2020/10/15 07:29:04

苹果四款新机发布,滤光片龙头有望腾飞。
2020-10-15 07:29
概要
苹果iPhone12Mini起售价为5499元,iPhone12起售价为6299元。苹果iPhone12Pro起售价为8499元,iPhone12ProMax起售价为9299元。
点评
事件
苹果iPhone12Mini起售价为5499元,iPhone12起售价为6299元。苹果iPhone12Pro起售价为8499元,iPhone12ProMax起售价为9299元。
公司基本情况
公司精密光电薄膜元器件产品主要有红外截止滤光片、光学低通滤波器、晶圆级滤光片、窄带滤光片及3D成像相关光学零组件。红外截止滤光片及组立件业务是公司现阶段的核心业务。多摄、3D传感技术和屏下指纹等创新升级带来新的机遇。
观点1:多摄渗透率快速提升
随着双摄渗透率不断提升,三摄甚至多摄也开始快速进入市场。一八年三摄渗透率仅为1.6%,根据Statista的预测,2020年三摄的渗透率将达到24.5%,counterpoint最新报告显示,三摄手机渗透率将在2021年达到50%。随着手机端摄像头数量的增多,手机端IRCF的需求也将在量上呈现倍数的增长。
观点2:3Dsensing渗透率快速爆发
水晶是国内极少数能够生产窄带滤光片的企业。除了窄带滤光片,公司还为发射端WLO镜头提供镀膜服务。未来有望在产业链中深入布局,一方面提升准直镜头镀膜的份额占比,另一方面有望实现在DOE的量产能力储备以及由元件供应向组立件供应商的角色转型。随着预期苹果和华为将在20H2将采用前结构光后ToF或者双ToF方案,滤光片出货量有望大爆发。
机构盈利预测
业绩未来保持买入评级
市场一致观点
公司目前动态估值为34.29

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