2020/10/21 16:16:32

自有大品种开启发展新阶段
2020-10-21 16:16
概要
公司公告2020年三季报:实现营收110.50亿元,同比增长44.14%;归母净利润24.79亿元,同比增长40.59%;归母扣非后净利润24.83亿元,同比增长38.11%,整体业绩略超市场预期。
点评
事件
公司公告2020年三季报:实现营收110.50亿元,同比增长44.14%;归母净利润24.79亿元,同比增长40.59%;归母扣非后净利润24.83亿元,同比增长38.11%,整体业绩略超市场预期。
公司基本情况
智飞生物于2002年成立并进入生物制品行业,最初以代理业务为主,之后不断增加研发投入,形成了“自主+代理”的协同发展模式。2010年9月,公司在深交所挂牌上市,成为第一家在创业板上市的民营疫苗企业。公司从2012年开始与默沙东达成战略合作,目前代理销售四价、九价HPV疫苗、23价肺炎多糖疫苗和五价轮状病毒等产品。
HPV系列疫苗延续高增长,自主产品亦表现优秀
从产品方面看,能够代表HPV疫苗等代理产品的母公司收入101.73亿元,同比增长达到51%,是公司业绩增长的主要驱动力;预计自主产品前三季度收入基本持平,全年收入端小幅增长,结核产品上市将推动2021年收入端跃升。
研发深厚,布局创新
公司20年前三季度研发费用增长超100%至2.2亿元:1)人二倍体狂苗、四价流感裂解苗预计2021年初报产;2)15价肺炎结合苗、四价流脑结合苗有望启动3期;3)四价诺如重组苗、痢疾双价结合苗、重组结核疫苗等重磅品种推入临床一到二期;4)临床前覆盖B群流脑苗、带状疱疹重组苗、双价轮状重组苗、双价手足口病疫苗、双价轮状重组苗等潜在重磅。
机构盈利预测
业绩未来保持增持评级
市场一致观点
公司目前动态估值为84.08

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