摘要：

•     科技股继续回落，拖累纳指“四连跌”，道指反弹近1%

•     纽约联储调查显示：消费者对未来三年的通胀率预期升至3%

•     风险资产遭抛售，比特币一度失守9万美元，跌至11月以来最低水平，随后有所反弹

•     英伟达最新款AI芯片的机架据报出现故障，微软等大客户因此削减部分订单?

•     打造当代版伯克希尔，对冲基金掌门人Ackman拟合并房企Howard Hughes

•     黄仁勋之后扎克伯格也泼冷水，量子计算“妖股”重演上周两位数大跌

•     摩根士丹利上调特斯拉目标价，最乐观预期翻倍大涨至800美元

海外市场

    美股收盘 | 科技股继续回落，拖累纳指“四连跌”，道指反弹近1%

    三大指数涨跌不一，科技股继续回落，纳指连续第四个交易日下跌。

    截至收盘，道琼斯指数涨0.86%，报42,297.12点；纳斯达克指数跌0.38%，报19,088.10点；标普500指数涨0.16%，报5,836.22点。

    上周五，由于美国12月非农就业报告强于预期，市场对美联储降息的预期进一步降温，一些投资者担心央行今年可能根本不会降息。

    这促使美国国债收益率大幅上涨，10年期美债收益率周一触及自2023年11月以来的最高水平，收于4.79%。

    LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist表示：“随着10年期美债收益率可能升至5%，我认为在美债收益率至少保持稳定之前，股市很难真正获得显著的支撑。”

    Turnquist补充道：“我们认为市场进入熊市的风险不大，但短期内肯定会出现回调。”

    Northwestern Mutual首席投资组合经理Matt Stucky说：“美联储是否会结束这一降息周期？这是许多交易员正在试图弄清楚的问题。”

    【热门股表现】“科技七姐妹”普跌。 英伟达 多家客户(包括微软、亚马逊旗下AWS、谷歌、Meta)因人工智能(AI)芯片架故障而砍掉订单，盘中一度跌近5%后跌幅收窄。

    苹果 一度跌超3%， 亚马逊 一度跌超1.1%， 特斯拉 跌超3.7%后跌幅砍半， Meta Platforms, Inc. 一度跌超2.8%， 谷歌A 跌超2.4%后跌幅收窄， 微软 一度跌近1.2%。

    量子计算概念股继续暴跌， D-Wave Quantum Inc. 跌24.7%， Rigetti Computing 跌18.83%， Quantum Computing Inc. 跌17.26%， 昆腾 跌16.99%。

    【中概股】热门中概股涨跌不一， 阿里巴巴 涨0.01%， 京东 涨0.88%， 拼多多 涨1.37%， 蔚来 跌2.64%， 小鹏汽车 跌3.36%， 理想汽车 跌2.34%， 哔哩哔哩 涨0.81%， 百度 涨0.94%， 网易 涨3.45%， 腾讯音乐 跌4.28%， 爱奇艺 跌3.68%。

    【欧股】欧洲股市普跌，德国DAX 30指数收跌0.41%，英国富时100指数收跌0.29%，法国CAC 40指数收跌0.30%。

    【加密货币】比特币一度失守9万美元关口，为去年11月以来首次，远低于12月达到的10.8万美元以上的峰值，随后有所反弹，截至发稿跌0.16%，报94423.0美元/枚；以太坊跌3.34%，报3131.31美元/枚。

    【黄金】在美国国债收益率和美元指数大幅上升的背景下，周一黄金价格下跌，但守住2660关口后有所反弹，截至发稿 黄金主连 2412 报2686.1美元，涨幅0.28%：

    【原油】美国对俄最新制裁干扰俄罗斯供应，油价触及四个月最高，随后小幅回落，截至发稿 WTI原油主连 2412 报77.23美元，跌幅0.09%：

国际宏观

    纽约联储调查显示：消费者对未来三年的通胀率预期升至3%

    纽约联储的月度调查显示，美国消费者称预计未来几年通胀将高于此前预期，这是11月美国大选后对物价担忧加剧的最新迹象。

    周一公布的消费者预期调查结果显示，消费者12月对未来三年通胀率的预期升至3%，高于11月预期的2.6%。对未来一年通胀率的预期保持在3%，对未来五年通胀率的预期从2.9%降至2.7%。

    上周五密歇根大学公布的1月初步调查显示，美国消费者的长期通胀预期升至2008年以来最高水平，受访者担心特朗普上任后可能加征关税。他们还预计，未来一年物价将上涨3.3%，比12月的预期高出0.5个百分点。

    风险资产遭抛售，比特币一度失守9万美元，跌至11月以来最低水平，随后有所反弹

    由于投资者在债券收益率大幅上升后抛售风险资产，周一比特币一度失守9万美元关口，为去年11月以来首次，远低于12月达到的10.8万美元以上的峰值。其他加密资产也处于亏损状态。

    上周五强于预期的美国就业数据促使交易员减少了对美联储可能很快再次降息的押注，这加剧了加密行业本已动荡不安的2025年开局。

    “对于加密货币来说，新的一年的开始并不容易，”Fxpro首席市场分析师Alex Kuptsikevich表示。“更令人不安的是，上周的上行势头未能发展，只吸引了卖家。”

    Intouch Capital Markets高级外汇分析师piotr matys表示，比特币现在可能已经形成了所谓的头肩形态，这表明趋势正在从看涨转为看跌。Matys表示，跌破被视为主要支撑位的91600美元表明“比特币存在强烈的技术看跌信号”。

    但截至发稿，比特币已回升突破9.4万美元，概念股 MicroStrategy 盘后涨超2%、 Coinbase Global, Inc. 反弹超1%

    全球债市风暴愈演愈烈 财政和货币等诸多担忧加剧了市场抛售

    对于那些因美国和世界大部分地区国债收益率近来不断上升而感到不安的人来说，市场发出的信息越来越清晰，那就是要习惯它。

    作为全球最大债券市场和领头羊的美国债券市场正在引领借贷成本走高，而利率长期处于高位的前景将给世界各地的经济和资产带来重大影响。

    2025年才刚刚过去几天，随着被认为是超级安全的美国国债面临的风险上升，美债收益率正在大幅走高。

    美国经济继续保持强劲势头——上周五的报告显示就业井喷就是最新证据，与此同时美联储正在重新考虑进一步降息的时机，唐纳德·特朗普也即将重返白宫，在政府借贷飙升之际，特朗普政府的政策将把经济增长置于债务和物价担忧之上。

公司新闻

    英伟达最新款AI芯片的机架据报出现故障，微软等大客户因此削减部分订单?

    英伟达面向一些最大客户的数据中心AI芯片可能再次发生交货延迟。

    据三位了解供应的知情人士和两名客户透露，首批装有英伟达最新芯片Blackwell的机架受到过热和芯片连接方式故障的困扰。

    这类缺陷对于新型芯片来说并不罕见，但它们却延误了微软等客户的数据中心计划。

    对此，微软及包括亚马逊、谷歌和Meta在内的其他三家大客户，最近削减了英伟达Blackwell GB200机架的一些订单。

    另据了解计划的英伟达和微软员工称，其中一些客户正在等待更高版本的机架，可能要到今年下半年才能上市，或者计划购买英伟达较旧的人工智能芯片。

    其他重要客户则可能会尝试单独购买Blackwell芯片，尽管英伟达宣传机架是最大化利用芯片的最佳方式。如果英伟达及其供应商解决了这些故障，客户可能会改变策略，购买更多的机架。

    打造当代版伯克希尔，对冲基金掌门人Ackman拟合并房企Howard Hughes

    潘兴广场资本管理提议将一家新成立的子公司与 Howard Hughes Holding 合并，把这家房地产开发商打造成“当代”版伯克希尔。

    该公司在其网站上发布的致投资者信中表示，Bill Ackman经营的这家投资公司向Howard Hughes股东开价每股85美元，其中大部分将以现金支付。这比8月份潘兴广场表达潜在合并意向时Howard Hughes的股价溢价38.3%。

    Ackman数月来一直在为收购Howard Hughes的交易做准备。8月份，他说他正在与Jefferies Financial Group Inc．合作，可能收购潘兴广场尚未拥有的Howard Hughes所有股份。该投资公司的基金持有Howard Hughes 37.6%的股份。

    Howard Hughes Holding 股价盘中一度涨超12%，截至收盘涨9.53%：

    黄仁勋之后扎克伯格也泼冷水，量子计算“妖股”重演上周两位数大跌

    本周一，量子计算“妖股”重演上周的两位数大跌。D-Wave Quantum Inc. 盘中跌超30%、收跌33.6%，Rigetti Computing收跌约32.3%， Quantum Computing Inc. 收跌27.4%， IONQ Inc. 收跌13.8%。

    在这些量化计算概念股重挫之前，美东时间1月10日上周五公布的Joe Rogan博客节目采访中，Meta的CEO扎克伯格警告，计算机还需多年时间才会具备量子计算功能。他告诉主持节目的喜剧演员Rogan：

    扎克伯格接着说，很多人预计量子计算技术很有用可能“还需要十年以上的时间”。评论认为，扎克伯格的上述言论强化了最近 英伟达 CEO黄仁勋表达的观点。

    摩根士丹利上调特斯拉目标价，最乐观预期翻倍大涨至800美元

    尽管近来特斯拉股价持续下滑，但摩根士丹利的分析师却在最新报告中进一步上调特斯拉的目标价，依然看涨特斯拉。

    在报告中，Adam Jonas为首的摩根士丹利分析师重申特斯拉仍是“首选”(Top Pick)。他们将目标价从400美元上调至430美元，升幅7.5%。新目标价相当于预计特斯拉股价将较上周五收盘再涨约9%。

    摩根士丹利分析师保持他们对特斯拉的悲观情形下预期价200美元不变。他们甚至还乐观预计，在牛市情形下，特斯拉股价将涨至800美元。800美元的预期价意味着，特斯拉将在上周五收盘的基础上涨约一倍。

    摩根士丹利分析师的目标价和乐观预期源于，他们看好特斯拉的自动驾驶汽车技术和将人工智能(AI)融入机器人等物理实体的具身智能(EAI)技术前景。

    苹果新版应用程序收费结构，面临欧盟监管机构的新审查

    苹果 修改后的应用程序开发者收费结构正面临来自欧盟反垄断监管机构的新审查，因为担心它们可能会推高软件制造商的成本。

    不愿具名的知情人士称，欧盟委员会监管机构最近发放了新一轮调查问卷，重点关注这家iPhone制造商的“核心技术费” —— 向开发者收取应用程序单次安装费0.50欧元(0.51美元)的新收费。

    这一新的审查到来之际，硅谷的老板们已敦促即将上任的美国总统唐纳德·特朗普反对欧盟旨在遏制大型科技公司涉嫌滥用行为的努力。Meta首席执行官扎克伯格抨击欧盟的罚款几乎等同于针对美国公司的关税。

    12月份对应用程序开发者进行的这次问卷调查是欧盟对苹果新版收费结构正在进行的调查的一部分。苹果推出这种新的收费结构是为了满足欧盟《数字市场法》的规定。

    百济神州预计将实现2025年全年经营利润为正

    百济神州 公布，根据美国公认会计准则，公司预计将实现2025年全年经营利润为正。

    腾讯将以1.13亿美元向中国儒意出售游戏开发商永航科技股份

    中国儒意 周一晚间在香港交易所发布公告称，同意向 腾讯控股 收购北京永航科技有限公司30%股权，代价合共8.25亿元人民币(1.13亿美元)。包括7.425亿元人民币现金，以及儒意以每股代价股份2.432港元的价格向香港腾讯或其指定方配发及发行约3,670万股代价股份。

    目标公司核心资产包括《QQ炫舞》、《QQ炫舞2》及《QQ炫舞手游》等游戏。

今日关注

    经济数据：美国公布12月纽约联储1年通胀预期、美国12月PPI数据。

    财经事件：中国国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况；2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话。