盘前观点

    昨天市场虽然下跌，但市场仍然分化涨跌互现，资金继续从高位往低位低估方向切的迹象明显，低位低估板块仍有结构性轮动的机会。沪指缩量调整属良性，趋势形态仍然完好，下方5日10日线不破，则还有冲4025前高的可能性，跌破则当心做小M头，做好两手准备。深市和双创继续被10日均线压制，短线仍处于调整结构不变，创业板指往下补10月24日缺口概率增大。

    热点前瞻

    1、大消费：近期热点

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，高位品种仍然回避，低位、中位的优质品种可继续持有等轮动。仓位方面5-7成根据自己的风险承受能力把控(如果沪指跌破5日10日线则控制到5成)。继续关注低位蓄势形态良好，均线刚形成多头排列，量能温和放大的大消费品种，年末低位+低估+偏消费可能成为市场的主旋律。

    导读：

    1、2025年6G发展大会召开在即全球共商标准走向

    2、上海鼓励发展药品现代物流关注盈利向好企业

    3、电池新能源产业高峰论坛召开产业链受关注

    4、诺奖得主领衔 量子计算机加速实现量产

    5、美国数据中心缺电闲置  万亿电力国际市场待爆发

    6、超强抗生素被发现 抗菌活性提高100倍以上

    7、特斯拉拟扩建得州工厂实现1000万台机器人产能目标

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    2025年6G发展大会召开在即全球共商标准走向

    11月13日至14日，2025年6G发展大会将在北京召开。大会以创新推进6G全球统一标准制定为核心目标，这是国内6G领域技术覆盖最全面、专业水平最高、影响力最大的国际盛会。据了解，本届大会以“智联全球，共建6G技术创新生态"为主题，汇集海内外相关领域专家研讨面向2030年及未来的6G应用场景、系统技术体系、标准走向和产业研发成果等，凝聚全球智慧共商6G标准走向，构建开放包容的全球统一6G创新生态。

    东莞证券研究所 认为，2025年标志着6G标准的元年，全球统一的技术标准是构建6G生态、推动产业规模应用和持续发展的基石。面向未来，必须以标准为引领，加速6G前沿技术的落地应用，将其转化为互通性、商用性和可持续演进的强大网络能力，从而实现产业化的重大突破。2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，Al、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，带来新的器件、设备与服务运营需求，关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。

    盛路通信(sz002446)以地面网络为基础、空间网络为延伸，积极布局6G技术的研发工作，目前相关的毫米波技术已经申请专利。

    通宇通讯(sz002792)是全球第一家实现AFU天线批量商用的公司，并在面向毫米波和6G的天线领域都有战略部署和预研。

    上海鼓励发展药品现代物流关注盈利向好企业

    上海市药品监督管理局近日印发《上海市药品现代物流指导意见》，旨在加快上海市药品现代物流发展，优化资源配置，促进药品经营企业规模化、规范化发展，形成高效专业的药品现代物流体系，确保药品供应保障和流通环节药品质量。

    《指导意见》提出，鼓励药品批发企业配备适合药品储存和实现药品入库、验收、传送、上架、分拣、出库装置等设施设备和独立的计算机信息化管理的物流系统，覆盖企业药品的购进、储存运输、销售各环节经营管理全过程的质量控制和信息追溯，通过降低药品物流运营成本，提高服务能力和水平，实现药品物流管理和作业的规模化、集约化、规范化、信息化、智能化。

    国金证券研究所 表示，医药流通行业今年前三季度总体业绩改善，多家公司收入端回暖，降本增效成果继续彰显。尽管短期扩张放缓，但部分公司现金流充沛，未来仍有望通过并购等扩大市占率。非药调改逐步推进，非药有望成为潜在的重要利润增量。建议关注降本增效成果显著、盈利能力向好的公司。

    上海医药(sh601607)目前已形成了“国家级现代医药供应链服务平台"，医药商业板块的分销网络覆盖全国多个省区市。

    中国医药(sh600056)拥有成熟的医疗产品营销、项目集成服务两大业务板块，营销网络遍布全球。

    电池新能源产业高峰论坛召开产业链受关注

    11月11日，第12届中国(苏州)电池新能源产业国际高峰论坛召开。论坛汇聚海内外电池新能源上中下游全产业链代表，为破解产业发展瓶颈、赋能产业链高质量发展建言献策。研究机构认为，我国锂电池行业全球竞争优势显著，储能锂电池企业全球出货占比超90%。展望未来，我国锂电池需求将持续增长，储能锂电池成为最主要增长极，锂电池下游应用场景将进一步丰富，行业技术迭代加速，产业向绿色低碳方向发展。

    派能科技(sh688063)是行业领先的储能系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组、电池管理系统、储能系统集成的研发、生产和销售。

    上能电气(sz300827)专注于电力电子变换技术，运用电力电子变换技术为光伏发电、电化学储能接入电网以及电能质量治理提供解决方案。

    诺奖得主领衔 量子计算机加速实现量产

    据报道，今年诺贝尔物理学奖得主约翰·M·马蒂尼斯(John M. Martinis)宣布，将携手多家芯片公司组成量子扩展联盟(Quantum Scaling Alliance)。该联盟旨在打造实用、可大规模生产的量子超级计算机。去年，马蒂尼斯等研究人员联合联盟成员慧与科技量子计算团队一同合作制定了实现量子计算机规模化量产的蓝图。据悉，后续联盟将正式实施该计划。马蒂尼斯曾于2019年在谷歌任职，并牵头在“悬铃木”量子计算机上首度实现了量子优越性。而后2022年，其与合伙人共同创办量子计算初创公司Qolab，专注于开发可扩展、低成本的量子计算机，目前正处于技术验证和小规模试产阶段。

    点评：当前，微软、谷歌等科技巨头争相竞逐量子计算机的实际应用落地。从国内视角来看，“十五五”规划建议将量子科技排在未来产业布局的首位。在此之前，我国“祖冲之三号”超导量子计算机成功实现了105个量子比特的相干操纵，集成105个数据比特和182个耦合比特，成为目前世界上性能最高的超导量子计算原型机。量子计算是遵循量子力学规律来操控信息单元的一种全新计算模式，能够有效解决传统计算算力不足的难题，被视作引领下一代产业变革的颠覆性技术，也成为全球科技竞争的战略焦点。A股相关概念股有天通股份(sh600330) 、中航光电(sz002179)等。

    美国数据中心缺电闲置  万亿电力国际市场待爆发

    据报道，由于当地无法供电，美国数据中心供应商Digital Realty和Stack Infrastructure在加州圣克拉拉的两个数据中心项目可能会闲置数年，而该地正是英伟达公司总部所在地。 Digital Realty于2019年申请建设一座数据中心，该项目目前仍处于空置状态，尚未全面投入使用；Stack在当地的48兆瓦的项目也处于闲置状态。而市属公用事业公司硅谷电力公司(Silicon Valley Power)仍在努力提升其电力容量，根据圣克拉拉市议会五月份的报告，该市目前有57个正在运营或建设中的数据中心。此前报道称，预计到2035年，美国AI算力产生的电力需求可能翻一番以上。

    点评：算力竞赛本质上是“电力竞赛”。美国算力缺电危机揭示了一个残酷现实：在AI时代，电力已从成本要素转变为战略资源。美国AI缺电危机正为中国电力设备制造商创造历史性机遇。2025年10月中国对美出口高功率变压器同比增67%，其中80%流向AI数据中心；预计2025-2027年北美AI数据中心电力设备需求年增45%，市场规模超千亿美元，这场危机不仅重塑着全球数据中心布局和能源结构，更为中国电力设备企业打开了价值万亿级的国际市场。A股相关概念股有科泰电源(sz300153)、阳光电源(sz300274)等。

    超强抗生素被发现 抗菌活性提高100倍以上

    “超级细菌”指那些对多种抗生素具有耐药性的细菌。据报道，研究人员在一种常用药物的生产流程中意外发现一种很有前景的强效抗生素，能够杀死耐甲氧西林金黄色葡萄球菌等“超级细菌”。研究发现，常用抗生素次甲霉素A合成过程中的一种中间体——前次甲霉素C内酯，对多种革兰氏阳性菌的抗菌活性比原始抗生素次甲霉素A高100倍以上，其中就包括最令医学界头疼的耐甲氧西林金黄色葡萄球菌和耐万古霉素肠球菌。

    点评：这一发现为寻找新型抗生素提供了一个新的模式。通过鉴定和测试多种天然化合物合成途径中的中间体，有可能会发现更能有效对抗耐药性的新抗生素，这将有助于人类对抗抗生素耐药性问题。A股相关概念股有鲁抗医药(sh600789) 、普洛药业(sz000739)等。

    特斯拉拟扩建得州工厂实现1000万台机器人产能目标

    据报道，特斯拉正筹备再度扩建得克萨斯超级工厂，新建一座专用设施，未来将用于其人形机器人Optimus的量产。目前特斯拉已在位于北加州弗里蒙特的工厂内设立试点生产线，组装部分Optimus样机；但公司计划将Optimus项目的绝大部分产能布局在得州超级工厂。据透露，弗里蒙特工厂年产能预计为100万台；而首席执行官埃隆？马斯克表示，公司将在得州超级工厂新建的专用厂房内，实现年产能1000万台的目标。

    日前特斯拉召开的股东大会符合市场预期，对机器人的爬产指引非常积极，从100万台到可能10亿台，且说明每年都会有新的版本。薪酬计划通过后，也让特斯拉和马斯克更加重视市值管理，Optimus会是重要抓手，预计后续Optimus会有更多更频繁的催化。与此同时，国内人形机器人产业发展全面提速，优必选等行业头部公司屡获亿元级别大单。宇数、智元等行业领军公司也在积极推进IPO。机构普遍预测，人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”，产业链核心公司持续受益。

    浙江荣泰(sh603119)已与国内外多家头部机器人企业建立合作，泰国工厂目前正全力推进建设，预计将于2026年Q1至Q2投产。公司通过收购狄兹精密51%股权和金力智能传动15%股权，获得丝杠和微型传动等机器人核心部件技术，人形机器人业务顺利推进中。

    斯菱股份(sz301550)公司正积极推进机器人零部件产品量产工作，产品包含谐波减速器、执行器模组及机器人减速器专用轴承等，目前已经达到可以小批量生产的阶段。同时，公司计划于今年投资谐波减速器第二条产线，预计年底达产。

    国内脑机接口产品首次进入审批“绿色通道”

    由上海阶梯医疗科技有限公司自主研发的“植入式无线脑机接口系统”目前已正式进入国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心(CMDE)的创新医疗器械特别审查程序，这是国内首个进入该“绿色通道”的侵入式脑机接口产品，标志着中国在这一前沿科技领域的产业化进程迈出了从临床验证到市场准入的关键一步。

    “创新医疗器械特别审查程序”是国家药监局为鼓励医疗器械创新设立的优先审评程序，聚焦技术领先性，助力高端医疗器械国产化。进入该“绿色通道”，意味着产品的技术领先性和显著的临床应用价值获得了国家监管机构的认可。此举将为产品后续的注册审批提供前置指导和优先办理，极大缩短其从实验室走向市场的时间。

    国内脑机接口相关股包括：三博脑科(301293)、创新医疗(002173)、汉威科技(30007)、伟思医疗(688580)、科大讯飞(002230)

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)