新一代石墨烯加热膜研制成功 五股现上车良机

2018/01/12 09:24:20

近日,最新一代石墨烯加热软膜由我国黑金杰尼联合团队在杭州研发成功,并在石墨烯智能穿戴产业化方面取得了突破性进展。据悉最新一代石墨烯加热软膜有效解决了防水、导电、柔韧性等方面的问题,将实质推动我国智能穿戴产业的发展。

?新一代石墨烯加热膜研制成功 实质推动我国智能穿戴产业发展

据报道,近日,最新一代石墨烯加热软膜由我国黑金杰尼联合团队在杭州研发成功,并在石墨烯智能穿戴产业化方面取得了突破性进展。据悉最新一代石墨烯加热软膜有效解决了防水、导电、柔韧性等方面的问题,将实质推动我国智能穿戴产业的发展。


上市公司中,德尔未来(002631)全资子公司正合作研发石墨烯透明加热膜等应用技术。宝泰隆(601011)董事长称,将继续推动石墨烯电加热膜等石墨烯下游应用发明专利技术转化。

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德尔未来:石墨烯能源新材料旗舰企业正式亮相

德尔未来 002631

研究机构:东北证券 分析师:王小勇 撰写日期:2017-09-20

背靠家居业务,坚定转型能源新材料领域。公司品牌在国内地板领域具有较高的知名度。公司传统地板家居业务稳健发展,为各项转型业务布局打好坚实的基础。在提升传统业务盈利能力方面,公司通过收购百得胜等布局拓展智能家居业务。传统业务的升级扩展能有效提升公司的盈利能力,为新能源材料领域的布局提供支持。


战略布局石墨烯领域,收购领军石墨烯企业锁定行业地位。目前石墨烯的应用已经拉开了产业化的大幕。通过收购国内领先的石墨烯企业烯成石墨烯,公司将引入核心石墨烯研发和产业化团队,构建石墨烯产业化的平台,实现“产学研”联动,提前锁定在石墨烯领域的行业领先地位。烯成石墨烯的核心团队来自国际一流高校,是难得的可以快速整合科研成果实现产业化的团队。公司将通过烯成石墨烯树立石墨烯品牌,领先整合行业资源,打造石墨烯旗舰企业。


收购义腾新能源,全面布局新能源业务。公司公告拟收购河南义腾新能源科技有限公司85.38%股权,交易完成后,德尔未来将持有义腾新能源100%股权。义腾新能源是国内电池隔膜的龙头企业,盈利能力快速攀升。收购义腾新能源能够有效提升公司在锂电池隔膜领域的市场地位和整体盈利能力。同时借助义腾新能源,公司将完善在石墨烯新材料新能源产业的布局,占据先进锂电材料的产业先机。


给予“买入”评级!公司通过收购国内领先的石墨烯企业烯成石墨烯,同时拟全资收购河南义腾新能源,全面布局石墨烯能源新材料领域。我们看好公司未来在石墨烯新材料领域的发展,假设非公开发行完成的情况下,预估公司16-18年EPS为0.44、0.75、0.96元/股,给予“买入”评级。


风险提示:增发推进不及预期,新业务推进不及预期

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宝泰隆:煤焦化循环经济优势渐显,转型升级石墨烯未来可期

宝泰隆 601011

研究机构:信达证券 分析师:郭荆璞 撰写日期:2017-01-05

焦炭价格大幅上涨,公司盈利有望明显改善。公司地处东北最重要的主焦煤产区和黑龙江省最大的无烟煤生产基地,具有明显的资源区位优势,现拥有煤炭开采产能118万吨,煤炭洗选产能390万吨,焦炭产能158万吨。今年以来,受益于产能出清和供给侧改革,我国煤焦化市场出现供需紧平衡现象,相关产品价格大幅上涨,公司盈利有望得到明显改善。


公司循环经济优势明显,受益于油价回升,煤化工盈利有望向好。公司积极发展循环经济模式,建立“煤—电—化—油”一体化产业链,成本优势明显。公司煤化工产品甲醇、粗苯、燃料油等价格受国际油价影响显著。2016年下半年,随着石油价格的回暖,国内甲醇价格提升至2800元/吨,粗苯价格亦出现回暖迹象,我们预计伴随着石油价格的回升,公司煤焦化业务毛利率有望回归正常水平。


公司积极转型,布局石墨烯新材料行业。近年来,新兴材料石墨烯产业发展迅速,目前在低端领域生产及应用已经初具规模。石墨烯拥有巨大的应用潜力与商业价值,据BBCresearch预测,2023年全球石墨烯市场规模或将超过13亿美元,市场增长空间广阔。公司积极转型石墨烯新材料行业,通过购买石墨烯生产专利技术,建立研发中心,拟打造石墨产业集群,着力发展石墨烯、动力电池产业。目前,公司100吨/年石墨烯项目已进入调试阶段。


盈利预测与投资评级:按照公司现有股本(不考虑增发项目),我们预计公司2016年、2017年、2018年EPS分别为0.10、0.15、0.21元,对应2016年01月03日收盘价(7.28元)的PE分别为76、47、35倍。考虑到公司未来在新材料产业的转型布局,我们给予公司股票目标价7.8元,首次覆盖给予公司“增持”评级。


股价催化剂:煤炭及焦炭价格保持高位,石油价格大幅上涨,石墨烯下游产业化取得突破进展,国家颁布石墨烯产业相关政策。


风险因素:未来石油价格继续低位运行,煤炭及焦炭价格大幅下跌,石墨烯产业化进程不及预期。

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方大炭素:三季度业绩环比大幅提升

方大炭素 600516

研究机构:中泰证券 分析师:笃慧,赖福洋 撰写日期:2017-10-30

业绩概要:公司发布2017 年第三季度报告,前三季度实现营业收入52.29 亿元,同比增长206.04%;实现归属上市公司股东净利润20.19 亿元,同比增长2463.89%;扣非后归属上市公司股东净利润为20.15 亿元,同比增长3067.

7%。前三季度EPS 为1.16 元,其中三季度单季0.9 元;石墨电极提价趋势不减,业绩显著改善:自年初以来,受益于供需偏紧,石墨电极产品提价速度和幅度超市场预期。截至目前,从行业层面来看,普通功率产品上调比例达298%-533%,高功率产品上调比例达570%-809%,超高功率产品上调比例达622%-813%。从公司层面来看,三季度提价幅度尤为明显,根据公告,公司6 月份石墨电极产品平均价格为36000 元/吨,7 月份大幅提升至78000 元/吨,8-9 月份价格价格继续上调并维持高位,盈利环比继续大幅提升;供需紧张局面有所缓解:进入10 月份,部分规格石墨电极产品价格有所松动,主要归于供需紧张局面有所缓解。从需求层面看,7 月份以来,随着废钢以及石墨电极价格上涨带动电弧炉炼钢成本抬升,相比高炉-转炉炼钢,成本优势快速收缩,三季度两者盈利水平基本持平,电弧炉替代性减弱。此外在之前报告中多次强调,取缔的地条钢产能不能用于产能置换,国家政策将严守新增产能管控红线,前期受到市场广泛关注的四川省1000 万吨中频炉产能置换方案已撤销,也验证了我们的判断,石墨电极需求增长低于预期。从供给层面看,环保限产和生产周期两个因素发生了变化。我们近期调研了解到,“2+26”环保政策前期对炭素企业生产压制力度很强,山东等地炭素企业产能利用率低于50%,但随着企业环保设施完善污染排放减少,以及政府科学理性管理加强,部分企业产能利用率有所提升。另外,石墨电极产品生产周期至少要4 个月以上,因此上半年价格上涨但产能短期难以释放,但近期停工的部分企业陆续恢复生产,部分产能开始放量。从数据看,2017 年1-9 月份,炼钢用石墨电极产量同比提升11.6%,其中三季度同比提升24.2%,供给端增长明显;关注原材料涨价趋势:石墨电极核心原材料针状焦涨幅同样显著,其中油系针状焦价格从年初的4000 元/吨上涨至目前33000 元/吨,比例高达725%。但进入10 月份以来,价格随着石墨电极同步回落,总体看石墨电极产品毛利率相对维持高位;投资建议:行业供需偏紧格局带来石墨电极价格持续攀升,公司业绩显著提升。


尽管近期供需紧张局面有所缓解,但产品价格及盈利依然维持高位。预计公司2017/18 年归母净利润为31.55 亿元、31.90 亿元,EPS 为1.84 元、1.86 元,对应PE 分别为14.63 倍、14.48 倍,维持“增持”评级。

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锦富技术:智能家居产品商业落地开门红,获得华夏幸福5000套采购意向

锦富技术 300128

研究机构:申万宏源 分析师:马晓天 撰写日期:2017-12-14

公司公告:公司与华夏幸福子公司武汉鼎实签订了两份合作备忘录:1)《智能家居产品合作备忘录》:武汉鼎实拟于2018年向公司采购1000套智能家居产品。同时双方将另行签署至少5000台智能家居产品的采购意向书,并就共同打造新型智能社区进行推广事宜达成合作意向。2)《项目投资合作备忘录》:公司预计投资15亿元,在武汉市新洲区双柳产业新城建设奥英光电新型显示器件及背光模组研发与生产项目。


获得大型开发商青睐,公司智能家居产品商业落地里程碑。公司的智能家居解决方案包括两款核心产品:智能信息箱(控制中枢,集无线网络管理、私有云存储、家居智能控制等多项技能为一体,实现对家居设备的集中管理,抢占物联网时代关键入口,与GoogleHome有异曲同工之妙)和智能4合1AP(智能接入点,兼容多种终端设备)。本次合作方武汉鼎实是华夏幸福的间接控股子公司,双方将签署1000套智能家居产品的采购协议,于2018年1季度交货200台,2018年上半年累计交付500台以上,2018全年交付共计1000台,相关智能家居产品将主要应用于孔雀城项目的中高端楼盘。同时,双方将另行签署至少5000台智能家居产品的采购意向书。公司智能家居产品打开下游2B端大客户的首战告捷!


公司智能家居产品知名度和影响力显著提升,更多订单有望落地。公司于今年9月份正式发布了其革命性的智能家居解决方案,三个月后即获得了知名开发商华夏幸福的认可并获得5000台采购意向,显示出公司智能家居产品的高品质、市场推广的高效率。本次合作有望成为标杆项目,且武汉鼎实将针对公司的智能家居产品进行重点推介,这将会显著提升公司智能家居产品的知名度,降低后续2B端客户的拓展难度。我们认为通过与开发商和家装公司的合作,公司的智能家居产品有望快速放量,并构建起兼容各类家电产品的开放式物联网平台。


将于武汉新建显示器件项目,促进老业务稳步发展。公司同时与武汉鼎实签署了项目投资备忘录,将于武汉市新洲区双柳产业新城建设奥英光电新型显示器件及背光模组研发与生产项目。该项目总投资预计约人民币15亿元,在项目厂房交付起三年内落地投资额预计12亿元。项目建成后前四年产值预计分别为:人民币15亿/30亿/50亿/80亿元。武汉鼎实将为公司提供项目厂房的代建并给予一定的项目建设扶持资金,公司享受当地相关税收优惠政策。公司此举将充分利用武汉当地的政策和产业配套优势,推动老业务稳步发展。


维持盈利预测,维持买入评级。今年6月份公司董事会和高管团队大换血,公司整体呈现出新面貌,老业务正在重新焕发生机、新业务商业化落地已见成效。且公司10月份成功收购了中科院计算所旗下大数据产业化平台中科天玑30%股权;子公司南通旗云的IDC增值业务也已贡献部分利润。我们长期看好公司物联网领域布局,及老业务板块景气度回升。


同时公司员工持股计划稳步推进,已完成购买部分成交均价11.408元/股,与当前股价倒挂。维持盈利预测,预计17-19年EPS为0.10/0.25/0.38元,对应PE为118/47/31倍。


风险提示:本次签署的备忘录为合作意向性协议,其执行尚存在不确定性。

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长信科技:显示业务高增速,汽车电子强布局

长信科技 300088

研究机构:申万宏源 分析师:刘洋 撰写日期:2017-09-13

事件:2017年8月30日,长信科技发布半年报,营业收入66.8亿,同比增长122.77%;

实现主营业务收入66.8亿元,同比增长122.8%;实现营业利润3.6亿元,同比增长137%;

实现归属于上市公司普通股股东的净利润3.0亿元,同比增长119.42%。公司收入增长超预期,主要系17年6月以来全面屏新趋势普及,子公司德普特深度受益,但16年以来子公司处于扩产期,毛利率走低,因此公司整体净利润符合此前预期,显示业务客户拓展顺利,母子公司双增长。母公司减薄业务已进入A客户供应链,报告期内收入7.2亿,同比增长55.4%,毛利率44%,营业利润同比增长207.4%,净利润1.9亿,增长180.3%。主要子公司德普特电子已经成为华为、Oppo、小米、Sharp等一线品牌手机的主要供应商,销售规模快速放量,报告期内实现收入58亿,净利润1.15亿。目前公司全面屏产能是2.5KK,九月底达到4KK,年底可达到8KK。由于深圳德普特电子厂房将在2017年到期,东莞德普特电子承接了深圳德普特电子的产能转移,目前产能已经爬坡到8KK,年底将达到目标12KK。


Q2综合毛利同比上升0.8pct,期间费用率下降0.2pct。Q2公司综合毛利率9.5%,同比上升0.8pct,环比上升2.6pct。公司财务费用率下降0.6pct,销售费用率上升0.1pct,管理费用率上升0.3pct,三费整体同比下降0.2pct。上半年母公司毛利率44%,同比上升8pct,子公司合计毛利率从5.8%降至3.9%,综合毛利率从8.9%降至8.2%。三项费用合计1.88亿元,同比上升68.16%,费用率从3.7%下降至2.8%。


汽车电子业务布局高端。1)动力锂电池领域,2016年3月公司增资8亿元取得了有深圳市比克动力9%股权,今年拟收购另外20%股权2)车载屏幕:开发了T公司、BYD等客户,通过收购台湾承洺入局T客户仪表盘供应链3)深耕车载智能网联领域,重点建设中控系统、智能后视镜、疲劳驾驶视频监控。


上调盈利预测,维持“买入”评级。由于母公司减薄业务、子公司德普特全面屏业务发展超预期,将2017/2018年预期收入从83/108亿元提升至130亿/157亿,新增2019年收入预测为183亿元,由于产品结构变化引发综合毛利率下降,将2017/18净利润预测从6.7/8.9亿调整至6.6/9.6亿,新增19年净利预测12.9亿元,当前股价对应的2018年市盈率21倍。


注:根据中报,公司将以11.5亿股为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增10股新增11.5亿股,由于未执行,报告中使用的eps未考虑本次转增股本摊薄。


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