原料药价值回归,强势反弹涨停

2021/01/13 06:35:56

原料药价值回归,强势反弹涨停
2021-01-13 06:35
概要
化学原料药板块自8月开始调整后表现低迷,今日板块强势反弹,美诺华作为原料药龙头之一强势涨停,或预示着板块拐点来临。
点评
事件
化学原料药板块自8月开始调整后表现低迷,今日板块强势反弹,美诺华作为原料药龙头之一强势涨停,或预示着板块拐点来临。
公司基本情况
美诺华是国内优秀的心血管(降压、降血脂、抗凝)特色原料药及制剂生产企业。
观点
截止到2020年底,公司现有原料药产能1720吨,19个商业化的API2019年销量占全球市场的16%。在建产能合计达到2050吨,将在2021年开始逐步释放。公司重要新品种的获批及丰富的储备,叠加翻倍以上的产能逐步爬坡,预计公司API未来三年将实现近30%的收入增长。
观点
此外,公司延伸至CDMO业务。一方面内生增长拓展客户,另一方面依托服贸基金(2020年受让大股东5%股权)开展外延式扩张,预计未来两年复合增速超80%。
机构盈利预测
业绩未来保持增持评级
市场一致观点
公司目前动态估值为30.80

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