造纸行业渐入佳境

2020/09/16 06:16:56

造纸行业渐入佳境
2020-09-16 06:16
概要
近期随着传统旺季的来临,大型文化纸厂再次密集发布涨价函。本周晨鸣纸业先后发布铜版纸/文化纸提价函:9月15日起,上调300元/吨;10月1日起,再次上调200元/吨。行业景气度持续回暖,盈利能力从下半年开始持续修复。
点评
事件
近期随着传统旺季的来临,大型文化纸厂再次密集发布涨价函。本周晨鸣纸业先后发布铜版纸/文化纸提价函:9月15日起,上调300元/吨;10月1日起,再次上调200元/吨。行业景气度持续回暖,盈利能力从下半年开始持续修复。
公司基本情况
公司是我国造纸行业龙头企业,公司目前850万吨的浆纸产能位居A股上市公司首位;同时,公司从事融资租赁业务。
观点
公司自上市以来专注于林浆纸一体化建设,并覆盖文化纸、铜版纸、白卡纸、工业用纸、化学浆等造纸全产业链,成本优势显著。目前除了部分商品浆外,公司基本实现纸浆100%自给,成本端受商品浆价格波动影响大幅减小。
观点
在造纸行业减速重质的下半场,大型纸企凭借其资金、资质、成本、渠道等全方位优势,将在逐渐存量化的市场竞争中不断挤压中小企业的生存空间,提高行业集中度。
机构盈利预测
业绩未来保持增持评级
市场一致观点
公司目前动态估值为9.85

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