资本市场地位再提升

2020/10/15 07:33:16

资本市场地位再提升
2020-10-15 07:33
概要
10月9日,国务院印发了《关于进一步提高上市公司质量的意见》,专门指出提高上市公司质量对推动资本市场健康发展的重要性,主要包括:提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退市机制。同时特别指出,大力发展权益类基金,探索建立对机构投资者的长周期考核机制,吸引更多中长期资金入市。
点评
事件
10月9日,国务院印发了《关于进一步提高上市公司质量的意见》,专门指出提高上市公司质量对推动资本市场健康发展的重要性,主要包括:提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退市机制。同时特别指出,大力发展权益类基金,探索建立对机构投资者的长周期考核机制,吸引更多中长期资金入市。
公司基本情况
公司是银行IT解决方案龙头,自主研发银行核心业务系统,从事中小型商业银行全方位IT解决方案的设计开发和IT服务,分别包括金融核心系统解决方案、大数据应用系统解决方案、互联网金融系统解决方案。
观点1:金融IT领军Q3业绩或加速
金融IT的行业特征为业绩弹性大、壁垒深厚,关键变量是监管。对于监管和流动性环境的改善,整个板块有较强敏感性,监管层特别强调中国资本市场的重要担当,长期来看,随着资本市场改革创新,将打开金融科技领军的成长天花板;同时本次国七条的发布,从更高的监管维度对提高上市公司质量作出相应规划,推动上市公司做大做强的同时淘汰劣质企业。
观点2:银行IT迎景气上行,分布式核心系统有望放量
当前我国银行业信息技术投资已呈现周期性上扬趋势,叠加国产替代大趋势与互金创新需求,未来三年银行IT行业将迎来以分布式为核心的改造周期。公司处于核心系统头部厂商位置,有望在本轮周期中凭借系统技术壁垒与份额优势,极大分享行业扩张红利。由于银行核心业务系统的替换对银行业务运行存在重大影响,通常核心系统替换都需要经历一定周期进行逐步替换,并非一步到位。根据银行的规模和业务复杂性,替换周期多在一年以上,预计核心系统替换带来的年化需求约为44亿。预计2020-2023年银行核心整体替换对于银行IT厂商外包需求约为160亿元。
机构盈利预测
业绩未来保持买入评级
市场一致观点
公司目前动态估值为126.63

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