保利地产4月16日晚发布2017年年报。公司去年实现营业收入1463.42亿元，同比下降5.45%；归属于上市公司股东的净利润156.26亿元，同比增长25.8%。公司2017年实现3092亿元的销售业绩，以优于行业34个百分点销售增速稳居行业前五，彰显了央企地产龙头的实力。公司土地储备丰厚，截至2017年末待开发土储面积高达9090万平方米，其中一二线城市占比达到63%。

    销售金额3092亿元 进入业绩丰收期

    2017年，房地产行业历经空前严厉的调控，行业整体销售增速放缓。与之形成鲜明对比的是，大型房企销售节节攀升，行业集中度快速提升，保利地产是其中唯一一家进入前五的央企上市房企。2017年保利地产销售金额3092亿元，多年来排名始终稳居行业前列，央企地产龙头地位牢不可破。

    近些年来，保利地产始终保持业绩快速提升，2017年更是实现了47.2%的近7年来同比最高增速，这正是得益于公司坚定以核心城市为中心的城市群布局策略，坚持对三大城市群及周边区域、重要节点城市的深耕。据年报，其销售82%来自于一二线城市，持续深耕的三大核心城市群占比近70%。此外，其深耕城市群、城市带的战略与国家主推的湾区概念、经济带概念高度契合，例如在粤港澳大湾区，保利地产凭借其丰厚优质的土储，2017年销售额近千亿元。预计未来随着湾区概念、经济带概念的进一步升温，保利地产的布局优势将得到进一步提升，销售业绩必将更上一层楼。

    与过去两年近乎持平不同，2017年，保利地产的归母净利润实现了25.8%的高增速，增速较2016年提升25个百分点。这一变化得益于这一轮行业复苏所带来的业绩提升：2015年以来，国内房地产市场持续回暖，带动了房地产行业整体利润率水平的回升。2017年，保利地产毛利率达31.05%，较2016年提升了2.05个百分点，扭转下滑趋势；净利率13.45%，较2016年提升2.42个百分点。随着2016年、2017年高价销售的项目在2018年、2019年进入结转高峰期，预计保利地产将进入业绩丰收期，未来业绩值得期待。

    积极拓展 储备丰厚土地资源

    保利地产在国内房地产行业一直稳居行业前五，并以对标行业前三作为公司发展的愿景，奋起直追。

    在拿地端策略的转变已经初见端倪，2016年下半年以来保利地产拓展明显提速。在拓展土地类型上，灵活运用多种投资拓展、管理输出模式，加强对工业用地、产业用地、基础设施用地、村集体用地的获取，提高对各类土地资源控制能力。在拓展方式上，发挥传统资源获取优势，继续强化兼并收购的资源获取方式，充分发挥中央房企排头兵的优势，全方位参与各类产业协同，以公建模式推动城市更新、以文化IP模式提升生活品质、以产业协同模式助力产业升级与乡村振兴。

    公告数据显示，2017年其全年拓展项目204个，拓展面积4520万平方米，总成本2765亿元，分别同比大幅增长了88%和128%。其中，拓展面积超过一半来自于合作和收购。值得一提的是，2017年保利地产完成了对中航工业旗下房地产项目的整合，在大型资产包的收并购上体现了极强的整合能力。

    积极的土地拓展为保利地产储备了丰厚的土地资源，截至2017年末待开发土储面积高达9090万平方米，完全可满足未来2至3年的业绩需求，其中一二线城市占比达到63%，高质量土储为未来销售业绩的释放奠定了坚实的基础。

    去年12月，保利地产完成对保利(香港)控股50%股权收购，意味着保利地产将可以进入深圳、苏州、济南、云南等原未覆盖区域。保守按上述区域现有市场规模3%的占有率估算，公司每年将额外增加500亿签约。假若整合进一步发展并最终将保利置业销售规模并入保利地产，预计销售可再增加400亿，势必对市场份额的提升增加不小的砝码。

    创新机制 一主两翼协同发展

    让投资人侧目的还有保利地产机制的变化。作为央企的保利地产，在制度允许范围内，不断争取、改革内外部机制，在央企市场化改革中遥遥领先。2017年，保利地产推出了员工跟投计划，将公司的发展和核心员工的利益紧密结合，在市场化长效机制方面又迈进了重要的一步，公司决策的严谨性和员工执行的高效性得到进一步提升。此外，作为央企股权激励的先行者，保利地产第二期股权激励将在2018年进入行权期，作为央企中覆盖人数最多、覆盖员工层级最广的股权激励之一，将对进一步提升员工效率、稳定核心骨干发挥重要作用。

    保利地产一直以战略见长，＂十三五＂规划期间提出＂一主两翼＂战略。在该战略指导下，保利地产在大力推动房地产主业发展的同时，两翼业务也蓬勃发展。

    ＂地产+金融＂是资金优势与地产资源完美结合，保利地产早期就意识到这一点，以房地产基金和普惠金融为基础，与主业协同发展，并对产业链上下游进行整合，对前沿产业进行探索布局，培育公司新的业务增长极。2010年设立旗下首个房地产基金以来，基金管理规模持续增长，2017年末累计管理规模达到785亿元，旗下信保基金连续六年评为＂房地产基金前十强＂。

    社区消费服务方面，公司将围绕人民美好生活的消费升级需求，构建社区消费生活场景，为客户提供优质增值服务。以物业服务、社区商业、长租公寓为重点，依托房地产开发和经营主业，充分挖掘业主资源，积极匹配消费需求，延生社区消费服务价值链。通过市场化、资本化的方式实现公司在社区消费服务领域的多元化快速发展，打造社区综合服务商。

    其中，保利物业已成功登陆新三板，2017年末合同管理面积超过1.7亿平方米，其中2017年新增外拓面积达到2379万平方米，同比增长52%，经营业态在传统的住宅物业、商业物业基础上，完成高校、政府、工业园区、医院等业态布局。商业经营方面，保利地产旗下商业管理公司累计管理商业面积160万平方米，目前已在武汉、长沙等6个城市实现了自主购物中心品牌的输出，在兰州、郴州、云浮实现了自主酒店品牌的输出。此外，2018年1月份保利地产启动与合富辉煌合作，未来将成立合资公司接手保利投顾及合富旗下一二手代理业务。成立合资公司后，保利投顾的市场化程度将得到大幅提升，提升全国范围内的竞争力，加速其全国化、规模化发展。(李五强)