首届数字中国建设峰会即将召开 四股受追捧

2018/04/17 09:11:23

本次峰会期间将发起组建“数字中国核心技术产业联盟”,联盟以掌握自主可控的核心信息技术、推进其产业化发展为目标,涉及物联网、云计算、信息安全、人工智能、智能制造、集成电路等十二个领域。

?首届数字中国建设峰会即将召开 6只一季报预增股吸金逾1亿元

首届数字中国建设峰会将于4月22日至24日在福建省福州市举办,主题为“以信息化驱动现代化,加快建设数字中国”。本次峰会期间将发起组建“数字中国核心技术产业联盟”,联盟以掌握自主可控的核心信息技术、推进其产业化发展为目标,涉及物联网、云计算、信息安全、人工智能、智能制造、集成电路等十二个领域。


事实上,我国数字经济发展已步入黄金期,数字经济在国民经济中的地位不断提升,已经成为带动我国经济增长的核心动力。4月12日,由中国信息通信研究院主办的“数字经济推进方阵成立暨数字经济发展与就业白皮书发布大会”在北京举行。会上发布的《中国数字经济发展与就业白皮书(2018)》显示,2017年中国数字经济总量达到27.2万亿元,占GDP比重达到32.9%。


对此,包括招商证券、国联证券等多家券商近日纷纷发布研报表示,大数据产业将引领我国信息产业进入全新发展阶段,看好数字中国板块的后市机会。其中,招商证券认为,在管理层大数据战略推行过程中,各个细分领域信息化龙头公司作为建设数字中国的中坚力量前景广阔。重点推荐:建筑信息化龙头公司广联达,网络安全龙头公司启明星辰,金融信息化龙头公司恒生电子,健康数据龙头公司海虹控股,企业级服务龙头公司用友网络等,大数据平台解决方案提供商美亚柏科,法检信息化龙头公司华宇软件,地理信息龙头公司超图软件等。


国泰君安证券认为,4月22日-24日,第一届数字中国建设峰会即将在福建福州召开,“数字中国”落实到经济上是“数字经济”,数字中国峰会将点燃计算机行业新一轮投资热潮,福建本地信息化企业和电子政务及数字经济相关龙头企业将受益,推荐标的:美亚柏科,受益标的:太极股份、神州数码。


海通证券表示,首届数字中国建设峰会即将召开,关于“数字福建”和“数字中国”的受益标的选择,建议从两条线挖掘后市机会,一是扎根福建本地开展信息化、智能化业务的计算机企业,这些企业的电子政务、大数据业务植根当地,一旦受益,对自身发展前景影响较深,重点关注:美亚柏科(本土兼细分龙头);二是重点关注计算机行业的大数据领域龙头公司:太极股份、东方国信、天源迪科。


二级市场上,上周五,数字中国板块逆市崛起,其板块整体上涨0.99%,板块中近七成概念股实现上涨。个股方面,榕基软件上周五大涨6.41%,数字政通紧随其后,上周五上涨5.91%,美亚柏科、飞利信、银江股份、太极股份和久其软件等个股当日涨幅也较为显著。


数字中国产业相关上市公司业绩表现同样亮丽,数据统计发现,截至目前,已有18家上市公司披露2017年年报,报告期内净利润实现同比增长的公司达到15家,占比逾八成。同时,相关上市公司2018年一季度业绩表现同样可圈可点,截至昨日,已有19家公司披露了今年一季报业绩预告,业绩预喜公司达到12家,占比逾六成。其中,数字政通、银江股份、优博讯、美亚柏科、神州信息、天喻信息等6家公司预计2018年一季报净利润同比增长均在50%以上。

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启明星辰:高研发投入成效凸显,信息安全龙头地位稳固

启明星辰 002439

研究机构:华安证券 分析师:袁晓雨 撰写日期:2018-04-11

事件:公司年报数据显示,2017年实现营业收入22.79亿元,同比增长18.22%;实现归母净利润4.52亿元,同比增长70.41%;扣非后净利润3.21亿元,同比增长29.52%。


主要观点:

数据安全平台产品高增长,经营现金流显著改善

2017年公司营收同比增长18.2%,从营收结构上看,数据安全与平台类产品收入增长30.28%,主要由于用户对公司数据安全、大数据平台、高端安全管理等新业务需求的提升;安全服务与工具类产品收入增长25.54%,安全服务逐渐被政府及企业用户认可和接受。但占营收比重最大的安全网关产品(27%)收入增长10.21%,较2016年24%的增速下滑明显,主要由于军改等因素导致订单有所滞后,且安全网关行业竞争加剧。2018年公司业务收入增长将来自三个领域:1、数据安全与安全服务产品需求仍然旺盛;2、军队订单有望重新增长;3、海外尤其是东南亚市场市场份额扩张。预计2018年公司营收增长将持续加快。此外,2017年公司现金流状况有明显改善,年末CFO净额达到4.44亿元,较2016年的9474万元大幅增长,公司销售商品回款能力有所增强。


传统信息安全产品龙头地位稳固

公司在传统信息安全产品上处于龙头地位,在入侵检测与防御(IDS/IPS)、统一威胁管理(UTM)、安全管理平台(SOC)、数据安全、数据库安全审计与防护、堡垒机、网闸等主要产品的市占率上继续保持第一。在VPN、漏洞扫描等不是全国第一的领域,公司今年在研发中心和销售团队中制定新的激励机制,冲击市占率第一,预期今年到明年将有明显成效。公司在信息安全领域的龙头地位得以持续巩固。


高研发投入成效显现,新业务持续突破

2017年公司研发投入4.70亿元,占营收比重达到20.61%,公司研发投入占营收比重连续三年超过20%,投入方向包括提供SaaS安全服务形态的云子可信云、新一代信息安全运营中心系统、关键信息基础设施安全防护管理平台、工业互联网安全产品、新一代云安全资源池研发项目、抗DDoS云研发项目、新一代防火墙NGFW产品、物联网安全产品等。1、去年公司设立DBG业务群组,建立覆盖全国的智慧城市网络安全运营中心,今年开始对接各地的数据资源,实施24小时网络监控和数据分析,希望建成国家网络安全基础设施的一个组成部分;2、关键信息基础社会保护平台(关保平台),年初中标山东省关保项目,实现部、省、市三级联网。3、IBG创新业务群组,去年上线SaaS云服务平台,为中小企业提供安全解决方案,目前已经服务千余家企业,公司力争今年能够为上万家企业做平台服务;去年基于腾讯杀毒技术开发的景云防病毒软件通过国家保密局国产化测试,开始在涉密行业进行试点,今年防病毒和终端安全的整体解决方案力争有百万级部署。4、工业互联网安全方面,公司2017年完成了3000多万的销量,累计销售过亿,在行业里处于第一梯队,今年公司将实现收入规模至少翻一番。


盈利预测与投资建议

我们预计公司2018-2020年净利润分别增长32%、38%和25%,EPS为0.66元、0.92元和1.14元,当前股价对应40X、29X和23XPE。公司传统网络安全业务在行业中的龙头地位持续巩固,新业务布局成效逐渐显现,竞争优势进一步显现。我们给予公司“买入”评级,给予目标价34元。

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太极股份:再镀太极金,统筹的16、17、18三年细致跟踪

太极股份 002368

研究机构:申万宏源 分析师:刘洋,孙家旭 撰写日期:2018-04-16

事件:公司公布2017年年度报告,实现营业收入53.00亿元,同比增长2.63%,实现归母净利润2.92亿元,同比下降3.31%。


盈利成长加速:1)行业红利。“数据驱动”“云领未来”“网安天下”业务指引,对应落地数字中国、云化服务、大安全3大子领域,2018全面启动,行业红利到来,太极股份背靠中国电科,同时主业纯正,必定明显受益。2)企业盈利。2017年预收账款余额占到当年收入的51%(2011-2016五年的均值为31%),预计全部在2018年转化,同时经营性现金流净额大幅提高到3.2亿(同期净利润为2.92亿),除此之外,应收账款和短期债务增长明显暂停、太极云服务工程转固、大幅计提坏账和增加研发投入费用化均为乐观信号。3)经营策略。全面推动新业务形态,争抢云服务、网络安全服务、智慧应用与服务业务,从系统集成和IT咨询转型,市场订单策略未来更加激进,依据是销售人数减少3%而销售费用增加21%,可能是国企机制的灵活化信号。4)业绩预测。预收账款多来自Q4,新签订合同79亿,2018年收入增速有望超过20%,净利润增速超过30%,政务系统数字化、军工采购恢复、安全自主可控形成业绩增长的安全边际。


估值中枢上移:1)历史位置。剔除2015年杠杆牛和并购预期,2016和2017年太极股份的PE估值中枢大致在25X-35X,未来1-2年内估值中枢更可能位于40X-50X,原因是业务模式转变和行业预期提升。2)模式转变。截止2017年,太极股份业务构成中系统集成占比接近60%,云(收入3.7亿,增长183.0%)、智慧数据(收入9.8亿,占比18.4%)、安全(收入8.5亿,同比增长80.6%)合计占比大约40%。一方面,三大新领域市场空间较大,另一方面,年报指出和15所的资源整合,两方面因素推动下,未来几年内,新业务形态占比会达到70%(分析师推测),估值体系重大变化。3)预期转变。之前,市场对太极股份预期是业绩维 稳和短期并购增厚,而现在,太极进入新形态成长、订单大增长和国家战略的大周期,市场预期将迅速提高。


下调盈利预测,维持“买入”评级。原预计公司2018/2019年营业收入为73.07亿元/84.85亿元,归母净利润为5.03亿元/5.79亿元。考虑公司政务云、大数据、大安全收入占比提升,业务结构发生较大变化,下调2018/2019年盈利预测,增加2020年盈利预测,调整后,预计公司2018-2020年营业收入为68.34亿元、86.05亿元、106.73亿元,归母净利润为3.88亿元、5.30亿元、7.14亿元。公司成长中仍有较高的其他催化剂概率,例如改革预期等。

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东方国信:业绩高速增长,坚定看好工业和智慧城市业务发展

东方国信 300166

研究机构:平安证券 分析师:闫磊 撰写日期:2018-03-01

公司业绩高速增长,基本符合我们的预期:根据公司2017年度业绩快报,公司2017年实现营业收入15.49亿元,同比增长21.23%;实现归母净利润4.34亿元,同比增长32.23%。公司业绩持续高速增长,基本符合我们的预期。单季度看,公司单四季度实现营业收入7.51亿元,同比增长23.85%.公司单四季度实现归母净利润2.76亿元,同比增长33%。公司单四季度的收入增速和归母净利润增速均高于公司前三季度收入和归母净利润的增速,体现了公司良好的经营状况。


公司在工业领域积极布局,工业互联网业务未来持续高速增长可期:根据公司公告和公司官网的信息,公司自2013年起就开始了在工业领域的布局,公司2013年公告拟收购;台金行业大数据公司北科亿力,2014年1月完成收购。随后,公司2015年7月完成英国工业互联网企业Cotopaxi的收购。2016年5月,公司完成定增,定增项目中包括工业大数据智能互联平台项目。2017年6月,公司展示工业互联网平台BIOP,目前BIOP成功地在矿山安全、城市及工业锅炉、流程制造、离散制造、轨道交通等领域落地。2017年12月,公司公告中标“2017年工业转型升级(中国制造2025)资金(部门预算)重点项目——信息物理系统关键技术测试验证能力提升和行业试验床建设”项目,标志着公司进入我国工业互联网国家队的行列。同月,公司发布工业互联网平台Cloudiip,进一步巩固公司在国内工业互联网平台领域的领先优势。公司在国内工业互联网领域强大的竞争实力与领先布局,将助力公司充分受益国家工业互联网政策的推动。未来随着我国工业互联网巨大市场空间的释放,公司工业互联网业务未来持续高速增长可期。


公司智慧城市业务发展潜力巨大:近年来,为解决城市化发展带来的问题,推动城市的可持续发展,我国智慧城市建设蓬勃发展。公司紧跟国家智慧城市建设的浪潮,依托自身在大数据领域强大的技术实力,在智慧城市业务发展中,主打城市智能中心(IOC)产品。公司的城市智能中心(IOC)是在智慧城市框架下,通过对城市大数据的分析,构建城市的智慧大脑,实现更加智能的城市管理与运营。根据易观数据,我国城市大数据市场规模未来将持续高速增长,2014-2020年的年均复合增长率约为39.5%。通过云南、广东、江苏等城市的打造,公司城市智能中心产品已得到充分的验证,公司智慧城市业务发展潜力巨大。


盈利预测与投资建议:根据公司的2017年度业绩快报,我们略微调整了对公司2017-2019年的盈利预测,EPS分别调整为0.41元(原预测值为0.42元)、0.55元(原预测值为0.57元)、0.73元(原预测值为0.77元),对应2月28日收盘价的PE分别约为38.7、29.0、21.8倍。公司是我国大数据行业龙头企业,经营状况良好,近年来业绩持续高速增长。随着我国工业互联网建设的启动以及智慧城市建设的蓬勃发展,我们坚定看好公司工业互联网和智慧城市业务的未来发展。我们维持对公司的“推荐”评级。


风险提示:跨行业并购整合的风险;工业互联网业务发展不达预期;智慧城市业务发展不达预期。

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华宇软件年报点评:战略布局清晰,AI+大数据助力竞争力加强

华宇软件 300271

研究机构:光大证券 分析师:姜国平,卫书根 撰写日期:2018-04-16

公司发布年报:

2017年实现营业收入23.38亿元,同比增长28.46%,实现归母净利润3.81亿元,同比增长40.29%,基本符合预期;其中Q4实现营收9.98亿元,同比增长25%,实现净利润1.55亿元,同比增长67%。报告期内,新签合同28.25亿元,同比增长33%,年底在手订单17.38亿元。向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税)。公司同时发布2018年Q1业绩预告,预计2018Q1归属于上市公司净利润4756.59万元至5137.11万元,同比增长25%至35%。


战略布局清晰,经营状况良好:

公司重点布局“法律服务”、“食品安全”、“教育信息化”三大细分领域,积极利用大数据、人工智能、自主可控等新技术,深耕行业应用市场。报告期内,公司主营业务稳健增长。受益于联奕科技投资并表贡献0.78亿利润(2017年8月合并报表),公司全年和Q4的利润增速都大幅领先营收。2017年公司高毛利率的软件与数据收入同比增长42.12%,占比进一步提升至64.25%,业务结构持续优化,毛利率也随之提升1.17个百分点;三项费用率24.78%,同降0.86个百分点,三费控制良好;净利率为16.03%,同升0.96个百分点,盈利能力进一步增强。


法律科技市场空间进一步加大,市场竞争力进一步提升:

公司一直是法律信息化龙头企业,全年法律科技实现收入16.92亿元,同比增长19.38%。公司继续扩展目标客户群体,目前已完整覆盖法院、检察院等法律机关,并扩展至商业服务领域,市场空间将从单一面向法院每年几十亿扩展至面向法律机关的每年数百亿市场。报告期内,公司在法律人工智能技术的研发投入持续加大,发布法律大数据平台“睿元”、法律人工智能平台“睿核”;公司创新方案也得到加速部署,此前发布的面向智慧法院的“睿审”已在十余个省市进行部署和应用,面向智慧检务的“晓督”系列产品和解决方案已在多地落地,元典律师平台上线以来用户稳健增长,平台数据价值已达20亿元。随着新技术的应用和创新方案的加速部署,公司法律科技竞争力进一步提升。


教育信息化客户范围增加,龙头地位稳固:

公司通过并购联奕科技顺利切入教育信息化领域。全年教育信息化业务实现营收2.22亿元,毛利率高达50.48%。报告期内,公司覆盖客户的范围持续增加,目前已累积为700多所高校、1000多万师生提供信息化服务,客户覆盖全国28个省市自治区,并已形成覆盖全国的服务网络,龙头地位稳固。


食品安全与市场监管领域中标金额逐年攀升,静待需求释放:

2017年公司市场监管领域在甘肃、宁夏、上海等地继续取得突破,目前公司业务领域己覆盖全国17个省市,全国市场布局初见成效。公司中标数量、中标金额逐年攀升,在2015-2017年的中标统计排名中位列前三。受国家筹划机构改革的大市场环境影响,整体市场信息化需求释放较大程度受到影响,该业务板块收入完成0.47亿,同比下降25.92%。未来随着部委调整的完成和公司规划的调整,市场需求有望逐步释放。


盈利预测与投资建议:

看好公司成长为政务云服务龙头,维持18-20年净利润分别为5.25、6.59、8.16亿元,维持“买入”评级。考虑到公司作为法检信息龙头、未来三年CAGR高于可比公司平均且在人工智能和大数据领域率先布局,给予18年34倍PE,上调目标价至23.46元。


风险提示:

法律科技、教育业务进展不及预期;市场整体估值水平下降。


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