2021/04/06 17:09:24

预计iPhone13备货比12多25%,FPC小龙头值得期待
2021-04-06 17:09
概要
维德布什证券的知名分析师丹尼尔·艾夫斯(DanielIves)最新报告显示,就目前供应链分析表明,苹果下一代iPhone将在9月份正常发布。就目前已知的各种信息,预计iPhone13将会有各种各样的功能升级,比如呼声极高的120Hz高刷新率屏、更小的刘海,所有型号均将配备激光雷达,以及升级的镜头,预计还将首次提供1TB的存储规格。
点评
事件
维德布什证券的知名分析师丹尼尔·艾夫斯(DanielIves)最新报告显示,就目前供应链分析表明,苹果下一代iPhone将在9月份正常发布。就目前已知的各种信息,预计iPhone13将会有各种各样的功能升级,比如呼声极高的120Hz高刷新率屏、更小的刘海,所有型号均将配备激光雷达,以及升级的镜头,预计还将首次提供1TB的存储规格。
公司基本情况
东山精密2016年收购全球前五FPC制造商、苹果供应商MFLEX,2018年收购伟创力旗下PCB子公司Multek,公司成为兼具高精密FPC、HDI和高多层PCB量产能力的全球领先电路板供应商。形成以Mflex(终端FPC)、Multek(硬板)、艾福(陶瓷介质滤波器)和miniLED封装四大业务架构。
观点1:FPC行业集中度提升
日企的退出,伴随着如龙头之一鹏鼎开始追求自身经营的改进,大力投入自动化产线,提升规模效应,经过几年努力成为全球第一,且苹果内份额仍有提升空间。而东山精密也在盐城投入全球最大的单体FPC工厂,新增40万平方米/年,大力推进自动化,份额提升速度不低于鹏鼎。而苹果的软板目前8家供应商,是最分散的零部件环节之一,苹果后续的意愿可能是份额逐步集中在配合意愿强的厂商。
观点2:Mflex助力公司质的飞跃
公司是美资厂商家底,技术底蕴依然在,一六年被收购后,引入原旗胜珠海紫翔总经理及管理团队,一七年拿到FaceID料号,一八年拿到Dock料号,一九年主力参与Dock加Lat料号,且目前正在参与测试打样二零年TOF、LCP等新产品,已经实际稳居苹果FPC供应商第一梯队。
机构盈利预测
业绩未来保持稳健增长,买入评级
市场一致观点
公司目前动态估值为20.88

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