.39元/股和0.48元/股。给予公司2017年28倍PE,目标价8.4元,增持评级。


不确定性分析。铝压延加工业务周期性波动风险;大健康产业发展不及预期。 

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盛屯矿业:年报业绩大幅增长,全球化布局提高竞争力

盛屯矿业 600711

研究机构:信达证券 分析师:信达证券研究所 撰写日期:2017-03-15

事件:日前,盛屯矿业发布了2016年年报。公司2016年实现营业收入127.10亿元,同比增长90.78%;实现归属上市公司股东净利润1.89亿元,同比增长36.19%;扣非后归属上市公司净利润2.67亿元,同比增长128.90%;实现基本每股收益0.126元。


点评:

矿山减产致收入暂下滑,贸易业务同比大幅上涨。2016年,公司主要矿山实现销售收入3.45亿元,同比下降20.43%,净利润为1.28亿元,同比下降28.19%。公司矿山收入降低主要因为公司在2016年初市场低迷的情况下调整经营战略、主动减产。在金属价格回暖复苏的市场下,2017年公司计划加大矿山生产规模。贸易业务已逐渐发展成为公司主营业务的重要组成部分,2016年金属贸易业务实现销售收入为121.35亿元,同比增长99.39%,实现毛利3.75亿元,同比增长327.28%;金属产业链增值服务业务实现营业收入2.27亿元,同比增长60.47%。


铅锌价格较2016年大幅上升,短缺仍将继续。截至2017年3月13日,长江有色锌价较2016年的平均价格上涨32%,铅价较2016年平均价格上涨23%。铅锌价格大幅上涨主要受供给短缺所致,有利于公司矿山采选业务提高收入规模。而随着国内环境保护和安全管理要求提高等要素影响,国家逐步提高了铅锌行业的准入门槛。我们预计,铅锌短缺在短期内还将持续。


海内外布局,资源储量和采选规模将进一步增加。报告期内,公司推进了对云南保山恒源鑫茂矿业有限公司80%股权的收购项目,恒源鑫茂拥有储量为矿石量1200.72万吨,铅金属量31.46万吨,锌金属量34.90万吨,伴生银444.6吨,收购成功后,公司资源储量将进一步增加。海外方面,公司拓展了海外铅、锌、钴等有色金属的矿产品贸易,主导投资了非洲刚果(金)年产3500吨钴、10000吨铜综合利用项目。目前,该项目已进入实施阶段。公司开展海外业务不仅实现了全球化的布局,同时有助于公司扩大业务规模、提升业绩。


盈利预测及评级:根据公司最新股本,我们预计公司17-19年实现EPS 0.20元、0.27元、0.34元,按照2017-3-13收盘价,对应PE分别为36、28和22倍,维持“买入”评级。


风险因素:全球矿山复产、美联储加息、矿山达产不及预期。 

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银河磁体:进入快速增长时代

银河磁体 300127

研究机构:广发证券 分析师:巨国贤,赵鑫 撰写日期:2017-02-21

核心观点:

事件:公司2017年2月18日公司与成都现代工业港管理委员会签订“项目投资协议书”,拟投资3亿元建设年产1000吨热压磁体和年产500吨钐钴磁体项目,协议签订1个月内完成全资子公司的设立,点评如下:

扩产表明生产技术或已成熟,下游开拓顺利

公司12年起布局热压磁体(产能300吨,投资3800万元)和钐钴磁体项目(产能200吨,投资2600万元),15年热压和钐钴磁体均实现了小批量生产,分别实现收入166万元和330万元,截止16年中报热压和钐钴磁体投资进度分别为56%和50%,公司过去一直持续努力提升热压和钐钴磁体批量化生产能力,此次扩产或表明:1)公司热压和钐钴磁体生产技术或已成熟;2)下游市场开拓顺利,需要扩产满足未来需求。公司前期已有5年经验积累,此次扩产建设周期较上次投资将明显缩短,业绩贡献可期。


汽车用粘结磁体继续保持高增长

公司产品包括粘结、热压和钐钴3类磁体,目前以粘结磁体为主,粘结磁体中,汽车用粘结磁体快速成长(07年销量29吨,11年销量97吨,15年销量预计在450吨,16年预计有望达到800吨),成为公司核心业务单元,我们预计未来汽车用粘结磁体仍将保持快速增长,推动公司粘结磁体业务继续快速成长。


投资建议

预计16-18年EPS分别为0.38元、0.54元和0.76元,对应当前股价的PE分别为49倍、34倍和24倍,公司粘结磁体在汽车用磁体推动下仍将保持快速增长,热压和钐钴磁体原有产能或将释放,新建产能打开公司成长空间,未来公司进入快速增长时代,给予公司“买入”评级。


风险提示:项目进度低于预期,下游需求低于预期; 

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寒锐钴业:钴价上涨,寒锐中报业绩同比增6.5倍

寒锐钴业 300618

研究机构:国泰君安 分析师:刘华峰 撰写日期:2017-06-27

募投项目顺利推进,钴行业景气度提升,维持增持评级:钴价大幅提升,未来有望维持高位,公司募投产能释放将提升铜钴产量以及降低加工成本,公司业绩将高速增长。由于钴价上涨显著,上调公司2017-2019 EPS至2.6/2.97/3.57 元(前值1.34/1.67/2.09 元),同时上调公司目标价至115 元(前值60 元),维持增持评级。


钴价大幅提升,上半年业绩超预期。公司公告2017 年1-6 月业绩预告,实现净利润1.34-1.40 亿元,同比增长6.5-6.8 倍,Q2 实现净利润0.84-0.9 亿元,同比增长5.3-5.8 倍,环比增长70-80%,超市场预期。公司二季度开工率保持满产,公司业绩环比增长主要来自(1)IPO 募投产能进一步释放带来加工成本下行和铜钴产品产量,(2)钴价格二季度环比上行带来原料采购利润空间增长,(3)前期低价原料降低成本。


钴价维持高位,业绩高速增长。钴价年初至今涨幅接近50%,钴供给路径明确且停产和新建矿山进度或低于预期,需求端受3C 和动力锂电拉动有望持续增长,我们预计钴价格维持高位。公司深耕刚果钴矿市场十余年,具备原料采购优势,IPO 产能持续投放带来成本下行,业绩将维持高位。


催化剂:钴价格持续上涨风险提示:募投产能不达预期,刚果政治风险。

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三友化工:半年报超预期,双料龙头继续腾飞

三友化工 600409

研究机构:中信建投证券 分析师:罗婷 撰写日期:2017-07-12

事件。


公司于7月11日晚公布业绩预增公告,预计2017年上半年实现归属于母公司股东的净利润9.6亿左右,同比上涨227%左右。其中Q1单季度为5.1亿元,Q2单季度预计为4.5亿元。


简评。


主导产品价差增加,半年度业绩超预期。


公司业绩超预期,第二季度虽然产品价格回落,但由于主要原料煤炭和溶解浆的价格下调,公司主导产品粘胶短纤、纯碱、 PVC、烧碱、有机硅与原材料的价差回落较小,尤其是有机硅二季度盈利环比增加,缓冲了整体业绩的环比下降。


粘胶短纤龙头,景气有望持续。


短期看,粘胶短纤受当前高开工、低库存、旺季即将到来影响,交投气氛好转,价格上涨可持续。公司具备52万吨产能,当前单吨盈利近1700元吨。长期看,由于粘胶短纤需求增速接近10%,将会缓冲未来新增产能的投放。


纯碱止跌反弹,长期持续看好。


纯碱春节后价格回落,但随着氯化铵库存积压,联碱法开工负荷下降,华东轻碱回升至1615元/吨,重碱1700元/吨,当前库存低位,开工率维持在90%以上,长期无新增产能投放,景气度将维持高位,公司具备权益产能286万吨,单吨净利超过150元/吨。


定增加码未来成长。


公司以 6.66元/股的价格定向发行 2.14亿股公司股票,募集净额 13.86亿元已经落地,募集资金用于20万吨/年功能性、差别化粘胶短纤维项目,根据公司可行性分析报告测算,本项目达产后奶奶平均利润总额审慎预计将超过1.91亿元,预计2018年二季度将达产,龙头竞争优势愈发稳固。


预计公司2017-2018EPS 分别为0.89、1.16元,对应PE 为12X、9X,上调为买入评级。 

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龙蟒佰利调研简报:钛白粉价格有支撑,规模及一体化优势明显

龙蟒佰利 002601

研究机构:东兴证券 分析师:梁博 撰写日期:2017-05-15

龙蟒佰利是我国最大的钛白粉生产企业,目前公司拥有钛白粉产能56万吨,其中硫酸法产能约50万吨,氯化法产能约6万吨。2016年以来钛白粉市场供应偏紧,钛白粉市场价不断走高,钛白粉企业的盈利水平大幅提升。


钛白粉产品供应依然偏紧,价格上行有支撑。扣除部分僵尸产能后,2016年我国钛白粉行业的实际开工率可能在85%-90%左右,处于较高水平。2017年钛白粉价格高企,部分企业恢复生产的意愿较强,但严苛的环保标准限制了复产产能的释放,同时旺盛的海外需求导致钛白粉供应依然偏紧。短期看钛白粉价格上行依然有较强支撑。


钛白粉行业集中度不断提升。我国钛白粉生产企业两极分化加剧,钛白粉生产企业数量呈下降趋势,龙蟒、佰利联两大龙头公司,在完成重组后产能达到56万吨,一跃成为全球第四大钛白粉企业,仅次于杜邦、亨斯迈和科斯特,占据国内行业绝对龙头地位。


硫酸法产生三废多发展空间有限,氯化法空间广阔。氯化法虽然工艺难度大,但生产的钛白粉品质好,纯度高,且生产过程中污染少,是钛白粉行业未来的发展方向。龙蟒佰利的氯化法钛白粉装置在国内处于领先地位。未来公司还计划新建20万吨/年氯化法钛白粉装置。我们认为,公司大力发展氯化法钛白粉符合行业的发展趋势。届时规模效应将进一步显现,公司钛白粉的产品品质也将再上一个台阶。盈利预测及估值:龙蟒佰利作为行业龙头,业绩向上趋势明显。预计公司2017-2018年EPS分别为1.04元,1.03元。当前股价对应PE分别为15.4倍,15.5倍。公司公布了规模不超过12亿元的股票回购计划,将对股价形成支撑,给予公司“推荐”评级。风险提示:钛白粉价格波动对公司业绩影响较大,如果钛白粉价格大幅回调,可能导致公司业绩低于预期。 


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