限电政策下造纸投资机会

2021/09/27 06:26:41

限电政策下造纸投资机会
2021-09-27 06:26
概要
限电冬前持续趋严,造纸行业供给端预计被动收缩,头部纸企吨盈利处于底部,提价意愿较强。本周箱瓦第一波提价函已现,预计10月行业景气度迎来拐点。
点评
事件
限电冬前持续趋严,造纸行业供给端预计被动收缩,头部纸企吨盈利处于底部,提价意愿较强。本周箱瓦第一波提价函已现,预计10月行业景气度迎来拐点。
公司基本情况
太阳纸业是国内造纸龙头企业之一,主要以文化纸为主。在产能方面,公司至2019年底,浆纸年产能达到700万吨。
观点
文化纸价格目前已经基本稳定,随着新学期招标季到来,文化纸将进入强景气周期,太阳纸业文化纸市场份额有望继续提高。
观点
为缓解原材料上涨压力,太阳纸业从2007年开始向上游制浆产业布局,提升木浆自给率。公司领先全行业最早在海外布局“林浆一体化”,使其吨纸成本相比可比公司优势明显。
机构盈利预测
业绩未来保持买入评级
市场一致观点
公司目前动态估值为10.93

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