高层刚发言力挺 又临“双节” 这些概念股迎布局时点

2017/09/13 15:55:49

据新华社报道,联合国世界旅游组织第22届全体大会13日在四川成都开幕。国家主席习近平向大会致贺词。习近平强调,中国高度重视发展旅游业,旅游业对中国经济和就业的综合贡献率已超过10%。

习近平:中国高度重视发展旅游业

据新华社报道,联合国世界旅游组织第22届全体大会13日在四川成都开幕。国家主席习近平向大会致贺词。习近平强调,中国高度重视发展旅游业,旅游业对中国经济和就业的综合贡献率已超过10%。未来5年,中国将有7亿人次出境旅游。中国拥有悠久历史、灿烂文化、壮美山川、多样风情,我们热情欢迎各国旅游者来华观光度假。希望各国以这次会议为契机,共同推动全球旅游事业取得更大发展。


李克强:中国政府愿为不断完善全球旅游治理体系发挥建设性作用

中国政府网9月13日消息,国务院总理李克强9月12日向在成都举行的世界旅游联盟成立仪式发去贺信。信中表示,近年来,世界旅游业发展举世瞩目,全球国际旅游人数连续7年增长,拉动消费,促进就业,对引领全球经济复苏、促进社会和谐发挥了重要作用。中国政府愿积极关注和支持联盟建设,创造更广阔的发展空间,也欢迎各国旅游业界广泛参与,为不断完善全球旅游治理体系发挥建设性作用。

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旅游业发展迎催化剂 概念股迎布局时点(名单)

据央视新闻13日消息,联合国世界旅游组织第22届全体大会9月13日在四川成都开幕。国家主席习近平向大会致贺词。


习近平指出,旅游是不同国家、不同文化交流互鉴的重要渠道,是发展经济、增加就业的有效手段,也是提高人民生活水平的重要产业。


习近平强调,中国高度重视发展旅游业,旅游业对中国经济和就业的综合贡献率已超过10%。未来5年,中国将有7亿人次出境旅游。中国拥有悠久历史、灿烂文化、壮美山川、多样风情,我们热情欢迎各国旅游者来华观光度假。联合国世界旅游组织为推动全球旅游业发展、加强国际旅游交流合作发挥着积极作用。希望各国以这次会议为契机,共同推动全球旅游事业取得更大发展。


另据经济参考报日前报道,国庆黄金周即将来临,携程旅游发布报告称,今年十一长假将有超过6.5亿人次国内游、超600万人出境游,创历史新高。价格方面,据去哪儿网数据显示,现在预订十一期间出行的机票,境内、境外票价双双提升。根据往年数据,目前尚未达到自由行预订机票的峰值,机票价格有可能进一步攀升。


分析认为,中秋、国庆假期对旅游板块行情有较大的催化作用。从过去三年旅游板块的走势来看,2014年与2015年旅游板块在国庆前后一月都迎来较大幅度的上涨。


招商证券表示,中报业绩表明,旅游板块延续改善趋势,但各细分领域继续分化,其中酒店业上行趋势最为确定,龙头公司业绩持续超预期,且后续成长动力依然强劲,有望带来业绩与估值的双重提升。因此目前仍是布局酒店板块的最好时机,继续强烈推荐:首旅酒店、锦江股份。其他细分领域,出境游市场仍显低迷,但凯撒、众信仍取得增长,龙头优势显现,随着估值消化与行业转暖,投资机会已经显现。免税行业龙头中国国旅正站在新一轮扩张的起点,明年进境免税店开业、上海机场招标将带来更多看点。国内景区客流虽有所复苏,但内生增长乏力,具备异地复制能力的公司有望在下一轮扩张中收获高增长。其他重点推荐排序:凯撒旅游、中国国旅、众信旅游、宋城演艺、黄山旅游、中青旅。


广发证券指出,2017年以来酒店行业复苏显著,各酒店龙头RevPAR持续向好、门店扩张保持高速、产品结构持续改善,7月酒店市场指标进一步向好,星级酒店平均房价增长显著,锦江旗下各品牌酒店7月RevPAR增长加速,预计3季度酒店集团业绩有望继续向好;景区客流在去年低基数下逐步恢复,看好休闲游周边游高景气及交通改善趋势下景区龙头的季节性改善;出境游方面,去年同期暴恐等极端事件负面影响逐渐消化,上半年欧洲游实现恢复性较高增长,一带一路政策带动下东南亚市场持续火爆,长线游市场整体增长平稳,建议继续关注出境游市场景气复苏。公司方面,我们重点看好:(1)底部回升的酒店行业龙头:锦江股份(经营数据持续向好,旗下中高端酒店快速扩张、整合协同效应逐步释放)、首旅酒店(2季度如家盈利大幅回升,管理层激励有利于效率提升);(2)同时看好主业成长较为稳健、估值相对合理,且有较强外延扩张预期的白马龙头,包括:中国国旅(三亚免税店增长强劲、免税行业有望长期维持稳步增长,估值优势明显)、黄山旅游(低基数、强营销下客流量稳健增长,杭黄铁路开通拉动浙沪客源、外延扩张和东黄山带来长期看点)、中青旅(古北、乌镇持续增长,濮院项目持续推进,长期受益周边游景气提升)。


兴业证券表示,当前餐饮旅游板块连续两年杀估值,当前估值对应2014年底,较大盘的估值溢价对应2013年底。剔除2012-2013年“三公消费”影响板块,当前板块较大盘的估值溢价处于历史底部;同时,从历史经验来看,十一黄金周作为全年最后一个重要节日,9月板块相对收益显著,而今年遇上中秋叠加十一黄金周形成长达8天的超级黄金周。维持2017年看好板块类龙头低估值白马股以及国企改革等相关机会,行业长期的稳健增长的判断。投资建议:第一类:优质龙头白马标的:中国国旅(三亚上半年增长强劲,拿下首都机场免税店,毛利率提升在即,管理持续改善,国内免税空间潜在空间巨大)、锦江股份(RevPAR数据显著提升,开店数据领先,期待业绩高增长和国企改革)、首旅酒店(中报业绩大增,发力中高端带动Revpar显著提升,消费升级和国改双轮驱动)、中青旅(乌镇Q3低基数叠加涨价,古北持续高增长,估值处于历史底部区间)。第二类:弹性标的:凯撒旅游(出境游数据回暖,人民币走强,龙头受益)、三湘印象(低估值,文化+地产双主业稳步推进)、峨眉山A(首次董事长变更,新任国资+丰富从政背景助力公司二次腾飞)、长白山(稀缺冰雪温泉景区,产业链延伸值得期待)、北部湾旅(估值合理,旅游+科技稳步推进);第三类:国企改革:华侨城相关(西安饮食、曲江文旅、云南旅游)、桂林旅游(混改引入海航正式落地+新董事长上任业绩大幅改善+桂林地区优质景区资源整合的预期)、云南旅游(华侨城入股世博完成,打造云南旅游综合开发平台)。第四类:新兴产业:荣泰健康(共享经济第一股,国内和欧美市场拓展+微SPA摩摩哒快速增长)。第五类:海外:携程、华住、锦江酒店。

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北部湾旅:业绩略超预期,产业互联网布局进行时

北部湾旅 603869

研究机构:安信证券 分析师:胡又文,孙雨轩 撰写日期:2017-08-07

业绩略超预期。公司公告,2017 年H1 实现营收89784.79 万元,同比增长420.68%;归母净利润8722.01 万元,同比增长210.77%,超出Q1对本报告期预期(即:同比增长160%-190%)。其中,智能安防、交通板块表现亮眼,2016 年重组收购博康智能(已更名新智认知)贡献营收59226.77 万(去年前三季度实现营收67407.16 万,去年10 月并表)。


同时,公司预计2017 年前三季度归母净利润同比增长80%-110%。


牵头国家级实验室,引领一体化调度指挥市场。新智认知长期深耕智慧安全、智慧交通两大领域,积极布局人工智能,技术先进经验丰富,处行业领先地位;作为唯一一家民营企业,牵头发改委组建国家级实验室,引领一体化指挥调度。上半年牵头申报"京津冀交通与安全大数据公共服务示范平台项目"入选国家发改委高技司项目,携国家交运部直属研究所建安全应急实验室,产学研高度结合,持续深化两大领域战略布局。根据我们深度报告《携人工智能之利器,铸国家级反恐精英》测算,一体化指挥调度作为治安防控金字塔的塔尖,未来5 年总产值规模将达到300-500 亿;公司始终肩负国家社会安全防控使命,占治安防控金字塔的产业战略制高点,引领一体化调度指挥,有望撬动百亿级市场。


强强联合协同共进,加速产业互联网布局。新奥集团业务涵盖燃气运营、太阳能源、能源化工、智能能源和海洋旅游等,运营全国150多个城市的燃气管网,具有很强政府背景;新智认知拥有图像解析、数据挖掘等核心技术,深耕智慧安全、智慧交通两大领域,技术沉淀丰厚。两者强强联合协同共进,一方面,新智认知可借力新奥政府资源及丰富经验,助力一体化指挥调度业务更为深入发展;另一方面,新奥携新智认知领先技术,可加速整合智慧旅游、智慧安全、智慧交通三大业务,深化产业互联网布局。


投资建议:公司全资子公司新智认知长年深耕智慧安全、智慧交通两大领域,牵头国家级实验室,占产业战略制高点,引领一体化调度指挥;携领先技术对接新奥集团政府资源,强强联合协同共进,加速构建智慧生态。预计公司2017-2018 年EPS 分别为 0.83、1.17 元,维持"买入-A"评级,6 个月目标价29 元。


风险提示:社会治安防控政策不达预期;行业竞争加剧风险。

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云南旅游调研简报:华侨城将入主云南旅游,业务协同助力公司发展

云南旅游 002059

研究机构:渤海证券 分析师:刘瑀 撰写日期:2017-01-17

华侨城对世博旅游增资扩股,公司实控人变更为国务院国资委

2016 年11 月24 日,云南省国资委向世博旅游集团下发了《关于云南世博旅游控股集团有限公司增资扩股有关事宜的通知》,决定引入华侨城集团对世博旅游进行增资扩股,取得其51%股权。增资完成后,华侨城云南公司将间接控制云南旅游已发行股份的49.52%。本次增资完成后,云南旅游的实际控制人由云南省国资委变更为国务院国资委。此外,华侨城还通过旗下投资公司参与云南旅游定增,定增完成后华侨城将合计持有上市公司58.28%的股权。


文化旅游产业翘楚,助力云南旅游腾飞

华侨城集团隶属国务院国资委直接管理的大型中央企业,培育了旅游及相关文化产业经营等主营业务,锦绣中华、世界之窗、欢乐谷主题公园连锁等均为中国著名品牌。截止目前,华侨城年接待游客超过3300 万人,累计接待游客近3.5 亿人,稳居亚洲第一,全球同业名列第四。目前,在全国重点城市已开发建设大型旅游综合项目共18 处。而云南省旅游资源丰富,华侨城与云南旅游业务高度协同,未来华侨城将充分发挥自身优势助力云南旅游发展。


投资建议

云南旅游实际控制人变更为国务院国资委之后,云南省内旅游资源整合或将提速,旅游精品线路将得到进一步开发,公司治理日益完善。待公司实际控制人变更落地,双方未来发展规划将更清晰,同业竞争问题或将给出具体解决方案。综上,暂不考虑定增,我们预计公司2016-18 年EPS 分别为0.15、0.16 和0.19 元,首次覆盖给予公司"增持"的投资评级。 

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长白山:客流增长稳健,交通改善和温泉项目为长期看点

长白山 603099

研究机构:广发证券 分析师:安鹏,沈涛 撰写日期:2017-06-21

盈利:16年盈利0.71亿元,17年收入净利有望回升16年公司实现营业收入和归母净利润分别为3.07和0.71亿元,同比分别下滑3.7%和29.3%,主要由于酒店项目投入费用增加以及景区运营成本提升。


而17年1季度公司营业收入为2580万元,同比增长22.5%,实现归母净利润亏损2809万元,较16年1季度增亏1615万元,单季度业绩亏损加剧系期员工人数增多带来人工成本增加,以及酒店转固导致的折旧费增加所致。


根据年报披露17年公司计划实现营业收入4.37亿元,净利润8378万元,预期同比增速分别达到42%和18%。


景区:景区客流有望稳步增长,1-5月增速高达长17%2016年长白山景区全年接待旅游人数220万人次,同比增长2.3%,客流增长不及预期主要由于景区旺季受到超强台风"狮子山"影响,16年8月29日至31日东北地区强降雨造成长白山景区关闭。根据长白山管委会工作会议报告,2017年长白山景区旅游人数预期目标253万人次,同比增长15%;景区收入预期实现7亿元,同比增长20%。2017年以来长白山景区客流保持稳健增长,根据长白山管委会1-5月长白山景区累计接待游客30.1万人次,同比增长17%,其中5月份单月接待游客10.5万人次,同比增长20.1%。


未来看点:逐步打造温泉度假主题公园,交通改善带来长期增长温泉酒店:以温泉水开发为主题的长白山火 山温泉部落一期已于16年12月末投入运营,总建筑面积4.2万平方米,地理位置优越,紧邻长白山北门,是游客集散中心。根据年报公司2017年将全力推进二期项目建设,将长白山火 山温泉部落打造形成国内顶级的温泉度假主题公园。未来有望通过温泉板块的产品创新和品质提升拉动酒店板块消费以及入区游客数量,提升酒店业绩,并改善公司业务单一状况,缓解长白山景区季节性特征。


交通改善:1)鹤大高速:继长白山至长春高速公路通车后,16年10月27日鹤岗至大连高速公路已全线贯通,从长春可自驾直达长白山北坡。2)敦白高铁:根据吉林省发改委报道,敦白高铁预期于17年建设开工,有望于2019建成,通车后长春直达长白山仅2小时。3)机场扩建:长白山机场目前已开通直达北京、上海、广州、济南、青岛、沈阳、哈尔滨、长春等主要城市的航线,预期17年将相继开通更多航线。


客流有望恢复增长,温泉酒店助力业态升级,维持"谨慎增持"评级16年公司业绩下滑主要受温泉酒店项目初始筹备管理费用大幅增加以及客流增速放缓所致。17年长景区客流量增速有望回升,客运业务预期将维持稳健增长。随着皇冠假日温泉酒店开业运营,酒店板块今年将贡献部分营收,未来随着温泉部落二期项目的开工建设落成,公司将形成完整的温泉度假主题公园,实现产品多元化和业态升级。预计公司17-19年EPS分别为0.34、0.37和0.41元,对应17、18年PE分别为46和42倍,维持"谨慎增持"评级。


风险提示:酒店项目盈利不达预期,灾害天气影响景区客流量。 

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黄山旅游2017年一季报点评:客流复苏+机制优化+外延预期,17年看点颇多

黄山旅游 600054

研究机构:国信证券 分析师:曾光,钟潇 撰写日期:2017-05-02

17Q1业绩下滑19.14%,剔除证券股权分红影响则微增

报告期,公司营收2.72亿元,下滑9.89%;实现业绩4673.47万元,下滑19.14%,去年同期证券股权分红较多,剔除后在去年同期历史高基数上仍微增。


Q1业绩继续释放积极信号,成本费用控制卓有成效

公司景区Q1接待游客68.16万人,增长9.43%,与免票客流统计口径有关(春节后一周黄山人免票,安徽15市一周免票,65岁以上游客免票及京津冀地区3月周末半价票),今年计入总数而去年并未,剔除相关因素预计购票客流基本持平,索道口径客流略有下滑,旅行社收入有所下降,叠加营改增影响,导致综合营收有所下滑。整体来看,16Q1业绩增长304%,部分也受益于华安证券分红较多,今年同期极少,剔除后业绩微增,仍处于上市以来Q1业绩最好水平。公司毛利率提升1.35pct,显示成本控制改善卓有成效。期间费用率上升0.95pct,其中财务费用下降0.92pct与公司借款及短融券的归还带来利息减少有关,而管理费用上升1.99pct,预计与职工薪酬增长有关,销售费用则微降0.12pct。


机制改善助力公司长期业绩释放,旺季客流复苏支撑短期基本面

整体来看,公司今年Q1客流在去年高基数下仍有不错的增长主要与公司积极的营销政策有关,公司前期出台了针对入境游的市场营销外部奖励计划,体现了公司做大做强景区规模和知名度的决心;而从基本面看,进入二、三季度,公司客流仍有望在去年低基数上实现确定性较强的复苏增长。同时机制的改善,特别是薪酬制度改革(超额利润奖励)有望成为公司中长期业绩持续释放的重要推动力。公司同时公告聘请知名投资人熊晓鸽为战略顾问,显示公司与外部资本及资源的对接力度不断加强。未来随着宏村及太平湖项目落地,公司将完成"一山一水一村一窟"的全域旅游布局,而根据年报规划,通过控股、参股和合作托管等方式,公司将积极在全省、全国储备优质项目,相关外延预期也将持续。


风险提示

天灾人祸导致公司景区客流不达预期,可能的收购项目整合不达预期。


机制改善+客流复苏+外延预期,17年看点颇多,维持"买入"评级

维持公司17-19年EPS0.60/0.74/0.86元,A/B股整体市值下对应PE26/21/18倍。客流高增长有效支撑基本面,外延扩张预期不断强化,坚定"买入"评级。


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