盘前观点

    昨天指数方面涨跌不一，市场明显缩量，沪指未能站上10日线，深成指和创指也未能站稳60日线，所以仍无法确认市场这里企稳。缩量意味着市场暂无连续上攻意愿，但同样也预示着下跌动能不足。国家队只负责关键时候护盘，但没义务连续拉盘，市场后续能否企稳仍需靠市场自己，对此我们静观其变。

    热点前瞻

    1、商业航天：太空数据中心；2、大消费：犒赏经济；3、智慧医疗：事件催化

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，由于市场缩量且形态上也没进一步达到企稳标准。所以继续维持5成左右中性仓位。但没必要悲观，因为我们已经知道国家队的护盘底线在3800点附近，所以后面如果能补量上攻确认企稳形态则最好，可按计划右侧跟进加仓。但如果跌下来，那么3800点附近也会有低吸回补机会。

    导读：

    1、构建全链条技术规范体系 首个虚拟数字人国家标准发布

    2、聚焦关键技术突破 国家鼓励发展重大环保技术装备目录发布

    3、我国首例全3D打印涡扇发动机完成地面试车

    4、国际模拟芯片大厂上调报价最高达30%

    5、火山引擎发布新模型AI应用加快推进

    6、下载量猛增!"蚂蚁阿福"冲上苹果应用榜第二位

    7、存储芯片龙头美光科技业绩超预期行业景气度高

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    构建全链条技术规范体系 首个虚拟数字人国家标准发布

    据报道，我国虚拟数字人领域首个国家标准《信息技术 客服型虚拟数字人通用技术要求》近日正式发布。该标准的出台填补了行业技术规范空白，为客服型虚拟数字人的研发、生产和应用提供了统一的技术要求和评估标准。该标准构建了全链条技术规范体系，明确了客服型虚拟数字人系统的参考框架，涵盖形象生成、视觉交互、语音交互、情感交互、形象驱动和运营维护等模块。从基础的形象呈现到复杂的情感反馈，标准对不同类型、不同场景的数字人都提出了明确要求。

    点评：客服型虚拟数字人是数字人技术最重要的应用领域之一，现在已经广泛应用在金融、政务、教育等多个行业。虚拟数字人行业正从技术探索期迈入规模化应用阶段，预计2025年中国虚拟数字人核心市场规模将达480.6亿元，带动产业市场规模突破6400亿元，在AI大模型技术驱动下，数字人将从“形似”向“神似”跨越，应用场景从娱乐营销向千行百业深度渗透，成为企业降本增效和数字化转型的关键工具。随着技术不断成熟和应用场景持续拓展，虚拟数字人将从“新奇体验”升华为“日常必需”，真正成为推动数字经济发展的重要引擎。A股相关概念股有佳创视讯(sz300264)、凌云光(sh688400)等。

    聚焦关键技术突破 国家鼓励发展重大环保技术装备目录发布

    工业和信息化部、生态环境部联合发布《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2025年版)》，共纳入115项重大环保技术装备，涵盖开发类、应用类、推广类三大类别，覆盖大气污染防治、水污染防治、固体废物处理、土壤污染修复等八大领域。《目录》聚焦环保装备高质量发展需求，技术装备兼具创新性与实用性。《目录》为环保装备制造业提供明确技术路径，引导企业聚焦关键核心技术突破，推动环保装备向标准化、成套化、高端化、智能化、绿色化发展。

    点评：我国环保技术装备产业正处于政策红利、技术创新与市场需求的三重叠加期。工信部等三部门联合发布《关于促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》，提出到2027年，环保装备制造业产值达1.5万亿元。随着智能化与数字化技术发展，AI算法与环境监测融合，智能环保装备技术渗透率预计从2025年的60%提升至2030年的85%。目录的发布标志着我国环保技术装备发展进入新阶段，将有效促进环保装备制造业高质量发展，为全面推进美丽中国建设提供强有力的技术支撑。A股相关概念股有景津装备(sh603279)、雪迪龙(sz002658)等。

    颠覆制造范式 我国首例全3D打印涡扇发动机完成地面试车

    据报道，由中国科学院工程热物理研究所、中科航星科技股份有限公司、西安交通大学等联合研发，陕西企业西安空天机电智能制造有限公司承制的全 3D 打印涡扇发动机已完成地面试车。该发动机依托增材制造技术实现部件一体化成型，是我国首例全3D打印涡扇发动机。据介绍，这款发动机颠覆了传统航空发动机“众多零件组装”的制造范式，将原本数百个零件构成的复杂结构简化为多个一体化构件，核心零部件数量缩减 40% 以上、结构重量减轻 25%；采用多种尖端设计，使发动机高温部件散热效果更好、运转能耗更低、可靠性更高。A股相关概念股有中航重机(sh600765) 、天工股份(bj920068)等。

    华曙高科(sh688433)是全球极少数具备设备-材料-软件全链条能力的企业，同时拥有高分子与金属3D打印设备规模化生产能力，产品出口全球多个国家，适配商业航天零部件的高精度制造需求。

    有研粉材(sh688456)是国内金属基3D打印粉末龙头，掌握等离子旋转雾化制粉核心技术，产品涵盖钛合金、高温合金等多种适配航天等高端领域的粉末材料，其3D打印粉体材料已供应蓝箭航天等企业。

    国际模拟芯片大厂上调报价最高达30%　双重驱动下国产模拟芯片公司份额望提升

    据芯榜，全球模拟芯片巨头亚德诺半导体(ADI)计划2026年2月1日起对全系列产品调价，2025年底前将向客户下发正式调价函，推出差异化方案。此次调价整体涨幅约15%，主因原材料、劳动力等成本持续通胀，内部优化已无法完全覆盖压力。其中，近千款军规级MPNs产品涨幅达30%。2026年2月1日及之后的新订单、当日起处理的积压发货按新价执行，此前发运订单仍按原价开票，ADI建议客户更新系统并沟通细节。

    当前模拟芯片行业复苏，需求韧性凸显。ADI 2025财年营收破110亿美元，同比增17%，工业、汽车等终端市场双位数增长，AI数据中心、新能源汽车等领域需求成复苏动力。全球电子元器件行业已现调价潮迹象，ADI作为领军企业，其调价将影响下游军工、工业控制等领域客户成本规划，授权渠道商已开始梳理货源锁定库存以助客户规避风险。受益行业景气上行及国产替代趋势持续加强，国产模拟芯片厂商份额望提升。

    圣邦股份(sz300661)是国内模拟芯片全品类龙头，产品超5200款，覆盖信号链+电源管理，工业、汽车领域占比高，车规级ADC/转换器已量产，并进入华为基站、比亚迪、吉利供应链。

    芯朋微(sh688508)是国内少有的完整具备高低压电源芯片、高低压驱动芯片、功率器件及模块的功率半导体产品解决方案的公司，尤其是高压ACDC产品具备国际一流水准。公司在模拟和数字电路设计积累了核心技术，获得了知名终端客户认可。

    火山引擎发布新模型AI应用加快推进

    12月18日，作为字节跳动年度最重要的大会之一，在今年的FORCE原动力大会上，火山引擎宣布正式发布豆包大模型1.8及音视频创作模型Seedance1.5pro.同时，火山引擎总裁谭待透露了在Agent开发工具方面的最新更新。

    演讲中谭待表示，希望这款最新大模型能够成为打造更强多模态Agent"大脑"。截至今年12月，豆包大模型日均token使用量突破50万亿，较去年同期增长超过10倍；目前已有超过100家企业客户累计token使用量超过一万亿。今年以来其日均tokens使用量仍保持高速增长。今年被称为"AlAgent"元年。谭待认为，传统的IT架构已无法满足Agent时代的需求，以模型为中心的AI云原生架构正在形成，并围绕Agent的开发与运营进行重构。

    西南证券认为，AI发展水平正从推理者向智能体Agent演进，AI产品逐步能够理解目标，具备外部记忆和推理能力，相关智能体产业链正经历从模型能力提升到应用商业化的系统性跃迁。产品创收加速，商业化应用曙光乍现。

    税友股份(sh603171)率先推出财税AI产品，试点阶段效果突出。"数智会计"在2000家企业应用中，实操效率达传统会计的10倍。

    致远互联(sh688369)主营协同管理软件产品，积极推动AI技术与协同运营的深度融合。

    下载量猛增!"蚂蚁阿福"冲上苹果应用榜第二位

    蚂蚁集团旗下AI健康应用"蚂蚁阿福"下载量猛增，最新数据显示已冲上苹果应用免 费榜第二位。12月15日，蚂蚁集团宣布将旗下AI健康应用AQ品牌升级为"蚂蚁阿福"，并发布App新版本，升级健康陪伴，健康问答，健康服务三大功能。

    蚂蚁集团副总裁，蚂蚁健康事业群总裁张俊杰表示，医疗健康的AI化还远远没有被定义，信息差大，健康管理需求未被充分满足。2014年，蚂蚁以线上挂号缴费切入医疗场景。2024年收购国内最大线上问诊平台好大夫在线，并推出AI健康管家AQ。

    国元证券认为，2023年中国AI医疗行业规模为973亿元，预计将在2028年达到1598亿元，年复合增长率明显。细分市场中，AI医学影像和AI制药增长较快。

    润达医疗(sh603108)持续深化AI战略，已累计为华西医院，协和医院等超百家医院提供 AI解决方案，并与华西医院合作推出消化科"睿兵 Agent"，与齐鲁医院发布"齐鲁。心擎-急性胸痛大模型"，提升专科诊疗能力。C端方面，在体检，保险等场景持续探索，与美年健康合作的AI体检报告解读已在超60家机构上线。

    卫宁健康(sz300253)主营医疗信息化服务，蚂蚁科技集团旗下上海云鑫创业为公司第四大股东。

    存储芯片龙头美光科技业绩超预期行业景气度高

    存储芯片龙头美光科技公布2026财年第一财季(截至2025年11月)调整后营收达136.4亿美元，分析师预期为129.5亿美元；公司预计第二财季调整后营收为183亿至191亿美元，远高于分析师预期的143.8亿美元。公司预计2026年的资本支出将增加至200亿美元，高于此前预计的180亿美元。

    研究机构认为，云侧和端侧存储搭载量显著增长，存储价格持续上涨，原厂毛利率显著提升。海外存储原厂资本开支进入上行区间，产能优先投向HBM，传统 DRAM和NAND投产较为谨慎。DRAM和NAND架构升级，设备需求迎来新机。4F2+CBA工艺延续主流 DRAM升级趋势；3D堆叠DRAM显著提升带宽指向AI推理市场；3D NAND堆叠层数持续升级；存储代工模式迎来产业变革机会。

    香农芯创(sz300475)在高端存储领域历经多年耕耘，现已形成"分销+产品"一体两翼的发展格局。

    江波龙(sz301308)主营存储模组业务，自研的多款主控芯片累计部署量突破1亿颗。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)