【点评】平安银行:核心高管集体增持,坚定未来经营信心

2021/09/14 16:43:50

【1】管理层以实际行动回应近期公司股价受集团舆情波及大幅错杀。集团负面舆情对银行经营管理并未产生任何影响,公司内部对新三年战略顺利推进充满信心,有望积极催化股价。

【2】公司上半年营业收入及净利润实现高增长,业绩大幅超出预期, 营业收入及PPOP增长 8.1%,净利润大幅增长28.05%。随着风险逐步出清, 拨备计提下降推动净利润提升, 同时息差企稳及生息资产规模增长贡献力量。

【3】集团负面舆情对银行经营管理并未产生任何影响,公司内部对新三年战略顺利推进充满信心,有望积极催化股价。


李丙晨  A0880620070002 风险提示:投资顾问意见仅供参考,股市有风险投资需谨慎。

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    本报告导读:

    平安银行核心高管集体增持,彰显未来经营信心,有望积极催化股价。

    投资要点:

    投资建议:维持平安银行2021-2023年净利润增速为21.7%、18.1%、17.9%,EPS为1.77、2.10、2.48元/股,BVPS为16.77、18.68、20.95元/股。我们认为平安银行已进入利润加速释放周期,潜在业绩弹性远高于账面增速,未来高水平业绩释放具有可持续性。而财富管理和私行业务的持续精进,有望进一步打开估值提升空间。维持12个月目标价29.87元,对应2021年PB估值1.8X,维持增持评级。

    平安银行今日公告管理层增持公司股票。公司核心董监高及其配偶,在9月1日-6日期间以自有资金累计增持公司股份37.27万股,成交价格区间为17.15-18.56元/股。

    新一届管理层上任后首次集体增持,彰显未来经营信心。管理层以实际行动回应近期公司股价受集团舆情波及大幅错杀。集团负面舆情对银行经营管理并未产生任何影响,公司内部对新三年战略顺利推进充满信心,有望积极催化股价。

    基数因素消退后全年营收有望实现两位数增长,而超预期中报业绩进一步确认了平安银行已进入利润加速释放周期。继表内外资产全面出清、拨备计提水平达同业前列后,未来公司贷款结构持续优化,信用成本下行空间巨大,将持续赋能业绩高水平释放和ROA回升。

    风险提示:平安财富管理业务推进不及预期;信用风险暴露超出预

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