9月份快递行业同比增长44.6%,超预期

2020/10/20 06:45:50

9月份快递行业同比增长44.6%,超预期
2020-10-20 06:45
概要
国家邮政局公布9月份数据,9月全国快递服务企业业务量完成80.9亿件,同比增长44.6%(预期35.7%);业务收入完成824.3亿元,同比增长27%,单票收入10.19元/件(预期10.05元),同比下滑13.8%。快递行业业务量增速超预期,但单票价格持续承压,后续跟踪价格战情况,推荐关注龙头快递。
点评
事件
国家邮政局公布9月份数据,9月全国快递服务企业业务量完成80.9亿件,同比增长44.6%(预期35.7%);业务收入完成824.3亿元,同比增长27%,单票收入10.19元/件(预期10.05元),同比下滑13.8%。快递行业业务量增速超预期,但单票价格持续承压,后续跟踪价格战情况,推荐关注龙头快递。
韵达股份—“一体两翼”打造综合物流生态圈
韵达成立于1999年,为国内快递行业领军企业之一。2017年1月韵达借壳上市,市占率排名仅次于中通。公司实际控制人控股权稳定,管理层持股理顺激励,加盟模式高度匹配电商对低成本快递的需求。
观点1:以电商快递为核心,市占率不断提升
公司始终以电商业务为经营核心,连续多年业务量增速大于行业,稳居行业市占率第二的位置。2020年1月新冠疫情发生以来,公司2月份业务量由于复工因素短暂下滑之后,3月份强势修复,公司市占率稳步提升。
观点2:电商红利尚未结束,快递行业中高速增长
电商经济仍然是中国快递行业最主要的增长动力,2020年前两个月由于受疫情影响,行业快递业务量有所下滑,但3月强势修复,我们仍旧看好全年行业增速大概率超过20%,且在价格战持续的背景下,中小快递不断退出,行业集中度稳步提升。
机构盈利预测
业绩未来短暂下滑之后保持稳健增长,增持评级
市场一致观点
公司目前动态估值为28.67倍

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