大数据产业获政策扶持 六股绝佳布局良机

2017/11/21 09:02:23

据报道,为推进大数据产业健康有序发展,工信部近日组织开展2018年大数据产业发展试点示范项目申报工作。机构认为,自2015年《促进大数据发展行动纲要》印发以来,政府对大数据的重视程度不断提高。业内预计,未来2-3年我国大数据市场将保持50%左右的速度增长,2020年市场规模将超8000亿元。

大数据产业获政策扶持 龙头公司率先受益

据报道,为推进大数据产业健康有序发展,工信部近日组织开展2018年大数据产业发展试点示范项目申报工作。机构认为,自2015年《促进大数据发展行动纲要》印发以来,政府对大数据的重视程度不断提高。业内预计,未来2-3年我国大数据市场将保持50%左右的速度增长,2020年市场规模将超8000亿元。龙头公司凭借技术优势和资源优势有望率先受益。


拓尔思:高筑墙缓称王,深耕NLP,打造平台+云服务型公司

拓尔思 300229

研究机构:中银国际证券 分析师:吴砚靖,谭鹏鹏 撰写日期:2017-11-06

AI并不神秘,但A股中真正具备AI核心技术的公司,其实屈指可数,作为人工智能皇冠上的明珠--NLP(NaturalLanguageProcessing),自然语言处理是计算机科学领域与人工智能领域中的最重要方向之一,拓尔思正是24年深耕NLP技术,公司几乎所有产品线都有NLP的技术积淀。公司基于NLP技术的行业实践与积累,通过内生+外延,战略升级为基于NLP的平台+服务型公司。NLP和人工智能其他层面一样,同样需要技术+场景+数据的三要素积累,拓尔思在中文语言处理技术和多垂直行业应用中积累的场景数据,将助力公司升级为平台+云服务型企业,并带来更多的应用和市场拓展空间。我们给予其买入的首次评级,目标价格18.40元。


支撑评级的要点。


NLP技术是一种使机器理解人类语言的AI技术,处于人工智能中最高层次--认知智能,其应用场景广泛,包括搜索引擎、智能客服、商业智能(如网络营销)和语音助手等,目前国内服务机器人和智能语音市场规模都超过百亿,应用需求的落地将进一步刺激AI应用需求。NLP技术具有技术、数据资源和行业应用三重壁垒,进入门槛较高,AI产品具有较高的竞争力,目前国内外都主要由互联网巨头或知名高校牵头,国外早已实现AI产品商业化,国内则主要致力于固有业务的服务升级需求。


公司全线产品几乎都有NLP技术沉淀,如sever/Hybase、CKM、雷达、舆情等。NLP技术在公司早期产品的形态是企业级搜索,行业拓展涉及新闻、专利、安全、金融、政务等行业。公司将继续深耕AI产品,以搜索为核心的AI应用,专利机检报告系统、智能问答机器人、智能校对机器人、写稿机器人等AI应用产品有望研发落地。


短期来看,公司仍在继续深耕行业应用,但微观层面,服务模式已经悄悄升级,TRS大数据舆情,TRS网脉和TRS数家服务等云服务整装待发,以搜索为核心的AI应用和智能问答机器人等AI应用产品有望打破无标准化产品瓶颈,实现平台化产品服务,“行业API开放平台”有望借助大数据资产优势打造平台入口。


评级面临的主要风险。


1、核心技术研发进度低于预期;2、云服务客户数拓展不达预期。


估值。


盈利预测与投资评级:我们预测公司2017、2018、2019年销售收入分别为9.50亿元、11.61亿元、13.86亿元,归属于母公司的净利润分别为1.67亿元、2.19亿元、2.62亿元;0.35元、0.46元、0.56元,对应PE分别为37.4倍、28.6倍、23.9倍。我们给予买入评级,目标价格18.40元。

##P##

华胜天成:云计算业务发展迅猛,前程远大

华胜天成 600410

研究机构:国信证券 分析师:高耀华,何立中 撰写日期:2017-10-23

华胜天成1-9月营业收入同比增长25.18%,归母净利润同比增长650.01%。


华胜天成1-9月实现营业收入39.46亿元,同比增长25.18%,实现归母净利润1.89亿元,同比增长650.01%。收入子项中,企业IT 系统解决方案实现收入34.97亿元,同比增长15.11%,其主要源自加大同战略合作伙伴的新产品线开拓,及老客户新业务的深度挖掘;云计算产品及服务实现收入4.18亿元,同比增长395.46%,这里面有两方面的原因:1)华胜天成收购的GD 公司并表增厚业绩;2)公司自主品牌的云计算基础软硬件产品进入收入增长期。


自主品牌服务器进入收入增长期。


2017年1-6月份,公司自主产品销售取得佳绩,尤其是自主 Power 服务器实现新签合同额较去年同期大幅增长,今年实现翻番业绩有望。最近,华胜天成服务器及配套软件中标千万级“风云四号”卫星CNS 应用系统标,展现出了其强大的竞争实力。


1-9月经营性现金流同比-23.88%,但在转好过程中。


华胜天成1-9月经营活动产生的现金流量净额为-3.33亿元,较上年同期减少23.88%。主要原因是公司加大了研发投入及薪酬支出。但是,2017Q3单季产生了+5088万经营活动净现金流,而2015Q3、2016Q3单季产生的经营活动净现金流均为负值,我们可以发现,公司的现金流在转好过程中。


预计业绩快速增长,维持“增持”评级。


预计华胜天成17-19年的收入分别是61.73/74.66/88.65亿元,同比增长28.6%/21.0%/18.7%;随着公司自主IT 软硬件的成熟及与GD 公司更好的融合,我们预测云计算业务在收入占比提升的同时,还会拉动毛利率稳步提升。


预计17-19年EPS 为0.22/0.24/0.36元,对应PE 为46.9/43.6/29.0倍,公司业绩将保持较高增长,基于业务前景和估值水平,维持公司“增持”评级。


风险提示。


公司云计算发展不及预期,投资标的发展不达预期。

##P##

天源迪科:业务生态圈战略转型,公司发展潜力巨大

天源迪科 300047

研究机构:东北证券 分析师:熊军 撰写日期:2017-10-30

主营业务表现亮眼,公司业绩持续增长。2017年前三季度公司实现营收16.01亿元,同比增长19.90%,归母净利润3307.7万元,同比增长36.94%,EPS为0.0925元,同比增长27.76%。公司各条产品线稳步增长,其中云计算和大数据相关的业务继续保持强势,另外公司ICT分销业务伴随着华为IT产品的不断发展,继续保持着良好的营收表现和利润水平,公司前三季度整体表现符合预期。


打造业务生态圈,推动公司战略转型。公司正在积极围绕电信运营商打造业务生态圈,实现网络智能化、业务生态化、运营智慧化。前三季度公司已经交付中国电信大数据能力平台、部分省会大数据处理平台、无线端到端大数据研发,Pass平台研发,支撑中国电信、中国联通业务系统云化。公司在支撑中国电信、中国联通物联网平台的开发,支撑运营商ITV业务运营及移动端开发,物码互联、互联网营销等创新业务在三大运营商市场推广、运营,与电信政企部合作,共同开发公共安全市场。


加大研发力度,公司在云计算和大数据领域有望迎来突破。前三季度公司加强了云计算、大数据等技术及行业应用的研发,在运营商行业,云计算和大数据业务发展稳健,向运营商业务前端发展,新运营商客户有所增加。公司与华为合作发布警务云大数据联合解决方案,完成全国巡展工作;目前警务云大数据、交通大数据市场需求快速增长,公司凭借强大的研发力度,有望在公共安全行业内形成标杆效应。


盈利预测及投资建议:公司是电信运营商云BSS和大数据业务领域核心厂商之一,是公共安全行业主要参与厂商。并购维恩贝特,整合技术和市场资源,进军金融行业,有望进一步打开增长空间。预计公司2017-2019年归母净利润分别为1.64亿元、2.11亿元和2.90亿元,EPS分别为0.41元、0.53元和0.73元,动态PE为32倍、25倍和18倍,维持“增持”评级。

##P##

东方国信:维持全年高速增长判断,业绩符合预期

东方国信 300166

研究机构:安信证券 分析师:胡又文 撰写日期:2017-10-31

业绩符合预期。公司2017年前三季度实现营业收入7.98亿,同比增长18.86%;归属于上市公司股东的净利润为1.57亿,同比增长30.89%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.29亿元,同比增长17.40%。


经营状态稳健,存货变化预示全年高增长无忧:公司前三季度毛利率为45.86%,同比增加1.16%;净利率为20.14%,同比增加2.32%。管理费用率为19.05%,同比减少0.18%;销售费用率为7.52%,同比增加0.07%。预付账款为0.53亿,同比增长92%,主要原因是销售规模扩大,业务量增加所致。存货为2.43亿,同比增长94.66%,主要原因是业务量增加导致存货同比增加。


行业布局已经基本完成,大数据行业高景气助力公司快速发展:通过内生外延并举的方式,公司已经覆盖了包括最主要的电信、金融、医疗、营销领域,以及城市管理、智慧旅游、公共安全、农业等领域的行业布局,保持A股大数据的领先地位。公司的数据运营平台“魔术咖”具有重要的战略价值,在数据咨询和变现有望取得突破。《亚洲银行家》的金融服务奖项彰显公司坚实的数据分析能力。


投资建议:大数据龙头企业,跨行业内生拓展顺利,大数据运营业务增长迅猛,期待商业模式实现里程碑式突破。预计2017-2018年EPS为0.43元、0.55元,“买入-A”评级,6个月目标价17元。


风险提示:大数据运营不达预期,并购整合风险。

##P##

美亚柏科:毛利率回升明显,新业务落地良好

美亚柏科 300188

研究机构:国海证券 分析师:宝幼琛 撰写日期:2017-11-08

第三季度毛利率明显回升,产品结构进一步优化:公司第三季度盈利能力明显增强,同比来看,净利润增速明显高于营收增速,环比方面,营收下降1.48%,成本下降27%,从而带动前三季度毛利率实现较大程度回升,从半年报的59.7%,回升至前三季度的63.5%。我们判断主要原因在于公司上半年电子取证和大数据信息化产品销售中硬件占比较大,第三季度软件产品销售占比回升,同时毛利率较高的网络安全产品预计实现较快增长,公司产品结构得到优化。


公司业务转型升级,新业务发展良好:公司持续进行业务拓展,转型升级,一方面传统取证业务实现下游领域的拓展,从网监领域进入刑侦、反恐、税务等新市场,并且通过渠道下沉,进一步渗透区县一级市场,打开市场空间。另一方面公司通过内生外延打造网络安全、大数据信息化等多条新产品线,优化产品结构,并且新业务增速较快,半年报显示大数据信息化平台营收同比增加78%,网络空间安全产品营收同比增加12%,预计三季度延续增长趋势。前三季度预付款较年初增加95.86%,也反映了公司产品销售情况良好。


大股东增持体现信心:公司11月1日发布公告,公司董事长计划未来6个月内,增持不少于3000万金额的公司股票,同时11月1日当天已经通过集合竞价增持50万股公司股票,充分体现了公司实际控制人对公司未来发展的信心。


盈利预测和投资评级:维持“买入”评级,公司业绩增速稳定,业务转型升级顺利,董事长的增持充分体现对公司发展的信心,预计公司2017-2019年EPS为0.51/0.70/0.91元,对应PE估值为36/27/20倍,维持“买入”评级。

##P##

高伟达:业绩承压,业务转型升级蓄力未来

高伟达 300465

研究机构:平安证券 分析师:张冰 撰写日期:2016-11-02

前三季度业绩承压:根据公司2016年三季报,公司2016年前三季度实现营业收入5.96亿元,同比增长5.17%;实现归母净利润1179.08万元,同比下降50.65%。我们判断,公司前三季度营业收入小幅增长,主要是因为IT解决方案业务收入增长;归母净利润同比出现较大幅度的下降,主要是因为期间费用快速增长。在毛利率方面,公司前三季度毛利率为24.85%,相比去年同期基本持平;在期间费用率方面,公司前三季度期间费用率为23.61%,相比去年同期提高2.54个百分点。我们判断公司前三季度期间费用率提高,主要是因为公司传统IT解决方案业务增长以及公司向互联网 金融业务转型升级,导致销售费用和管理费用快速增长。


立足金融行业IT服务,布局互联网 金融:公司在持续强化现有主营业务、巩固现有市场份额的同时,积极将业务范围向保理业务、供应链金融、融资租赁等新领域拓展,并逐步介入银行的运营端。基于技术积累和对金融行业的深入理解,公司进军互联网 金融领域,布局金融资产交易平台业务,建立ABS、银行间小额票据、理财产品三大交易平台。我们认为,互联网 金融未来发展空间广阔,公司进军互联网 金融值得期待。


外延发力,着力落实转型升级战略:公司与兴业财富、金证科技等共同发起设立了兴业数金,开展金融IT云端服务业务;公司收购盈行金融30%股权,借此获得互联网 金融资产交易平台业务的实际运营经验,完成初期客户数据和运营数据的积累;公司拟并购在金融信息化领域具有强劲竞争力的上海睿民,以借此强化行业龙头地位,为公司向金融服务商转型进一步夯实基础;公司拟并购移动互联网营销服务商海南坚果、喀什尚河,以此强化大数据技术和应用能力,拓展业务边界和服务能力。


盈利预测与投资建议:我们维持对公司2016-2018年的盈利预测,使用最新股本摊薄后EPS分别为0.13元、0.18元、0.26元,对应10月28日收盘价的PE分别约为187、132、93倍。公司作为国内金融信息化领域龙头企业,通过外延发力,在持续强化现有主营业务、巩固现有市场份额的同时,开启业务转型升级,积极布局互联网 金融、拓展大数据精准营销。随着公司业务转型升级的逐步落地,公司未来的发展潜力巨大。我们看好公司的未来发展,维持“推荐”评级。


风险提示:金融信息化行业竞争加剧导致毛利率降低;互联网 金融业务拓展不达预期;移动互联网营销业务发展不达预期。


扫描下面二维码
下载“益盟操盘手”APP