盘前观点

    上周五市场走势良好，沪指光头阳突破前高，深成指和双创指数在大科技企稳的背景下，也摆脱了10日均线反压出现中大阳上攻，两市成交量均有放大，量价配合健康，本周初理论上大盘有继续上冲的动能。沪指有希望对4000点关口发起冲击，深成指和双创可能会去摸上方日线级别的缺口，但若冲关的话继续密切观察成交量能进一步跟上，这关系到后续行情的延续性。

    热点前瞻

    1、光刻胶：国产替代+技术突破；2、仓储物流：反内卷；3、有色金属：金属空气电池涉及锌、镁、铝

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力65，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，先顺势持股做多为主，仓位方面可以积极一些，不擅长选股的盟友可关注各类指数ETF，至少能跟上指数运行节奏。

    导读：

    1、反对“内卷式”竞争 促进仓储行业高质量发展

    2、我国在光刻胶领域取得重大突破 概念股受关注

    3、中国客机在东南亚执飞计划提速 产业链望受益

    4、蚂蚁集团多模态AI正式亮剑 “灵光”即将发布

    5、市场情绪支撑下 生猪现货呈现强势反弹

    6、第一批高质量户外运动目的地名单印发

    7、政策重视 金属空气电池加速落地转化进程

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    反对“内卷式”竞争 促进仓储行业高质量发展

    中国物流与采购联合会近日发起《关于反对“内卷式”竞争 促进仓储行业高质量发展的倡议》。倡议要求，仓储经营者须严格遵循《中华人民共和国价格法》，以生产经营成本与市场供求状况为定价基本依据，依法行使自主定价权，自觉维护市场价格稳定，共同营造公平有序的竞争环境。坚决抵制低质低价的恶性竞争行为，在招投标全流程操作中，严禁以低于成本的报价参与竞标，切实保障仓储产品与服务的质量标准。同时，仓储经营者须以数字化转型为核心战略方向，通过技术升级、流程优化、数据赋能等方式提升运营效率与核心竞争力，从根本上筑牢行业“反内卷”的坚实根基。

    点评：在电子商务繁荣、制造业升级与全球供应链重构的推动下，我国仓储物流行业正经历着深刻的变革。作为连接生产与消费的关键环节，仓储物流通过高效存储、精准分拣与快速配送，保障了商品从工厂到消费者的顺畅流通。从传统人力仓库到自动化立体仓库，从单一仓储服务到供应链综合解决方案，仓储物流的功能定位与技术内涵不断丰富，市场需求稳步释放。国仓储业正从传统“货品保管”向“智能供应链枢纽”转型，预计到2030年市场规模将达3.5万亿元，智能化、绿色化、全球化是核心方向。A股相关概念股有音飞储存(sh603066) 、保税科技(sh600794)等。

    我国在光刻胶领域取得重大突破 概念股受关注

    近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然.通讯》。

    上述研究成果不仅解决了长期困扰先进芯片制造的光刻缺陷问题，提高了芯片良率，还为在原子/分子尺度上原位研究各类发生在液体环境中的化学反应提供了强大的通用工具，有助于推动光刻、蚀刻、清洗等多个先进制造关键环节的缺陷控制和良率提升，对半导体产业的发展具有重要的推动作用，也为制造性能更强、更可靠的下一代芯片铺平了道路，利好半导体产业链，建议关注彤程新材(sh603650)、上海新阳(sz300236)等，另外，强力新材(sz300429)技术和产品已经覆盖了PCB干膜光刻胶、 LCD光刻胶、半导体光刻胶等主要光刻胶种类中的关键原材料品种。晶瑞电材(sz300655)公司光刻胶产品上半年营收1.06亿元、同比增长12.36%，KrF光刻胶销量及销售额数倍增长，ArF光刻胶实现小批量出货，i线光刻胶销量及销售额均增逾22%。南大光电(sz300346)公司前期取得订单的ArF光刻胶产品保持连续稳定供应，同时光刻配套稀释剂产品加速扩产和市场拓展，2025年上半年实现收入翻倍。

    中国客机在东南亚执飞计划提速 产业链望受益

    据新加坡《联合早报》网站10月24日报道，文莱官方文件显示，文莱航司获准使用中国商飞客机。据报道，文莱民航局23日发布的新条例显示，文莱航空公司获准运营中国制造的客机。此次法规修订为中国生产的喷气式客机进入文莱市场奠定了重要的法律基础，体现了对中国航空工业设计能力与安全管理体系的高度认可。

    据中国商飞预测，预计到2042年全球客机总规模将达到48455架(约为2022年的2.2倍)，中国客机将达到9969架(占比21%)，成为全球最大单一航空市场。此外，据中国商飞披露，预计未来20年(2023-2042年)我国将接收超9000架新机、对应价值1.4万亿美元。伴随C919批产交付进程的不断加快，有望打破空客、波音的垄断格局，相关产业链具备较大发展空间。

    上市公司，可关注材料端宝钛股份(sh600456) ，结构端$中航沈飞(sh600760) 以及发动机航发动力(sh600893) 。

    蚂蚁集团多模态AI正式亮剑 “灵光”即将发布

    蚂蚁集团即将发布一款全新AGI多模态应用“灵光”，目前已经在腾讯应用宝、vivo应用商店等平台上线App，并开启了邀约内测。据了解，“灵光”应用的开发者为支付宝(杭州)数字服务技术有限公司，最大特点在于其“AGI相机”功能，可以用AI能力识别和理解世界。

    “灵光”上线意味着蚂蚁在AGI多模态赛道正式亮剑。依托十亿级实名账户与万亿支付数据，蚂蚁具备天然场景与合规壁垒，一旦打通财富号、网商贷、支付宝小程序，将形成AI商业闭环。参照OpenAI ChatGPT 20亿美元年收入路径，乐观测算“灵光”三年内可为蚂蚁带来百亿元增量收入，估值重估空间或超1500亿元。

    行业公司中，金桥信息(sh603918)与蚂蚁集团积极合作，AI技术不断赋能多元解纷业务；华人健康(sz301408)与阿里健康及其关联服务平台，如支付宝、天猫、阿里健康O2O平台、饿了么等平台公司均有合作。

    市场情绪支撑下 生猪现货呈现强势反弹

    生猪价格超跌之后在近期出现了一轮明显的反弹态势。据搜猪网数据，10月26日，全国瘦肉型猪出栏均价报12.55元/公斤，相较于前一日上涨7%，比10月14日低点10.87元/公斤上涨超15%。

    生猪强势反弹主因是养殖端持续减重出栏，导致现阶段中大猪存栏偏少。同时，随着天气降温后，尤其是北方地区降温明显，市场对于大肥猪需求增多，标肥价差逐步加大，目前南北多地标肥价差达到了1元/公斤左右。受此局面影响之下，市场对中大猪乐观预期增强，带动养殖端压栏增重及二次育肥低价补栏积极性提升，导致市场适重猪源供应明显收紧。

    分析认为，当前，生猪供大于求的格局未发生明显改变，但反内卷政策持续，并且养殖利润出现亏损，生猪行业去产能有望明显提速，建议重点关注后市二次育肥入场节奏以及终端消费情况变化。操作上，连续调整的生猪类个股或有反弹动力，可关注牧原股份(sz002714) 、神农集团(sh605296) 等。

    寒潮来袭推动“暖经济” 关注小家电投资机会

    新一股冷空气的影响已经展开，影响范围偏北、偏东，主要在华北、东北、黄淮等地出现大风降温天气，降温后部分地区最高气温可能刷新立秋后新低。据央视财经，近期接踵而至的寒潮，让全国多地取暖及保暖类商品销售变得火爆起来。线上平台的数据显示，台式即热饮水机、暖被机等同比增长超200%；烘干机、水暖毯同比增长超100%。线下即时配送订单激增，电火锅订单量同比增长超14倍。上市公司中，小熊电器(sz002959)专注于创意小家电研发、设计、生产和销售；九阳股份(sz002242)在国内小家电行业中占据重要地位。

    第一批高质量户外运动目的地名单印发

    国家发展改革委办公厅等六部门发布通知，拟将“北京市平谷区金海湖户外运动目的地”等49个目的地纳入第一批高质量户外运动目的地建设地区名单予以重点支持。通知提出，高质量户外运动目的地建设，不是试点示范或挂牌命名，而是对有户外运动资源禀赋和发展基础的地区予以更加精准的支持和赋能，是以点带面推动我国户外运动产业发展的重要举措，对于满足人民群众日益增长的美好生活需要具有重要意义。各级发展改革、体育、自然资源、住房城乡建设、水利、林草等部门要加强统筹协调，确保相关工作取得实效。有关地区要结合优势户外运动类型，提升相关公共服务水平和配套服务能力;要进一步强化属地安全监管能力，压实安全监管职责，提升安全保障能力，完善应急救援体系。《中国户外运动产业发展报告(2024-2025)》显示，截至2025年4月初，我国户外运动参与人数已突破4亿人。中国户外运动产业持续快速发展，产业规模不断扩大，消费潜力有效释放，已成为推动体育产业经济增长的重要力量。在政策体系不断完善、服务体系日益健全的背景下，中国户外运动产业展现出蓬勃向上的发展态势，未来有望持续释放增长潜力。

    三夫户外(sz002780)聚焦专业功能户外运动用品的自主研发和代理运营，形成“品牌+渠道”的主营业务模式，满足户外运动爱好者的综合需求。

    影石创新(sh688775)自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商。

    政策重视 金属空气电池加速落地转化进程

    近日，工业和信息化部装备工业发展中心党委书记、副主任柳新岩在2025新能源电池产业发展大会上提出四点建议，其中第一点是强化技术创新引领，系统布局新型材料体系、全固态电池、金属空气电池等新一代电池研发工作，加速新技术的落地转化、产业化进程。上述表态中，全固态电池与金属空气电池并列提出，释放了政策层面对金属空气电池的重视。

    点评：金属空气电池是利用锌、镁、铝等常见金属与氧气、海水制成的新型电池，是一种半储能半燃料的电池。相比锂离子及其它类型的电池，金属空气电池在能量密度、充电时长、续航里程、环保、安全等方面有诸多优势，因此其应用前景广阔。A股相关概念股有派能科技(sh688063) 、宝武镁业(sz002182)。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)