石墨烯从基研向产业化迈进 六股蓄势待发

2017/11/13 08:24:49

石墨烯充电宝、石墨烯打底裤、石墨烯机油……作为一种新型纳米材料,石墨烯正悄然走进人们的生活,而又因为它的“黑科技”属性,让很多人对它的了解仍停留在概念阶段。

“黑科技”石墨烯:从基础研发向产业化迈进


石墨烯充电宝、石墨烯打底裤、石墨烯机油……作为一种新型纳米材料,石墨烯正悄然走进人们的生活,而又因为它的“黑科技”属性,让很多人对它的了解仍停留在概念阶段。


从2012年工信部首次明确提出支持发展石墨烯新材料至今,石墨烯已从基础研发逐步向产业化发展迈进。11月10日-11日,在广西鹿寨举行的2017年中国(广西)石墨烯创新成果交流展示会上,30多个具备产业化条件的石墨烯项目集中亮相,其中9个项目签约落地,涉及汽车、农业等领域,石墨烯市场前景为业界普遍看好。


神奇石墨烯将改变人们生活


“登山、勘探、徒步等户外运动电池电量不够、缺乏有效应急电源时,在石墨烯移动电源中加入淡水、海水、冰雪,就能发电。”广西大学首席科学家何国强说,这就是石墨烯基高能铝空移动电源项目,目前这一技术已经成熟,市场前景广阔,基本满足产业化条件。


石墨烯是目前发现的最薄、导电导热性能最强、最坚硬的新型纳米材料,被称为“黑金”,是“新材料之王”。石墨烯在半导体、柔性电子、生物医学、储能、传感检测等诸多领域具有巨大产业应用价值。未来石墨烯对人们生活的改变将不可估量。


石墨烯在肿瘤甄别和治疗中的应用,可能造福全人类。“在前期进行肿瘤细胞的高效甄别和杀灭对攻克肿瘤难关极具重要意义,掺杂石墨烯量子点可以在这个阶段介入,提供重要的细胞级影像学参考。”中国科学院上海微系统与信息技术研究所项目经理杨思维说。


杨思维说,在肿瘤的治疗过程中,掺杂石墨烯量子点与自噬抑制技术相结合的新型治疗手段,将有望实现肿瘤的靶向可视化高效能治疗。


2015年,国务院印发《中国制造2025》,对石墨烯产业的中长期发展路线进行部署,之后有关部委出台《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》,成为我国石墨烯产业发展的首个纲领性文件。


“石墨烯热”带来产业爆发式增长


目前,世界不少国家将石墨烯作为高科技发展的战略制高点,在高端研发方面竞争激烈。中国科学院院士、北京大学化学与分子工程学院教授刘忠范透露,截至今年2月,全球石墨烯专利中58%来自中国。


在过去数年内,全国各地成立的石墨烯产业园、创新中心、研究院以及产业联盟已超过40家。截至今年2月10日,全国工商注册的石墨烯相关制备、销售、应用、投资、检测、技术服务的企业数量达2059个。目前,我国拥有石墨烯相关上市公司近50家。


从国内产业现状来看,目前我国形成了以华东常州、无锡、南京等地为中心,珠三角、京津冀、川渝等地活跃发展的格局,石墨烯初步完成规模化石墨烯制备、石墨烯应用开发。石墨烯应用开发不断深化,将带来对传统技术与产品的升级换代效应,提升传统企业的附加价值和产业竞争力,产生巨大产业应用价值。


据中国石墨烯产业技术创新战略联盟产业研究中心编写的《2017全球石墨烯产业研究报告》预测,全球石墨烯应用市场2020年将成长至1000亿元的规模,中国在全球石墨烯市场上占据主导地位。


广西柳州拥有柳工、柳钢、广汽、上汽等一批国内外知名企业,具备与石墨烯产业结合的良好条件。目前柳州市鹿寨县已引进广西益新纳米新材料科技有限公司、江阴中创网络信息有限公司改性石墨烯EPS制品项目、江苏博繁EPP有限公司等合作伙伴。


“飞入寻常百姓家”尚需时日


尽管人们普遍对石墨烯进入生产生活充满期待,产业化之路仍漫长而崎岖。


“石墨烯正逐步拓展,但速度没有想象中那么快,因为一项新技术一般可能需要5至10年,甚至更长时间,才能真正深入到我们生产生活当中。”山东大学国家胶体材料工程技术研究中心教授侯士峰说。


业界认为,石墨烯手机概念从2013年开始提出,真正走向市场还需要时日。整体看,目前石墨烯产业还处于发展初级阶段,以中低端产品为主。


多位专家表示,石墨烯材料是石墨烯产业的基石,但今天的石墨烯材料尚不足以支撑起未来的石墨烯产业,需要持续不断地提升石墨烯材料的品质,同时也面临着标准不一、市场不规范等问题。


刘忠范说,石墨烯产品真正“飞入寻常百姓家”还需要时间,而且还不只是三五年能解决。“从整体上看,目前石墨烯还只是‘锦上添花’的‘添加剂’。”他还表示,并不赞成全国各地都上马石墨烯产业园,应该与地方工业和产业结合起来,做出特色才更有前景。


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道氏技术:陶瓷材料龙头转型升级,石墨烯、钴、锂三箭齐发打造锂电材料新平台


道氏技术 300409


公司是陶瓷墨水龙头企业,近年在锂电材料领域积极布局。公司是行业内领先的陶瓷产品全业务链服务提供商,主要产品包括陶瓷墨水、釉料等。经过陶瓷墨水行业激烈的竞争,公司已成为龙头企业,在产品价格持续下跌的情况下,2013-2016年该业务收入CAGR高达84%,带动公司业绩快速增长。高端3D渗花墨水、大红墨水陆续推出,陶瓷墨水业务保持良好发展势头。公司在发展主业的同时,在锂电材料领域持续布局,通过外延收购布局石墨烯导电剂、钴盐、三元前驱体等,并且自身突破锂云母提锂技术,产业链进一步向上游延伸。


l石墨烯导电浆料顺利放量,青岛昊鑫驶入发展快车道。公司通过增资控股持有青岛昊鑫55%股权,青岛昊鑫是少数实现盈利的石墨烯企业。其导电浆料出货量由15年的5吨/月拓展至目前400吨/月。主要客户包括比亚迪、国轩高科,应用于磷酸铁锂正极添加剂。


目前公司应用于三元材料的碳纳米管浆料也已批量供货,随着三元材料需求的快速增长,碳纳米管浆料需求也有望快速提升。


控股佳纳能源切入钴产业链,钴价大涨带动业绩大幅增长。公司通过增资控股持有佳纳能源51%股权,佳纳能源具有十几年的海外采钴经验,已成为国内五大钴系列生产商之一,2017年底将具有钴盐产能6000金吨、三元前驱体产能1.2万吨,公司规划到2020年钴盐产能1.6万金吨,三元前驱体4.2万吨。受益于钴价大幅上涨,公司钴盐产品毛利率提升,2017年一季度已实现净利润4693万元,超过16年全年,预计全年有望实现2亿利润,大幅增厚上市公司业绩。同时钴盐产品为陶瓷墨水原料,协同效应明显。


锂云母提锂迎突破,布局上游锂资源。公司公告拟公开发行可转债募集资金4.8亿元,用于“锂云母综合开发利用产业化项目”,建成后年产电池级碳酸锂8500吨、工业级碳酸锂1500吨,副产8.75万吨/年石英粉、18.5万吨长石、3万吨/年氧化铝。大量尾矿废渣成为限制锂云母提锂发展的重要因素,而此类尾矿可作为公司釉料产品的原料,资源利用高,有效降低成本。同时碳酸锂可用于佳纳能源三元前驱体制备,钴、锂之间充分协同。


盈利预测与估值:公司主业陶瓷墨水保持良好的发展势头,锂电板块持续布局初见成效,石墨烯、碳纳米管等新型导电剂顺利放量,切入正极材料上游钴、锂资源,协同性显著,看好未来在锂电材料领域的发展前景。预计2017-19年归母净利润2.27、3.45、4.55亿元,对应EPS1.06、1.61、2.12元,PE53X、35X、27X。首次覆盖,给予“增持”评级。


风险提示:钴产品价格大幅下跌,新产品市场开拓不及预期。


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锦富技术:前三季度业绩继续高增,新业务开启商业化落地


锦富技术 300128


公司公告:公司发布2017年三季报:前三季度实现营收20.67亿元,同比增长6.51%,实现归母净利润3315万元,同比大增2275%。其中三季度实现营收7.59亿元,同比下降13.04%,实现归母净利润1919万元,同比下降48.47%。前三季度业绩符合预期。


原有主业复苏大趋势不改。在薄膜器件业务上,公司通过市场开拓,特别是对非光学胶带材料等功能材料市场的开拓,获得较快增长,盈利水平较上年同期有所改善;在液晶显示ODM 业务上,子公司奥英光电通过强化精细化管理,积极拓展非三星客户,开辟了新的利润增长点。由于三季度公司下游三星显示器和苹果的订单略低于预期,导致单季度收入同比下滑,但我们对四季度和明年的情况依然乐观。


公司近期在光伏领域接连获得大额订单。8月22日,公司公告与及英利能源签订年需求额约10.8亿元光伏硅片采购合作协议,截至目前已签订了约1200万片多晶金刚线硅片订单,现已部分交货,我们预计四季度将会确认该项收入,今年将为公司贡献2000万左右的净利润;同日公司还同浚鑫科技签署年需求额约5亿元的光伏电池片采购合作协议,目前相关产品正在测试中。9月1日,公司公告与安徽凤台县人民政府签订战略合作协议,合作项目产值约40亿元人民币,目前公司已在凤台县注册成立子公司,相关业务正在筹备中。我们预计该项目5年总共将为上市公司带来累计3亿净利润。


智能家居产品正式面市,物联网业务开启商业化落地。公司已正式发布了其革命性的智能家居解决方案,包括两款核心产品:智能信息箱(控制中枢,集无线网络管理、私有云存储、家居智能控制等多项技能为一体,实现对家居设备的集中统一管理,抢占物联网时代关键入口,与Google Home 等有异曲同工之妙)和智能4合1AP(智能接入点,兼容多种终端设备)。通过与开发商和家装公司的合作,公司的智能家居产品有望快速放量。同时,公司子公司南通旗云的IDC 增值业务(软件开发与服务)实现了零的突破,当前已贡献了部分利润,未来也将成为公司物联网生态中的重要一环。此外,公司不久前收购了中科院计算所旗下大数据产业化平台中科天玑30%股权,并与中科院计算所展开深度合作,将先进的大数据技术融入公司的物联网生态当中。


维持盈利预测,维持“买入”评级。今年6月份公司董事会和高管团队大换血,公司各项


业务均取得阶段性的进展,整体呈现出新面貌。员工持股计划此前由于三季报窗口期,还未进行购买,后续将启动。我们长期看好公司物联网方面的布局,以及老业务板块景气度回升。维持盈利预测,预计17-19年EPS 为0.10/0.25/0.38元,对应PE 为114/46/30倍。


风险提示:物联网新产品投放效果不达预期、原有业务营收低于预期。


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中泰化学:三季报符合预期,一体化优势将持续助力业绩增长


中泰化学 002092


近日公司发布2017年三季报,公告显示2017年前三季度公司实现营业收入268.89亿元,同比增长72.52%;归母净利润20.45亿元,同比增长186.97%;基本每股收益0.95元;每股经营活动产生的现金流量净额1.46元。从单季度业绩看,Q3营业收入为100.88亿元,环比增长0.15%;归母净利润8.01亿元,环比增长46.48%。公司预计2017年归母净利润为22.5~25.5亿元,同比增长22.05%~38.33%。


前三季度公司PVC和烧碱价量价齐涨,Q3公司PVC均价环比大幅提升是业绩增长重要动力。公司是国内氯碱行业龙头,拥有电石法聚氯乙烯树脂(PVC)产能153万吨/年,离子膜烧碱产能110万吨/年。公司PVC Q3出厂均价达7153元/吨,环比上涨19.36%;华东地区片碱市场价格Q3为4200元/吨,环比下降1.04%,但与上半年均价相比上涨2.43%。从PVC和烧碱价格走势看,进入Q4后烧碱价格大幅提高,而PVC价格回落,但全年业绩仍有支撑。


纱线业务受益政府补贴,打造循环经济产业链实现资源和能源高效转化。公司现有粘胶纤维产能36万吨/年,纱线产能201万吨/年,受益于新疆政府对于纺织企业补贴政策,公司共计收到专项资金2.7亿元。同时,公司打造“煤-电-氯碱-粘胶短纤-纺纱”上下游一体化的循环经济产业链,充分实现资源和能源的高效转化。


定增项目涉及高性能产品和电石原料扩产,持续扩大行业竞争优势。2017年3月公司发布定增预案,拟非公开发行不超过4.29亿股,募集39.2亿元用于高性能树脂产业园及配套设施建设和托克逊电石二期扩产项目建设,其中包括新增MPVC产能20万吨/年、新增EPVC产能10万吨/年、新增CPVC产能3万吨/年和新增电石原料产能60万吨/年。公司实现产品结构优化,持续扩大行业竞争优势。


盈利预测和投资评级:我们看好公司作为氯碱行业龙头的行业竞争力以及持续优化产品结构的行业发展前景。基于审慎性考虑,在增发没有最终完成前,暂不考虑其对公司业绩及股本的影响。预计2017-2019年EPS分别为1.15、1.38和1.53元/股,给予“增持”评级。


风险提示:公司市场售价低于预期;公司产品价格波动风险;公司产品下游需求低于预期;公司定增项目进度低于预期。


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格林美:再生钴龙头,乘锂电东风,扬回收巨帆


格林美 002340


公司加码扩张三元前驱体与正极材料产能。目前公司有四个生产基地,荆门格林美、泰兴凯力克、余姚兴友、无锡格林美,合计拥有三元前驱体3.5万吨、四氧化三钴1.2万吨、正极材料1万吨产能。公司通过多次定增与自有资金不断加大对三元前驱体与正极材料投入,形成10万吨三元前驱体与6万吨正极材料的远期产能,折合金属钴产能约2万吨,预计2018年无锡基地1.5万吨正极材料项目投产,2019年荆门基地1万吨前驱体项目投产。


动力电池回收将迎来第一波浪潮,公司作为再生钴龙头最受益。钴矿供给刚性,2018-2019年钴供给将迎来短缺,再生钴将成为钴供给的有力补充,我们预计2020年前后将迎来第一波废旧动力电池回收浪潮,2020年钴总回收量在近1.5万吨,市场空间达到60亿,较目前再生钴市场翻倍,3年复合增速为28%,公司作为回收龙头,目前具备4000吨再生钴规模,具备先发优势,高壁垒直接受益。


钴涨价提升再生钴与电池材料加工费,并带来钴精矿库存收益。在2018年钴矿供给产生3000吨缺口,预计钴价中枢上移,钴价上涨提升再生钴与电池材料加工费,并产生库存收益。对应公司钴回收与电池材料产量折合金属钴约1.5万吨,钴价每上涨1万,毛利增厚约1个亿。2018年-2019年钴均价上涨20%假设条件下,同时考虑销量增加,电池材料2018-2019年每年增厚8亿,再生钴分别增厚1.5亿、2.5亿。


硫酸镍供给紧张,价格中枢上行,公司是硫酸镍龙头,业绩弹性大。在下游锂电高增长需求拉动与三元材料高镍化趋势下,2018-2019年硫酸镍供给缺口约5000吨、5万吨,硫酸镍上涨动力强,公司目前3万吨产能,2018年中投产4万吨,投产后将形成7万吨硫酸镍产能,对应价格每上涨1万吨,毛利理论增厚7亿。


预计2017年-2019年归属母公司净利润分别为5.76亿、10.61亿、15.90亿,EPS分别为0.15元,0.28元、0.42元,首次覆盖买入评级,目标价9.8元,对应2018年35倍PE。


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伟星新材:受益消费升级,业绩稳健增长


伟星新材 002372


公司公布2017年三季报,报告期内公司共实现营业收入25.8亿元,同比增长20.1%,实现归母净利5.4亿元,同比增长22.7%。2017Q3单季度公司实现营业收入9.8亿元,同比增长19.4%,实现归母净利2.3亿元,同比增长17.8%。公司预计2017年归母净利6.7-8.7亿元,对应同比增长0%-30%。


业绩稳健增长,毛利率环比改善。公司Q3单季度实现扣非后归母净利2.2亿元,同比增长20.7%,高于归母净利增长率,原因系2016年下半年政府补助计入影响。Q3单季度毛利率环比提高4.37pct达50.02%,接近历史最高水平。虽原材料涨价对公司成本产生一定压力,作为PPR管龙头,公司议价能力得到体现,1-3季度单季度毛利率同比降幅(0.78pct、0.65pct、0.63pct)持续缩小。


现金流持续改善,分红率维持高位。公司历史分红率60.82%,Q3单季度经营现金流净额3.01亿元,为历史三季度最好水平。公司现金流充裕,回款情况良好,为分红率维持高位提供保障。


消费升级、品类扩充带来增长外延。公司产品消费属性较强,受益消费升级,公司品牌优势得以凸显,市占率持续提升并仍有上升空间。近年来积极拓展品类,打造系统服务提供商,有望为公司带来新的收入增长点。


盈利预测和投资评级:买入评级。公司传统业务发展稳健,现金流优异、高分红、低杠杆,且顺应消费建材品牌升级,市占率持续提升。我们预计公司2017-2019年EPS为0.82元、1.01元、1.23元,对应当前PE22.88倍、18.49倍、15.18倍,首次覆盖给予“买入”评级。


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长信科技:公司各项业务齐发力,全年高增长可期


长信科技 300088


公司公布三季报显示该季度公司营收20.88亿元,同比增长8.13%;归属于上市公司股东的净利润是1.58亿元,同比增长68.50%。同时,前三季度公司营收87.65亿元,同比增长77.84%;归属于上市公司股东的净利润是4.57亿元,同比增长98.70%。


点评:


1、下游客户陆续发布全面屏手机,带动公司业绩继续增长。报告期内,公司在全面屏模组板块全面发力,目前市场上由子公司德普特承制的全面屏模组已有多款,截止9月底,公司全面屏产能为4KK,年底公司全面屏计划产能达到8KK。


2、与电动汽车巨头建立合作关系布局汽车电子。公司在报告期内收购的承洺公司已经进入电动车领先品牌T 公司的供应链,现是T 公司两款旗舰车型仪表板模组的唯一供应商,公司未来将继续整合资源,布局汽车、工控、医疗仪器、智能家居等领域。


3、公司减薄业务未来增长空间广阔。公司凭借在减薄行业所具有的技术领先和规模优势,一方面通过sharp 成功进入A 公司NB&PAD 的供应链,成为国内唯一通过A 公司认证的减薄供应商;另一方面公司积极保持与国内客户如京东方、天马、中电熊猫等面板厂家的良好合作关系,加速拓展面板减薄市场,现已成为面板减薄市场的主要领军者。


盈利预测与投资建议:


预计公司2017、2018和2019年EPS 分别为0.28、0.41和0.48元,对应当前股价PE 分别为35、24和21倍,维持“买入”评级。


风险提示。


全面屏推广不及预期。


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