9月份快递行业同比增长44.6%,超预期

2020/10/22 07:22:31

9月份快递行业同比增长44.6%,超预期
2020-10-22 07:22
概要
9月份,全国快递服务企业业务量完成80.9亿件,同比增长44.6%(预期35.7%);业务收入完成824.3亿元,同比增长27%,单票收入10.19元/件(预期10.05元),同比下滑13.8%。快递行业业务量增速超预期,但单票价格持续承压,推荐关注龙头快递。
点评
事件
9月份,全国快递服务企业业务量完成80.9亿件,同比增长44.6%(预期35.7%);业务收入完成824.3亿元,同比增长27%,单票收入10.19元/件(预期10.05元),同比下滑13.8%。快递行业业务量增速超预期,但单票价格持续承压,推荐关注龙头快递。
顺丰控股—深耕高端市场,打造物流巨头
顺丰控股1993年成立于广州顺德,2002年完成加盟制到直营制的转变,并在深圳建立总部,2017年借壳上市。公司核心业务为时效件和经济件,并积极拓展重货、快运、国际和同城配业务,市值处于快递行业之首。
观点1:多重因素利好公司业务量高增长,业绩确定性较强
2019年5月底以来,顺丰控股推出针对电商的特惠专配业务,业务迅速获得市场认可,另外2019年下半年承接唯品会快递业务,及2020年新冠疫情发生以来,公司凭借着直营制优势优先复工,多重因素促使公司业务量保持70%以上的增速,市占率同比大幅提升。
观点2:收入结构更多元化,综合物流能力进一步增强
公司核心业务时效快递业务遇到增长瓶颈,但经济快递保持高增长,其他业务(快运、冷运和国际等业务)继续保持大幅增长,2020年上半年,公司新业务占比为26.69%,同比去年同期提升3个百分点。
机构盈利预测
业绩未来保持稳健增长,增持评级
市场一致观点
公司目前动态估值为63.10倍

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