钢铁行业:旺季临近,把握配置时机

2018/03/13 09:55:55

    上周行情回顾

    受多因素影响,旺季时点延后,库存未到峰值,价格下跌。3月9日,螺纹钢HRB400(20mm)报收4102元/吨,周环比下降194元/吨;高线HPB300(8.0mm)报收4224元/吨,周环比下降174元/吨;普碳中板(20mm)报收4220元/吨,周环比下降62元/吨;热轧板卷(3.0mm)报收4158元/吨,周环比下降139元/吨;冷轧板卷(1.0mm)报收4759元/吨,周环比下降77元。钢坯价格也出现回调,3月9日报收3600元/吨,较上周下降150元/吨。钢材社会库存1967.08万吨,较上周增加113.23万吨;Mysteel全国建材钢厂螺纹钢库存总量333.53万吨,较上周增加19.37万吨。3月8日,中国铁矿石价格指数(CIOPI)报收257.67点,周环比下降15.61点,3月呈波动下降趋势。钢铁(申万)指数报收3175.23点,同比下跌2.72%,年初至今跌幅为-4.51%。个股方面,浙江中拓、永兴特钢、大冶特钢、久立特材、海南矿业在板块涨幅前五;华菱钢铁、八一钢铁、三钢闽光、新钢股份、方大特钢处于跌幅前五。

    下周行情展望

    库存方面:本周钢材社会库存仍然保持上升态势,但周环比增速略有放缓,这主要由下游复工需求逐渐回暖所致。展望下周,由于制约旺季时点延后的环保停工、两会都将进入尾声,库存有望达到峰值。

    钢材价格:本周钢材价格结束上涨趋势,整体与分品种钢价均出现了不同程度的回调,主要受下游需求回暖不及预期影响。展望下周,下游开工及库存状况直接决定现货价格走势,由于下游开工速度及库存峰值暂未看到明显变化的迹象,钢材价格大概率弱势震荡。但需要指出的是,下周可能是数据拐点敏感期,数据拐点出现后钢价上涨拐点将现。

    板块方面:本周钢铁(申万)指数下跌2.72%,跌幅较大。经过两周调整,钢铁板块估值继续回调。展望下周,库存、钢价、期货是影响板块走势的敏感因素,目前看这三因素在下周暂不能出现趋势性变化,将制约板块反弹。

    但需要强调的是,基于对后市的强烈看好,我们建议把握配置好时机。

    推荐标的:华菱钢铁、三钢闽光、韶钢松山、方大特钢、凌钢股份、宝钢股份、南钢股份、鞍钢股份、新钢股份。

    风险提示:供给侧改革推进不及预期,下游春季复工进度不及预期。

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