首届数字中国建设峰会即将召开 六股受追捧

2018/04/16 09:00:57

首届数字中国建设峰会将于4月22日至24日在福建省福州市举办,主题为“以信息化驱动现代化,加快建设数字中国”。本次峰会期间将发起组建“数字中国核心技术产业联盟”,联盟以掌握自主可控的核心信息技术、推进其产业化发展为目标,涉及物联网、云计算、信息安全、人工智能、智能制造、集成电路等十二个领域。

首届数字中国建设峰会即将召开 6只一季报预增股吸金逾1亿元


首届数字中国建设峰会将于4月22日至24日在福建省福州市举办,主题为“以信息化驱动现代化,加快建设数字中国”。本次峰会期间将发起组建“数字中国核心技术产业联盟”,联盟以掌握自主可控的核心信息技术、推进其产业化发展为目标,涉及物联网、云计算、信息安全、人工智能、智能制造、集成电路等十二个领域。


事实上,我国数字经济发展已步入黄金期,数字经济在国民经济中的地位不断提升,已经成为带动我国经济增长的核心动力。4月12日,由中国信息通信研究院主办的“数字经济推进方阵成立暨数字经济发展与就业白皮书发布大会”在北京举行。会上发布的《中国数字经济发展与就业白皮书(2018)》显示,2017年中国数字经济总量达到27.2万亿元,占GDP比重达到32.9%。


对此,包括招商证券、国联证券等多家券商近日纷纷发布研报表示,大数据产业将引领我国信息产业进入全新发展阶段,看好数字中国板块的后市机会。其中,招商证券认为,在管理层大数据战略推行过程中,各个细分领域信息化龙头公司作为建设数字中国的中坚力量前景广阔。重点推荐:建筑信息化龙头公司广联达,网络安全龙头公司启明星辰,金融信息化龙头公司恒生电子,健康数据龙头公司海虹控股,企业级服务龙头公司用友网络等,大数据平台解决方案提供商美亚柏科,法检信息化龙头公司华宇软件,地理信息龙头公司超图软件等。


国泰君安证券认为,4月22日-24日,第一届数字中国建设峰会即将在福建福州召开,“数字中国”落实到经济上是“数字经济”,数字中国峰会将点燃计算机行业新一轮投资热潮,福建本地信息化企业和电子政务及数字经济相关龙头企业将受益,推荐标的:美亚柏科,受益标的:太极股份、神州数码。


海通证券表示,首届数字中国建设峰会即将召开,关于“数字福建”和“数字中国”的受益标的选择,建议从两条线挖掘后市机会,一是扎根福建本地开展信息化、智能化业务的计算机企业,这些企业的电子政务、大数据业务植根当地,一旦受益,对自身发展前景影响较深,重点关注:美亚柏科(本土兼细分龙头);二是重点关注计算机行业的大数据领域龙头公司:太极股份、东方国信、天源迪科。


二级市场上,上周五,数字中国板块逆市崛起,其板块整体上涨0.99%,板块中近七成概念股实现上涨。个股方面,榕基软件上周五大涨6.41%,数字政通紧随其后,上周五上涨5.91%,美亚柏科、飞利信、银江股份、太极股份和久其软件等个股当日涨幅也较为显著。


数字中国产业相关上市公司业绩表现同样亮丽,数据统计发现,截至目前,已有18家上市公司披露2017年年报,报告期内净利润实现同比增长的公司达到15家,占比逾八成。同时,相关上市公司2018年一季度业绩表现同样可圈可点,截至昨日,已有19家公司披露了今年一季报业绩预告,业绩预喜公司达到12家,占比逾六成。其中,数字政通、银江股份、优博讯、美亚柏科、神州信息、天喻信息等6家公司预计2018年一季报净利润同比增长均在50%以上。


值得注意的是,尽管目前A股市场呈现震荡整理的态势,但数字中国板块则成为当前场内资金重点布局的领域。统计发现,上周五,板块内共有12只概念股备受大单资金的青睐,其中,数字政通、美亚柏科、银江股份、飞利信、久其软件、华宇软件等6只一季报预增股成为吸筹标的,合计大单资金净流入达13443.57万元。


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美亚柏科深度报告:电子数据取证有望稳增,大数据与网络空间安全有望打开空间


美亚柏科 300188


公司是国内电子数据取证领域龙头企业,网络空间安全及大数据信息化专家。将大数据和人工智能融入,优化了公司“四大产品”和“四大服务”。2017年公司各项产品线全面开花,均取得不同程度的增长。


政策+需求助推行业景气度。电子数据取证:智研咨询预计,受益于政策及更新换代,到2022年中国电子取证市场规模达约32亿元,2016-2020复合增速约27%。信息安全:智研咨询预计,受益于立法完善及投资支出,2020年信息安全市场规模达到762亿元,2016-2020复合增速约18%。大数据:工信部规划到2020年,市场收入突破1万亿元,年均复合增长率保持30%。


Palantir成长启示,信息安全到“产品+数据服务”转型拓展:Palantir以做情报分析起家,随后在其他领域取得突破。其大数据技术已形成十余种解决方案,实现向“产品+数据服务”转型,打开成长空间。


电子数据取证有望稳增。2016因检察院的体制改革导致收入增速换挡,2017年恢复,营收增速26.04%。得益于横向拓展及推出了创新新产品更新迭代。此前国内需求主要来自于公安系统的网安部门,目前公安的其他细分警种以及区县级基层机关配备的需求也开始启动,公安部规划,刑侦将在未来三年完成全国省、市、区县三级实验室的建设规划。经侦也启动了收集和制定相关电子物证的标准工作。预计公安系统的需求向着刑侦、经侦等其他警种和基层双向延伸;检察院、工商、税务、海关、食药监、证监等行业对电子数据取证需求随着导入、消化和深化应用后,也将持续向着深度应用和基层方向延伸。此外,在国际市场以“培训营销模式+一带一路”也稳步推进。


大数据信息化与网络空间安全有望打开成长空间。2015年公司并购公安刑侦信息化领域的新德汇和税务稽查领域大数据处理和分析龙头江苏税软,在网络空间安全、政务大数据等领域布局逐步完善。2016年成立了美亚梧桐产业并购基金,在公安/金融大数据分析、移动应用安全、大数据采集/分析、人工智能、边界网络安全等进行了拓展。其中,大数据业务包括公安大数据平台、城市公共安全管理平台、检察院、海关、税务等大数据平台,2017年营收增速55.51%;网络安全业务营收增速152.66%,有望打开成长空间。


股权激励坚定信心:2016年推出第二期限制性股票激励,解锁业绩条件为:以2015年净利润为基数,2016-18每年增长率不低于基准30%、50%、70%。


盈利预测与投资建议。预计公司2018-2020年EPS分别为:0.78/1.02元,所对应PE为32/24倍。首次给予“谨慎推荐”评级。


风险提示。采购低于预期; 子公司业绩承诺低于预期;新业务成本支出较大。


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太极股份:收入结构显著优化,云服务爆发式成长


太极股份 002368


公司公布2017年报:(1)收入53.00万元,同比提高1.54%,归母利润2.92亿元,同比下滑3.22%:(2)利润分配:10股派2.11元。


业绩维持平稳,但收入结构明显优化。2017年公司收入增速仅为1.54%,维持平稳状态,但公司收入结构出现明显变化。公司原来业务以系统集成为主,2016年收入占比高达73.59%,而2017年降至58.60%,下降14.99个百分点。与此同时公司新兴业务高速增长,云服务收入3.67亿元,同比提高183.01%,网络安全服务收入8.52亿元,同比提高80.61%,智慧应用与服务收入9.75亿元,同比25.47%。新兴业务占比从2016年26.41%,提高至2017年41.4%,占比显著提高。


持续加大研发投入,推动创新业务加速发展。为助力公司转型,公司围绕自主可控、云计算、大数据、人工智能等新兴技术开展研发。报告期内公司研发人员达到1619人,同比提高14.26%,而总人数增速为11.33%;研发费用2.88亿元,同比提高23. 17%;研发费用占比5.43%,同比提高0.95个百分点。公司新获取在安全可靠电子公文、大数据平台、云平台、态势感知等领域共109项软件著作权和软件产品。加大研发投入,成果丰硕,有望推动公司新兴业务加速发展。


政府云计算需求显著提升,市场空间广阔,云服务有望打开公司成长空间。云应用已经成为各行业信息系统发展趋势。政务云方面,公司已承载北京市超过60家委办局的180个业务系统,新签山西、海南等多省市的政务云项目。警务云方面,公司与多个地方公安局签署战略合作协议。司法大数据方面,公司产品已经在深圳市中级人民法院、河北省多家中级人民法院落地。数据表明政府云市场2017年市场规模达170.8亿元,2021年则将超过600亿元,年复合增速超36.9%。云服务市场空间广阔,公司布局充分,有望打开公司业绩成长空间。


投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS 0.98/1.21/1.45元,对应PE约为30.70/24.92/20.75倍,给予“增持”评级。


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东方国信:业绩高速增长,坚定看好工业和智慧城市业务发展


东方国信 300166


公司业绩高速增长,基本符合我们的预期:根据公司2017年度业绩快报,公司2017年实现营业收入15.49亿元,同比增长21.23%;实现归母净利润4.34亿元,同比增长32.23%。公司业绩持续高速增长,基本符合我们的预期。单季度看,公司单四季度实现营业收入7.51亿元,同比增长23.85%.公司单四季度实现归母净利润2.76亿元,同比增长33%。公司单四季度的收入增速和归母净利润增速均高于公司前三季度收入和归母净利润的增速,体现了公司良好的经营状况。


公司在工业领域积极布局,工业互联网业务未来持续高速增长可期:根据公司公告和公司官网的信息,公司自2013年起就开始了在工业领域的布局,公司2013年公告拟收购;台金行业大数据公司北科亿力,2014年1月完成收购。随后,公司2015年7月完成英国工业互联网企业Cotopaxi的收购。2016年5月,公司完成定增,定增项目中包括工业大数据智能互联平台项目。2017年6月,公司展示工业互联网平台BIOP,目前BIOP成功地在矿山安全、城市及工业锅炉、流程制造、离散制造、轨道交通等领域落地。2017年12月,公司公告中标“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目——信息物理系统关键技术测试验证能力提升和行业试验床建设”项目,标志着公司进入我国工业互联网国家队的行列。同月,公司发布工业互联网平台Cloudiip,进一步巩固公司在国内工业互联网平台领域的领先优势。公司在国内工业互联网领域强大的竞争实力与领先布局,将助力公司充分受益国家工业互联网政策的推动。未来随着我国工业互联网巨大市场空间的释放,公司工业互联网业务未来持续高速增长可期。


公司智慧城市业务发展潜力巨大:近年来,为解决城市化发展带来的问题,推动城市的可持续发展,我国智慧城市建设蓬勃发展。公司紧跟国家智慧城市建设的浪潮,依托自身在大数据领域强大的技术实力,在智慧城市业务发展中,主打城市智能中心(IOC)产品。公司的城市智能中心(IOC)是在智慧城市框架下,通过对城市大数据的分析,构建城市的智慧大脑,实现更加智能的城市管理与运营。根据易观数据,我国城市大数据市场规模未来将持续高速增长,2014-2020年的年均复合增长率约为39.5%。通过云南、广东、江苏等城市的打造,公司城市智能中心产品已得到充分的验证,公司智慧城市业务发展潜力巨大。


盈利预测与投资建议:根据公司的2017年度业绩快报,我们略微调整了对公司2017-2019年的盈利预测,EPS分别调整为0.41元(原预测值为0.42元)、0.55元(原预测值为0.57元)、0.73元(原预测值为0.77元),对应2月28日收盘价的PE分别约为38.7、29.0、21.8倍。公司是我国大数据行业龙头企业,经营状况良好,近年来业绩持续高速增长。随着我国工业互联网建设的启动以及智慧城市建设的蓬勃发展,我们坚定看好公司工业互联网和智慧城市业务的未来发展。我们维持对公司的“推荐”评级。


风险提示:跨行业并购整合的风险;工业互联网业务发展不达预期;智慧城市业务发展不达预期。


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华宇软件:传统主业快速增长,“人工智能+法律服务”未来可期


华宇软件 300271


联奕科技业绩并表助力公司全年业绩高速增长:根据公司2017年年报,公司2017年实现营业收入23.38亿元,同比增长28.46%,实现归母净利润3.81亿元,同比增长40.29%。公司2017年业绩实现高速增长,我们判断,主要是因为联奕科技业绩并表。2017年8月,公司完成联奕科技的并购,联奕科技2017年并表的净利润为7814.55万元,有力支撑了公司的业绩增长。在盈利能力方面,公司2017年毛利率为40.59%,相比上年同期小幅提高1.17个百分点;期间费用率为24.79%,相比上年同期小幅下降0.85个百分点。公司2017年盈利能力有所提升。在经营性现金流方面,公司2017年经营活动现金流净额为4.92亿元,同比增长107.20%,主要得益于公司2017年销售回款情况较好。


公司传统法律科技主业快速增长,公司在法检信息化领域龙头地位稳固:2017年,公司法律科技业务实现收入16.92亿元,同比增长19.38%,传统法检信息化业务保持快速增长。公司法律科技业务覆盖全国31个省超过3000多家法院客户,面向智慧法院的“睿审”系统,在北京市高级人民法院成功实施,取得了良好的应用效果和示范效应,2017年已在北京、广西、甘肃等十余个省市进行部署和应用。面向智慧检务的“晓督”系列产品和解决方案,在贵州、浙江、北京等地成功落地。同时,公司在政法委、监察委行业的信息化取得了一系列突破。公司中标贵州、浙江、苏州政法大数据协同办案平台项目,中标北京市监察委信息化建设项目。公司在法检信息化领域龙头地位稳固,随着“睿审”和“晓督”系统的推广,公司的市场竞争力还将进一步提升。


在商业法律服务领域,公司“人工智能+法律服务”的未来发展可期:公司的元典律师平台已经全面覆盖律师业务工作场景,上线以来用户稳定增长,目前已经有超过一万个法律团队在律师平台进行案件管理工作,占行业高频执业律师总人数的三分之一左右。以2018年3月为例,目前律师平台上在办案件近两万个,其中诉讼类案件15000余个,其余为公司法务等非诉项目。以单个案件律师服务费10万元计,平台数据价值大约20亿元。平台同时推出了元典知识库尝试法律人在线知识社区,第一批共14个常用免费知识包,上线至今已经在6000多个案件中被复用,进一步提升了用户黏性。2018年4月,公司与北大英华签订《业务战略合作协议》。北大英华是国内知名的法律信息与知识内容提供商,开发的“北大法宝”等数据库已成为法律信息优秀品牌,是法律工作者的必备工具。与北大英华建立战略合作关系,将有助于公司借助北大英华面向法律人和商业机构的市场优势,加速公司法律服务平台在商业法律服务市场的覆盖,推动公司人工智能技术在商业法律服务领域的落地。


盈利预测与投资建议:我们维持公司2018-2019年EPS预测分别为0.67元、0.87元,新增2020年EPS预测为1.13元,对应4月9日收盘价的PE分别约为28.9、22.1、17.1倍。公司是我国电子政务领域领先企业,在法检信息化领域龙头地位稳固。公司将人工智能技术引入法律服务领域,已取得初步的进展,未来人工智能应用将成为公司业绩新的增长点。通过并购联奕科技,公司切入了教育信息化领域,进一步拓展了公司在泛政府细分行业的业务布局。公司与北大英华建立战略合作关系,将有利于公司“人工智能+法律服务”业务的发展。我们维持对公司的“强烈推荐”评级。


风险提示:(一)法检信息化业务增速低于预期:公司虽然是我国法检信息化行业的龙头企业,但公司法检信息化业务收入的增长,受下游客户法院、检察院在信息化建设方面的投入影响很大,如果法院、检察院在信息化建设方面的投入出现波动,公司的法检信息化业务增速有低于预期的风险;(二)华宇元典业务发展不达预期:华宇元典面向商业法律服务领域的业务虽然取得了一定的进展,但目前仍在探索商业模式,如果后续华宇元典提供的内容和服务不能持续保持用户的黏性,华宇元典的业务发展存在不达预期的风险;(三)联奕科技并购整合的风险:联奕科技2017-2019年的业绩承诺分别为7600万元、11000万元和14400万元,如果联奕科技未来不能完成业绩承诺,将显著影响公司未来的业绩增速,甚至引发商誉减值,公司存在联奕科技并购整合的风险。


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广联达:施工业务增速超预期,产品云化加速推进


广联达 002410


多业务线稳定增长,公司盈利能力提升。公司多条业务线实现稳定增长,推动公司整体业绩持续优化:工程造价业务收入16.43亿元,同比提高6.83%,其中造价收入14. 72亿元,同比提高10.95%,工程信息收入1.71亿元,同比降低23.30%;工程施工业务5.58亿元,同比提高61.17%;海外业务1.21亿元,同比提高0.71%。产业金融业务同样表现靓丽,2017年利息收入1630.48万元,同比提高81.26%,全年累计放款5亿元,连续两年实现翻倍增长。另外公司正在申请融资租赁牌照,产业金融业务有望加速推进。


产品云化效果显著,云化进展再加速。计价业务云化在已在6个省份试点,试点区域平均转化率高达80%,续费率为85%。云产品相关合同金额1.75亿元,确认收入0.45亿元,新增预售款1.3亿元。并且在云化产品研发上,云计价产品公司已经完成16个省份研发,云算量产品实现钢筋土建二合一,并在试点区域广泛得到市场认可。公司预计2018年云计价产品推广至11个省,算量产品同步推进,公司产品云化进展加速。


施工业务增长超预期,BIM业务积极推进。施工业务收入5.58亿元,增速高达61. 17%,远超市场预期值50%。施工收入占营业收入比例为23.86%,同比提高6.79个百分点,施工业务占比显著提升。2017年BIM业务收入1.14亿元,同比增速约100%。公司BIM产品已在1000多个项目运用,标杆企业130多家,得到市场广泛认可。施工业务中的智慧工地和数字企业业务同样实现快速增长。


投资建议:预计公司2017/2018/2019年对应EPS 0.44/0.41/0.64元,对应PE约为56.65/60.18/38.83倍,给予“买入”评级。


风险提示:业绩发展不及预期,产品云化推进缓慢。


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启明星辰:行业偏低期验证执行力,多个乐观信号预示未来成长


启明星辰 002439


17业绩符合预期,18Q1扭亏为盈。公司2017年实现营收22.79亿元,同步增长18.22%;归母净利润4.52亿元,同比增长70.42%;扣非归母净利润3.21亿元,同比增长29.52%。


同时披露2018Q1业绩预测,净利润范围1000-2000万元,同比扭亏为盈,主要系参股公司恒安嘉新准备独立上市,公司调整会计核算产生投资收益。


公司费用控制能力较好,回款能力提升。2017年公司经营活动现金流4.44亿元,与净利润匹配,同比增长368.90%,主要缘于销售回款增加。考虑计算机行业的特殊性,算入投资活动现金流中的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”才近似为EBIT,同比增长192.58%。销售费用、管理费用分别增长19.11%、11.96%,均低于营收增速,表明公司费用管理水平较好。


毛利率降低与特殊行业、竞争、业务结构调整有关,更重要关注业务的可持续性。公司2017毛利率65.18%,下降1.63pcts。主要的原因是由于下游特殊行业影响。除此之外,一方面安全产品业务(安全网关、安全检测、数据安全)竞争加剧,产品价格有所下降,导致毛利率降低。另一方面,公司业务结构逐渐发生改变,安全服务业务和集成业务比重提升,导致毛利率下滑。但是服务业务粘性强,有利于公司业绩的可持续性。


安方高科问题已妥善处理,原股东补偿款纳入非经常性损益,后期继续回购,未来对公司影响较少。非经常性损益为1.31亿元,其中安方高科原股东补偿款为1.12亿元。2017年安方高科扣非净利润-16.97万元,未完成业绩承诺,商誉减值3282万元,无形资产减值977万元。安方高科承诺期合计业绩完成率18.43%,主要由于:1)军改导致部分项目延迟;2)2017年电磁屏蔽市场资质门槛急剧下降;3)竞争激烈,目前中标项目多是低价中标。


中短期重点关注四个发展方向:网络安全运营中心、关键基础设施保护平台、物联网安全、云/工控安全。1)公司保持20%的研发投入,加大在新兴业务和领域的技术积累。2)公司在成都开启首个智慧城市安全运营中心,提供智慧城市数据与安全运维服务。3)网络安全法及相关条例,明确了关键信息基础设施安全保护的相关措施。


新增多个乐观信号,风险可控,下调2018-2019年营业收入预测,下调2018年归母净利润预测,上调2019年归母净利润预测,新增2020年盈利预测,维持“买入”评级。公司商誉问题处理得当、控费能力提升、资产负债表优化、18Q1业绩扭转。原预计2018-2019年营业收入为29.13、34.50亿元,调整后,预计2018-2020年收入为27.67、34.01、41.56亿元。原预计2018-2019年归母净利润为6.22、7.92亿元,调整后预计2017-2020年为6.02、8.04、10.32亿元,对应PE为41倍、31倍、24倍。维持“买入”评级。


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