盘前观点

    昨天市场权重开始加大护盘力度，大多数指数开始出现止跌，虽然个股仍然大多下跌状态，但连续跌了3天后进一步杀跌动能也将不足。60分钟结构上，沪指、深成指和创业板指均在上涨中枢(箱体)中运行，且从震荡时间上来看，今天有望进入变盘时间窗口，观察方向性选择。科创50指数昨天如期走出反包阳突破下降趋势线，观察明天能否确认小双底结构。

    热点前瞻

    1、商业航天：太空数据中心催化；2、半导体：国产替代；3、人形机器人：商用化提速

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，仍然维持分批逢低布局思路不变，板块方面重点关注商业航天、国产替代(半导体设备及材料)、机器人方向，证券期货板块适当关注。整体仓位4-7成自己把控，但要留有一定现金头寸，万一二次探底仍可有资金逢低回补。

    导读：

    1、供需错配电解液核心原料 氯化亚砜价格大幅上涨

    2、中科宇航择机开展火箭可回收试验 商业航天发展提速

    3、豆包首批AI手机快速售罄端侧硬件生态受关注

    4、未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化转型

    5、工信部推动多业态融合 加快工业互联网创新发展

    6、氮化镓AI算力中心取得新突破　市场空间望加速打开

    7、钨精矿大涨至35万元　供给收缩推动钨价创历史新高

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    供需错配电解液核心原料 氯化亚砜价格大幅上涨

    12月4日，百川盈孚数据显示，国内氯化亚砜价格大幅上涨，较3日上涨9.87%，报2382元/吨，较上月上涨66.69%。

    研究机构认为，氯化亚砜是一种无机化合物，常用作化工生产中的氯化剂，脱水剂，也是制备锂电池电解液核心原料的关键中间体。六氟磷酸锂价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄，进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料，其需求也随之受到提振。另外氯化亚砜因其高环境风险特性，环保政策持续收紧，新建项目审批严格，导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出，行业供给增长缓慢。

    世龙实业(sz002748)生产氯碱及下游产品为主的综合性化工企业，主要从事AC发泡剂，氯化亚砜，氯碱及双氧水等化工产品的研发，生产和销售。

    凯盛新材(sz301069)主营精细化工产品及新型高分子材料，氯化亚砜产能为15万吨/年。

    中科宇航择机开展火箭可回收试验 商业航天发展提速

    据中科宇航消息，12月3日，国内最大针栓式液氧煤油发动机力擎二号110吨长程试车完成，累计试车时间达140秒，单次最长稳定工作120秒，所有测试指标均一次达成。继发动机地面验证成功后，该公司计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行试验任务。此次试验将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术，同时进行火箭子级返回精确落点控制的关键技术验证。

    东吴证券认为，国内可回收火箭时代开启，有望迎来密集突破期。截至目前，承担两大星座卫星发射任务的长征十二号，长征八号甲，长征六号改等"国家队"火箭因兼顾国家其他航天任务排期紧张，大运力，低成本，高可靠的可回收火箭迫在眉睫。2025年底开始，朱雀三号，天龙三号，引力二号，双曲线三号，智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划发射，这批可复用火箭如果实现可回收，有望助力国内低轨卫星星座组网加速落地。

    中国卫通(sh601698) 是我国卫星通信运营龙头，受益于国内卫星互联网的加速部署。

    上海沪工(sh603131) 子公司沪航卫星是一家专注于商业卫星配套产品及服务的公司，业务包括商业卫星总装集成，航天产品核心部件设计及制造等关键领域。

    豆包首批AI手机快速售罄端侧硬件生态受关注

    据媒体报道，豆包手机一经公布，便引起市场轩然大波，作为工程样机数量之少，也引发二手市场涨价潮。供应链人士表示，字节跳动此次确实是试水市场，手机备货量不多，首批产品约3万台的备货，已经售罄，项目方并未追加物料投入。字节跳动与中兴通讯第二代产品已启动研发，在未出现其他变量因素情况下，预计于2026年底出货。

    国泰海通证券认为，豆包推出AI手机助手预览版，持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成。 AI手机的时代即将到来，同时更加丰富的端侧硬件生态加快崛起。豆包强大的实时语音，多模态和代理能力，为无屏或小屏端侧设备(如AI眼镜，TWS耳机，AlPin等)提供了真正的可用性。这些设备可以通过豆包助手与手机操作系统的深度集成，实现复杂的任务执行，丰富用户体验，端侧硬件生态有望快速爆发。

    中兴通讯(sz000063)为全球综合通信信息解决方案提供商，发布最新旗舰nubiaZ70Ultra,红魔10Pro系列等创新终端。

    德赛电池(sz000049)为锂电池产业链龙头企业，产品主要应用于消费类电子产品，包括智能手机等。

    推动多业态融合 加快工业互联网创新发展

    据报道，12月4日，工业和信息化部召理论学习会议。会议强调，要准确把握深入推进工业互联网创新发展工作的内在规律。要在自动化、信息化发展基础上，推动工业互联网与人工智能、5G、大数据、云计算等技术互促发展。融合化是根本要求，要加快工业互联网创新发展，推动信息化和工业化、实体经济和数字经济、科技创新和产业创新、先进制造业和现代服务业深度融合。会议要求，要坚持系统观念，积极谋划新阶段工作目标和重点任务，将工业互联网与制造业数字化转型、智能制造、“人工智能+制造”等工作有机结合，加强部际、部内协同。要坚持守正创新，横向统筹推进政策、设施、技术、应用、生态发展体系，纵向系统布局网络、标识、平台、数据、安全功能体系。要坚持问题导向，解决工业设备联网率不高、高质量数据价值释放不够充分等问题，实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。要坚持底线思维，构建工业互联网安全保障体系，加快突破关键核心技术，推动实现关键信息基础设施自主可控。

    点评：中国工业互联网已迈入高质量发展、规模化推广新阶段，2025年核心产业规模预计达到2.3万亿元，较2024年的1.8万亿元实现显著增长，年均复合增长率保持在18%以上。到2030年，整体市场规模有望突破5.5万亿元，形成覆盖全产业链的万亿级产业生态。未来，工业互联网将从“设备联网”向“数据淘金”转型，更加注重数据价值挖掘和业务场景落地。AI与数字孪生技术深度融合将成为行业发展的核心驱动力。A股相关概念股有三丰智能(sz300276) 、中控技术(sh688777)等。

    氮化镓AI算力中心取得新突破　市场空间望加速打开

    据中国光谷官微，九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。将100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦(10亿瓦)的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。 团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。

    氮化镓(GaN)作为第三代半导体的核心材料，凭借其高频、高能效、高功率密度的特性，广泛应用于消费电子、新能源汽车、数据中心、机器人及通信等关键领域。目前氮化镓技术正处于商业化黄金期，短期增长依赖消费电子快充与新能源汽车，中长期将深度赋能机器人、AI算力及6G通信等领域，市场空间加速打开。弗若斯特沙利文数据显示，2024年氮化镓市场规模约32.28亿元(同比增长83.4%)，预计2028年将攀升至501.42亿元，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%。

    科翔股份(sz300903) 公司子公司华宇华源主要从事第三代半导体氮化镓(GaN)芯片封装业务，采用PLP封装工艺，主要应用于电源领域。目前华宇华源正积极与北美知名GaN功率半导体公司合作，研发电源模块GaN功率半导体芯片封装。

    海特高新(sz002023) 开发了成熟稳定的GaN(氮化镓)功率芯片制程、Gan(氮化镓)射频功放芯片制程等六大工艺制程，涵盖了当前第二代、第三代半导体的主要工艺技术，技术布局全面，产品实现批量出货。

    钨精矿大涨至35万元　供给收缩推动钨价创历史新高

    据中钨在线，12月4日，钨价持续上行，65%黑钨精矿价格报35万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨144.8%；65%白钨精矿价格报34.9万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨145.8%；仲钨酸铵(APT)价格报51.5万元/吨，上涨5000元/吨，较年初涨144.1%。

    业内人士认为，短期内，供给侧约束与情绪面推动仍将主导市场，钨价易涨难跌。中长期看，价格能否持续居于高位，将取决于下游真实需求的消化能力与宏观政经环境的演变。此外，年末之际，企业的备货行为、资金套现需求以及财务结算安排等，均有可能成为引发市场波动的潜在因素。在中美博弈的大背景下，钨等战略金属价值得到重估，在配额收紧、环保督察等严格管控供给，下游需求起到支撑的背景下，钨价有望保持强势运行。关注我国钨矿产量第一梯队厦门钨业(sz600549) 、中钨高新(sz000657)。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)