高管增持彰显信心,战略性布局化学原料药时机已到

2021/01/13 06:31:16

高管增持彰显信心,战略性布局化学原料药时机已到
2021-01-13 06:31
概要
公司几位高管于近期持续增持公司股份彰显信心,增持价格高于现价(年末收盘价33.91元),公司股价在前期随医药股调整后迎来较大反弹。
点评
事件
公司几位高管于近期持续增持公司股份彰显信心,增持价格高于现价(年末收盘价33.91元),公司股价在前期随医药股调整后迎来较大反弹。
公司基本情况
华海药业为我国特色原料药龙头企业,主要药品领域为心脑血管类、神经系统类、抗病毒类等,公司主要产品的市场占有率在各自细分行业均处于领先地位。
观点
公司集采品种有望放量,沙坦类产品CEP证书恢复带动原料药销售额大幅增长,规模效应持续体现。此外,印度作为世界原料药的重要生产国,新冠疫情持续恶化,可能导致原料药订单溢出至国内,利好公司原料药业务。
观点:布局特色原料药正当时
政策免疫或利好:原料药是医药产业中国际化最强的子产业,大部分原料药公司收入来自海外,不受制于国内医保控费,相反集采弱化了产业链中销售的作用,原料药公司可以借助集采向制剂延伸产业链并大幅提高收入,是集采政策的受益者。2、制造崛起:原料药本质上是制造业,中国在成本、技术、客户响应等方面具备全球竞争优势。国内具备能够低成本生产出满足美国FDA 估值优势:看明年估值约为33倍,低于近十年历史估值均值40倍及中位数36倍且特色原料药企业近年来复合净利润增速高,估值增速性价比高。
机构盈利预测
业绩未来保持增持评级
市场一致观点
公司目前动态估值为54.75

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