盘前观点

    昨天市场震荡指数跌幅不大，但主要是靠银行及个别科技权重护盘，个股反弹后开始有转弱迹象，沪指形态方面虽然还维持良好维持在10日线上方运行，但量能萎缩上行动能不足。深成指及双创指数均有在10日均线附近遇阻的迹象，且本周还有两个未补的分时缺口隐患，调整结构还未见结束。另外今天是重要会议结束日，资金护盘意愿将减弱，银行等权重连涨后也将有震荡休整需求，所以今天先防范市场调整。

    热点前瞻

    1、深圳板块：重组并购政策催化；2、深地经济：十五五规划

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，缩量背景下仍然忌追高操作，总仓位仍然不宜激进要控制好(5成合适)，持仓仍以低位蓄势低估品种或沪市类指数ETF为主。

    导读：

    1、BC组件发电优势持续得到验证 海上主流地位确立

    2、OpenAI重磅推出AI浏览器 互联网入口迈向新时代

    3、法国提高禽流感警戒级别 鸡苗供应扰动预期再起

    4、多款旗舰机发布或引换机潮 产业链迎来新机遇

    5、密集出台相关措施 各地纷纷抢滩医疗器械赛道

    6、清洁可再生 地热能新技术有望纳入十五五规划

    7、L4级智能网联汽车至2040年望全面普及

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    BC组件发电优势持续得到验证 海上主流地位确立

    近期，拉美知名第三方技术咨询机构Empower Engenharia完成了一项针对巴西市场不同发电技术的组件性能分析，结果显示，基于BC二代技术的Hi-MO 9组件全生命周期发电优势明显，较TOPCon产品增益超3.5%。同样是在近期，国家光伏质检中心正式发布烟台海上户外实证基地2025年半年度实证报告，报告数据采集周期为2025年1月4日至6月30日，在单瓦发电量方面，Hi-MO 9组件相比TOPCon组件实现发电增益1.94%。BC电池组件转化效率相对TOPCon更高，且由于无主栅、细栅或焊带遮挡更具美观性。以上多项实测验证结果显示，BC组件的竞争优势越发凸显。

    另外，上海电力股份有限公司奉贤1#海上光伏项目组件选型确定为BC技术路线，隆基绿能成功签约400MW，已于本月率先启动供货。值得关注的是，上海首批1GW“风光同场”海上光伏项目指标，分别由上海电力和申能股份各获50%。此前，申能股份的500MW(交流侧装机)项目已由BC产品占据全部份额。至此，上海首批海上光伏项目已开标份额全部采用BC技术路线，充分彰显了BC产品在海上光伏场景下的显著竞争优势。

    近年来，随着光伏行业的快速发展，陆地上能够建设光伏电站的土地越来越少，而海洋则成为光伏行业新的增长点。基于行业预测，2027年中国海上光伏的累计装机量将达到6000万千瓦，2030年则会达到8000万千瓦。国家发改委统计的福建、山东、江苏等18个省份今年的重大专项中，涉及565项光伏项目，其中有20%左右的项目与海上光伏相关。BC技术通过底层结构创新，实现与海洋环境的深度契合，不仅破解了传统技术收益的“天花板”，更重新定义了海上光伏的经济模型。对于发电侧而言，选择BC技术即是选择更低风险与更高收益的确定性；对行业而言，这标志着近海能源开发从“规模化”向“高质量”转型的关键一跃。

    上市公司，隆基绿能(sh601012) 、爱旭股份(sh600732)等头部组件企业加快BC产能扩张，有望推动BC电池组件成本下降和经济性提升；宇邦新材(301266)BC电池领域自主研发的激光微刻蚀技术成功替代传统光刻工艺，简化流程、降低设备投入成本，有力推动背接触电池产业化进程。

    OpenAI重磅推出AI浏览器 互联网入口迈向新时代

    近日，AI应用领军者OpenAI发布了其首款由人工智能技术全面驱动的“AI网络浏览器”，此举标志着浏览器与AI深度融合将成为浏览器技术迭代核心方向。同时也使这家估值高达5000亿美元的ChatGPT开发者，将在新的战场上与AI与搜索引擎领域领军者谷歌展开新一轮激烈竞争。

    OpenAI推出的ChatGPT Atlas成功实现把“Ask ChatGPT”页内侧栏与代理式操作(订机票、改文档、代办多步任务)做成浏览器一等功能，并已在 macOS 全球上线、计划扩到Wind/iOS/Android，这也意味着浏览器开始从互联网时代踏入“AI原生(AI-native)时代”。

    行业公司中，三六零(sh601360)推出了新一代生成式AI搜索引擎、AI浏览器、AI个人助理等产品系列；智度股份(sz000676)海外子公司SPE自2023年起与OpenAI合作，在自有浏览器Wave Brer中集成 ChatGPT API，用户可通过侧栏快捷使用AI功能。

    法国提高禽流感警戒级别 鸡苗供应扰动预期再起

    鉴于欧洲正值禽流感季节性高发期，法国自22日起将禽流感警戒级别从“中”提升至“高”，要求全国范围内禽类养殖场实施室内封闭养殖。法国农业部在声明中说，“欧洲迁徙鸟类中检测出高致病性禽流感病毒的数量正在增加，尤其在西班牙和德国，法国也有类似情况”。欧洲每年9-12月为禽流感季节性高发期，法国此次将警戒级别从“中”提升至“高”，较前两年提前(去年11月、前年12月)，反映出疫情扩散速度加快。

    2025年1-9月国内白羽肉鸡祖代种鸡更新量达92.88万套，同比减少15.56%。据卓创资讯数据统计，2025年我国白羽肉鸡祖代种鸡海外供种国由2024年的美国、新西兰变更为法国，其中1-9月来自法国的祖代种鸡数量仅有35.46万套，占比38.18%，和2024年1-9月的引种量相比减少29.08%。当前新西兰、美国祖代鸡引种通道已持续关闭，若法国禽流感疫情进一步升级、导致其引种通道也陷入停滞，2026年国内父母代鸡苗供应将大概率出现收缩，并向下游产业链传导，进而引发商品代肉鸡市场的阶段性短缺，建议关注益生股份(sz002458) 、民和股份(sz002234)等。

    多款旗舰机发布或引换机潮 产业链迎来新机遇

    据悉，华为Mate 80系列已经备案，新品会在11月亮相，其中Mate 80标准版代号Voyager，提供黑色、白色、青色和绿色四种配色。作为年度旗舰，Mate 80系列将首发华为的两个大招：麒麟9030和HarmonyOS 6，前者注重性能提升，后者则是关注AI与系统交互。Mate系列一直都是华为叫好叫座的产品线，数据显示，前代Mate70系列截至今年7月，约售出636万台，为全年最畅销的旗舰手机系列。

    考虑到今年新机迭代的节奏加速，截至10月底，苹果、小米、vivo、OPPO、荣耀，及其子系手机品牌，完成新款旗舰的迭代。而今年11.11购物节也在10月中旬开启预售，比往年都要更早一些。

    机构认为，厂商密集发布AI手机新品，有望加快手机高端化和换机潮到来，推动产业链升级，可关注蓝思科技(sz300433) 、水晶光电(sz002273)等。

    密集出台相关措施 各地纷纷抢滩医疗器械赛道

    近日，北京药品医疗器械创新服务站(海淀)揭牌落地，成为继昌平、经开区、大兴之后，北京第四家市级药品医疗器械创新服务站。自此，北京正式形成“东南西北”协同布局的药品医疗器械创新服务网络，政策服务半径进一步缩小。上海近日发布的《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》提出，到2027年，新增首次获批境内第三类医疗器械注册证超500件，新增在海外市场获批医疗器械产品超100件，培育年产值超100亿元、具备较强国际竞争力的龙头企业2家，建设高端医疗器械产业集聚区3个。江苏也发布了《关于全面推进药品医疗器械监管深层次改革促进医药产业高质量发展的若干政策措施》，为创新产品快速入市铺路。

    除了一线城市和经济大省，苏州、成都等创新型城市也在积极布局。各地纷纷抢滩医疗器械赛道，密集出台相关措施，全力推动医疗器械产业向高端化、智能化、创新化迈进。当前，我国医疗器械产业呈现多维度突破态势。从脑机接口系统到医疗机器人，从多模态冠脉OCT系统到超宽体CT等一系列填补国内外空白的尖端产品相继亮相国际舞台，与GE、西门子等传统国际巨头同台竞技。

    布局上，可关注具备完整本土供应链构建能力的企业联影医疗(sh688271) 、新华医疗(sh600587)等

    清洁可再生 地热能新技术有望纳入十五五规划

    据报道，国家能源局近日表示，确稳妥推进中深层地热能供暖，鼓励各地在进行资源评估、环境影响评价和经济性测算的基础上，根据实际情况选择“取热不耗水、完全等量同层回灌”或“密封式、无干扰井下换热”技术。同时能源局表示，正开展地热能“十五五”时期发展路径和重点任务研究，“取热不取水”技术是地热能开发利用的重要方式之一，将开展重点研究，纳入十五五规划。

    点评：地热能是一种清洁能源，使用过程中不产生二氧化碳等温室气体排放，对环境友好。与传统化石能源相比，地热能具备可再生、低碳等特点，符合绿色发展理念。地热能以多种形式存在(如高温蒸汽、中低温热水等)，可应用于发电、供暖、工业生产等领域。A股相关概念股有冰山冷热(sz000530) 、冰轮环境(sz000811)等。

    L4级智能网联汽车至2040年望全面普及 汽车智能化产业链将受益

    10月22日，由工业和信息化部指导、中国汽车工程学会组织修订编制的《节能与新能源汽车技术路线图3.0》正式发布，提出了面向2040年我国汽车产业发展的六大目标和“1+5+X”研究框架。其中包括:至2035年，传统能源乘用车实现全面混动化。到2040年，含内燃机乘用车(HEV、PHEV、REEV)销量在乘用车新车销量中的比例仍将有三分之一左右;新能源乘用车渗透率达到85%以上，其中BEV占80%;L4级智能网联汽车全面普及，L5级智能网联汽车开始进入市场。

    中信证券研究所 研报表示，L4级别自动驾驶在多个场景中呈现积极变化:国内头部公司正加速布局，自动驾驶技术也正逐步由封闭场景向开放道路赋能，产业链各环节料将加快技术研发和产品投放进程，汽车智能化产业链有望受益。

    德赛西威(sz002920)与百度合作提供智能驾驶解决方案，参与了国内首批L4量产项目。

    启明信息(sz002232)也参与了国内首批L4级智能驾驶乘用车项目，与华为合作开发车路协同解决方案

    信达生物与武田制药达成百亿美元全球战略合作中国创新药持续突破

    10月22日，信达生物宣布与武田制药达成全球战略合作，以12亿美元首付款和102亿美元里程碑付款的组合，将IBI363、IBI343和IBI3001这三款核心抗癌管线推向全球市场，交易总金额最高达114亿美元。据信达生物方面介绍，该笔交易是中国创新药企当中唯一一家首付款超过10亿美金的共同开发、共同商业化BD战略合作。据公开资料，在今年上半年，中国创新药BD交易总额达635.5亿美元，已超2024年全年，其中单笔超10亿美元的交易达16笔。2025年以来，中国相关创新药BD交易约占全球总交易量的38%，较去年进一步提升。

    天风医药指出，中国创新药在新机制、新靶点的赛道中，已经在部分领域拔得头筹;在中国市场，外资企业的存量品种仍占国内的大部分市场，在政策支持和产品力提升的双重因素下，中国创新药有望在本土市场持续实现国产替代。

    药明康德(sh603259)覆盖药物研发全流程，2025年Q1新增203个小分子管线，TIDES业务收入增长187.6%。全球化产能扩张，小分子原料药产能将超4000KL。

    百利天恒(sh688506)专注双抗与 ADC，核心产品BL-A400(EGFR/HER3双抗)2025年提交上市申请，预计峰值销售额50亿元。

    深圳发布并购重组重磅政策 剑指上市公司总市值超20万亿

    深圳市地方金融管理局等多部门印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案(2025-2027年)》。《方案》指出，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。《方案》还在建立上市公司并购重组标的项目库、丰富拓展并购重组融资渠道、构建支持并购重组的耐心资本体系、鼓励社会资本参与并购重组、联通香港资本市场打通境内外并购资源、搭建一流并购重组服务平台、优化并购重组市场服务生态、加强对并购重组活动的风险防控、强化并购重组工作机制和保障措施等方面，明确了重点任务。关注深圳本地股。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)