12家增强现实公司中报预增 六股迎绝佳上车良机

2018/05/22 09:19:52

昨日,增强现实板块盘中集体走强,整体大涨逾3%,位居板块涨幅榜首位,板块内29只成份股实现上涨,占比逾九成。个股方面,环旭电子昨日涨停,歌尔股份紧随其后,涨幅也达9.01%

?12家增强现实公司中报预增?社保基金圈定4只成长股


昨日,增强现实板块盘中集体走强,整体大涨逾3%,位居板块涨幅榜首位,板块内29只成份股实现上涨,占比逾九成。个股方面,环旭电子昨日涨停,歌尔股份紧随其后,涨幅也达9.01%,道明光学、利亚德、风语筑、联创电子、北京君正、三安光电、水晶光电、高新兴、华力创通、欧菲科技和安妮股份等个股涨幅均超过3%。


资金流向方面,昨日板块内共有20只个股呈现大单资金净流入态势,其中,三安光电、歌尔股份等2只个股大单资金净流入均在1亿元以上,分别为24092.28万元、15756.65万元,另外,环旭电子、高新兴利亚德、水晶光电、联创电子和道明光学等6只个股大单资金净流入均超1000万元,上述8只个股合计吸金5.55亿元。


日前,谷歌第二次进军AR市场,对增强现实板块形成利好。近期一份文件显示,谷歌内部正在研发一款独立增强现实AR头显,这款头显在谷歌内部被称为A65。文件显示A65很可能搭载高通QCS603处理器,这款芯片将支持OpenGL,OpenCL和Vulkan图形,通过高通的神经处理引擎和谷歌的Android神经网络应用程序编程接口,来进行人工智能的神经网络的处理。这是谷歌第二次进军AR市场,此前曾以GoogleGlass眼镜进行过试水,但由于对嵌入式摄像头隐私的担忧,谷歌将该产品从消费级市场中撤出,目前多使用在商用市场,这款AR头显将更偏用于消费级市场。


IDC预测报告显示,AR/VR产品与服务产值在2018年将达到178亿美元,相比2017年增长95%。国元证券表示,长期来看,AR/VR市场具有巨大的潜力,随着技术瓶颈不断被攻克,5G逐步商用,增强现实产业有望进入高速发展阶段,行业景气度有望持续增长,具有业绩支撑的龙头标的值得关注。


事实上,增强现实产业上市公司业绩表现同样出色,统计发现,有24家公司今年一季度净利润均实现同比增长,占比逾七成。其中,晨鑫科技、江南化工、GQY视讯、卓翼科技、风语筑、利达光电、中青宝、道明光学、棕榈股份、联创电子等10家公司一季度净利润同比增长均在100%以上。


中报业绩预告方面,截至目前,已有13家相关公司披露2018年中报业绩预告,有12家公司2018年中报业绩均有望继续实现增长,占比逾九成。其中,卓翼科技、晨鑫科技、道明光学、利达光电、棕榈股份等5家公司均预计2018年上半年净利润同比增长实现翻番。


在此背景下,早在一季度社保基金就已对增强现实相关概念股进行了布局。根据一季报披露显示,4家相关上市公司前十大流通股股东中出现上述机构身影,合计持股数量7.46亿股,合计持股市值约49.29亿元。具体来看,京东方A、水晶光电、高新兴等3只个股成为上述机构在今年一季度继续加仓的重点,增持股份数量分别为45679.35万股、940.43万股、80.00万股;社保基金今年一季度新进持有三安光电2500.05万股。


##P##


道明光学:传统反光材料利好助力公司爆发式增长


道明光学 002632


研究机构:东北证券 分析师:邹兰兰 撰写日期:2018-01-25


公司是国内反光材料领军企业,微棱镜反光膜打破国外垄断,正处于高速放量期,传统的玻璃微珠反光膜也受益车牌更换和2018年车检新国标的实施,盈利能力看好。同时公司自主研发的锂电铝塑膜已经成功量产,在3C领域获得应用,动力电池方面今年也有望取得突破。公司多领域齐头并进,正处于业绩高速增长的阶段,拥有巨大的上行空间。


车牌制式更换带来存量市场更换机会:截至2017年底全国机动车保有量达3.10亿辆,由于目前正在使用的92式号牌存在较大的防伪提升空间,我国存在巨大的车牌存量更换市场。目前公司已经进入国内多个省市车牌膜市场,且产品盈利能力较强,公司传统反光材料业绩将获得大幅提升。


车检新规带动订单量激增:2018年1月1日起新国标GB7258-2017将开始实施,该标准适用于在我国道路上行驶的所有机动车,新标准要求机动车每车配备1件反光背心。车检新国标的推行,国内反光服装需求爆发,新生产车辆出厂标配的反光服将会给公司迅速导入大量订单,公司作为国内高品质反光布主要供应商会在这一轮反光服订单的爆发中获取超额利润,迎来一轮发展契机。


华威新材料量子点膜爆发在即:公司拥有华威新材100%股权,拥有增亮膜产能2600万平/年,是国内唯一拥有裁切工厂的企业,市场占有率在5%以上。由于日韩企业逐步退出,国产品牌放量增长。公司量子点膜产线即将投产,量子点膜国产化后价格的降低将带动销量的大幅提升。预计2017年华威新材料实现业绩3500万元,2018年实现业绩4500万元。


盈利预测:预计公司2017-2019年的归母净利润分别为1.33/2.86/3.5亿元,给予“买入”评级。


风险提示:微棱镜反光膜和铝塑膜进展不及预期的风险。


##P##


棕榈股份:转型见效,业绩步入上升通道


棕榈股份 002431


研究机构:东北证券 分析师:刘立喜 撰写日期:2018-04-23


业绩符合预期,经营指标不断改善。公司连续两年业绩实现超高增速,17年毛利率提升4.06pct至20.75%,18年Q1业绩延续高增态势实现扭亏为盈(17年Q1归母净利润-0.54亿),主要是因为公司在生态城镇业务上取得实质性进展,已从前几年的转型阵痛期走出来,同时公司生态城镇业务毛利率是传统园林施工业务的将近2倍,提升了公司整体盈利水平。公司经营性现金流持续改善,17年净流量2.26亿,同增237.22%。


转型收到成效,生态城镇业务迅猛发展。公司是业内较早转型并坚定布局生态城镇的龙头公司,初步形成了标准化的棕榈模式,步入对外拓展成长阶段。17年生态城镇业务已开始逐步提升收入和利润占比分别达12.84%、19.36%,参与投资建设的生态城镇项目达已11个,其中4个项目已进入收获期,运营情况良好,社会关注度较高,形成了良好的品牌及地位,看好公司领先的生态城镇理论以及可复制拓展的棕榈生态城镇模式。


订单充足,PPP、EPC并重发展更稳健。公司17年底在手未完工订单约195亿,是公司17年营收的3.7倍,其中工程订单(含PPP)约180亿。17年Q4公司加强了EPC总承包项目的获取力度,降低PPP业务拓展中的资金压力。18年以来,公司公告新签订单额123.84亿(不含框架),新签订单仍保持较快增长。


财务预测与估值:我们预测公司18-20年业收入64.67、80.32、99.28亿元,归母净利润为6.00、8.60、11.40亿元,EPS分别为0.40、0.58、0.77元,对应PE分别为18.25X、12.73X、9.60X,维持“买入”评级。


风险提示:PPP项目推进不及预期,生态城镇业务不及预期。


##P##


京东方A:受益面板产业东移,迈向全球面板龙头


京东方A 000725


研究机构:广发证券 分析师:许兴军,余高 撰写日期:2018-04-13


LCD:产能东移,面板价格有望企稳,中国大陆厂商受益


从2010年起,伴随着国产终端品牌的逐渐崛起,大陆厂商开始发力提速,全球液晶面板产能持续向中国大陆转移。在高世代线投建中,大陆厂商走在世界前列,大陆厂商具备成为液晶行业领头羊的机会。同时,TV面板大尺寸趋势不变,高世代线对单位面积有效价值提升有积极作用,换机周期和体育年影响带来需求的拉升,综合影响下,国产面板厂商将从中获益。另外,中小面板的有效产能降低,全面屏的应用趋势有望有效去化中小尺寸面板的产能,有利于中小面板价格逐步企稳。


OLED:市场应用空间巨大,中国大陆厂商快速发展


OLED的特性带来了诸多的应用可能性,未来AMOLED屏幕主要的应用领域集中在智能手机、VR设备和可穿戴设备上。其中智能手机中的全面屏趋势对柔性AMOLED面板在高端旗舰手机中的渗透起到积极作用。未来在原材料成本和生产良率提升的影响下,OLED面板成本下降有望带动渗透率的提升。随着京东方等具有代表性的大陆厂商在OLED上的持续推进和研发,未来OLED格局将以中韩为主。


京东方:迈向全球面板龙头


近几年来,公司在LCD产线的投建上位于全球前列。公司目前拥有4条8.5代线,以及已经量产的全球首条10.5代线,未来在大尺寸LCD产能上将处于较为领先的地位。在OLED产线投资上,京东方成都OLED产线已经投产,绵阳产线也于2017年年底提前封顶,18年年初又公布了重庆产线的投资计划。公司大规模投资形成的规模优势将有助于其在竞争中脱颖而出,成为全球面板行业的领军企业。


盈利预测与投资评级


我们认为公司产能和出货面积的增长将有望弥补面板价格的下跌,实现“以量补价”。随着公司8.6代及10.5代LCD产线产能的逐步扩充,以及OLED产线的建设投产和顺利供货,公司18年业绩有望呈现前低后高的态势。我们预计公司17~19年EPS分别为0.22/0.31/0.44元/股,按最新收盘价计算对应2017~2019年PE估值分别为23.9/17.2/11.8X。我们看好公司LCD业务未来有望实现相对稳定的盈利,同时OLED业务将带来较大的业绩弹性,给予买入评级。


风险提示


新技术渗透不及预期的风险;产品价格快速下滑的风险;新增投资无法收回的风险;产线良率提升受到阻碍的风险;行业竞争加剧的风险;重大政策变化的风险。


##P##


高新兴:业绩符合预期,战略聚焦物联网业务


高新兴 300098


研究机构:中泰证券 分析师:陈宁玉 撰写日期:2018-03-01


业绩符合预期,公共安全+物联网战略升级。公司全年业绩处于业绩预告范围中值水平。17年12月8日完成中兴物联过户,时间略晚于我们预期,考虑中物联网并表时间,备考业绩符合我们预期。业绩增长主要受益于智慧城市大交通业务及铁路列控业务继续保持较好增长。三大主要业务综合监控、铁路行车安全和公安执法监督产品保持较快增长,汽车电子标识和运营服务收入占比较小但市场潜力大。公司持续加大研发投入,上半年研发营收占比为8%。掌握深度学习的视频分析技术和全系列物联网无线通信技术。智慧城市在手订单充足,新产品AR摄像头的立体防控系统已在全国70多个公安试点,新技术逐渐贡献营收将提升公司毛利率。


物联网领域加大布局,明确从连接到应用的物联网战略发展路径。连续收购中兴智联、中兴物联。电子车牌业务拥有超高频RFID电子车牌核心技术,电子车牌国标落地,各地试点相继启动空间较大。中兴物联战略目标跻身物联网通信模块产品全球第一阵营,树立车联网前、后装车载通信产品领导地位。物联网模块与高通合作,覆盖3G、4G、NB-IOT、LORA等制式,海外OBD、UBI销量排名前一二,车规级通讯模块进入国内汽车前装市场有望规模放量。2018年2月23日官网公告NB-IoT模块产品ME3612已经通过工信部的进网测试,拿到全球首张NB-IoT模块进网许可证。前期中标中国电信NB-IoT模块招标,在该领域继续保持优势地位。


创联电子和国迈科技业务发展顺利,收购后协同融合效果突出。国迈科技的执法记录仪管理平台首次成为公安部采购供货商,已在15个省、361个市县区项目完成布局。创联电子结合多种铁路通信网络传输技术,打造了以“GYK铁路轨道车运行控制”、“铁路运行无线通信”以及“轨道车安全信息化”三大系列为主的产品和解决方案,垂直市场占有率名列前茅,毛利率也较为可观。铁路行车安全系统将受益于十三五基建进展,高铁系统持续强制换装,叠加进口替代,未来两年业绩有稳定增长。


投资建议:高新兴业绩保持高增长,智慧城市业务在手订单充足。不断通过外延式发展快速扩充物联网生态版图,从物联网模块和车联网终端逐步延伸到大交通和智慧城市垂直行业应用。三期股权激励覆盖众多管理层与员工核心骨干,为公司业务发展保驾护航。我们预计公司2018-2019年净利润分别为5.51亿/7.03亿,对应EPS分别为0.51元/0.65元,维持”买入“投资评级。


风险提示:并购整合风险;物联网业务发展不及预期的风险。


##P##


三安光电:龙头稳健成长,新业务带来新空间


三安光电 600703


研究机构:太平洋 分析师:刘翔 撰写日期:2018-04-23


事件:公司发布2017年度年报,实现销售收入83.94亿元、营业利润38.56亿元、归属于母公司股东的净利润31.64亿元,与上年同期相比,销售收入增长33.82%、营业利润增长82.50%、归属于母公司股东的净利润增长46.04%。


扩产贯穿全年,规模效应带来盈利能力提升。2017年是LED行业繁荣之年,公司年内大规模扩产,月产能从年初150万片左右扩至年终接近300万片,规模效应持续发酵,全年毛利率提升7.14个pct,达到48.79%。在四季度公司策略性主动降价的情况下,公司单季度毛利率并未下降,扣非后净利润达到全年高点,显示公司优秀的盈利能力与抗风险能力。


LED芯片新格局下,公司地位持续加强。随着国内芯片大厂陆续扩产,海外企业与国内二三线芯片厂逐步收缩产能,LED芯片行业新格局逐渐形成:产业向大陆聚集、产能向龙头聚集。三安光电无疑是新格局下的最大受益者。公司以扩产为策略,给予竞争对手持续的产能威慑;以技术研发为根本,生产高附加值产品,同时驱动成本下降,竞争优势持续扩大。2017年的行业扩产告一段落,我们判断未来两年行业供需格局将稳定有序,在产能与技术的双重优势下,公司市占率将持续提升,地位持续得到加强。


三大新业务齐发,未来成长空间广阔。在巩固主业的优势下,公司围绕LED前瞻性地布局三大新业务:MiniLED&MicroLED、LED车灯、化合物半导体。MiniLED&MicroLED方面,公司与三星达成供货协议,率先将技术转化为实际应用,同时进一步打开国际市场空间;LED车灯方面,子公司安瑞光电实现营收8.56亿元,增速高达68%,已成功成为多家国内汽车品牌的供应商;化合物半导体方面,公司布局电力电子器件、光通信和滤波器等芯片,均是国内半导体产业亟待突破的领域。在这类高技术门槛、高投入、长周期的化合物半导体集成电路领域,公司无疑是国之担当,是参与未来全球半导体竞争的有力参与者。目前公司产品已获得部分客户认证通过,进入小量产阶段,产量已在逐月累加,突破近在眼前。


盈利预测与估值。随着扩产产能陆续释放,2018年公司产能将持续增长,我们预计公司2018~2020年营收分别达110.00/142.13/169.59亿元,EPS分别为0.99/1.25/1.47,对应PE分别为23.3/18.5/15.7,维持“买入”评级。


##P##


歌尔股份:业绩增长符合预期,声学龙头布局智能领域风口


歌尔股份 002241


研究机构:东北证券 分析师:王建伟,赖彦杰 撰写日期:2018-04-03


事件:


公司近期发布2017年年度报告,2017年实现营业收入255.37亿元,同比增长32.40%:实现归母净利润21.39亿元,同比增长29.53%;实现EPS为0.68元/股,同比增长25.93%。


点评:


业绩稳健增长,基本符合市场预期。公司作为国际声学龙头企业,2017年的营业收入和净利润规均实现稳步增长,业绩增速符合市场预期。


从2017年全年来看,公司业绩上升的主要原因受益于客户声学器件升级需求和公司深耕智能硬件战略,未来声学业务有望实现进一步增长。


声学器件升级,传统主营实现高增长。公司大客户苹果公司从16年机型重启声学器件升级之路,从防水设计、立体声音效、较高信噪比表现等方面进行优化,从而推动了声学器件ASP上升,三星、小米、中兴等一线品牌公司也有相关产品升级。受益于此,公司电声器件业务增长迅速,实现稳定利润增长来源。


布局智能领域风口,扬帆千亿美元级AR/VR蓝海。据IDC数据,全球AR/VR产品和服务将由2017年的114亿美元增至2021年的2150亿美元,CAGR为208.3g%,伴随着行业乐观趋势,歌尔在新型智能硬件产品方面,深耕“Hearable、Viewable、Wearable,Robotics”等业务领域,在智能音响、VR头显等产品上取得了不俗的业绩:公司可穿戴项目、虚拟现实项目逐步投产,电子配件业务的营业收入占比逐年提高,有望进一步成为公司业绩增长的重要动力。


维持“买入”评级。我们看好公司声学业务持续增长,AR/VR领域产品为公司带来业绩增量,预计2018-2020年EPS分别为0.88/1.20/1.63元,维持“买入”评级。


风险提示。公司声学业务进展不及预期。


推荐新闻

扫描下面二维码
下载“益盟操盘手”APP