造纸旺季渐抬头,能耗管控或致供给收缩

2021/09/15 06:36:39

造纸旺季渐抬头,能耗管控或致供给收缩
2021-09-15 06:36
概要
9月7日,江苏省工信厅召开全省年综合能耗5万吨标煤以上企业专项节能监察电视电话会议,会上指出省内能耗“双控”两项指标形势严峻。我们认为,当前造纸行业旺季已渐抬头,如能耗管控趋严,或致行业供给边际收缩、区域库存压力逐步改善,供需格局趋好。
点评
事件
9月7日,江苏省工信厅召开全省年综合能耗5万吨标煤以上企业专项节能监察电视电话会议,会上指出省内能耗“双控”两项指标形势严峻。我们认为,当前造纸行业旺季已渐抬头,如能耗管控趋严,或致行业供给边际收缩、区域库存压力逐步改善,供需格局趋好。
公司基本情况
博汇纸业为国内龙头白卡纸厂,成立于1994年,并于2004年上市,公司主营业务为白卡纸、文化纸、包装纸的生产和销售。2019年底造纸总产能达到370万吨,并配备80万吨化机浆。
观点
随着环保近年来在国内政策权重越来越大,未来十四五的期间,全国范围内塑料产品的使用将受到更多的政策限制,而以环保纸袋、食品级白卡纸为原料的可降解纸质餐盒使用将会更加普及。
观点
2020年9月底金光此次收购完成之后,金光与博汇合计拥有白卡纸产能565万吨,市占率达到52%,金光对国内白卡纸价格将拥有极强的掌控力。国内白卡行业竞争格局将进一步优化,有望提升行业盈利能力。
机构盈利预测
业绩未来保持买入评级
市场一致观点
公司目前动态估值为8.49

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