上周五的大跳水还是挺猛的，盘中各种小作文也是铺天乱飞，不过在我来看，真正影响市场情绪只有两件事：第一，是周五早上商务部开的会议；第二，据美媒透露，川普的内阁班子又确定了一位财长，此人主张强美元，所以大家担心人民币汇率承压，外资会撤离。下面呢，我就详细说说这两件事情。

    首先第一个，商务部的会议。你看这个会议的标题就是知道为什么大家这么关注了，“促进外贸稳定增长的有关政策措施”。最近外贸上最大的变数就是川普上台后可能对我们加征的高关税，从川普任命的几个重要内阁成员上看，对华强硬是大概率的。那么，我们会如何应对呢？这是市场最关心的问题，也都想从商务部的这个会里找出蛛丝马迹。有记者问到我们如何应对美国可能对我们征收的60%关税，我们如何回复的大家可以自行去查查。总之，从回答的态度上看，很明显，我们是不愿意和美国硬碰硬的，这一点倒是和我的预期差不多。因为前不久刚给大家点评过出口退税的新政，也反映出类似的态度。如果川普对我们的出口商品征税，那么作为对冲或者是反击，我们应该给出口企业多一些补贴。但现在我们反而主动减少对补贴，说明我们并不想把精力放在和川普周旋这个事儿上。拉动经济的三驾马车无外乎出口+投资+消费。如果出口我们暂时不打算出牌，那就只剩消费和投资了。上个月的人大常委会没提大家期待很久的消费政策和房地产政策，就看12月的中央经济工作会议了。如果12月的政策依旧低于预期，那市场情绪可能会进一步降温，到时高分红应该是抱团取暖的阵地。

    另外，周五商务部的会议，参加的还有央行负责人。924之后，最积极落地的就是货币政策，所以但凡的央行的人参与，大家都会期待一些，期待降息降准之类的。但结果并没有宣布啥降息降准的事儿，这是让部分人失望的。

    第二个，外媒传出的小作文，川普任命金融家凯文.沃什担任财政部长，凯文的政策主张是强美元，所以市场认为人民币的汇率将会进一步承压，外资进一步撤离。但这个事儿现在已经被证伪了，特朗普已经提名了贝森特担任财政部长。贝森特出身华尔街，一般来说是好打交道的，因为搞金融都比较圆滑，有讨价还价的可能性。但看看贝森特最近的言行，感觉此人并非是传统意义上的华尔街人，比如他曾表示：“对华301关税能解决不公平贸易手段”，“人民币被人为的低估，希望用类似广场协议的方式解决问题”。感觉这个人也挺鹰派的，所以咱也不能掉以轻心。

    投资顾问：吴美林

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