盘前观点

    上周五沪指探底回升收长下影光头阳，成交量明显放大午后增量抄底资金介入明显，虽未反包前一天阴线实体但收复了其半分位，短线可以看反弹，短线压力先看 10 日线附近。深成指、创业板阳线基本收复前一天阴线，收于 5 日线附近，本周初站稳 5 日线冲 10 日线问题不大，但10日线附近预计会有一番争夺，站稳才有机会试探上方缺口，站不上去则也有可能二次探底做第二只脚。科创 50 收阳站上 5 日线，直面 10 日线压力，本周预计会震荡消化此均线后再反弹，反弹目标看 1390-1420 区间。上周五美股收跌，盘前日韩股指窄幅震荡，今天观察A股能否延续反弹。

    热点前瞻

    1、人形机器人：近期热点；2、网络安全、软件开发：美股领涨品种。

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力67较有吸引力，长期投资者可持有低估优质股维持中性偏高仓位；而对于波段投资者，由于是一轮下跌后的第一次正式反弹，暂时看2-4天的反弹周期，预期不宜一下子打得太高，后面大概率还会有反复折腾。要参与的话2-3成仓位浅尝即可，反弹到10日线附近或上方就分批走一走。

    导读：

    1、人工智能助力就业友好型发展意见印发

    2、快递行业持续深入推进"反内卷"工作

    3、北京打造国际一流词元分发交易平台

    4、两大实验室双双自曝AI失控 传统网安有望迎来新一轮产品升级

    5、全国统一电力市场加速成型　电力交易配套设备厂商迎来增量

    6、攸关半导体生产 美国能源部将氦气认定为关键材料

    7、“云+AI”深度融合驱动 云计算容量需求旺盛

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    人工智能助力就业友好型发展意见印发

    国务院办公厅日前印发《关于适应人工智能技术发展助力构建就业友好型发展方式的意见》。意见要求，积极增强人工智能创造就业机会、赋能传统岗位、提升就业质量、激发创业活力的正面效应，有效减缓人工智能应用就业替代影响。意见提出，鼓励普通高校、职业学校(含技工院校)加快动态优化学科专业设置，超常规布局人工智能领域急需学科专业。实施人工智能专项培训计划。深入实施"技能照亮前程”培训行动。

    国联民生研报认为，教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，在政策的推动下，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击”。同时，教育行业是AI重要的应用场景，"AI+教育"是行业投资主线，龙头教育公司有望受益于“AI+教育”的发展。

    凯文教育(sz002659)子公司海科数智和山东分公司已在山东、河南、湖南、四川、江西五个省份与多所院校携手共建产业学院，围绕人工智能、大数据、云计算、元宇宙、数字媒体技术等前沿领域设置专业，以市场就业需求为导向，培养应用型技能人才。

    学大教育(sz000526)职业教育涵盖中等职业教育、高等职业教育及产教融合、职业技能培训三个板块。

    快递行业持续深入推进"反内卷"工作

    10月22日至23日，国家邮政局在河南洛阳召开邮政快递业安全治理规范化座谈会。会议强调，持续深入推进"反内卷"工作。要确保末端派费稳定，深化成本核算指导，严肃整治跨区揽件行为，企业总部要优化对所属服务网络的考核管理规则，不得层层加码、转嫁经营成本。

    申万宏源研报认为，快递行业作为灵活就业的重要"蓄水池”，末端权益保障政策有望带动末端派费企稳回升，单票价格进入修复通道，企业盈利弹性逐步释放，看好行业高质量发展下头部企业利润、份额双集中。

    申通快递(sz002468)9月公司快递服务业务收入同比增长18.05%，快递业务量同比增长15.43%，快递服务单票收入同比增长2.36%。

    圆通速递(sh600233)上半年快递业务完成量162.78亿件，同比增长9.52%，超出行业平均增速4.5个百分点。

    北京打造国际一流词元分发交易平台

    上证资讯10月23日从北京市经济和信息化局获悉，截至目前，北京人工智能核心产业规模超过4500亿元，核心企业数量超过2500家，独角兽企业数量占全国半数以上，豆包、GLM、Kimi等基座模型能力全球领先。北京市将提升词元供给能力，制定北京市词元工厂分级评价标准，建设世界级词元工厂集群，提升高质量词元供给能力;还将出台词元分发平台评估标准，打造国际一流的词元分发交易平台。

    东方证券研报认为，当前AI产业进入推理主导新阶段，行业重心由模型训练转向推理落地，Token(词元)从技术名词转变为AI服务核心计量与定价单位。全球头部模型厂商均搭建了Token计费体系，输入、输出Token差异化定价，而云厂商或专业算力服务商，将算力资源转化为高效的Token服务，产业完整服务链条快速形成。

    软通动力(sz301236)与超级智算(北京)电子制造有限公司正式签署战略合作协议，双方计划于12月中旬点亮软通动力天璇AI工厂算力集群。

    润建股份(sz002929)表示，依托广西独特区域及政策优势，希望打造五象云谷中国一东盟Token出海总枢纽。

    两大实验室双双自曝AI失控 传统网安有望迎来新一轮产品升级

    据媒体报道，前不久，全球网络安全界经历了最暗黑的48小时，大量AI智能体入侵美国银行，PHP漏洞导致大量国家政府网站关闭；10月23日，OpenAI和Anthropic，竟在同一天主动自曝：他们的前沿AI模型，在内部测试中双双“越狱”了。

    随着大模型与智能体等AI应用在政务、金融、工业、医疗及企业内部管理等场景加速落地，AI带来安全风险随之向业务核心环节渗透，也衍生出了提示词注入、模型投毒、多智能体协同漏洞等全新系统性风险。券商研报认为，AI时代，网络安全进入“AI对抗AI”的阶段，行业也迎来新发展机遇。Gartner预计，2027年全球AI安全市场规模将较2026年增长69%，达到47.83亿美元，并在2028年进一步升至约77亿美元。AI安全市场高速增长主要源于企业急需保护人工智能系统、解决新兴漏洞并加强对复杂网络威胁的防御能力。

    深信服(sz300454)推出安全GPT，致力于利用AI技术重塑安全运营，提升威胁检测和响应效率。

    绿盟科技(sz300369)在安全大模型应用、安全智能体等方向持续投入，利用AI提升其安全运营服务效能。

    全国统一电力市场加速成型　电力交易配套设备厂商迎来增量

    全球最大“电力超市”正式开业，标志全国统一电力市场体系建设取得重大突破。统一电力市场建成后，跨区域电力交易规模有望持续扩容，现货交易、辅助服务交易常态化推进，对电力调度、交易仿真、计量采集、负荷管理等软硬件配套需求持续释放。

    随着省间、省内电力现货市场持续铺开，电力信息化、智能测控、虚拟电厂配套产业链景气上行，具备电力交易平台、智能采集终端、负荷聚合调度能力的企业有望持续拿到订单。

    国能日新(sz301162)聚焦新能源电力信息化，电力现货交易、功率预测、虚拟电厂调度管理产品广泛应用于国内电力市场体系。

    朗新科技(sz300682)深耕能源数字化领域，拥有电力交易、能源负荷管理、虚拟电厂运营相关平台系统，深度服务统一电力市场建设。

    攸关半导体生产 美国能源部将氦气认定为关键材料

    据报道，当地时间10月23日，美国能源部宣布，已根据《2020年能源法》将氦气认定为关键材料，以加强美国制造业和供应链安全。美国能源部作出的这一决定，使氦气成为了该机构指定的第20种关键材料，并将这种工业气体纳入《2020年能源法》的关键材料框架，包括接受更严格的政府监管。

    点评：从芯片制造、医学成像、量子计算到磁体及太空火箭，氦气在这些领域的应用都至关重要。近年来，全球对氦气的需求增长速度超过了产量。眼下海湾地区正面临日益加剧的地缘政治风险。由于伊朗封锁霍尔木兹海峡并袭击卡塔尔基础设施，卡塔尔的氦气出口受到严重限制；与此同时，俄罗斯于4月实施了临时出口管制。全球最大的氦气供应商之一——液化空气集团的前高管Rich Brooke近期指出，自冲突爆发以来，氦气现货价格已经翻了三倍。A股相关概念股有华特气体(sh688268)、蜀道装备(sz300540)等。

    “云+AI”深度融合驱动 云计算容量需求旺盛

    据报道，亚马逊首席执行官安迪·贾西(Andy Jassy)周五表示，受人工智能(AI)基础设施需求不断增长的影响 ，亚马逊网络服务(AWS)的云计算容量在2027年底前已基本售罄，且大量订单已排至2028年。贾西表示，亚马逊AWS正在努力快速扩展基础设施，以满足人工智能实验室和企业源源不断的需求。

    点评：云产业正处于从“资源供给”向“价值创造”转型的关键阶段，市场增长的核心驱动力已从传统数字化转型升级为“云+AI”深度融合：大模型训练与推理、智能体应用、行业智能化改造持续释放算力需求，推动云计算成为数字经济和人工智能落地的关键基础设施。2026年全球九大云厂(AWS/微软/谷歌/Meta/甲骨文+阿里/字节/腾讯/百度)资本开支合计冲到8000+亿美元，同比近翻倍，绝大部分砸在GPU集群、AIDC、电力、光互联上。2026年政府工作报告首次明确支持公共云产业发展，并将其纳入国家级数字基建重点部署范畴，同时推进算力互联互通、标准化体系建设，为行业规范化、规模化发展提供制度保障。综合来看，未来几年中国云市场仍将保持中高速增长，预计到2029年有望突破2.5万亿元，到2030年进一步向3万亿元迈进。A股相关概念股有光环新网(sz300383)、网宿科技(sz300017)等。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)