盘前观点

    昨天沪指 10 日线附近遇阻回落，光脚阴线反包前一日阳线并跌破上周五阳线半分位，反弹宣告结束，将考验 3574 前低，缩量下挫承接乏力，未见国家队护盘，需警惕流动性压力。深成指、创业板收中阴，同样跌破上周五阳线半分位，再度进入寻底模式，上周五进场资金被套，止损抛压或拖累指数还有新低。科创 50 反包阴重挫创新低，权重较大的半导体板块下方仍存缺口隐患，或继续拖累科创指数下行。10月还剩最后三天，三季报密集披露，业绩不及预期风险升温，需防范月末个股情绪化杀跌。隔夜美股上涨，盘前日韩股市明显上涨，今天观察A股能否跌势放缓。

    热点前瞻

    1、银行：最近护盘主力，但防补跌

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力69较有吸引力，长期投资者可持有低估优质股维持中性偏高仓位；而对于波段投资者，由于最近市场面临系统性风险。故而操作上，0-3成持币观望为主，稳健者仍然等各大指数站稳5日10日线后再考虑是否右侧介入。

    导读：

    1、上海打造千亿智造集成产业 产业链需求释放

    2、乐奇Rokid发布全彩AI眼镜智能眼镜迎来新突破

    3、四季度面临重要盈利修复期 水泥价格有望企稳回暖

    4、“星枢计划”2032年计划完成千星部署

    5、首个DPU国家标准正式落地　算力底座标准化提速国产替代

    6、推动先进制程提升 台积电SRAM微缩技术迎来突破

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    上海打造千亿智造集成产业 产业链需求释放

    10月27日，上海市经济信息化委印发《上海市加快发展新一代智能制造行动方案》。其中指出，到2028年，实现全市重点制造企业智能工厂全覆盖，推动AI在智能工厂应用普及全覆盖，培育500家先进级智能工厂，AI在制造业应用场景突破2000个，开发10个先进适用的垂域大模型，推出300个以上高水平智能体，建成满足新一代智能制造需求的新型基础设施，工业机器人密度达600台/万人，推动8000台人形机器人进工厂，推动AI赋能的新型智能制造装备产业规模突破2000亿元，智能制造系统集成产业规模达1000亿元。万联证券认为，在AI基础模型企业仍普遍投入较大的背景下，收入快速扩张和现金流改善说明商业需求已具备一定规模，需求持续释放。对产业链而言，模型服务增长有望支撑云与算力需求，建议关注模型厂商商业化进展、算力利用率提升。中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。

    泛微网络(sh603039)通过结合大模型等技术，构建多智能体Agent驱动的数智化中枢。

    万兴科技(sz300624)持续推进自研万兴天幕多媒体大模型能力迭代。

    乐奇Rokid发布全彩AI眼镜智能眼镜迎来新突破

    10月27日，智能眼镜公司乐奇Rokid正式发布全彩AI眼镜Rokid Color与交互戒指Rokid Ring。其中，全彩 AI眼镜Rokid Color黑色2G+64GB官方售价4999元、玳瑁色4GB+64GB官方售价5499元;交互戒指Rokid Ring官方售价1699元。两款产品以全彩显示与微手势交互协同，推动AI眼镜从单一的信息提示工具迈向全新的个人AI交互终端。

    华泰证券认为，AI产业正从"模型能力竞争"进入"终端运行与应用落地”阶段，大模型多模态能力成熟，使AI具备"看、听、理解"现实世界的能力。在众多终端形态中，AI眼镜凭借第一视角感知、低行为成本、低打扰接入和全天候佩戴属性，有望成为AI Agent进入物理世界的高频入口。根据WellsennXR数据显示，2025年全球AI眼镜出货量约846万台，同比增长453%;预计2026年出货量有望达到1600万台，2030年达到9000万台。

    博士眼镜(sz300622)与乐奇Rokid达成战略合作，双方围绕乐奇AI眼镜线下验配一体化展开渠道深度合作。

    蓝思科技(sz300433)为Rokid全系AI眼镜的整机组装合作伙伴，依托其智能制造体系，覆盖镜架、镜片、功能模组到全自动组装线的全链条生产，助力Rokid提高量产效率。

    四季度面临重要盈利修复期水泥价格有望企稳回暖

    今年前三季度，全国水泥市场表现为需求弱、价格跌、库存高、成本升、效益亏，四季度成为年内最重要盈利修复窗口期。数字水泥网总裁陈柏林10月27日向上证资讯表示，受需求偏弱、成本侵蚀等因素影响，今年全年部分水泥企业扭亏难度仍然较大。据统计，今年前三季度全国水泥产量为11.3亿吨，同比下降8.6%，水泥产量创18年以来同期最低值，预计行业亏损70亿元左右。

    据数字水泥网监测数据显示，1至9月全国水泥市场平均价为328元/吨，同比下调44元/吨，跌幅为12%。相关机构预计，在前三季度全行业大面积亏损倒逼的背景下，四季度水泥业会加大产能管控和错峰生产力度，后期水泥价格有望修复，但行业全年扭亏仍面临较大难度。

    华新建材(sh600801)在国内多地建立水泥生产网络，成为全产业链一体化发展的全球化建材集团。

    海螺水泥(sh600585)利用优质水泥、骨料，积极延伸产业链，提供一站式综合建材服务解决方案。

    “星枢计划”2032年计划完成千星部署　这两家公司在太空算力领域布局

    据媒体报道，10月27日，在2026卫星互联网产业生态大会上，复旦大学党委副书记、副校长迟楠公布了“星枢计划”的部署规划。该计划分三个阶段推进：2026-2027年，全面打通天地双算技术链路，采用国产GPU，实现32POPS算力和200Gbps星间通信速率；2028-2030年，推动天基算力网络规模化，计划发射50颗算力卫星和100颗边缘计算卫星，包括24颗光学遥感星座、48颗SAR星座和28颗气象星座；2031-2032年，目标成为全球领先的算力网络运营商，完成800颗算力卫星和200颗边缘卫星部署，天基算力达到百万级TOPS，建成天地一体化算力数据中心，实现算力产业年产值突破千亿元。

    钧达股份(sz002865)旗下平台参与牵头星枢计划，布局卫星整星制造、太空光伏、星座运营，深度绑定天基算力项目落地。

    中科星图(sh688568)深度布局天地一体化太空算网、星载计算载荷与航天测运控业务，积极推进太空算力星座建设，契合本次星枢计划发展方向。

    首个DPU国家标准正式落地　算力底座标准化提速国产替代

    国内首个面向DPU数据处理器的国家标准《智能计算集群 数据处理单元应用技术规范》正式发布实施，由中国信通院牵头，三大运营商、中科驭数、$中兴通讯(sz000063)$、紫光股份等单位共同参与编制。标准统一DPU在智算集群中的技术指标、测试与部署规范，解决不同厂商产品异构、兼容性差、验收无统一依据的痛点，为DPU规模化商用扫清障碍，加速算网融合基础设施建设节奏。

    中兴通讯(sz000063)深度参与该DPU国标编制，布局DPU网卡、智算服务器配套方案，面向运营商算力网络提供产品。

    紫光股份(sz000938)旗下新华三自研赤霄DPU加速卡，推出兼容DPU异构算力的智算整机柜与超节点方案，广泛服务AI算力集群建设。

    推动先进制程提升 台积电SRAM微缩技术迎来突破

    据报道，停滞约8年后，台积电SRAM微缩技术有望迎来突破。台积电计划在2028年量产的A14工艺上，将高密度6T SRAM位单元面积缩小至0.017平方微米以下，降幅超过19%。这将是自2020年N5量产以来，台积电SRAM单元尺寸的首次实质性缩减。

    点评：SRAM是芯片内置高速缓存的核心单元，AI大算力芯片、旗舰手机SoC对片上缓存容量需求持续走高，SRAM单元尺寸直接决定单颗芯片可集成的缓存规模。行业内主流采用6T结构SRAM，依靠六颗晶体管存储1比特数据，相比逻辑晶体管，SRAM微缩难度更高，长期成为先进制程密度提升的瓶颈。SRAM同步微缩，意味着A14芯片不仅逻辑算力更强，片上缓存容量也能同步放大，契合AI芯片对大容量高速缓存的刚需。A股相关概念股有鼎龙股份(sz300054)、华天科技(sz002185)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)