宏观新闻

    1、从国开行、进出口银行、农发行三家政策性银行获悉，截至10月28日，2026年新型政策性金融工具全部完成投放，共计8000亿元。其中，国开新型政策性金融工具、进银新型政策性金融工具、农发新型政策性金融工具分别投放3650亿元、1200亿元、3150亿元。

    2、外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。有记者就德国总理默茨相关涉华言论提问。对此，郭嘉昆表示，希望德方、欧方保持客观理性，同中方相向而行，成为彼此可信赖、可预测的合作伙伴，通过对话磋商化解矛盾分歧，共同维护全球产业链供应链稳定畅通，为企业合作提供更多确定性。

    3、美联储以10比2的投票结果决定将基准利率维持在3.75%-4%的区间，符合市场普遍预期。 美联储理事丽莎·库克和克利夫兰联邦储备银行行长哈马克投下反对票，主张加息。其中，理事库克此前被视为中间派。 美联储主席沃什表示，联邦公开市场委员会的日程安排将从明年秋季开始变化。2027年有一次会议既不进行利率投票，也不发布政策声明。预计2028年有两次FOMC会议不进行利率投票。

    4、美国副总统万斯据悉已致信伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊，试图重启和平谈判。

    行业新闻

    1、中国人民银行统计，2026年三季度末，人民币房地产贷款余额50.08万亿元，同比下降5.2%，前三季度减少1.90万亿元。个人住房贷款余额35.91万亿元，同比下降4.1%，前三季度减少1.10万亿元。

    2、近日，公募基金三季报披露收官。截至三季度末，公募基金总规模近39.3万亿元。重仓股方面，中际旭创蝉联公募基金及主动偏股基金头号重仓股，新易盛在两类榜单中均居第二；药明康德排名提升较快，分列公募重仓股第五、主动偏股基金第三。

    3、商务部10月28日召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议，会议指出，2026年以来，全国消费品以旧换新带动相关品类销售额超2万亿元。

    4、据悉，当前投资机构普遍认为市场出现超调，部分年金、保险、公募基金等机构已加大买入力度。

    5、美国总统特朗普周二表示，他将在“所有相关文件”及其他一切场合禁用“人工智能(AI)”一词。

    6、上交所最新数据显示，截至10月27日，共186家科创板公司完成三季报披露，合计营收4266.76亿元，同比增长31.54%，合计净利润389.53亿元，同比增长57.39%。

    7、北京市人民政府印发《北京市“十五五”时期新型能源体系规划》。其中指出，聚焦钙钛矿太阳能电池及高效光伏组件研发及设备制造，推广建筑光伏一体化。

    8、在当下火热的AI服务器里，有一块核心板叫PCB电路板，这块板就是AI服务器里面的信号“高速公路”。券商测算，AI服务器要用的这种钻针，2026年需要8亿支，到2030年直接涨到39.2亿支，对应市场空间从约19.3亿元增至148.8亿元。

    公司新闻

    1、天孚通信公告，第三季度净利润8.79亿元，同比增长55%，环比增长23%。

    2、佰维存储公告，第三季度净利润16.02亿元，同比增长525.34%，Q3净利润环比下降62%。

    3、*ST卓然公告，收到上交所终止上市事先告知书。

    4、广合科技公告，拟1亿元至2亿元回购公司股份。

    5、沐曦股份公告，实控人提议1亿至2亿元回购公司股份。

    6、亨通光电公告，第三季度净利润30.44亿元，同比增长299%，环比增长51%。三季报显示章建平及其妻方文艳均退出十大股东名单，半年报曾分别位列第五、第八大股东。

    7、中国石油公告，第三季度净利润518.4亿元，同比增长21.6%。

    8、中航光电公告，第三季度净利润8.16亿元，同比增长172%，环比增长13%。三季报显示，中国诚通控股集团有限公司新进成为中航光电第五大股东。

    9、据中瓷电子2026年三季报显示，中国诚通控股集团有限公司新进成为第七大股东，持有415.33万股。

    10、福莱新材公告，第三季度净利润411.62万元，同比下降69.88%，环比下降87%。

    11、摩尔线程公告，第三季度净利润为4926.04万元，同比环比均扭亏为盈。

    12、宇树科技公告，第三季度净利润1.13亿元，同比下降17%，环比下降49%。

    13、世纪华通公告，董事长提议回购3亿至6亿元A股股份。

    14、据飞龙股份三季报显示，章建平新进成为第四大股东。

    15、三环集团公告，第三季度净利润19.33亿元，同比增长168%。

    16、鹏鼎控股公告，第三季度净利润11.64亿元，同比下降0.87%，环比增长41%。

    17、中国太保公告，净利润56.28亿元，同比下降68%，环比下降73%。

    18、朗迪集团公告，第三季度净利润9.86亿元，同比增长1058%，环比增长1165%。

    19、兴森科技公告，第三季度净利润3.28亿元，同比增长220%，环比增长257%。

    20、盛美上海公告，第三季度净利8153.83万元，同比下降86%，环比下降90%。

    21、南玻A公告，前三季度净亏损5.89亿元，董事程细宝对三季报议案投反对票。

    22、拓荆科技公告，第三季度净利润10.88亿元，同比增长135%，环比增长40%。

    23、长盈精密公告，第三季度净亏损8405万元，同比转亏，环比继续亏损。

    24、奥士康公告，拟投资60亿元建设智算与高速互联PCB产业基地项目。

    25、招商轮船公告，第三季度净利润50.24亿元，同比增长327%，环比增长19%。

    环球市场

    美股三大指数集体收涨，纳指涨0.27%，道指涨0.19%，标普500指数涨0.28%。AI云服务公司走强，甲骨文涨超10%，CoreWeave涨超7%，NEBIUS涨超6%。存储板块全线爆发，海力士涨超13%，闪迪涨超7%，美光科技涨超5%。

    谷歌母公司Alphabet第三季度营收和利润均不及预期，显示其人工智能(AI)巨额投资尚未产生足够回报以证明支出合理。谷歌盘后下跌10%。

    微软第一财季Azure云业务营收增长48%并超出预期，整体营收也增长19%至923亿美元并高于预期。微软盘后一度涨6%。

    迈威尔科技据悉正就收购数据中心光学器件制造商Lumentum进行深入谈判，交易最快可能于下周宣布。Lumentum盘后直线拉升涨超15%，迈威尔科技则跌超10%。

    甲骨文首席财务官Hilary Maxson周三在公司年度大会上表示，截至2029年5月的财年，自由现金流将达到300亿美元。投资者此前预计该财年自由现金流仍将为负。

    国际油价走高，12月交割的WTI原油期货上涨2.9%，结算价报每桶102.78美元；12月交割的布伦特原油期货上涨1.3%，结算价报每桶115.32美元。

    国际金价小幅走高，现货黄金价格涨0.17%，报4067.16美元/盎司；现货白银价格跌0.83%，报53.94美元/盎司。

    投资机会参考

    1、物理AI稀缺的底层资源，真实数据面临巨大的缺口

    近日，行元智能(Action Intelligence)正式发布面向机器人预训练的跨本体数据引擎“Chorus 众行”，支持多种设备采集的人类操作视频，转化为适配不同机器人本体的预训练数据，提升人类数据在机器人训练中的复用效率。测试显示，Chorus可实现超40倍的机器人有效训练数据扩容。

    物理AI若要被“击穿”，数据成为最稀缺的底层资源。当前真实数据面临巨大的资源缺口。据机构测算，具身基础模型要迎来自己的“ChatGPT时刻”，至少需要千万小时级真实数据，而当前全球可用的高质量真实数据仅为数十万至百万小时级，供需之间存在量级差的缺口。华源证券认为，物理AI数据服务商未来的核心壁垒，不仅在于低成本获取海量Ego数据，更在于能否将人类操作视频转化为机器人真正可以使用的动作训练数据。随着模型训练需求升级，具备3D空间重建、动作轨迹提取、物理仿真及数据闭环能力的公司，有望进一步提升数据附加值，商业模式也有机会从传统数据采集向高质量数据资产及训练基础设施延伸。

    2、马斯克称机器人所需内存将超过其他任何领域

    据媒体报道，马斯克表示，机器人对内存的需求将比地球上其他事物都要庞大。他强调，当人工智能从处理信息走向物理现实时，载体机器人对内存的消耗将碾压地球上现有的所有计算设备。他还表示，机器人使用的是低功耗DRAM芯片，而不是高带宽内存HBM，随着人工智能扩展到数据中心以外，芯片制造商美光和SK海力士可能会迎来更大的市场机遇。

    证券指出，AI带来的业绩增长正从算力芯片扩散到存储与芯片制造，存储涨价周期仍在延续，TrendForce预计四季度普通内存再涨10%—15%。