随着人工智能的广泛普及，数据中心技术提供商  成为了大赢家。但德意志银行表示，错过该股过去三年超过1600%涨幅的投资者，仍有机会参与未来的上涨——尽管涨幅可能不会那么惊人。

    至少从相对于远期盈利的简单估值来看，Vertiv的股票相较于近期历史水平显得昂贵。德银分析师 Nicole DeBlase 指出，该股目前的远期市盈率(P/E)约为 39 倍，而过去一年的中位数为 32 倍。

    但她认为，更好的方式是考察该股的市盈增长比率，在该指标上，它在多元行业和电气设备领域的同业股票中处于后四分之一分位，这意味着从这一角度来看，它相对便宜。

    她指出"中长期盈利增长算法在具备长期增长的'拥有者'与'未拥有者'之间出现了明显分化"，并预测这种分化"在可预见的未来将持续存在"。因此，她认为将Vertiv的状况与同行进行比较是合理的，因为其中一些同行面临更具挑战的宏观经济环境。

    Vertiv提供数据中心所需的电气和机械设备。DeBlase表示，从2025年到2030年，数据中心基础设施总投资规模可能达到约7万亿美元，而该公司将从中受益——这一数字来自麦肯锡的预估。

    该公司提供直接芯片式液冷技术。由于目前该业务的收入基数很小，这个市场的增长速度可能比通用电气设备市场更快。DeBlase说，此前，"传统数据中心并未广泛需要液冷基础设施"，但AI的功耗非常大，需要冷却系统来最大化效率。

    DeBlase将该股的目标价从168美元上调至216美元，新的目标价意味着20%的上涨空间。然而，通过应用更乐观的假设，她认为该股可能达到230美元，较当前水平上涨27%。

    但当前围绕数据中心投资日益高涨的喧嚣，让DeBlase不禁思考："看涨的假设是否足够乐观？"她提到了近期的一些大型合作协议，例如OpenAI与博通公司之间，以及OpenAI与 美国超微公司 之间的协议，而这些只是最新宣布的交易中的少数几个。

    "虽然无法确定此类规模的项目在多大程度上已经包含在第三方数据中心的容量预测中，但可以公允地说，如果大型项目公告持续出现，那么看涨情景的实现可能性就会越来越大——甚至当前的看涨假设可能还不够乐观。"