盘前观点

    昨天市场高开震荡，虽然收涨但形态上没反包，也没有过5日10日线，量能也萎缩，调整结构并未扭转，不能作为可靠的止跌企稳信号。这里市场要企稳须满足三个条件：1)走出中阳反包掉上周五的阴线实体并站上5日10日线。2)阳量再度放大，站上所有均量线。3)券商放量并明显走强打出情绪发令枪，红蓝持股持币差蓝柱开始走平或缩短。

    热点前瞻

    1、消费电子：隔夜苹果股价大涨

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，缩量环境下整体仍维持谨慎，忌追高操作，尤其是缩量反弹过不了10日线的情况不要去盲目回补仓位，仓位仍要控制好不要激进(4-5成合适)，持仓仍以防御性的低位低估品种或沪市类指数ETF为主，耐心等待可靠的弱转强企稳形态出现。

    导读：

    1、无需依赖力传感器机器人算法领域实现重大突破

    2、纳入十五五规划 加快抢占深地经济制高点

    3、提升要素配置效率 首个生态环境权益交易平台上线

    4、明年DRAM内存供应局面将更严峻　国产存储迎确定性机遇

    5、三星将于10月底发布HBM4　这些公司进入了其产业链

    6、景气度向好1.6T光模块需求再度上修

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    无需依赖力传感器机器人算法领域实现重大突破

    据报道，近日，我国科研团队在机器人算法领域取得重大突破，提出全球首个“力位混合控制算法的统一理论”。该算法无需依赖力传感器，就能让机器人同时学习位置与力的控制，相关任务成功率较只使用位置控制的策略提高了约39.5%。更值得关注的是，其相关论文目前已斩获国际机器人学习大会杰出论文奖，这也是该奖项设立以来，首次由全中国籍学者团队摘得。

    点评：实验表明，搭载新算法的机器人可在无传感器条件下完成位置跟踪、柔顺施力等六类操作，任务完成质量显著提升。更关键的是，算法赋予机器人“感知-响应”的实时交互能力，当受到外力作用时能立即调整运动状态，这种特性极大增强了人机协作的安全性。算法的泛化能力突破设备限制，经测试可在不同构型的机器人平台上稳定运行。这一突破标志着中国在机器人智能控制领域已达到国际领先水平，为智能制造、康复医疗等产业升级提供了关键技术支撑，同时也为未来机器人技术的多场景应用开辟了新路径。A股相关概念股有雷赛智能(sz002979)、禾川科技(sh688320)等。

    纳入十五五规划 加快抢占深地经济制高点

    “十五五”规划即将拉开帷幕，深地经济作为战略性新兴产业的重要组成部分，正成为各方关注的焦点。自然资源部相关负责人最新表示，“十五五”将加快抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点。深地经济是指围绕地球深部资源开发、深部空间利用等形成的经济活动及相关产业链的总称，包含深地资源开发(油气、矿产等)、深地空间利用、深地技术研发与装备制造等多个方面，分析人士称，深地经济有望纳入“十五五”规划。

    点评：随着陆地浅部资源的日益枯竭，向地球深部要资源、要空间已成为国家发展的重大战略方向。深地经济是以地下空间和深部资源开发为核心的新型经济形态，近年来在我国政策推动和技术进步下快速发展，成为推动经济增长的新引擎。深地经济不仅关乎资源安全，更是构建新发展格局的关键领域，预计将在“十五五”期间获得政策大力支持，迎来黄金发展期。RTU(远程测控终端系统)作为深地工业自动化系统的核心设备，承担深地油气田生产数据采集、设备状态监控及远程操作指令执行功能。A股相关概念股有安控科技(sz300370)、温州宏丰(sz300283)等。

    提升要素配置效率 首个生态环境权益交易平台上线

    据报道，近日，湖北省生态环境权益交易平台正式上线运行，该平台实现了“生态产品价值实现”交易。通过科学核算给清新的空气、洁净的水源、丰富的碳汇、优美的景观“明码标价”，让许多生态宝藏转化为可交易的“活资产”。同时通过“淘宝+广交会”的创新模式，线上便捷交易，线下精准撮合。该平台碳市场累计成交额突破100亿元，居于全国首位。

    点评：该平台首创性地实现了碳排放权、排污权、生态产品价值实现、固体废物资源化利用、绿色金融服务五大核心功能的系统整合与协同运作。通过这一平台，为企业低碳转型和金融机构精准服务提供了高效便捷的“一站式”通道，极大提升了要素配置效率。相关上市公司主要有‌华银电力(sh600744)、长源电力(sz000966)等。

    明年DRAM内存供应局面将更严峻　国内存储产业链公司迎来确定性机遇

    据报道，美光科技执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana近日表示，2026年的DRAM内存供应局面将比现在更为严峻。Sumit Sadana称，这是因为HBM对晶圆的消耗约是传统DRAM产品的三倍，三大内存原厂的大量产能已投入到HBM上；而目前建设新的DRAM晶圆厂所需的时间和金钱成本也在上升，短时间内无法大规模扩产。

    长江证券认为，区别于此前的存储周期，本轮存储周期的核心变化是AI拉动存储需求正持续攀升，行业周期正逐步从供给控产驱动的价格周期向需求成长下供给缺口逐步形成的产业大周期演绎。展望2026年，存储市场有望在AI的强劲需求刺激下，原厂产能持续向server产品倾斜，挤占消费级供给，据TrendForce预估，26年存储有望持续实现价格的上扬。当存储行业成长逻辑持续占优之际，看好存储产业链的确定性发展机遇。

    兆易创新(sh603986)利基DRAM产品线的毛利率也从第一季度爬升，新产品导入推广顺利，DDR48Gb在年初量产以后迅速在TV、工业等领域实现了产品的导入和在客户端的量产，目前已经成为DRAM部门重要的收入组成部分。

    佰维存储(sh688525)布局了嵌入式存储、固态硬盘、内存模组、存储卡等完整的产品线矩阵，涵盖NANDFlash和DRAM存储器的各个主要类别。

    三星将于10月底发布HBM4　这些公司进入了其产业链

    据媒体报道，三星计划于10月27日至31日举办科技展，正式发布第六代12层HBM4内存。据悉，该产品已进入研发冲刺阶段，将在今年晚些时候投入量产。此举旨在进一步巩固其在高性能存储领域的市场地位，满足AI与数据中心日益增长的需求。

    HBM解决带宽瓶颈、功耗过高以及容量限制等问题，已成为当下AI芯片的主流选择。此前，美光科技CEO指出，预计全球存储芯片(尤其HBM)供需不平衡将加剧，因DRAM库存低于目标，而NAND库存持续下降；同时，明年HBM产能已基本锁定，需求增长显著，2026年HBM出货量增速预计超整体DRAM，成存储板块核心增长动力。行业普遍预计HBM4将在2025年底实现量产并投入应用，成为英伟达等行业龙头下一代AI加速器(如Vera Rubin架构GPU)内存配置的关键选项。HBM的性能与可靠性高度依赖于先进封装材料，尤其是在散热、绝缘和结构支撑方面。随着国产材料技术的突破，部分企业已具备进入国际大厂供应链的能力。

    华海诚科(sh688535)颗粒状环氧塑封料(GMC)用于HBM的封装，其产品已通过长电科技、三星、SK海力士等验证。

    赛腾股份(sh603283)是国内唯一实现HBM全制程检测设备量产的企业，直供三星、SK海力士。

    景气度向好1.6T光模块需求再度上修

    据机构产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能。行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系英伟达 GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。

    2025海外四家云厂商合计资本开支预计同比增长50%至3338亿美元，2026年在特朗普政府的鼓励下投资将进一步扩大。据财新网报道，美国科技巨头在9月4日的白宫宴会上表达了“口头投资意愿"，如Meta到2028年投资6000亿美元、苹果投资6000亿美元、谷歌投资2500亿美元、微软每年投资750-800亿美元。海外科技巨头的大额资本开支，将推动AI算力需求，提升光模块等市场需求。

    中际旭创(sz300308)为光模块行业龙头，1.6T光模块持续量产和规模出货。

    剑桥科技(sh603083)高速光模块业务快速放量，全面聚焦400G/800G/1.6T产品，第二代基于3nm芯片的1.6T DR8 和 2xFR4光模块样机研发完成。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)