盘前观点

    昨天两市表现良好双双站上60日均线的同时，成交量出现有效放大，有色金属、大科技等进攻性品种领涨，资金风险偏好提升，后续仍有进一步上冲的动能，沪指不排除回补上方3927缺口，不过上方20日及30日均线附近也短线重压力区，出现冲高回落洗盘消化的走势也是正常的，需要提前有心理准备，操作上要注意一下节奏。

    热点前瞻

    1、商业航天：太空数据中心催化；2、有色金属、稀土：涨价；3、半导体：国产替代

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，今天指数如果再冲高后短线不适合追高，要回补仓位的话要最好等后面回踩后再补，水平高的投资者可考虑拿部分头寸趁今天冲高时高抛待后面回踩后低吸捡回做差价，整体仓位4-6成自己把控。

    导读：

    1、大摩上调谷歌TPU产量预测产业链迎发展机遇

    2、供需改善稀土价格集体上涨

    3、无缝覆盖泛在连接 我国将打造“空天地海网”

    4、大幅降低成本 我国首艘火箭网系回收海上平台交付

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    大摩上调谷歌TPU产量预测产业链迎发展机遇

    摩根士丹利12月1日发布的最新研报显示，谷歌自研AI芯片TPU(Tensor Processing Unit)供应链的不确定性正在消退，未来两年产量预期呈爆炸式增长，这或许意味着谷歌准备向第三方大规模销售TPU芯片。

    该行基于供应链端的最新排查，将谷歌TPU在2027年和2028年的产量预测大幅上调。2027年的预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67%。谷歌TPU若开启“外销”模式，将为其开辟新的巨大收入来源。报告测算，每销售50万块TPU芯片，就有可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的收入。

    谷歌TPU是专为深度学习定制的ASIC芯片，主要围绕 AI推理核心需求，适用于复杂神经网络训练、自然语言处理和推荐系统领域。随着生成式AI从技术研发走向规模化应用，全球AI产业重心正加速从训练转向推理。麦肯锡预计，2028年全球AI推理市场规模将达1500亿美元，年复合增长率超40%，远高于训练市场的20%。巴克莱预测，2026年AI推理计算需求将达到训练需求的4.5倍，占通用AI总计算需求的70%以上。谷歌TPU芯片的放量销售，将给光学电路交换(OCS)等新增细分市场，带来发展机遇。

    腾景科技(sh688195) 前期已签订YVO4(钒酸钇晶体)单笔采购订单8760.60万元，订单签订速度超预期，钒酸钇晶体为OCS核心材料。

    光库科技(sz300620) 积极布局OCS光器件业务，拓展OCS光交换机代工领域。

    供需改善稀土价格集体上涨

    12月1日，百川盈孚数据显示，氧化镨钕、金属镨钕、钕铁硼价格集体上涨，幅度在3-6%之间，近一周稀土价格持续上行。

    研究机构认为，供应端总体呈现偏紧态势，部分分离企业因检修或原料问题开工率有所下降，导致氧化物现货供应偏紧。需求端，磁材企业保持较高开工率，国内订单稳定，同时海外市场需求正逐步恢复，出口预期向好，下游需求呈现稳中有增态势。随着稀土出口管制暂缓后，出口需求向好及供给端偏紧预期下，稀土价格及景气度回升趋势有望延续。

    北方稀土(sh600111)为稀土行业龙头，全产业链优势和规模优势显著，三季报业绩大幅增长。

    中国稀土(sz000831)专注于稀土矿的开采加工和冶炼分离业务，正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组。

    无缝覆盖泛在连接 我国将打造“空天地海网”

    据报道，自然资源部近日称，将力争在“十五五”末打造“空天地海网”新型基础设施和中国版全息数字地球，着力促进地矿、海洋、林草、地理信息等新质生产力增长点快速发展。据了解，按“十五五”国家科技规划总体部署，自然资源部正牵头编制“十五五”自然资源科技规划和“十五五”海洋科技规划。“十五五”自然资源科技规划将培育壮大地质与矿产、水土与空间、林草与生态、测绘与地理信息、海洋与极地五大专业领域新质生产力，打造深部采矿、韧性水网、林草培育、绿色低碳、数智应用等创新高点。

    点评：空天地海网是我国正在构建的覆盖天空、地面、海洋和太空的全域通信与感知一体化网络基础设施，旨在实现全球无缝覆盖、泛在连接和智能服务，是未来6G通信技术的核心发展方向和国家战略科技力量的重要组成部分。空天地海网的建设标志着我国在通信技术领域迈出了历史性的一步，不仅将解决传统通信网络在覆盖范围、传输速度和稳定性方面的瓶颈，还将为智慧城市、自动驾驶、远程医疗等应用场景提供强有力的技术支撑，推动我国在全球科技竞争中占据更有利位置。A股相关概念股有航天宏图(sh688066) 、中科星图(sh688568)等。

    大幅降低成本 我国首艘火箭网系回收海上平台交付

    据报道，从中国航天科技集团一院获悉，由该院抓总研制的我国首艘火箭网系回收海上平台于近日被命名为“领航者”并成功交付，标志着该院在可重复使用运载火箭技术链条上完成了重要一环，助推从技术验证到工程应用的跨越。目前，平台已获得中国船级社签发的入级证书和法定证书，是我国首个取证的海上火箭回收平台。

    点评：该平台是在中国载人航天工程牵引下，推动我国载人天地往返运输系统更新换代发展的又一重要进展，可进一步促进可重复使用运载火箭海上回收关键技术在效率和效益上“双提升”，保障我国在快速发射、低成本进入空间等前沿领域的核心竞争力。该平台与网系回收装置等产品组合，将共同在海上构建一个稳定、可靠、精准的火箭回收系统。据预测，中国商业航天市场规模将从2025年的2.5-2.8万亿元增长至2030年的3.5万亿元以上，年均复合增长率超16%。可回收火箭技术将降低80%-90%的发射成本，使卫星互联网、低空经济等应用场景从“奢侈品”走向“日用品”。A股相关概念股有钢研高纳(sz300034)、航天电子(sh600879)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)