30日线附近持续震荡 洗盘下关注两类股回调机会

2017/01/11 16:16:07

今日两市小幅低开,之后上行回补缺口,10时前见全日高点后持续回落至中午收盘;午后股指惯性走低后开始回升,13:45时再度回落形成双底后回升,尾盘再度回落;盘面热点:特钢、债转股、网贷概念、安防服务、全息概念表现抗跌,其他板块全部翻绿

30日线附近持续震荡 整体仍属良性

今日两市小幅低开,之后上行回补缺口,10时前见全日高点后持续回落至中午收盘;午后股指惯性走低后开始回升,13:45时再度回落形成双底后回升,尾盘再度回落;盘面热点:特钢、债转股、网贷概念、安防服务、全息概念表现抗跌,其他板块全部翻绿;总体来说:今日市场呈现明显的调整行情。


本周市场持续在沪指30日均线附近纠缠,虽然说今日市场明显调整,但整体格局暂时还没有想象中可怕,从跌幅榜数据来看,跌停板只有4只个股,跌幅超过5%的大约40只左右,绝大多数下跌的个股跌幅在1—3%之间,所以说今日市场的调整还属于良性状态,投资者不用太过紧张。


由于新股发行速度较快,促使A股市场规模在不断扩大,而当下仍处于震荡修复期格局中,加之资金面并不宽松,存量资金博弈热点的特点非常明显;从去年热点演变来看,几乎一两个月就会有一个新的题材成为当时市场的主流,也就是说热点永远在持续不断的更新,这是由震荡市存量资金的性质决定,同时也是主力资金对于震荡大格局下的一种操作模式。


所以花无百日红,军工板块后期如果绽放完毕后,未来也一定会被其他新的题材所更新,中航证券樊波认为新股发行速度的加快看似拉低中小创的估值,也同时会让更多的主板个股边缘化,希望投资者客观认知;而新股大量上市估值被持续压低之后,将形成又一次价值洼地,试想哪一次波段行情或牛市没有次新股的身影,哪一只牛股之前不是次新股。


总结一句话:沪指在30日均线附近持续震荡,但整体还属良性,而对于创业板来说,需要重点关注创综指(399102)在2560点上方附近的支撑力度。

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股灾后一大规律暗藏玄机 投资者切莫割掉底部筹码

【盘面简述】:


周三两市小幅低开,略作反抽后再度回落,午后大盘继续下探,盘中创业板指数创下调整新低1932点,尾盘股指跌幅收窄。盘面上,钢铁、有色、保险、船舶、军工、航空航天、人工智能、中字头涨幅居前,电信运营、民航机场、园林工程、造纸印刷、次新股、S股、高送转、油改概念跌幅居前。目前大盘不具备走出趋势性行情的条件,维持大盘反弹目标3180点判断不变。自从股灾以来,每月的8~12日,大盘总有一次大幅波动。近期市场先后经历两桶油魔咒和钢铁魔咒,有望砸出春节前的黄金坑。操作上,短线可关注超跌反弹机会,中线可布局年报行情和国资改革主题.


【消息面】:


1、2016年CPI温和收官 未来货币政策或转战抑泡沫


2016年全年CPI和PPI分别定格在2.0%和-1.4%,并没有出现年初市场所担心的滞胀。市场普遍预期,今年PPI同比涨幅有望继续回升,但去年底以来的高涨态势不会长时间延续,CPI则继续保持温和涨势,整体通胀压力不会太大。


2、货基“冰融”资金面或相对宽松


记者采访获悉,在前期因净值飙涨而获得个人投资者认可的货币基金,近期再度受到部分机构资金的青睐。虽然年末货币基金收益率走高是常见现象,但对在2016年曾遭遇大规模赎回的货基而言,此番能受到资金认可,背后所折射出的究竟是何信号?与收益率密切相关的资金市场又发生了何种变化?


3、银监会明确提出六大风险防控点稳妥开展 市场化债转股支持去杠杆


稳中求进,依然是2017年银行业改革、发展与监管的工作总基调。银监会在昨日召开的2017年全国银行业监督管理工作会议上提出,2017年银行业将切实发挥债委会作用,完善差异化信贷政策,稳妥开展市场化债转股,助力去产能、去库存、去杠杆,扎实推进重点领域风险防控,并明确不良贷款风险、流动性风险等六大风险防控点。


【巨丰观点】:


周三两市小幅低开,略作反抽后再度回落,午后大盘继续下探,盘中创业板指数创下10个月新低1932点,尾盘股指跌幅收窄。盘面上,钢铁、有色、保险、船舶、军工、航空航天、人工智能、中字头涨幅居前,电信运营、民航机场、园林工程、造纸印刷、次新股、S股、高送转、油改概念跌幅居前。


钢铁板块开盘走强,太钢不锈涨停,安阳钢铁、大冶特钢、宝钢股份等逆势上涨。消息面上,太钢不锈开发出圆珠笔用钢,以及发改委主任徐绍史昨日正在编制2017年钢铁煤炭去产能的方案,春节之前有望出炉。


午后,保险股护盘:中国人寿领涨,新华保险、中国太保、中国平安都有拉升。军工股维持强势,红相电力、东土科技、洛阳钼业、北方导航、中航电子、中国核建等涨幅居前。尾盘,中字头异动,中国中冶、中储股份、五矿发展等快速拉高,中国联通大跌。


巨丰投顾认为目前险资举牌受到严格监管、IPO加速等多重因素使得大盘仍不具备走出趋势性行情的条件,我们维持大盘反弹目标3180点判断不变。这个位置是去年11月11日放量冲关3300点之前的启动点,筹码密集,压力重重,投资者注意高抛低吸。市场近期先后经历两桶油魔咒和钢铁魔咒,板块轮动加速,都是存量资金博弈的表现。自从股灾以来,每月的8~12日,大盘总有一次大幅波动。今天大盘在3150一线再次出现调整,创业板创出调整新低,强势股补跌,有望为春节行情砸出黄金坑,投资者切莫割掉底部筹码。操作上,短线可关注超跌反弹机会,中线可布局年报行情和国资改革主题。

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比魔咒更致命软肋 谨防空头明日二次砸盘

在混改大旗倒下后,周三两市进入全线调整,虽然午后中字头一度集体拉升护盘,但依旧回天乏力,截至收盘两市指数尽墨,个股普跌。市场总能够从事后找原因,一枝独秀的钢铁板块被推到风口浪尖,但市场真正致命的软肋却隐藏在“钢铁魔咒”背后。


不可否认,强拉钢铁等权重确实容易造成盘面扭曲并诱发市场调整。但更深层次而言,IPO进一步提速发行和大股东减持潮才是A股更致命的杀手锏,原本节前资金面本就不宽松的市场遭到这两大杀器的持续大量抽血,存量博弈进一步恶化成减量博弈,所以这才导致极端分化行情频频上演,并进一步演变成全线调整。


广州万隆认为,在中字头集体拉升护盘下,两市依旧反抽无力,沪指甚至收在全天最低点,足见市场危机警报已拉响,须提防空头明日二次砸盘。尤其是令市场最为担忧的创业板在刷新近10个月来新低后仍未出现明显的止跌信号。即使午后部分抄底资金涌入中青宝、掌趣科技等创业板权重,也难掩其放量下挫的颓势。


而从盘面来看,随着恐慌情绪进一步蔓延扩散,两市不仅热点缺失,跌幅超过5个点个股数量更是近100家,创下近期之最!其中业绩地雷、价格高估次新股、连续涨幅过大、大股东巨量减持等几类股首当其冲,遭到主力资金凶狠砸盘。如前期持续逼空涨停的的太阳电缆,在大盘步入调整后,遭到获利盘跌停出货;又如业绩持续亏损保壳命悬一线的st吉恩,股价连续三个跌后继续下挫;再如爱康科技,大股东公布巨额减持计划后,股价进入了明显的下降通道,区间跌幅超30%;再如整体估值在IPO提速发行下遭遇严重压力的次新股板块,是近期调整幅度最深的板块之一,开板前股价炒作得越高,开板后便砸得越深,如持续破位下行的汇顶科技、宏盛股份等。所以对于这四类弱势股,投资者万不可麻痹大意忽视其暗含的杀跌风险,在市场步入调整后每一次反抽都是逃命机会。 

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洗盘下关注两类股回调机会


【今日小结】


全天看,两市小幅低开,开盘下行后快速拉升,随即翻红上行。但上行中力量薄弱,加之次新股展开下跌,股指冲高回落连续走低。此后,权重股小幅回撤,题材股继续弱势,股指小幅跳水后继续整理。午后,大盘低位徘徊,没有太大起色,而临近尾盘在中字头个股的带动下,股指展开回升。


【明日策略】


今日,两市低开整理,尾盘强势拉升下仍保持近期横盘态势。盘面上,权重股护盘下小幅分化,而题材股表现低迷。盘中刚铁以及中字头个股表现抢眼,成为市场新的亮点;消息上,中国终于造出圆珠笔头,有望完全替代进口。这个消息昨日传遍网络,而受益股太钢不锈连续大涨引起市场关注。作为具有重大突破的事件,往往引起市场资金的关注,这种事件驱动可提前关注和引起重视;技术上,大盘跌破60日均线后下方支撑强烈,短期有资金介入,但力度还需观望,市场上下两难有望延续。总体上,近期市场连续反弹得益于混改概念的走强,而随着混改的扩散以及分化,市场短期展开横盘,上行仍需成较量的助推。尾盘股指的拉升情况看,下方护盘力量还是比较明显,也就意味着指数下行空间较窄。而当下市场存量博弈下,短期或有回调可能,但更多的洗盘性质较大,可逢回调积极布局政策倾斜的国企改革以及一带一路概念,同时短期可继续关注高送转以及农业板块的回调机会。


【操作关注】


具体操作上,逢低可逐步加仓,重点关注央企改革、一带一路标的。此外,回落的中小创中质地优良标的,可考虑逐步接回。


【仓位配置】


40%中长线,以蓝筹股为主,20%小盘题材股。 

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A股惊现神秘抄底点位


今日受制于压力市场主要呈现出回落的态势。板块方面,电信运营运输设备,全下飘绿带动大盘指数下行。消息面上看:


其一,自1月7日开始,2017年省级地方“两会”陆续开幕。截至目前,已有河北、甘肃、宁夏、新疆四地召开省级“两会”。据统计,本月将有28个省份完成两会全部议程,其中22个省级“两会”将在1月中旬密集召开。而从已召开“两会”的省份中可以看到,国企改革有望再度成为今年的工作重点。


其二,据悉,央行于1月11日上午开展1200亿元逆回购操作,其中含100亿元7天期,1100亿元28天期逆回购,14天逆回购继续暂停操作。因今日有800亿元逆回购到期,此举实现净投放400亿元,为连续第三日净投放资金。市场人士指出,近期市场资金面不改偏松态势,短期资金供给充裕,唯中长期资金价格上涨,显示跨节资金供需压力依旧存在。总体看,节前流动性压力可控,但仍需留意短期波动风险。


其三,1月7日起,2017年省级地方两会纷纷启幕。业内人士表示,2017年将是“混改”密集落地的年份,后续还会有其他领域的央企及地方国企宣布混改计划,新一轮国企改革重头戏将展开。


今日走势:


今天市场整体下跌,主要是3200点上方的套牢盘压力还是比较大,另外3100点上来的获利盘也需要一个利润对线的过程。盘中我们分时上看到早盘冲高然后破位的动作,可以看到指数的动力不足,而压力又比较大,所以导致指数重心下移。


明日走势:


既然界定3100点作为起始点起来的反弹都属于机构自救行情,因此3100点下方的做多筹码也会随着指数的冲高而筹码向上转移,这对投资者是不利的。对于指数来说后面将会考验3130点的支撑性,如果市场还能坚守,则指数还有反弹的可能性,但力度一般会递减。


明日策略:


既然我们认清楚机构主力在自救派发这个事实,那么,我们的策略也非常简单,可以等待跌出来的机会。当下指数动力锐减,主要依靠国企混改的概念炒作托起,一旦效应递减,那么指数将会出现较大幅度回落。而3120-3130点附近是伏击点!


综上所述笔者认为,当下市场的反抽动作或告一段落,后面的机会则主要是下跌过程中所挤压出来的买入机会。3120-313-区间内可以选择打伏击后走人的游击战。

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监管层低调研究评估 期指松绑渐行渐近


近日有媒体报道称证监会成立特别工作组,研究去年股市异动期间股指期货的具体作用,并称监管层正在考虑放松对股指期货交易的限制。


记者第一时间向证监会求证,截至发稿尚未获得回应。中金所方面多位人士也对记者表示并不了解成立工作组事宜。不过,有知情人士向记者表示,近期监管层确实在向学界寻求意见,希望成立专家小组对股指期货相关研究进行评估。


一位券商系期货公司总经理也向本报证实,约3个月前,中金所曾向期货公司发布过调查问卷,向客户(主要是机构投资者)等征求意见,涉及到评价股指期货在股灾期间的作用等方面。


“股灾已经过去一年多了,许多学者和专业人士在不同的场合一直在呼吁,股指期货并不是股灾的罪魁祸首。监管层专业人士也比较多,肯定也在反思这个问题。 如果证监会真的成立特别工作小组,那我认为这是往正确的方向去做正确的事情。”厦门大学证券研究中心主任、金融工程教授郑振龙表示,如果专门成立一个小组,针对股指期货对现货市场到底发挥什么作用进行专业研究,然后基于这样的评估作出决策,这是学术界非常愿意看到的。


1月关键期


近期有关股指期货松绑的消息日渐密集,1月10日上午,本报记者向多家期货公司了解特别工作组的情况,多位高管均表示目前尚未听说确切消息,不过认为松绑工作可能已经进入最后的评估决策阶段。


“业内现在普遍的共识是,松绑相关工作正在紧锣密鼓地进行。工作组如果确实存在,应该也是高层小范围的。从惯例来看,期货公司高管不大可能会是工作组成 员。”某券商系期货公司总经理向记者表示,目前看来,期指松绑工作快要进入最后决策阶段,而期货公司一般只会在前期征求意见、问卷调研阶段参与进去。


另有业内人士告诉记者,具体的松绑工作将严格遵守“逐步放开”的原则,先从手数开始,将非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量最大上限由10手扩大到 20手。“时间上,业界预期大概率可能会在农历春节前一周,即1月20日证监会例会上宣布放开,23日周一起开始实施。”该人士同时称,对特别工作组的情 况也并不了解。


2016年12月19日~20日,证监会副主席方星海在出席证监会派出机构期货监管干部培训班,要求交易所及期货公司积 极稳妥推进市场建设,进一步深化市场功能,促进供给侧结构性改革。会议期间,还邀请专家就境外衍生品市场监管和发展情况、产业企业运用期货衍生品情况等进 行了讲解。


当日培训班上传出消息称,股指期货松绑已获高层支持,证监会未对该消息正面回应。不过,2016年12月23日,证监会主席刘士余和方星海如此前传言所述,赴上海到中金所总部调研。


有接近中金所的人士告诉记者,刘士余与方星海到中金所调研,召开的是小范围碰头会,具体谈论内容并没有进行传达。“一般而言,要有确定的安排才会向下传达。”该人士表示,尚未听说所谓“特别工作小组”,如果真有这样的小组,按照往常经验级别也一定是很高的。


“股指期货是一个相对专业的市场,去年股市异动期间,部分不太了解衍生品内在逻辑的人士跨界发声,中小投资者受到这种声音的误导,监管层也因此承受压 力。”郑振龙认为,当时对股指期货的指责,大多数是不成立的。部分投资者因为不了解股指期货而产生担忧的情绪,甚至简单认为股指期货松绑就会利空股市,但 是并不存在这样的机理。


时机成熟


“股指期货受限制以来,两个市场的关系就割裂了。这一年来,股指期货一直都是大幅贴水,这对市场有一定负能量,”郑振龙分析,因为期货便宜、现货贵,所以投资者就会认为现货仍然会跌,股指期货市场不断地向现货市场传递这样的信号。


而在正常情况下,期货市场与现货市场一定是如影相随的,两者之间的价差就取决于持仓成本。在持仓成本固定的情况下,期货涨了现货就会跟着涨,期货跌现货跟着跌,两者同时跟着市场信息的好坏合理变动。


在他看来,股指期货受限的直接问题是,投资者会由于无法锁定风险,而不敢放心的投资好公司,因为即使好的公司也可能因大盘波动而受到影响。目前因为受到 限制,股指期货跟现货的联动性被打破,股指期货贴水严重,在这种情况去买股票同时卖出股指期货对冲系统性风险,就很不合算,所以会影响价值投资者的积极 性。


事实上从去年下半年以来,业界对股指期货松绑的呼声一直未断。有机构人士也表示,期待2017年股指期货可以逐渐恢复正常,到时很多市场中性策略可以重新苏醒,股票市场也将迎来源头活水,吸引更多长期、稳定的资金入市。


北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越近日对记者表示,需要为股票市场找到化解风险的通道,而股指期货就是最好的资产。此前他亦呼吁,“希望今年能恢复股指期货的新常态”。


郑振龙认为,当前放松股指期货的时机是合适的。首先,股指期货对现货市场有领涨领跌的效果,这是因为期货市场对信息反映的速度较快,这也是期货价格价格 发现功能的一种体现。但实证研究表明,股指期货并没有助涨助跌。因此为了提高市场效率,股指期货不应该受到严格限制;其次,从市场需要来看,股指期货最明 显的功能是提供风险对冲的工具,市场迫切需要这种工具;第三,“股灾”过去一年多,市场已相对平稳,当前对股指期货松绑的时机合适。


从 市场干预角度而言,如果真有突发性重大利空,市场本来就应该下跌,这时候不该限制、不该去缓释;只有在市场出现严重问题,比如流动性问题或被操纵时,监管 层才应该采取措施。但是,这种干预一定是临时的,而不是长期的。去年股市异动期间,监管层对股票市场也在减持、增持等方面进行了干预,但很多限制慢慢都已 经恢复,而对股指期货市场的限制已经一年多,仍未恢复。


最主要的指责,是认为股指期货对A股助涨助跌。郑振龙分析,股指期货基于多方面 优势,导致价格反应比股票市场早。比如T+0机制,交易成本低,而且股指期货市场参与者专业性较高,对信息反应敏感。市场一有信息变动,期货市场参与者就 会先行反应,这正是市场效率的表现。但这是“领涨领跌”,是价格发现功能的一个正面体现,而非“助涨助跌”。


何为助涨助跌?他举例称,比如一个好消息出现,股票市场本来该涨5%,因为有股指期货,所以涨了10%;一个坏消息出来,本来该跌5%,因为有股指期货,所以跌了10%,即超涨、超跌。


“学术研究没有发现这样结论,整体上没有发现股指期货有助涨助跌的功能,”郑振龙告诉记者,衍生品发现的价格不是未来价格,而是现在的价格,正是其领涨领跌的功能,才实现了价格发现的功能。


在他看来,方星海2016年12月在国际期货大会有关商品期货剧烈波动的回应中,充分阐释了期货市场与现货市场的运行机理。


方星海当时在点评今年大宗商品期货价格变动时表示,绝大部分时间期货价格处于贴水的状态,因此期货并没有对现货价格产生助涨助跌的作用,期货市场由于交 易机制设计的有效性,其价格信号通常领先于现货市场,产生一种领涨领跌的效用,使现货价格调整加速,缩短了调整时间。他说,“这其实是好事,价格尽快调整 到位有利于资源配置效率的提高。”


三大制约


去年股市异动期间,中金所公布了一系列对股指期货严格管控的措施,主要是调高交易保证金、提高手续费、调低日内开仓量限制标准。


比如2015年9月2日,中金所宣布自9月7日起,沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开 仓交易量较大”的异常交易行为;将各合约非套期保值持仓交易保证金标准由目前的30%提高至40%,将各合约套期保值持仓交易保证金标准由目前的10%提 高至20%;同时,将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准,由目前按平仓成交金额的万分之一点一五收取,提高至按平仓成交金额的万分之二十三收 取。


郑振龙认为,应该从开仓限制、保证金、交易成本三大方面都做出调整。“限仓的主要目的,是防止单个主体或几个主体联合区操纵市场, 监管当局监管的重点是市场操纵而不应该对正常交易行为进行长期限制。”他分析,从中国股指期货市场的规模来看,没有几千手、几万手,要操纵市场是不可能 的。而且对大机构而言,从10手提高到20手这样的渐进调整起不到太大作用,至少需要百手或千手才能满足需求。


而交易成本过高对市场流动性的伤害也是非常明显的。如果要进行连续交易,交易成本一定是微小的,否则因为交易成本太高,投资者对信息的反应一定会滞后体现,不利于连续交易。


“流动性是市场非常宝贵的资源。”他告诉记者,交易量越大,流动性越好,市场的承载能力越高,否则在流动性很差的市场中,非常小的一笔交易就会导致市场的剧烈波动。

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发改委警告:家电企业不得串通横向垄断 哄抬价格


发改委称,近期家电市场部分产品价格上涨,引起各界广泛关注。发改委价监局1月9日在京召开家电行业价格法规政策提醒告诫会。


发改委价监局负责人提醒告诫企业,依法诚信经营、加强价格自律,规范价格行为,公平有序竞争。不得相互串通横向垄断;不得实施纵向垄断;不得滥用市场支配地位;不得哄抬价格;不得以排挤竞争对手为目的低价倾销;不得利用虚假或者使人误解的价格手段实施价格欺诈。


国内主要空调、冰箱、彩电、洗衣机、小家电生产企业和主要电子商务平台负责人参加了该会议。


临近春节,一般而言很多商家都会大搞促销战,拉动春节家电销售,今年画风却突然改变,家电行业似乎集体开启一场涨价潮。媒体报道称,目前格力、美的等多家家电品牌已宣布部涨价。


据中国经济网,家电涨价主要受三方面影响:一是市场大宗物料价格普遍上涨,导致家电行业原材料价格明显上涨;二是包装、物流费用价格明显增高;三是政府关停环保不达标企业决心强烈、手段强硬,家电零配件的供应出现紧张。


媒体报道称,钢材是家电制造中不可缺少的原材料。 2016年钢材价格的大幅上涨,对家电行业采购原料带来成本压力。


在物流方面,交通运输部出台限超令,使得家电的物流成本大幅提升。另外在环保企业被关停方面,中央环保督察巡回检查落地,查处了一批涉嫌环保不达标的家电配件企业。包括铸造、包装纸盒厂、电镀厂等,使得上游配件供应紧张,也导致价格上涨。


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