2020/09/16 06:14:07

行业传统旺季来临
2020-09-16 06:14
概要
近期随着传统旺季的来临,大型文化纸厂再次密集发布涨价函。太阳纸业今日发布铜版纸提价函,9月15日上调300元/吨;10月1日再次上调200元/吨。行业景气度持续回暖,盈利能力从下半年开始持续修复。
点评
事件
近期随着传统旺季的来临,大型文化纸厂再次密集发布涨价函。太阳纸业今日发布铜版纸提价函,9月15日上调300元/吨;10月1日再次上调200元/吨。行业景气度持续回暖,盈利能力从下半年开始持续修复。
公司基本情况
公司是我国造纸行业领先企业之一,始终贯彻“四三三”发展战略,构造造纸产品占40%、化学新材料占30%、生活用纸占30%的业务格局。
观点
文化纸行业在经历了二季度的调整之后,从6月起盈利能力得到修复。回升原因一方面在于供给端的明显收缩,铜版纸连续3个月产量大幅减少,另一方面6月份是教辅教材出货季、社会订单也在好转。
观点
公司老挝基础运转情况良好,40万吨废纸浆已于上半年正式满产,包装纸成本有望进一步下降。此外今年四季度老挝80万吨箱板纸即将投产,为明年的业绩提供增量。
机构盈利预测
业绩未来保持买入评级
市场一致观点
公司目前动态估值为16.05

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