•     总结全周(10月20日-10月24日) 恒生指数累计上涨3.62%，报26160.15点；科技指数累计上涨5.20%，报6059.89点；

•     本周市值百亿以上、日均成交千万以上表现最好五只股票是 轩竹生物-B 、 汇聚科技 、 大众公用 、 津上机床中国 、 优必选 ；

•     表现最差的五只股票是 正力新能 、康宁杰瑞制药-B 、山高控股 、泡泡玛特 、老铺黄金 。

一、涨幅居前个股解析

•     轩竹生物-B (2575.HK )本周累升75.81%，吡洛西利乳腺癌联合疗法三期研究显示整体安全性可控

    本周竹生物-B股价创上市新高，市值逼超300亿港元。该股于10月15日登陆港交所，现价较IPO价格11.6港元已累涨413%.

    轩竹生物宣布，其已于德国当地时间2025年10月20日在2025年欧洲肿瘤内科学会(“2025年ESMO”)上以壁报的形式展示了吡洛西利联合来曲唑或阿那曲唑在HR+/HER2-晚期乳腺癌一线治疗的临床III期(BRIGHT-3)期中分析结果。基于BRIGHT-3研究中期数据，中国国家药品监督管理局已于2025年5月14日正式受理吡洛西利联合芳香化酶抑制剂(AI)治疗HR+/HER2-晚期乳腺癌的新药上市申请。

    本次期中分析结果显示，与安慰剂联合内分泌治疗相比，吡洛西利方案可降低47%的疾病进展或死亡风险，且尤其在预后较差的肝转移患者中，疾病风险大幅降低64%，显示出其在难治人群中的突出潜力。在意向治疗人群中，吡洛西利组的ORR达63.5%，显著优于对照组的42.5%；安全性方面，吡洛西利联合方案常见不良事件(如腹泻、中性粒细胞减少等)多为1-2级，可通过支持治疗或剂量调整有效管理，整体安全性可控。

•     大众公用(1635.HK )本周累升20.11%，深圳发布并购重组重磅政策，公司参股深创投

    10月22日，深圳市发布推动并购重组高质量发展行动方案，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。

    公开资料显示，大众公用早在2002年入股深圳市创新投资集团有限公司(简称“深创投”)成为其第二大股东。半年报显示，大众公用持有深创投10.80%股权。简历显示，大众公用董事长杨国平还担任深创投副董事长。此外，近期，摩尔线程极速过会。企查查信息显示，深创投曾在2021年Pre-A轮领投摩尔线程。深创投还在2022年B轮以及2024年B+轮追投了宇树科技。

•     津上机床中国 (1651.HK )本周累升19.26%，预计中期盈利增近五成，公司受惠微型精密制造领域机遇

    津上机床中国披露了2026财年上半年(2025年4月-9月)盈喜公告，公告显示，报告期内公司预期实现归母净利润5.02亿元，同比口径下劲增约48%。中金指出，公司预测盈利同比增长48%显着超出行业平均增长水平，成为机床行业复苏进程中的核心领跑者。

    英皇证券则表示，无论从短期或长期来看，汽车技术的变革，以及人工智能与具身机器人技术的快速发展，正持续推动对微型精密零组件的旺盛需求。此一趋势为专精于微型精密工具机的津上精密(中国)带来了极具吸引力的成长机遇；公司凭藉其独特的市场定位，足以服务这些由创新驱动的高价值领域。该行指出，2026财年可望成为强劲成长年度，新增产能将成为业绩增长催化剂。

•     优必选(9880.HK)本周累升16.21%，公司接连斩获大额订单

    10月16日，优必选中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额达1.26亿元。10月15日，优必选宣布与某知名上市汽车科技公司正式签署人形机器人采购合同，订单金额超3200万元。

    截至目前，不包括优必选与北京国地共建具身智能创新中心联合开发的马拉松冠军级全尺寸人形机器人天工行者，仅优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单。

二、跌幅居前个股解析

•     老铺黄金(6181.HK)本周跌16.23%，拟折价配股筹资超27亿港元 主要用于存货储备

    老铺黄金公布，拟配售371.18万股新H股，每股作价732.49港元，较上一交易日收盘价767盘元折让约4.5%，所得款项净额为约27.07亿港元，拟用于以下用途：70%用于存货储备；10%用于门店拓展及现有门店位置优化和面积扩建；20%用于补充流动资金及一般企业用途。

    值得注意的是，10月17日，老铺黄金发布预告，公司将于10月26日进行产品价格调整。具体调整的幅度与范围将以线上线下门店实际标准为准。东吴证券指出，此次产品调价可以对冲近期金价急涨对毛利率的影响，提价预告有利于催化短期产品销售，同时加强公司消费者对自身“眼光”的认知。

•     泡泡玛特 (9992.HK)本周下跌16.34%，市场关注旗下产品热潮可否持续

    泡泡玛特早前公布第三季度收益表现，海外市场增长尤为突出，但市场对泡泡玛特旗下产品热潮可否持续开始出现关注。

    根据外媒报道，市场对近日回调的解读存在分歧，有平台显示部分热门IP产品的二手售价已接近或低于官方零售价，与早前高溢价的情况形成明显对比。报道引述分析员分析指，在公司主动增加供应及限制炒卖行为的措施下，二手市场价格未必能有效反映真实供需状况。