美股连续第三个交易日反弹！

3月26日，美股高开高走，尾盘强势拉升，道指和标普500指数收盘均涨逾6%，纳指涨逾5%。至此，美股已连续三个交易日反弹，道指三个交易日累计上涨3960.24点。

值得一提的是，美股开盘前公布的美国3月21日当周初次申请失业金人数飙升至328.3万，历史上首次突破百万人。美股完全无视该利空意味着什么？A股又将有何表现？

据Wind数据，截至当日收盘，道指涨6.38%，报22552.17点；标普500涨6.24%，报2630.07点；纳指涨5.60%，报7797.54点。

至此，美股已经连续三个交易日反弹。道指三个交易日累计上涨3960.24点，累计涨幅为21.30%，标普500指数三日累涨17.55%，纳指三日累涨13.66%。

同日，欧洲主要股指全线走高。截至收盘，英国富时100指数涨2.24%，报5815.73点；德国DAX指数涨1.28%，报10000.96点；法国CAC40指数涨2.51%，报4543.58点。

大宗商品市场两大龙头黄金和原油走势分化。

据Wind数据，COMEX黄金期货26日涨逾1%，收盘时站上1650美元关口。

NYMEX原油和ICE布油则均有不同程度下跌。

值得注意的是，富时中国A50指数期货26日夜盘大幅拉升，收盘时涨近3%。

事实上，美股近日反弹背后，美国经济数据相继在拉响“警报”。

继美国3月Markit制造业PMI初值跌入萎缩区间后，北京时间3月26日晚，美国劳工部公布数据显示，美国3月21日当周初次申请失业金人数达328.3万，远超预期的170万，前值为28.1万。这是美国历史上首次出现百万级别的初请失业金数据，此前纪录为1982年世界经济危机时期的69.5万。也就是说，美国3月21日当周初请失业金人数飙升至前纪录的近5倍！

美股为何不惧利空？分析人士给出三大解读。

一是“在华尔街，坏消息有时候就是好消息”。

分析人士指出，市场经常在负面消息出现时反弹，这在2010-2012欧债危机的时期屡见不鲜。原因有二，一方面这意味着消息已被市场充分预期，如股市继续下滑，需要一个新的利空点。另一方面，数据越糟糕，央行的干预也就越多。交易员们将每一条经济方面的坏消息都解读为联邦公开市场委员会最终必须采取行动的又一个理由。

鲍威尔在26日美股开盘前接受电视节目采访时表示，美联储仍有政策空间，“弹药还没有用尽”。

二是市场将目光转向2万亿财政礼包，认为短期可以对冲失业风险，另外特朗普再次强调尽快复工。

当地时间3月25日，美国参议院一致通过了一项2万亿美元的经济救助计划，旨在缓解疫情带来的打击，其中一系列措施有助于企业缓解资金压力，并稳定就业。

富兰克林?邓普顿多元资产解决方案首席投资官埃德?珀克斯(EdPerks)说：“决策者值得称赞。他们解决了围绕金融系统的一些真正关键的系统性问题，而在我们应对这场危机的同时，它们仍然能够发挥作用。”

据新华社报道，二十国集团(G20)当地时间26日宣布，G20正在采取迅速有力措施，包括向全球经济注入超过5万亿美元资金，以应对新冠肺炎疫情及其影响。

据央视新闻报道，美国总统特朗普当地时间26日在白宫发布会上强调，美国人民“必须重返工作岗位”，同时他指出，人们仍应采取隔离等有效防护措施。特朗普说，某些受疫情影响较小的地区或可率先开始复工，下周将透露相关计划。

三是已有部分华尔街大佬“选择性抄底”。

对冲基金PershingSquare首席执行官BillAckman在接受媒体采访时表示，他已经平掉所有空头头寸，斥资25亿美元押注市场复苏，看中伯克希尔·哈撒韦(巴菲特旗下公司)、星巴克、劳氏、希尔顿酒店等股票。

全球对冲基金Appaloosa资管总裁DavidTepper表示，他已开始买入美国的大型科技股，他虽然预计美股大盘跌势未止，但增持了亚马逊、Alphabet、阿里巴巴、美光科技等大型科技股，还买入了医疗保健股。

市场是否企稳？

美股连续三日反弹，是否意味着调整已到位？

分析人士的答案可能是：否。

分析人士认为，全球疫情未见拐点的背景下，全球金融市场的震荡在未来一段时间还将延续。

瑞士信贷(CreditSuisse)首席美国市场策略师JonathanGolub表示，事实是，当新冠肺炎确诊病例数量开始达到顶峰时，市场才会触底。在此之前，波动是常事。

BleakleyAdvisoryGroup首席投资官PeterBoockvar称，当标普500指数跌到2300到2400点之间时，会有很多人入场，因为这是2018年12月以来的低点。但他认为，疫情的影响将仍然是驱动股市的因素，“美股并未触底，目前只是一个阶段性底部”。

海外市场现阶段走势，对A股影响几何？

新时代证券首席经济学家潘向东认为，“预计未来海外市场随着疫情发酵，震荡不可避免，但大幅下跌的风险警报在政策支持下应该会逐步解除。一旦海外市场底出现，A股将继续沿着自有的上升通道演进。” 

光大证券策略团队认为，当前美股已挤出了较大部分泡沫，第一轮恐慌性下跌可能基本结束，但疫情的不确定性仍将对投资者情绪造成较大影响。A股也将逐步过渡到由国内政策经济周期主导的阶段，短期虽难免继续受美股波动影响，但这种关联性可能会逐渐减弱。鉴于当前估值相对合理，建议A股长线资金现在可逐步进场，价值投资时机已到，短线资金可择机低吸，继续等待右侧信号。

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