机械设备等三行业获机构集体看好 六股或将爆发在即

2018/07/16 09:33:51

媒体市场研究中心根据数据统计发现,近30日内,A股市场共有1019只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中有159只个股期间机构看好评级家数达到5家及以上。

?159只个股获机构集体看好扎堆医药等三行业显“升”机

媒体市场研究中心根据数据统计发现,近30日内,A股市场共有1019只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中有159只个股期间机构看好评级家数达到5家及以上。具体来看,华鲁恒升、上汽集团、锦江股份、宋城演艺、中青旅、中国化学、桐昆股份、精测电子、宁德时代等9只个股期间均受到15家及以上机构看好,而包括华新水泥、益丰药房、长春高新、北新建材、完美世界等在内的22只个股期间也均获10家及以上机构推荐。


进一步梳理发现,良好的业绩预期或成为机构关注的重点之一,据统计,上述159家被机构扎堆看好的上市公司中,目前已有98家公司披露了2018年中报业绩预告,报告期内业绩预喜的公司达到91家,占比超过九成。其中,安阳钢铁(3682.00%)、苏宁易购(1979.70%)两家公司上半年净利润均有望同比增逾10倍以上,神马股份(655.00%)、帝欧家居(570.00%)、柳钢股份(467.00%)、杰瑞股份(360.00%)、智飞生物(315.00%)、康泰生物(310.00%)等6家公司也均预计报告期内净利润同比增幅超过300%。此外,中报预告净利润有望实现同比翻番的公司还包括华菱钢铁、百洋股份、天源迪科、新安股份、三钢闽光、鲁西化工、华鲁恒升等在内的25家。


市场表现方面,上述159只个股中,共有104只个股月内股价累计实现上涨。其中,次新股锐科激光(159.40%)期间股价翻倍,至纯科技(46.36%)紧随其后,月内累计涨幅达到40%以上,此外,包括高德红外(19.49%)、神马股份(19.11%)、仙坛股份(18.78%)、新安股份(16.95%)、康泰生物(16.52%)等在内的23只个股期间也均累计上涨10%以上。


从行业分布角度来看,上述159只个股中,医药生物(21只)、化工(21只)、机械设备(14只)等三行业机构扎堆看好的个股数量居前,均达到10只及以上。


对于医药生物板块未来投资策略,平安证券指出,无论是政策因素还是行业数据,都预示行业景气度从底部回升。况且医药行业经过2016年、2017年两年调整,当前估值仅有31倍(对应2018年),仍处于合理偏低的位置,维持行业“强于大市”评级。建议从产业升级角度,把握行业四大结构性机会。机会一:药品创新蓬勃发展的机会;机会二:一致性评价推动高端仿制药崛起;机会三:高端医疗设备配置证放开带来市场井喷;机会四:口腔医疗迎来消费升级,建议关注上述四个细分领域龙头标的。


化工板块方面,华泰证券表示,短期化工品下游逐步进入淡季,中期农化、纺织等细分领域需求相对刚性;供给端新增产能释放趋缓,存量产能受环保约束,其中染料、农药、橡胶助剂等子行业受影响较大。总体而言,行业景气中期有可能反复,但预计化工大部分子行业供需格局将持续改善,化工品价格中枢有望抬升;长期而言,行业将逐步走向集中和一体化,龙头企业市场份额有望不断提升。


机械设备方面,广发证券则指出,进入2018年,下游投资的实质回升继续推升机械设备需求的复苏水平,其中,产业升级带动的需求最为迅猛,此外,海外市场也贡献积极的增量。在行业内部,市场份额的集中程度提高,企业的盈利能力显著分化。但需要注意,随着复苏进程的演化,现实与预期、短期与中期的矛盾交织有可能呈现波浪式的发展。在工程师红利推动先进制造业发展的方向上,建议两条主线把握行业的投资机会,第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群,其中,龙头公司具有“二次腾飞”潜力;第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。

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安阳钢铁:主打产品价格强势,内生增长动力强

安阳钢铁 600569

研究机构:国海证券 分析师:谭倩 撰写日期:2018-07-09

事件:

公司发布2018年半年度业绩预增公告:预计2018年上半年实现归母净利润9亿-10.5亿元,同比将增加8.7亿-10.2亿元,增幅3142%到3682%。投资要点:

中厚板价格强势,受益下游良好供需格局、内生增长动力强。公司业绩超预期增长除了去年上半年亏损外,主要产品中厚板销售景气度高也可能是重要原因。受益于下游工程机械销售强劲以及钢结构、造船、管道的复苏,中厚板成为今年各子钢材领域表现最为强势的品种。在今年钢价同比高位、环比走低的情况下,根据兰格钢铁网中厚板6月均价4370元/吨较1月4243元/吨上涨3%。公司拥有中厚板产能超过250万吨,2017年产中厚板230万吨,占全年钢材产量的28%。公司的销售区域主要位于河南,其固定资产投资处于全国较高水平、区域钢材供小于求,供需格局良好。未来郑州“中心城市”计划总投资4.37万亿元(《郑州建设中心城市计划纲要》),长期拉动钢材需求,公司将直接受益。2018年公司计划产材878万吨、同比增16%,可预见公司将把更多资源向价格强势的中厚板倾斜。


定增减负前行。截至2018年一季度公司负债率为78.8%,相较行业65%的平均水平偏高。公司向安钢集团定增募集不超过25亿元,全部用于偿还贷款和有息负债。目前方案已获省国资委批复,未来实施将一定程度改善资本结构。


PSL审批收紧,板块中报行情值得期待。2018年钢材下游需求持平假设下,去产能、环保限产对钢价影响边际弱化,钢价无大幅上行基础、没有趋势性行情。板块6月的反弹主要因1-5月地产开发数据亮眼,市场认为韧性十足的地产投资能对冲基建投资下滑,对需求中期走势重拾信心。但PSL审批收紧影响三、四线城市的销售、开发,市场的乐观预期被打破,申万钢铁板块上周也经历了5%的回调。但我们认为今年4季度需求可能前移,当前社会库存约1020万吨处于低位,2017年钢价主要从三季度开始走高,今年二季度兰格综合钢价为4351元/吨,远超去年同期3701元/吨,预计主要钢企均会录得出色的中报业绩增幅。目前板块整体PE8倍左右,优质个股PE4-5倍,均处近五年绝对低位、同时业绩增长确定、增幅超预期,建议投资者在市场低位把握板块、个股反弹行情。


维持增持评级。公司产量有上行潜力、且下游供需格局较好,吨钢市值1234元、4.8倍PE(TTM)处于行业较低水平。预计公司2018-2020年EPS为0.79/0.81/0.82元、对应PE4.86/4.74/4.65倍,维持增持评级。


风险提示:宏观经济走低,下游需求不及预期;去产能不及预期,钢价大幅走低;环保限产趋严,公司钢材产量明显下降;产能置换步伐缓慢,限产区域扩张;定向增发不确定性。

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岳阳林纸:Q1业绩高增长,中标2.6亿项目彰显强劲拿单能力

岳阳林纸 600963

研究机构:国信证券 分析师:陈青青,王宁 撰写日期:2018-04-19

一季报业绩高增长势头不减,为全年业绩打下坚实基础

一季报业绩高增长,主要由于:①受造纸行业执行供给侧改革、国家环保政策趋严、淘汰落后产能等因素的影响,母公司纸产品市场向好,产品销售价格持续提高,净利润较上年同期大幅增加。②新增诚通凯胜生态并表,预计一季度园林业绩贡献净利润1600-2000万。③非公开发行募资后,资本结构得到改善,财务费用大幅减少。


诚通凯胜生态中标2.6亿绿地景观项目,拿单能力强劲

公司于2017年5月完成对诚通凯胜生态100%股权收购,成为诚通旗下唯一一家具备园林资质的企业,从去年6月份起合并报表。体系内,诚通央企实力雄厚,助力凯胜承接体系内订单;体系外,诚通集团有望通过与央企合作的方式,为凯胜搭建合作平台。体系内外齐发力,凯胜未来订单加速可期。凭借业内稀缺的央企背景在融资便利性、资金成本、拿单能力及与其他央企合作等方面的优势,公司规模有望迅速扩张,业绩有望实现跨越式发展。进入2018年,诚通凯胜生态订单释放节奏明显加快,1月份宁波国际海洋生态城战略合作框架协议落地,项目总金额6.7亿;中标温州生态园三垟湿地一期主环线西段生态建设工程项目,总金额1.33亿;加上此次中标的延安2.6亿项目,一季度诚通凯胜生态已中标项目金额超10亿,拿单能力强劲。


大股东及员工持股参与定增叠加高管增持,实现利益深度绑定

公司2017年5月完成非公开发行3.55亿股,发行价6.46元/股,募集资金22.9亿。大股东中国纸业及凯胜园林原实际控制人刘建国大额认购,彰显其对公司未来发展的信心。同时,公司员工持股计划购入0.39亿,占定增募总额的1.7%,董监高占比16.89%。大股东及员工持股参与定增,彰显了对公司发展的信心。2017年12月,公司部分高管增持公司股票共计9.52万股,增持金额共58万,实现利益深层次绑定。目前多数高管增持价格倒挂,具有安全边际。


盈利预测与投资评级

公司是A股中唯一的央企园林标的,预计公司2018-2020年净利润分别为5.74/8.70/12.47亿元,对应PE分别为15X/10X/7X,给予“买入”评级。

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智飞生物:五价轮状协议确定,市场替代值得期待

智飞生物 300122

研究机构:东北证券 分析师:崔洁铭 撰写日期:2018-07-10

事件

7月9日,公司与默沙东签署《开发、推广与经销协议补充协议》,约定公司继续作为默沙东在中国大陆市场的市场推广服务方,独 家进口、推广、经销和销售五价轮状疫苗,协议期限为2018年7月9日至2021年12月31日,2018-2021年基础采购计划额分别为2.47亿、6.5亿、9.49亿和13亿元。


点评

2012年6月5日,公司与默沙东就五价轮状疫苗签署《开发、推广和经销协议》,预期采购计划为:由上市第一年度的3.5亿元逐年增至第六年度的11.6亿元。在本次签署的补充协议中,协议期限缩短至3.5年,但基础采购计划额明显上调,彰显出公司对五价轮状疫苗国内市场空间及销售快速放量的信心。


五价轮状市场替代可期,三联苗+HPV疫苗快速放量。轮状病毒是5岁以下儿童严重脱水性腹泻的主要病因,目前我国仅上市有兰州所的单价轮状疫苗,保护率较低且接种周期长。默沙东的五价轮状疫苗填补了我国多价轮状疫苗的空白,保护率更高且接种周期短,上市后有望迅速替代国产单价疫苗并进一步扩容国内市场,销售空间值得期待。公司与默沙东的代理协议签署完成后,五价轮状疫苗的批签发、招投标等工作有望快速推进,预计2018年四季度可上市销售。目前,公司三联苗持续快速放量;代理四价HPV疫苗销售火爆,多地出现断货现象;九价HPV疫苗在海南省正式销售,与四价HPV疫苗形成差异互补;预防微卡申报生产并纳入优先审评,有望2019年初获批上市;多重因素催化下,公司业绩有望持续高速增长。


维持“买入”评级。预计公司2018-2020年EPS分别为0.94元、1.93元、2.56元,对应PE为49倍、24倍、18倍,维持“买入”评级。


风险提示:行业政策风险,HPV疫苗或三联苗销售不及预期等

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康泰生物:业绩略超预期,四联苗销量实现大幅增长

康泰生物 300601

研究机构:中泰证券 分析师:江琦 撰写日期:2018-07-04

事件:2018年7月1日,公司公告2018年半年度业绩预告。预计2018年1-6月实现归母净利润2.68亿元-2.89亿元,同比增长280%-310%。


点评:业绩超出预期,四联苗销量大幅增加。受益于销售逐步推进、联苗取代效应等因素,且进口五联苗数量较少,公司上半年核心品种四联苗销售量大幅增长,推动公司半年度业绩实现较快增长。2018年1月-6月24日百白破-Hib四联苗累积批签发239.14万瓶,根据中报预增公告我们预计四联苗销售量与实际批签发量基本接近。展望2018年下半年,我们认为四联苗有望继续保持较快增长,预计23价肺炎球菌疫苗和人二倍体狂苗有望陆续获批上市。长期而言,我们认为公司作为A股疫苗标的中在研产品管线最为丰富的公司之一,多个项目对标海外重磅产品,未来三年核心产品四联苗进入放量期,在研人用二倍体狂苗(MRC-5细胞)、13价肺炎疫苗、脊灰灭活苗、EV71疫苗等重磅产品陆续上市销售,长期成长性强!


维持康泰生物核心推荐逻辑:(1)核心品种百白破-Hib四联苗作为升级替代Hib疫苗的国内独 家品种,增速快,市场空间可达19亿。无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗是公司独 家开发的联苗品种,具有“一苗防四病”、接种次数减少一半、降低不良反应发生的风险等优势。我们预计至少3年内四联苗没有同类竞争产品,受益于销售逐步推进、联苗取代效应等因素,我们预计四联苗继续保持较快增长,市场空间可达19亿元。(2)人二倍体狂犬病疫苗(MRC-5细胞,申报生产):狂犬疫苗市场空间约1500万人份,过去受制于生产工艺、价格等因素高端人二倍体狂苗占比仅1%。公司全套引进赛诺菲·巴斯德技术,2018年1月收到《申请药品生产现场检查通知书》进入现场检查阶段,我们预计有望在2018年底获批、市场空间在18亿元左右。(3)13价肺炎球菌疫苗(Ⅲ期):全球销售收入达56亿美元的疫苗冠军,目前国内仅进口辉瑞独 家。我们预计国内13价肺炎球菌疫苗的市场空间有望达到71亿。


康泰生物13价肺炎球菌疫苗已进入Ⅲ期临床试验,进度仅次于沃森生物,我们预计有望于2020年获批上市。(4)脊灰灭活疫苗(Ⅱ期):新脊灰疫苗免疫策略将1剂次IPV纳入国家免疫规划,目前生产企业仅3家,进口赛诺菲、国产昆明所和北生研。参照成熟接种程序,我们认为全程IPV接种趋势下市场空间有望达到23.8亿元。北京民海IPV目前处于临床Ⅱ期、进度靠前,有望在2020年获批上市。(5)肠道病毒EV71疫苗(Ⅰ期):国内手足口病发病率高、危害大,目前仅昆明所、北京科兴和武汉所三家获批生产,人群覆盖率约为10%。我们预计EV71疫苗国内市场空间有望达到55亿。


盈利预测与投资建议:由于四联苗销量大幅增长,我们上调2018-2020年公司营业收入为24.54、33.69、45.80亿元,同比增长111.36%、37.26%、35.94%,归属母公司净利润为5.89、9.56、15.34亿元,同比增长174.46%、62.18%、60.54%,对应EPS为0.93、1.52、2.43元。考虑到公司作为A股疫苗标的中在研产品管线最为丰富的公司之一,未来三年四联苗进入放量周期,人用二倍体狂苗(MRC-5细胞)、13价肺炎疫苗、脊灰灭活苗等重磅产品陆续上市销售,维持“买入”评级。


风险提示:核心产品四联苗销售不及预期、竞争加剧的风险,研发进展不及预期的风险,预测前提不及预期导致市场容量测算出现偏差的风险,监管政策趋严的风险。

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复星医药:拟开展国内首个单抗联合用药临床试验,产品协同性有望逐渐体现

复星医药 600196

研究机构:中泰证券 分析师:江琦 撰写日期:2018-06-25

公司公告:控股子公司研制的创新药抗PD-1单抗(HLX10)联合贝伐珠单抗生物类似药(HLX04)用于晚期实体瘤的治疗方案获国家药品监督管理局临床试验注册审评受理。这是国内首个获IND申请受理的国产单抗联合治疗方案,该方案不仅是公司联合治疗战略的进一步落地,更是国内联合治疗领域的重要里程碑事件。


抗PD-1/PD-L1单抗和抗VEGF单抗协同性强,公司后续有望推出更多单抗联合用药。抗PD-1单抗可以激活患者免疫系统,治疗原理与传统肿瘤治疗方法完全不同,未来有望通过各种不同的组合疗法,实现肿瘤治疗的协同效应。未来,抗PD-1单抗有望和其他免疫治疗药、化疗药、靶向药、溶瘤病毒、治疗性疫苗等进行联合用药,达到更好的抗肿瘤疗效。1.抗PD-L1单抗联合抗VEGF单抗一线治疗非小细胞肺癌,可显著延长患者无进展生存期。抗PD-L1单抗Tecentriq联合抗VEGF单抗安维汀(贝伐珠单抗)一线治疗非小细胞肺癌达到首要临床终点(无进展生存期)、总生存期数据有望实现优效。“化疗+Tecentriq+安维汀”组中位无进展生存期为8.3个月、客观缓解率64%,均显著优于“化疗+安维汀”对照组(中位无进展生存期6.8个月、客观缓解率48%);2.抗PD-1单抗联合抗VEGF单抗一线治疗肾细胞肺癌,可显著提高患者客观缓解率。根据美国MD安德森肿瘤中心I期临床研究表明,抗PD-1单抗Opdivo联合抗VEGF单抗安维汀(贝伐珠单抗),用于肾细胞癌一线治疗,有优效的潜力:Opdivo联合安维汀,能显著提高患者客观缓解率(ORR):Opdivo/安维汀联用组患者客观缓解率为53%,而Opdivo单药组仅为42%、Opdivo/Yervoy联用组仅为38%。公司单抗在研品种丰富,是国内为数不多的同时拥有抗PD-1和抗PD-L1单抗的公司,后续有望推出更多单抗联合用药,产品协同性有望逐渐体现。


盈利预测与投资建议:我们预计公司2018-2020归母净利润分别为38.15亿、45.15亿和52.93亿,同比增长22.11%、18.34%和17.24%。公司主业快速增长、估值便宜,未来有望估值和业绩双升。我们给予公司2018年整体估值35-40倍,对应目标区间53.55-61.2元,维持“买入”评级。

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恒瑞医药:长效粒细胞刺激因子获批上市,重磅品种不断兑现

恒瑞医药 600276

研究机构:中泰证券 分析师:江琦,张天翼 撰写日期:2018-06-04

公司公告,硫培非格司亭获得CFDA核准签发的《新药证书》和《药品注册批件》。


硫培非格司亭是公司第一个获批上市的生物创新药,有望广泛应用于肿瘤患者在放化疗过程中引起的粒细胞减少症。硫培非格司亭是公司自主研发的聚乙二醇重组人粒细胞刺激因子,适用于非骨髓性癌症患者在接受易引起临床上显著的发热性中性粒细胞减少症发生的骨髓抑制性抗癌药物治疗时,降低以发热性中性粒细胞减少症为表现的感染的发生率。


硫培非格司亭是长效粒细胞刺激因子,将受益于国内升白药产品升级。升白药主要包括短效升白药和长效升白药,短效升白药半衰期段(约2小时),每个化疗周期需要给药5至10针,使用不方便;长效升白药通过将重组人粒细胞刺激因子聚乙二醇化(PEG化),提高其半衰期(15至80小时),每个化疗周期仅需给药1至2针,极大的提高了用药的便利性。根据安进公司长效升白药Neulasta和短效升白药Neupogen销售情况,长效升白药占收入比重持续提高,2017年已经达到89.2%。目前,国内短效升白药生产企业约17家,而长效升白药仅有石药百克(山东)生物制药的津优力和齐鲁制药的新瑞白获批上市。根据米内网数据,2016年国内长效升白药市场规模仅1.09亿元,占比4.85%。随着2017年医保目录调整、长效升白药进入国家医保乙类目录,预计将保持快速增长,加速对短效升白药的升级换代。我们预计,公司硫培非格司亭后续有望通过价格谈判纳入医保,将受益于国内升白药产品升级。


盈利预测与投资建议:我们预计公司2018-2020年归母净利润分别为39.9亿元、52.72亿元、67.56亿元,同比分别增长24.03%、32.13%和28.17%。公司产品丰富、销售能力强、利润有望逐年加速增长。我们给予公司净利润35至40倍估值,对应2018年市值1397亿至1596亿元。我们预测公司一、二、三期临床创新药国内市场DCF对应2018年的价值约1622亿元(已经考虑不同阶段成功概率)。综上所述,我们给予公司2018年整体市值3019亿元至3218亿元,对应目标区间81.99元至87.4元,维持“买入”评级。


风险提示:新药研发不达预期的风险;药品降价风险。


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