建材行业周观点:实际情况可能好于市场的担忧

2018/03/07 10:29:13

    水泥:本周全国水泥市场价格环比节前继续下滑,跌幅为2%。价格下跌主要集中在华东、中南和西南地区,幅度20-50元/吨。节后第一周,国内水泥市场需求仍处于淡季当中,除了袋装水泥有一定成交外,散装需求因建筑工程和搅拌站尚未开工成交量有限,价格下调主要是为打开市场销量,以刺激开市后下游企业采购积极性,符合市场规律。从库存情况看,尽管较节前相比有一定提升,但同时因大多数地区企业停产执行情况较好,且复产时间多在3月中旬,因此在正月十五过后,随着需求启动,库存有望调整至正常水平。价格方面,长三角和珠三角地区3月上旬大体将维持平稳,个别价格偏高区以及节后未调整地区或将继续下行,整体再继续大幅下调的可能性不大,预计3月中下旬价格将会迎来反弹。

    玻璃:本周末全国白玻均价1667元/吨,环比上周上涨6元,同比去年上涨204元。本周玻璃现货市场走势尚可,沙河地区生产企业报价环比上涨10-30元/吨,贸易商补库较为积极,预计华东、华南及西北地区后期亦有涨价意向。元宵节后下游加工厂陆续复工,需求逐步恢复。

    玻纤:受春节假期影响,国内主要池窑企业库存上涨,但部分产品仍较为紧俏。目前2400tex无碱缠绕直接纱市场主流价格在5200-5400元/吨不等,随着下游加工厂陆续开工,需求逐步回暖,预计长线价格仍存上涨预期。

    主要原材料价格:周IPE布伦特原油期货价格环比下降1.98美元/桶,至64.20美元/桶。重质纯碱价格环比下降50元/吨,主流送到终端价在1800元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格570元/吨,环比下降0.87%。

    建材行业策略:

    第一,水泥股实际情况比市场担忧的好,下周正式进入春季复工需求爬坡阶段,我们认为一季报表现有望超过市场预期,首推龙头海螺水泥;玻璃同时受益纯碱价格的回落推荐H股信义玻璃,A股旗滨集团;

    同时,玻纤、石膏板开春也有望出现涨价窗口,继续推荐中国巨石及北新建材;

    第二,推荐中国制造走出去受益海外复苏,继续推荐中国巨石、福耀玻璃;第三,消费类品牌建材,18年演绎的大逻辑是龙头开发商市占率提升和加快周转率,消费品建材龙头市占率提升步伐将继续加速,推荐东方雨虹、伟星新材、大亚圣象;其他品种推荐丰林集团;

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