新时代视野下的大宗商品周察第21期:贸易摩擦阴云笼罩,商品价格多数下跌

2018/07/10 15:11:56

    国内外经济形势一周综述

    6月某媒体中国制造业PMI回落0.1个百分点至51.0%,表明中国制造业持续改善,但是速度有所放缓。6月某媒体中国服务业PMI上升1个百分点至53.9%,表明中国服务业进一步扩张,但扩张势头仍然偏弱。高频数据方面,螺纹钢库存有所回落,钢厂开工率小幅回升,焦化企业库存大幅回升。央行上周累计净回笼5000亿元。季初加上降准,资金面较为宽松,短期利率大幅回落,DR001下行76.30BP至1.8846%,DR007下行56.48BP至2.4458%。

    美联储6月FOMC会议纪要显示,美国经济活动一直在以稳健的速度增长,劳动力市场持续强劲,通胀率在可持续的基础上接近美联储2%的对称目标。同时也表示贸易摩擦以及欧洲和新兴市场国家的政治经济动荡对美国经济有所影响。美国6月季调后非农就业人口超预期增加21.3万人,令投资者对美国经济前景感到乐观。美国6月失业率回升0.2个百分点至4%,主要由于美国6月劳动参与率小幅升至62.9%。美国6月平均每小时工资年率录得2.7%,不及预期,薪资增速依旧相对疲弱,表明美国经济尚未过热,劳动力市场没有过分紧俏。上周美元指数下跌0.53%收至94.02。

    商品指数多数走低

    南华商品指数下跌2.14%。美元指数走弱,提振金价,南华贵金属指数上涨。中国官方及某媒体制造业PMI均有所下滑,令黑色市场遭受打击。贸易摩擦预期提升,中美双方互征关税引发市场看跌情绪,铜价跌幅较大。南华金属指数及南华工业品指数均下跌。能源化工类商品期货价格多数下跌,“环保回头看”渐入尾声,焦企复产预期利空焦价,南华能化指数下跌。

    黄金价格走高

    SHFE黄金价格上涨0.68%,收于273.25元/克。上周美元指数走弱,对黄金价格形成一定提振。美国6月失业率意外反弹至4%,薪资增速不及预期,以及ADP就业人数不及预期,令美元指数承压,利多贵金属价格。

    金属价格全面下行

    SHFE螺纹钢价格下跌0.71%,收于3780元/吨。中国官方及某媒体制造业PMI均有所下滑,令黑色市场遭受打击。7月部分钢厂将陆续复产,高炉开工率有所回升,供给增多.shFE铜价格下跌4.99%,收于49080元/吨,贸易摩擦预期提升,中美双方互征关税引发市场看跌情绪,铜价下跌。

    能源化工产品价格多数下跌

    焦炭价格下跌5.05%收至2010.50元/吨。“环保回头看”渐入尾声,焦企复产预期利空焦价。动力煤价格下跌3.12%收于627.20元/吨。贸易摩擦继续影响市场情绪,动力煤期货价格弱势运行。7月至8月迎峰度夏阶段动力煤需求回升,但水电补充也在增加。ICE布油价格下跌2.00%收至77.54美元/桶。美国要求沙特增产200万桶/日,沙特7月原油产量或将增加100万桶/日,俄罗斯也已开始增产,叠加EIA原油库存超预期增加,施压油价。

    农产品价格多数下跌

    DCE豆粕期货价格上周上涨0.70%,收至3162元/吨。随着7月6日加税时点临近,国内大豆供应短缺而令大豆价格上涨的预期提升。

    风险提示:关注中美贸易摩擦进展

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