盘前观点

    上周五两市冲高回落，收出长上影线，沪指在3500点关口附近遇阻，但有较明显的洗上方套牢盘以及测试上方抛压的试盘意图，成交量出现放大，说明洗盘效果很好，指数结构和趋势依然完好，后市有望维持震荡盘升的走势，上影线形态大概率会演变为仙人指路形态，但需要尤其注意市场风格的变化，要向上攻关势必会动用蓝筹撬动指数，所以聚焦各行业业绩预期较好的核心大市值蓝筹品种，否则容易陷入赚指数不赚钱的怪圈。

    热点前瞻

    1、非银金融：央行跨境支付利好；2、储能概念：用电高峰；3、固态电池：产业化加速

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可维持偏高仓位；而对于波段投资者，在结构及趋势维持良好背景下已有仓位可继续耐心持有。仓位轻的或仍有资金的投资者仍然逢回踩低吸思路不变，但持仓品种上以盈利预期透明的行业龙头标杆大市值品种为主。对中报没把握的可配置指数ETF，这样可跟上指数节奏。

    导读：

    1、北京市发布首个6G产业专项政策产业商业化有望提速

    2、我国推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展

    3、北京全力推进AI与医疗健康深度融合

    4、央行就CIPS业务公开征求意见 跨境支付产业有望加速发展

    5、成本低可及性高 细胞疗法治理肿瘤临床成功

    6、多地电力负荷创历史新高 关注储能板块投资机会

    7、全球首创 石墨烯全固态电池即将大规模量产

    8、重卡批发销量逐月拉高 看好全年景气度

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    北京市发布首个6G产业专项政策产业商业化有望提速

    在7月5日举办的2025全球数字经济大会“6G技术创新与产业发展峰会”上，北京市发布了首个6G产业专项政策。北京市政府相关负责人表示，通过出台专项支持政策引导推动6G产业走实走深，充分发挥高校云集、科研院所众多、高新技术企业集聚优势，构建了完善的产学研协同创新体系。未来，北京将进一步强化技术策源，共创成果转化，推进产业带动，加强人才聚集，全力支持6G关键技术攻关和产业生态建设。据介绍，作为北京市首个6G产业专项政策，经开区6G产业政策围绕6G技术标准研究、核心产品研发、中试服务能力、场景应用赋能、融合创新生态等五方面，通过10项举措发力产业发展关键环节，提供全方位、全要素的支持与保障。

    华福证券研究所 指出，2025年为6G标准制定元年，产业有望在2029年以后进入商业化阶段。

    开源证券研究所 认为，6G技术的进步和应用场景的拓展预计将推动教育、娱乐、设计、制造等行业的变革，也将为资本市场带来新的投资机会。

    银河证券研究所 表示，在当前6G技术持续突破的过程中，科技巨头正纷纷抢占核心技术赛道。我国对于未来产业的支持力度，已逐步提升到方向确立后的投入时期。2025年政府工作报告首次提出“培育6G等未来产业"，明确其与生物制造、量子科技等并列的国家战略重点地位，标志着6G正式上升为国家战略。

    天孚通信(sz300394) 高速光器件产品需求的持续稳定增长，带动公司有源和无源产品线营收增长;

    国脉科技(sz002093) 作为国内领先的信息通信技术外包服务提供商，形成了以物联网技术服务为核心，将物联网、大数据、6G等新兴产业作为培育发展方向的业务格局。

    吉比特(sh603444) 作为4G5G时代拥有众多运营良好，口碑上佳的网络游戏公司，在研发+创意+IP深化等方面具备长期竞争优势。

    我国推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展

    近日，国务院国资委党委书记、主任张玉卓到中国有色矿业集团有限公司调研并表示，要持续提升重要金属矿产资源保障能力，加快有色金属资源勘探、投资、开发、建设、冶炼、加工等全产业链和一体化综合发展，大力实施新一轮找矿突破战略行动，持续推动重要金属矿产增储上产，在实施“走出去"战略中树立中央企业良好形象。要努力实现高质量的稳增长，密切关注宏观形势与行业趋势，及时调整经营策略，抓好降本增效，聚焦产业链强基补短，谋划布局一批重大项目，有效支撑扩大内需。要加快发展新质生产力，加大科技创新投入，推动资源开发、冶炼加工、工程建设等传统业务向高端化、智能化、绿色化转型，推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展。

    华泰证券研究所 表示，由于高温超导对核聚变装置具备提效降本作用，在当前80至100元/米的带材价格下来自核聚变的带材需求已经开始释放。单个可控核聚变装置对超导材料的需求达到数百甚至数千公里，因此看好可控核聚变建设有望加速高温超导的产业进步和规模降本，从而驱动高温超导材料在更多领域经济性的提升，未来在规模效应的不断驱动下或逐步打开超导材料的应用空间。

    方正证券研究所 表示，随着超导线缆、可控核聚变等持续发展应用，预计高温超导材料的市场份额将会逐步扩大。相比一代高温超导，ReBCO带材有望大幅降低生产成本，有着广阔的商业前景，在16T@4.2K以上超导磁体系统研制中发展潜力巨大。可控核聚变或为人类能源终极解决方案，未来商业化发展前景广阔，近年来国内外可控核聚变项目持续推进，商业化进程有望加速。

    西部超导(sh688122)国内唯一实现超导线材商业化生产的企业，产品覆盖NbTi等低温超导线材及超导磁体，应用于国际热核聚变实验堆、中国聚变堆主机关键系统等大科学工程;

    百利电气(sh600468)掌握超导限流器技术，参与国家电网智能电网建设，产品通过IEC 认证，可有效限制短路电流、提升电网稳定性;

    东方钽业(sz000962)是全球最大超导铌材及铌超导腔研发制造基地，高纯超导铌材RRR值稳定突破500。

    北京全力推进AI与医疗健康深度融合

    近日，北京市正式印发《北京市加快推动“人工智能+医药健康”创新发展行动计划(2025-2027年)》，明确未来三年北京将全力推进AI与医疗健康深度融合，目标建成具有国际影响力的“Al+医疗"创新策源地、应用高地和产业聚集区。

    光大证券研究所 表示，AI在医疗大模型、医学影像、医学检验等领域不断有技术和产品的加速落地。随着AI的不断演进，预期其在医疗领域将更好弥补人力局限、不断突破技术边界，最终实现医疗的“精准化、高效化、普惠化”。相关AI医疗产业有望发展加速。西南证券，医疗机构掀起DeepSeek部署热潮，开启医疗智能化新路径。据统计，目前全国已有830+医院陆续完成DeepSeek-R1的本地化部署，推动医院数字化、智能化转型，应用场景包括监测医疗质量、优化医院资源调配、辅助诊断、保证数据安全等。国产大模型DeepSeek-R1的全面开源与多领域适配，标志着AI医疗迈入技术融合与行业重构的新阶段，关注AI医疗板块的加速发展与投资机会。

    联影医疗(sh688271) 以高端医学影像设备研发为核心，并深度布局AI医疗智能化生态，致力于通过技术创新推动精准医疗发展;

    恒瑞医药(sh600276) 利用DeepSeek模拟药物-生物分子作用，筛选活性分子效率提升百倍;

    药明康德(sh603259) 以CXO全产业链能力为基座，通过AI技术深度渗透药物研发全流程，实现从“服务提供商"向“智能化医药生态主导者"的转型。

    央行就CIPS业务公开征求意见　跨境支付产业有望加速发展

    7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则(征求意见稿)》公开征求意见的通知。本次《业务规则》从账户管理、业务处理、结算机制、风险管理与应急处置等角度对CIPS系统的运行规则进行了规范，是明确CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程的指引文件。值得注意的是，此次《业务规则》的修改更新了CIPS系统业务范围的表述，在原有“CIPS为其参与者的跨境人民币支付业务和金融市场业务等提供资金清算、结算服务”的基础上，新增“开展中国人民银行同意的其他业务”的表述。

    CIPS为人民币国际化基础设施，截至2025年5月末，CIPS系统共有直接参与者174家，间接参与者1509家；2024年CIPS累计处理跨境人民币支付金额175万亿元，同比增长43%。此前跨境支付通已上线，中国香港率先落地。央行对CIPS系统业务规则的修改和完善，将进一步促进CIPS系统的推广，有助于加速整合人民币跨境支付结算渠道和资源，提高人民币跨境清算效率，跨境支付产业有望加速发展。机构看好跨境支付服务商及相关金融IT服务商等领域投资机会。

    海联金汇(sz002537)子公司联动优势电子商务有限公司持有中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，通过基金销售支付机构备案、跨境人民币支付业务备案，在全国范围内为企业和个人用户提供基于支付的综合服务。

    四方精创(sz300468)公司在基于SWIFT、CIPS等构建的传统的跨境支付系统和新一代基于CBDC的跨境支付基础设施建设方面均有丰富的项目经验和技术积淀，可向持牌金融机构提供专业的解决方案和技术服务。

    成本低可及性高 细胞疗法治理肿瘤临床成功

    据报道，华中科技大学同济医学院附属协和医院血液科团队日前实现用体内嵌合抗原受体T细胞(CAR-T)疗法治疗多发性骨髓瘤的临床成功，取得血液肿瘤细胞疗法的新进展。这一新疗法采取体内制备CAR-T的模式，相比传统体外制备CAR-T疗法，可简化操作、降低成本，有望大幅提升细胞疗法的可及性。

    点评：CAR-T是目前T细胞免疫疗法癌症治疗领域的“新宠”，被誉为肿瘤终极疗法。CAR-T疗法正处于从“个性化高价药”向“标准化普惠药”转型的关键期。权威机构预测，随着干细胞、免疫细胞以及其他体细胞治疗技术在各种再生医学、肿瘤治疗以及罕见病、老年病等领域获得化学药、靶向药等无法取得的疗效，全球细胞治疗市场近年有望达到数千亿美元。

    冠昊生物(sz300238) 已与多家临床医学中心合作完成肿瘤生物治疗领域多个CAR-T细胞项目的孵化研究，建立了国际领先的CAR-T细胞制备技术体系、临床试验评估体系等。

    和元生物(sh688238) 专注于为细胞和基因治疗的基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究、药物靶点及药效研究等CRO服务。

    多地电力负荷创历史新高 关注储能板块投资机会

    近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。统计数据显示，7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次创新高。截至7月5日，南方电网最高电力负荷2.4亿千瓦，同比增长6.1%，比历史最高负荷仅差1000万千瓦。预测迎峰度夏期间，南方电网最高电力负荷将达到2.7亿千瓦。

    极端高温天气可能给电网设备带来压力，增加电网运行风险，与此同时，新能源发电的间歇性和波动性依然存在，且部分地区风电等新能源在夜间发电较多，与白天的用电高峰不匹配。储能能够参与电网调峰，提升电网运行的稳定性和可靠性。另外，高温天气导致用电负荷屡创新高，使得各地对电力保障的重视程度提升，会促使更多地区规划和建设储能项目，产业链有望受益，建议关注科华数据(sz002335) 、乐山电力(sh600644)等。

    全球首创 石墨烯全固态电池即将大规模量产

    7月1日，国家石墨烯联盟在上海石墨烯应用科技孵化园举行新闻发布会，宣布全球首创石墨烯全固态电池即将大规模量产。

    与传统电池相比，石墨烯全固态电池具备更高的能量密度，可使电动汽车续航里程大幅提升，有望突破2000公里，为电动汽车、储能系统等领域带来质的飞跃。此外，采用赵猛院士团队研发的石墨烯复合导电材料，充电效率提升300%，手机可实现“秒充”时代，能有效解决新能源行业的充电焦虑问题。

    另外，国家石墨烯联盟同步公布产业发展宏伟蓝图，计划建设10个石墨烯小镇、100个石墨烯产业园、1000个城市会客厅，并面向全球招募1万个城市合伙人，共同推动石墨烯产业发展，加速石墨烯技术在更多领域的应用落地，打造具有全球影响力的石墨烯产业生态。

    凭借优异的性能及应用价值，石墨烯已广泛应用在电池电极材料、半导体器件、透明显示屏、传感器、电容器、晶体管等方面。此番石墨烯全固态电池从实验室走向量产，带来新的想象空间。可根据石墨烯在固态电池中主要作用进行布局：1)导电/导热增强剂，相关公司有天奈科技(sh688116)、德尔未来(sz002631)；2)电解质复合材料，主要有珈伟新能(sz300317)等。

    重卡批发销量逐月拉高 看好全年景气度

    据第一商用车网初步数据，2025年6月我国重卡批发/终端分别同比增长约29%/36%。2025年4月以来，我国重卡批发销量增速连续3个月同比增速为正，且增速逐月拉高。2025年上半年我国重卡累计批发/终端分别同比增长约6%/16%。内需带动重卡整体贝塔已经较强。

    业内预计，三季度重卡批发月度同比增速有望持续走高，原因：1)以旧换新政策已密集落地，后续内需景气度有望加速；2)2024年三季度上险量基数并不高，7月出口基数也不高，所以2025年三季度我国重卡的批发销量同比增速有望持续走高，或出现淡季不淡的现象。全年看，由于以旧换新政策或明显改变行业正常季节性，且已密集落地，2025年上半年我国重卡批发销量已具备简单年化的基础，如果将2025年上半年累计约53万的重卡批发销量简单年化，对应约107万台批发销量，同比增长约18%。

    看好重卡全年景气度，可关注中国重汽(sz000951) 、潍柴动力(sz000338) 。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)