信息资讯中心-益盟操盘手

【看懂盘面】地量地价？多头亮剑契机

2025/12/04 22:11:20

顺势省力，逆势费力

1、指数点评

指数3连阴，全天量能又是波段新低，成交量低于1.6万亿。

之前文章里面是有讲过，单独看成交量，在调整到成交量只有天量一半的时候，就容易再次放量，下半年最大的成交量是接近3.2万亿的，今天不足1.6万亿，正好是一半了。的确在缩量的过程中，体感都不太好，陆续的很多资金也就选择观望了。这波调整之前的判断是一波多头有规律的撤退，而不是溃败，但是具体缩量以后什么时候放量，只能跟踪了。之前的观点是要等到明年，因为科创板是国庆后因为静态市盈率(分母是去年的)而开启调整的，那么最起码也要等明年按照今年的分母来开始，但是不能排除资金提前布局的情况，这里又涉及到机构考核的问题，讲的高大上一点就是目前保险，公募他们都是陆续的考核完今年的业绩了，比如一般的公司的销售，都是按照2025年最后一天，把全年的业绩算一下，然后按照全年业绩发奖金。各种机构以前就是按照12月31日的收益率算奖金的。但是大家发现越是到了12月31日，互相砸盘的越来越多，容易影响奖金，本来80%的收益率，可能因为为了争夺年度最牛基金，把对手的持仓给砸了，但是其他陪跑的基金也是有这些持仓的，就被误伤到收益率和奖金了。所以现在不少机构都是提前算收益率，比如11月15日这一天的收益率算奖金。但是每家机构的时间点是不同的，当下这个时间点，基本上12月1日之前，大部分的机构都算完业绩了。

当下还会有两个市场现象，一个就是机构布局明年的时间，比如有不少机构，还是看好易中天，但是他们要算业绩之前，都是把易中天卖掉，等算好奖金了，再买回来。这个就又一个先后顺序的问题，比如A基金就是11月15日就算好了，他就很快买回来了易中天（他自身看好明年的表现的前提下），因为他知道比如B基金是12月1日才算好收益率，早买的是憋着让晚买的给抬轿的。第二个现象就是会挖掘明年的题材，肯定会有的资金明年继续看好易中天，但是可能也有资金看好腾赛德，或者其他资金看好半导体设备，或者AI手机。喜欢跟踪这些资金的，要跟踪他们的持续性。

今天竞价是小高开的，5分钟的成交量今天比昨天也是放量了15%，放量是利好多头的，但是没体现在指数上，一个方面是体现在权重的黄白线了，今天是连续4天白线强，机会在白线，但是对于持有黄线相关的就体感很差。还有一个就是资金也是有惯性的，昨天资金是维持弱势，今天早盘资金就继续杀跌。好在杀跌以后，有资金进场弱转强，算是探底回升止跌。

昨天的观点是在卖点出现以后，周四和周五要留意买点的出现，今天资金是弱转强了，这个时候就要看强的力度，今天净买占比是没有达到大于-1.25，还是有点犹豫，看分时就是上午修复了但是下午资金就没有继续加强了，让人昏昏欲睡。

今天上海的10日均线还是在下行，所以对照表格，盘中对应的是序号5，看10日均线上方，但是收盘后，应该是序号6，等卖点。主要是盘中跌破了10日均线又站上了10日均线。正常来说，明天上海的10日均线应该也是拐头了，如果看创业板，10日均线已经翻红了，但是不是说10日均线红了就趋势彻底逆转了，这个时候尽量相对按照横盘的思路来看。明天最好是多头主动的通过资金和成交量来表态（而不是靠10日均线的被动翻红）。对于今天低吸的资金来说，明天最理想是放量拉升，但是如果是缩量，还是要适当降低预期。缩量最大的问题就是弱转强和强转弱的间隔变短了，很容易当天就反复。

工具箱（可点击查看）：

看懂指数：短线如何看懂量能（文字版）

看懂指数之看懂量能（视频版）

2、板块题材点评

今天题材主要是机器人，商业航天和摩尔线程。

机器人是昨天晚上懂王利好，骏亚最大封单一字，睿能科技也有资金抢筹，不过高开后被量化砸了，然后就是和商业航天互相拉扯了，的确机器人之前好久没怎么表现了，属于超跌，低位优势。不过板块内部表现还是分歧很大，涨停跌停都有。