2020/10/22 07:14:38

业绩超预期
2020-10-22 07:14
概要
公司公告,2020年前三季度实现营收15.67亿元,同比+96.46%;归母净利润4.35亿元,同比+261.79%;扣非归母净利润4.32亿元,同比+278.29%。
点评
事件
公司公告,2020年前三季度实现营收15.67亿元,同比+96.46%;归母净利润4.35亿元,同比+261.79%;扣非归母净利润4.32亿元,同比+278.29%。
公司基本情况
公司是我国疫苗龙头企业之一,拥有全球两大重磅疫苗品种13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗,并构建了国内领先的研发和产业化技术平台。
观点:业绩超预期,十三价国产替代趋势明确
公司营收净利润增长态势强劲,主要系新增13价肺炎疫苗及自主疫苗产品销售放量,业绩超市场预期。前三季度13价疫苗获批签发331.27万支,占近50%的市场份额,未来有望实现进口替代。
观点:强者恒强,MRNA疫苗有望贡献业绩弹性
公司是国内疫苗领域领军企业,考虑到:①疫苗行业其竞争门槛高,最强管理法颁布后行业龙头有望实现强者恒强;②伴随着人口老龄化、新冠疫情催化及大众健康意识觉醒,其未来业绩确定性较强;③与苏州艾博生物合作mRNA新冠疫苗有望为业绩带来较大弹性,建议关注。
机构盈利预测
业绩未来保持买入评级
市场一致观点
公司目前动态估值为745.87

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