创业板指回补跳空缺口 掘金新经济中高成长个股

2018/03/14 11:44:09

周三,沪深两市小幅低开,开盘后沪指围绕3300小幅震荡,创业板指小幅上攻后随即维持宽幅震荡走势。整体而言,今日盘中热点板块全线回落,蓝筹股表现低迷。截至午间收盘,沪指跌0.59%,报3290点;深指跌0.58%,报11175点;创业板指数跌0.83%,报1857点。

?沪指失守3300关口跌0.60% 题材股分化创业板震荡回落

周三,沪深两市小幅低开,开盘后沪指围绕3300小幅震荡,创业板指小幅上攻后随即维持宽幅震荡走势。整体而言,今日盘中热点板块全线回落,蓝筹股表现低迷。


截至午间收盘,沪指跌0.59%,报3290点;深指跌0.58%,报11175点;创业板指数跌0.83%,报1857点。


盘面上,有色、建材、钢铁等板块涨幅居前;航空、家电、建筑等块跌幅居前。题材股方面,今日盘中稀土永磁、次新股、锂电池概念活跃,而无人机、猪肉、虚拟现实、芯片概念走势低迷。


消息面上,今日重要财经消息有:1、证监会通报北八道集团操纵市场案 开出55亿元史上最大罚单;2、证监会就CDR已经成立专门的工作小组,BATJ外其他公司已经开始积极运作;3、统计局:2018年1-2月份社会消费品零售总额增长9.7%;4、统计局:1-2消费市场较为活跃 新业态新消费迅速发展;5、发改委印发新型城镇化建设重点任务:编制实施粤港澳大湾区发展规划;6、河北唐山钢铁限产升级,非采暖季将实行错峰生产;7、首个CAR-T临床申请获批,行业迎来快速发展;8、海源机械、新界泵业、雪莱特等公司在互动平台表明与新能源汽车独角兽宁德时代的关系;9、生物燃料乙醇生产应用将获推广 2020年市场需求达1300万吨;10、苹果宣布今年全球开发者大会将于6月4日开幕。


机构看盘

国金证券:从过去两年(2016年、2017年)A股三月份市场风格表现来看,中小板或创业板指数表现往往在三月份占有一定的超额收益。近期,富士康闪电过会,引发了市场持续聚焦独角兽概念,政策短期回暖使得市场风格偏向成长。站在当前,在以金融、部分消费龙头为主的配置基础上,建议增加对成长股的配置。


国联证券:市场对于独角兽公司的预期升温,本质上这是对于基本面优质、符合战略创新方向的成长性公司给予了充分的肯定。随着全球经济复苏态势确立,新兴产业业态长期向好发展的趋势未发生变化。然而,投资者还需要探寻"真成长"标的,包括低估值高成长性的行业,以及业绩表现确定性强和有望超预期的个股。


广州万隆:自1571阶段底部至1900点以来,创业板这一波凌厉上涨可谓是鸡犬升天。由于站对风口,很多个股连续暴涨已脱离了业绩等基本面估值范畴,股价表现更多由政策风向和资金博弈等因素决定。但我们认为,后市即使创业板有进一步上涨空间,个股结构性分化的主旋律也不会有太大变化,尤其是当前金融强监管和去杠杆的长期政策主基调背景下,场外资金大规模入场可能性不大,同时随着美元加息步伐加快,中长期利率水平抬升也将会制约行情朝着全面铺开的方向发展,所以投资者接下来要对手中个股成色仔细甄别,注意区分纯概念股炒作和有实际业绩支撑或业绩边际改善预期强这两种存在本质区别的股价上涨行为。

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创业板指回补跳空缺口 

【盘面简述】

周三早盘,两市小幅低开后窄幅震荡,沪指跌破3300点,创业板回补周一缺口。盘面上,有色、券商信托、化工、农药、园林等行业涨幅居前;农牧饲渔、安防、银行、港口、煤炭、船舶、航天航空等跌幅居前。概念股方面稀土永磁、锂电池、充电桩、次新股等涨幅居前。沪指和创业板双双突破阻力位后缩量回调,震荡后有望拓展上行空间。操作上,建议逢低关注绩优成长股。


【板块方面】

稀土永磁板块早盘大幅拉升:英洛华涨停,中科三环、盛和资源、正海磁材、北矿科技、风华高科、北矿科技、银河磁体、横店东磁涨逾4%。


【消息面】

1、国务院拟组建中国银行保险监督管理委员会强化金融风险防控

中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会的职责整合,组建中国银行保险监督管理委员会,作为国务院直属事业单位。不再保留中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会。


2、报废汽车回收新规将发布市场规模有望超千亿

"五大总成"是指汽车发动机、方向机、变速器、前后桥和车架。业内分析人士认为,预计到2020年,我国报废汽车市场空间有望超过1000亿元。在"五大总成"逐步放开的大背景下,新办法的实施将进一步推进报废汽车行业的体制改革,撬动千亿市场。


3、新三板年度"分层大考"临近创新层企业示范效应显现

临近4月,新三板将迎来一年一度的分层大考。与往年相比,今年挂牌企业的分层审核标准出现新的变化。创新层准入条件方面,对挂牌公司成长型和治理规范要求更高。同时,对维持创新层标准有所放宽。从目前情况看,创新层企业在交易、融资等方面示范效应明显。


【巨丰观点】

周三早盘,两市小幅低开后窄幅震荡,沪指跌破3300点,创业板回补周一缺口。盘面上,有色、券商信托、化工、农药、园林等行业涨幅居前;农牧饲渔、安防、银行、港口、煤炭、船舶、航天航空等跌幅居前。概念股方面稀土永磁、锂电池、充电桩、次新股等涨幅居前。


充电桩板块早盘快速拉升:动力源涨停,万马股份、可立克、和顺电气、奥特迅、特锐德涨幅居前。锂电池板块表现强势:晶瑞股份、华自科技涨停,风华高科、华自科技、赣锋锂业、江苏国泰、金银河、楚江新材、天齐锂业涨幅居前。


稀土永磁板块早盘大幅拉升:英洛华涨停,中科三环、盛和资源、正海磁材、北矿科技、风华高科、北矿科技、银河磁体、横店东磁、厦门钨业、北方稀土等涨逾3%。


巨丰投顾认为近期沪指和创业板横盘整理,酝酿方向选择。创业板指数上周五放量突破1800,1850点两道关口,完全修复2月初杀跌形成的黄金坑。周二市场缩量回调,对前期反弹成果进行检验。外围市场周二普跌,A股今日顺势回调,沪指回踩3300点,创业板回补周一缺口。经过盘整后,股指仍有上冲的动力。从近日涨幅榜看,超跌反弹仍是市场主线。操作上,建议投资者逢低关注低价小市值成长股。

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轻指数重个股 掘金新经济中高成长个股

周三A股四大指数集体跳空低开,市场投资谨慎情绪有所升温。上证50指数也维持绿盘震荡,蓝筹白马表现平平。创业板活跃度比主板稍强,一度翻红,但依旧回落明显。不过,值得注意的是乐视网继续获得资金追捧,自见底以来涨幅超逾50%。盘面上,稀土、有色金属受涨价提振涨势造好,位居涨幅前列,而前期焦点独角兽、工业互联继续萎靡不振,制约交投热情。两市个股虽涨少跌多,但跌幅较深的数量较少。


从技术上来看,上证指数低开后维持窄幅震荡,日线级别上失守5日均线,走出岛型反转形态,但成交量并未明显放大,说明市场抛压不大,并且下方依旧存在年线的支撑,短时间大幅下探的概率不大。创业板经过前期连续大涨后展开调整,分时上冲高回落,但大级别而言震荡上扬的趋势依然还在,加之量价关系表现依然良好,短期而言指数风险无惧。深成指日线级别上围绕5日均线展开震荡。在当前存量资金博弈的背景下,上有压力下有支撑的A股将继续延续震荡整理,借以实现时间换空间。


源达收评:


今日沪指低开低走,上方出现了跳空缺口,短期市场承压增加,3280附近依然是技术上重要支撑,预计市场会时间换空间,二次探底后迎来再度反弹。创业板下探虽也回补缺口,但整体而言走势较为健康,缩量也代表市场卖方惜售,毕竟经过前期大涨后在没有量能支撑的背景下很难独善其身,一蹴而就继续上攻。整体而言,市场短期并未显现明显的风格切换迹象。操作上建议轻指数重个股,并做好仓位控制,着重关注新经济引领下的具备高成长性的个股投资机遇。

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证监会通报2018年稽查执法重点

3月14日上午,证监会组织召开稽查执法专场新闻通气会。会上,证监会通报了2018年稽查执法重点:

1、严重损害上市公司利益,损害中小股东合法权益的案件。包括虚假披露信息,通过虚构交易粉饰业绩,或实施"忽悠式"重组非法牟利的案件;大股东、实际控制人及上市公司董监高等人员通过违规担保、资金占用、关联交易等方式,恶意掏空上市公司的案件;严重违背现金分红制度规则。


2、严重积聚市场风险,危害市场平稳运行的违法行为。包括通过违规聚集市场资金,滥用杠杆交易,放大市场风险的案件;借助新型金融工具,滥用金融科技之名,或者跨市场实施违法交易的行为。


3、严重破坏公平交易原则,影响市场功能发挥的案件。包括利用重组题材进行炒作,利用多层多级传递获取的内幕信息抢先买入或提前避损的案件;多账户多点布局、内外勾结、虚实结合,趁机借势操纵股票价格的案件。


4、严重扰乱信息传播秩序,恶意制造市场恐慌情绪的案件。包括通过互联网、自媒体肆意发表针对个股、板块、市场走势和监管政策的不实不当言论的行为;充当股市"黑嘴",引诱不明真相的投资者参与交易,从中牟利的案件。

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证监会通报北八道操纵市场案 开出55亿元史上最大罚单

据中国证券网报道,证监会14日上午组织召开稽查执法专场新闻通气会,通报了三起近期查处的资本市场违法违规案件,包括一起信息披露违法违规案,两起操纵市场案。其中,厦门北八道集团涉嫌操纵的次新股包括张家港行、江阴银行、和胜股份等,操纵期间累计获利9.45亿元。该案目前已经过调查审理和行政处罚事先告知程序,证监会将对北八道集团作出没一罚五的顶格处罚,罚没款总计约55亿元。这将成为证监会行政处罚历史上开出的最高额的罚单。

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张家港行市值蒸发370亿元 价值投机的炒作盛宴离席


截至3月13日收盘,江苏张家港农村商业银行股份有限公司(简称张家港行)股价报10.02元,较去年4月创下的最高价30.51元时,该行市值蒸发370.46亿。张家港行市盈率为24.24,市净率为2.22,均居26家A股上市银行之首。


今年1月,张家港行股价遭遇"过山车",1月17日、18日、19日连续3个交易日涨停,收盘价格分别为12.14元、13.35元、14.69元。然而,1月24日、25日,张家港行连续两日跌停,分别报收13.29元、11.96元。


1月24日,张家港行6.53亿股限售股解禁上市。业内人士认为,抛开限售解禁原因,此次过山车行情或有可能是游资、中小股东在背后炒作。分析称,张家港行是小盘股,估值水平在上市银行中是最高的,股价大涨不具备业绩基础,纯粹就是一种以价值投机名义的炒作。


2017年1月24日,张家港行在深交所中小板上市,发行价为4.37元。2017年4月5日,张家港行的股价达到最高点30.51元,短短两个多月股价狂涨6倍。


千亿规模报喜,关注类贷款高占比隐忧

据张家港行发布的2017年业绩快报显示,2017年该行实现营收24.13亿元,同比下滑0.66%;实现净利7.63亿元,同比增长10.74%。截至2017年末,不良贷款率1.79%,比年初下降0.17个百分点;拨备覆盖率184.56%,比年初提高4.2个百分点。截至2017年末,该行资产规模较年初增长14.4%至1031.64亿元,进入 "千亿俱乐部"。


对于这份成绩单,张家港行董事长季颖给出了自己的打分:"中性"。


证券市场周刊报道称,张家港行关注类贷款高占比存隐忧。截至2017年二季度末,张家港行关注类贷款占比达到6.88%,虽然与2016年年末相比下降了86BP,但在上市银行中仍处于较高的水平。从这个角度来看,张家港行资产质量能否持续改善有待进一步观察。


数据显示,截至二季度末,张家港行逾期90天以上贷款和不良贷款的比例为79%,说明张家港行对不良贷款的认定标准较为严格。从拨备水平来看,张家港行2017年三季度末的拨备覆盖率为197%,较年初上升17个百分点,拨备水平较为充足。但有一点需要格外注意,尽管张家港行的不良认定较为严格,拨备水平也有一定程度的回升,但关注类贷款占比较高,未来仍需观察关注类贷款的变化趋势。


此外,虽然张家港行2017年业绩快报显示其业绩增速同比上升10.74%,资产质量也有企稳的迹象,但是,平安证券仍然小幅下调了张家港行2018年净利润增速的预测值,即从11.2%下调为9.9%。


估值水平上市银行中最高,资金炒作的宴席散了

今年1月,张家港行的股价经历了从"三涨停"到"两跌停"的过程。从1月17日到19日连拉三个涨停,1月22日和23日高位放量,两天换手率均超过50%,给了资金撤出的机会,随后1月24日到25日出现了两个跌停。1月22日晚间,张家港行发布公告,公司将有6.53亿股首次公开发行前已发行股份于1月24日上市流通,占公司总股本的36.15%。


有分析称,张家港行估值水平在上市银行中是最高的,股价大涨不具备业绩基础,实际上就是一种资金的炒作。资金之所以选择张家港行,在于流通股本很小,本次限售股解禁以前流通股本只有1.8亿股,20多亿元流通市值非常适合资金炒作,加上但是银行板块走势火爆,炒作张家港行是非常好的时机。按照专家的观点,目前是一个价值投资的时代,可是从张家港行的估值看,要说价值投资似乎很勉强,纯粹就是一种以价值投机名义的炒作。


一般投资者投资经验缺乏,看到的只是股价的异动上涨,而不知道1月24日会有天量限售股解禁,正好成为下跌的替罪羊。因此,持有张家港行的投资者很可能又成为了"韭菜"。虽然说散户投资者被机构投资者"蚕食"一直是股市的常态,但是如此明目张胆的割"韭菜"行为难免引发管理层的调查。


1月25日晚间,张家港行发布股价异动公告称,公司股票连续两个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到20.10%。公司未发现近期公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息;公司近期的经营情况、内外部经营环境未发生重大变化;不存在违反公平信息披露的情形。


值得注意的是,1月26日,证监会新闻发言人高莉表示,近日证监会对某公司涉嫌操纵"张家港行"等3只次新股违法案作出处罚事先告知,后续将依法严肃处理。


截至3月13日收盘,张家港行是26家A股上市银行市盈率和市净率均最高的银行。

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华泰李超:机构改革是全面改革的助推器 环保行业受益

李超宏观研究与资产配置

文 华泰宏观 李超/宫飞/程强/朱洵/孙欧

核心观点

3月13日,全国人大审议了《国务院机构改革方案》。我们认为,环保部职责加强,环保行业更为受益。组建国家卫生健康委员会淡化计划生育概念,为进一步解决中国人口老龄化问题,适时调整人口政策做铺垫。组建中国银行保险监督管理委员会有利于银行保险监管规则趋同。将银行保险重要监管法规划入央行有利于实现政策与执行分离。国税与地税省以下合并有利于税收征管。


环保部职责加强,环保行业更为受益

国务院机构改革将环保部改为生态环境部。生态环境部是在原环保部的基础上整合了相关部门的应对气候变化和减排职责,监督防止地下水污染职责,编制水功能区划、排污口设置管理、流域水环境保护职责,监督指导农业面源污染治理职责,海洋环境保护职责及南水北调工程项目区环境保护职责。我们认为将相关部门分散的职责集中整合,有助于改善此前部门职能分散,效率较低问题,进一步加大环境整治力度,更有利于实现权责明确,树立生态环境部在环保和生态保护领域的权威,助推三大攻坚战之一污染防治取得成功。因此,我们认为此次机构改革更受益的行业是环保。


组建国家卫生健康委员会淡化计划生育概念

我们认为组建国家卫生健康委员会可以淡化原国家卫生和计划生育委员会的计划生育概念,为进一步解决中国人口老龄化问题,适时调整人口政策做铺垫。也是解决人口要素投入衰减,进而提高经济潜在增速的关键。我国人口近年“少子化”和“老龄化”趋势渐显,2013、2016年单独二胎和全面二胎政策相继放开,但据统计局,2017年出生率仍较前值降0.5个百分点;据全国老龄办,2017年我国60岁以上人口占比达17.3%,逼近联合国“中度老龄化”标准,而2011年抚养比拐头向上意味着人口红利进入衰减期。本次调整可淡化计划生育概念,助于解决我国经济潜在增速下滑问题。


组建中国银行保险监督管理委员会有利于银行保险监管规则趋同

我们认为,组建中国银行保险监督管理委员会有利于银行保险监管规则趋同,提高银行保险监管规则一致性,防止跨行业的监管套利,防范风险。其实,银监会出台的《流动性风险管理办法(征求意见稿)》中的流动性匹配率已经把保险业的监管原则引入银行业监管,用以纠正银行表内业务的期限错配问题。保监会对保险公司偿付能力充足率的要求和银监会的对商业银行资本充足率的要求未来也会趋于一致,统一监管规则有利于防止跨行业监管套利。


将银行保险重要监管法规划入央行有利于实现政策与执行分离

我们认为,将拟订银行、保险业重要监管法规和基本制度的职责划入央行,有利于实现监管政策的制定与执行的分离,解决监管部门既负责行业发展又负责行业监管的矛盾冲突。例如过去在控制货币政策中介目标M2时,货币政策与监管分离可能导致货币乘数失控,只能被迫选择贷款规模管制;赋予央行此职责可更有效协调宏观审慎管理和微观审慎监管,协调货币政策与金融监管的矛盾。参考美联储,其目标职能除实施货币政策外,还包括对银行和其他金融机构实施监管、确保其稳健运行,其历史上从未将银行监管与货币政策分离,并认为银行监管是货币政策有效传导的重要保障。


国税与地税省以下合并有利于税收征管

自1994年分税制改革以来,我国形成了省级以下政府设立国税、地税两个税务局的行政体制,分别负责不同类别税收的征收管理,但实际工作中也存在较多交叉。最初设立的初衷是为了避免地方税款截留。随着时代发展和技术进步,税款征缴基本实现了实时分成至中央和地方国库,国地税两局的设置反而带来如何提高征管效率和整合力量的新问题。这次合并可以有效解决税收征管过程中的内在矛盾,降低相关的协调成本,如营改增过程就面临地方原有税收征管权限变更问题。同时,这也为加快建立地方税种体系打下了更加高效的组织机构基础。


风险提示:经济超预期下行。


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