盘前观点

    昨天两市继续上涨，个股情绪面有效修复，虽然量能未放大，但有沪港通休市因素，并且缩量还能拉出实体阳说明市场抛压不大，筹码锁定性良好，沪指周二的十字星已演变为上涨中继形态，单日的缩量并不足以成为阻碍市场上涨的因素。目前沪指沿着5日线已经形成了一个稳健的上升通道，不跌破5日线，就不必过于担心。后市有望继续向3980一带进发，关注后续量能回补情况。

    热点前瞻

    1、商业航天：太空数据中心；2、半导体：国产替代+涨价；3、人形机器人：商业化提速

    操盘手提示

    【操盘手大师】估值吸引力指标提示，全A指数估值吸引力70，长期投资者仍可持有低估优质股维持偏高仓位；而对于波段投资者，维持逢低做多并持股的策略不变，但由于昨天各大指数继续上涨离10日线远了，指数层面的防守线可酌情上移至5日线(个股仍然可以10日线作为防守线)。

    导读：

    1、一网互联 国家算力互联网服务平台跨域体系上线

    2、填补空白 我国海上风电核心建造能力获重要突破

    3、年度盛事CES 2026召开在即 AI硬件或是全场主角

    4、民航需求旺盛叠加人民币升值 板块投资价值凸显

    5、八部门推进西部陆海新通道建设 跨境支付再迎风口

    6、杭州又一小龙云深处启动IPO机器人产业商业化进程加速

    7、天龙三号可回收火箭将发射 商业航天发展加快

    8、三星SK海力士HBM3E大幅提价20%　

    (以下信息均摘自市场公开媒体，所涉个股是原信息自带，仅供参考并非益盟公司推荐，盟友们要自行判断其趋势走向及质地，操作风险自负)

    一网互联 国家算力互联网服务平台跨域体系上线

    2025年算力互联网大会12月24—25日在四川成都召开。会议期间，正式发布国家算力互联网服务平台跨域体系，标志着国家算力互联网“1+M+N”架构体系已初步完成验证，构建起覆盖全域、跨层联动的算力互联一张网。2025年算力互联网试验体系累计调度2000万卡时。会议同期上线国家算力互联网四川枢纽服务节点。

    点评：国家算力互联网服务平台跨域体系是落实国家“东数西算”战略、构建全国一体化算力体系的核心基础设施，通过“1+M+N”架构实现算力资源的标准化互联、高效调度与普惠服务，标志着我国算力互联网建设迈入“一池共享、一网互联”新阶段。国家算力互联网服务平台跨域体系的建成，不仅解决了算力资源利用率不高、异地异构协同难、产业供需不匹配等问题，更使算力像水、电一样便捷使用，为“人工智能+”行动提供强劲动力，推动我国数字经济与实体经济深度融合，助力新质生产力发展。A股相关概念股有特发信息(sz000070)、浪潮信息(sz000977)等。

    填补空白 我国海上风电核心建造能力获重要突破

    中国海油公司承建的英奇角欧洲海上风电项目导管架交付。这是我国制造的欧洲最大单机容量海上风电导管架，标志着我国海上风电类产品核心建造能力达国际领先水平。

    我国在全球首创风电导管架“侧V”建造工艺，应用“模块化预装+实时监测校准”技术，将导管架合龙精度控制在亚毫米级。自主开发高强钢焊接技术，成功通过-50℃低温冲击焊评试验，实现核心结构100%国产化建造，填补国内该领域技术空白。精准把控焊接温度与结构形变，实现焊接一次合格率超过99%。

    根据全球风能理事会发布的《全球海上风电产业链发展报告2025》，截至2025年9月底，我国海上风电累计并网容量达4461万千瓦，其中，海上风电新增并网容量为350万千瓦，连续五年稳居全球首位。今年以来，我国海上风电关键技术持续刷新全球纪录，目前，海上风电产业已培育出30家国家级专精特新“小巨人”企业，这些企业在风机轴承、海底电缆、监测传感器等细分领域深耕，成为破解清单中细分技术难题的核心支撑。

    全球风电中长期需求保持稳健增长，中国、欧洲、美洲是传统装机区域，拉美、中东、印度及其他亚太地区增长较快。预计2026年全球风电新增装机有望达到186.2GW，同比增长14.0%。工信息化部部长李乐成12月1日表示，鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”，在“一带一路”等国家投资建设绿色能源项目。

    具备全球竞争力上市公司值得关注，标的如金雷股份(sz300443)、日月股份(sh603218)及通裕重工(sz300185)等。

    年度盛事CES 2026召开在即 AI硬件或是全场主角

    消费科技全球年度盛事CES2026将于2026年1月6日到9日在美国拉斯维加斯举行。据悉，西门子、卡特彼勒、AMD、联想等8位业界领袖和意见领袖将在CES2026进行主旨演讲，而AI也将是业界领袖们关注的共同主题。

    日前，OpenAI、谷歌、微软、Meta、阿里、字节、百度等AI巨头均有关于AI硬件的信息释放，硬件已成为AI落地绕不过的环节。而硬件特别是消费电子一直是CES的重头戏，因此在每年的CES上都能看到AI与硬件结合的最新趋势。

    在已公布的CES 2026创新奖产品名单中，AI分类领域的获奖数目最多。CES 2026的343个创新奖得主中有安克的移动电源、追觅的扫地机器人、联想的转轴屏笔记本电脑、韶音/时空壶的耳机，当然还有高通、三星、AMD 的芯片与华硕的AI PC等。

    点评：传统消费电子进入成熟发展期，AI有望为消费电子注入新的活力。一方面，存量品类通过AI功能升级实现产品焕新，拉动换机周期与消费意愿；另一方面，AI技术与细分场景的深度融合持续催生新品类，为产业链上下游带来广阔的成长空间，具备AI技术储备与产品落地能力的企业有望充分享受行业重构红利。

    上市公司，可关注：1)蓝思科技(sz300433)具备智能头显、AI眼镜及智能手表等智能穿戴设备的光学镜片、结构件、功能模组至整机组装的全栈式解决方案能力。2)恒玄科技(sh688608)芯片产品广泛应用于智能可穿戴和智能家居领域的各类低功耗智能终端，在智能可穿戴市场，公司主要为TWS耳机、智能手表/手环和智能眼镜等产品提供主控芯片。3)歌尔股份(sz002241)凭借在AI智能眼镜、可穿戴设备等新兴智能硬件领域的提前布局，正在享受端侧AI浪潮带来的红利。

    民航需求旺盛叠加人民币升值 板块投资价值凸显

    当前，元旦假期民航市场热度较往年明显上升，国际机票预订已进入尾声，国内机票预订仍处于高峰期，市场呈现出南北游客“双向奔赴”的特点。多家航空公司紧盯冰雪游等热门需求增投运力，相关航线机票销售进度显著领先其他航线，深圳机场往返东北地区的客流量近期同比增长4.3%，直观印证了国内跨区域出行需求的旺盛。

    与此同时，近期人民币汇率持续走强，12月23日离岸人民币对美元率先升破7.02关口，在岸人民币对美元升破7.03关口，日内上涨近百点，两者均创下自2024年10月以来14个月新高。人民币汇率走强，将有效降低民航企业的航油进口、飞机采购与租赁等美元计价成本，进一步优化行业盈利结构。

    需求端的持续复苏叠加成本端的汇率红利，形成双重利好共振，民航板块的阶段性投资价值凸显，建议关注南方航空(sh600029) 、海航控股(sh600221)等。

    八部门推进西部陆海新通道建设 跨境支付再迎风口

    近日，中国人民银行等八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》。《意见》提出，探索数字金融国际合作。支持沿线省(区，市)参与多边央行数字货币桥项目。支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点。支持沿线有条件的省(区，市)建设跨境电商数字服务平台，与新加坡等国家跨境电商和贸易数字化平台公司对接，提升跨境电商服务能力。

    东兴证券指出，全球消费者的消费行为都更为理性，更注重性价比，为消费的线上化转移和物美价廉的优质国货品牌提供良好发展机遇。光大证券发布研报预测2032年全球零售跨境支付市场规模将增至64.5万亿美元，2024-2032年复合年增长率达6.2%，预计稳定币将推动人民币跨境支付基础设施在全球扩展，应用场景多元化。

    易点天下(sz301171)深耕跨境电商领域多年，针对性地开发了CyberTargeter系统等智能营销辅助工具。

    焦点科技(sz002315)发布了全新跨境电商 AI产品"门道"，提升了跨境交易的质量与效率。

    新国都(sz300130)公司积极推进与银行机构在数字人民币运营活动和技术服务领域方面的合作，支付硬件产品已经全面支持数字人民币受理功能。公司已支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务，并成功开通香港、美国、加拿大、英国、欧盟、新加坡及东南亚等地区的本地收款账户。

    新大陆(sz000997)公司先后在新加坡、中国香港、中国澳门等地协助相关银行搭建数字人民币支付跨境受理系统，2024年，公司联合兴业银行落地首个"数字人民币硬钱包+园区工牌"场景，并为近1.5万家商户开通数字人民币服务，具备海量商户基础与先发优势。

    杭州又一小龙云深处启动IPO机器人产业商业化进程加速

    12月24日，证监会IPO辅导公示系统显示，杭州云深处科技股份有限公司向浙江证监局提交IPO辅导备案，云深处与宇树科技，游戏科学，强脑科技，深度求索，群核科技合称为"杭州六小龙".IDC数据显示，在2024年全球四足机器人市场，云深处以18.9%的销量份额位列第二，仅次于宇树科技(32.4%)。本轮融资前，公司累计完成8轮融资，总金额超10亿元。

    上海证券表示，从AI软件到核心零部件，再到机器人本体的制造，产业链各环节持续完成创新和突破。人形机器人有望成为继计算机，智能手机，新能源汽车后的颠覆性产品。开源证券研报指出，若后续产业支持和补贴政策落地，我国有应用场景和全产业链的优势，将带动机器人产业进入第一个高速发展期。

    长盛轴承(sz300718)在滑动轴承领域技术优势领先，已经成为宇树科技供应链的核心供应商。通过与宇树科技合作研发适配人形机器人的滑动轴承产品，依靠通用的产品技术原理切入更多客户供应链。

    汉威科技(sz300007)通过控股子公司苏州能斯达与宇树科技合作，提供柔性触觉传感器及六维力传感器，用于人形机器人电子皮肤和腕部关节精准力控。

    天龙三号可回收火箭将发射 商业航天发展加快

    据媒体报道，由中国商业航天企业天兵科技研制的天龙三号可回收火箭，近期将实施首飞任务。

    东吴证券认为，2025年底，天兵科技天龙三号，蓝箭航天朱雀三号遥二，中科宇航力箭二号，星际荣耀的双曲线三号，东方空间的引力二号，星核动力的智神星一号等一批新型号商业火箭有望陆续迎来首飞，可回收实验。经过批量首飞验证，2026年商业火箭有望由量变引发质变，有望见证中国进入火箭可回收时代。预计2026年上半年，我国低轨卫星互联网建设将进入新一轮密集部署期。星网集团与垣信卫星将陆续启动大规模卫星招标工作，旨在加速星座组网进程，抢占轨道与频率资源。这一轮招标不仅意味着卫星需求将迎来显著放量，更将带动从火箭到卫星制造，载荷配套等全产业链的协同发展。

    银邦股份(sz300337) 参股公司飞而康深度参与火箭发动机与卫星3D打印，覆盖蓝箭，天兵，星际荣耀等。

    西测测试(sz301306) 在航空，航天军工产品等环境与可靠性试验检测服务能力及技术能力大幅提升，特别是面向商业航天方面的热真空等实验能力，卫星载荷试验服务能力快速提升。

    三星SK海力士HBM3E大幅提价20%　这些公司进入了HBM产业链

    据媒体报道，全球存储巨头三星电子、SK海力士已正式上调2026年高带宽内存(HBM3E)产品报价，涨幅接近20%。这一举措打破了存储行业“新一代产品面世前，前代产品降价清库存”的传统规律，成为业内罕见的逆周期涨价案例，背后折射出AI算力爆发下高端存储市场的结构性供需失衡。

    作为AI芯片的“性能基石”，HBM(高带宽内存)凭借3-5倍于传统DDR5内存的带宽和仅1/3的功耗，成为高端AI服务器的刚需配置。本次两大巨头逆势提价，核心驱动力来自供需两端的极端失衡。供应端方面，三星、SK海力士正将产能向HBM4倾斜，导致HBM3E产能承压；需求端则呈现爆发式增长，英伟达H200芯片每颗搭载6颗HBM3E，谷歌第七代TPU和亚马逊Trainium明年出货量将较上一代增加20%-30%，进一步加剧供应紧张。机构预测，受益于ASIC需求激增，三星2026年HBM总出货量将较2025年暴增3倍，达到111亿Gb；美光更是在财报电话会上透露，2026年全年HBM供应量已全部售罄，且与客户锁定了价格和数量协议。

    华海诚科(sh688535) 是国内唯一可供应GMC(颗粒状环氧料)的企业，用于填充HBM多层堆叠间隙，用于HBM的MUF料号GR920系列通过客户考核验证。

    雅克科技(sz002409) 为全球半导体前驱体主要供应商之一，有望受益大客户海力士HBM产品的不断上量。

    (本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此买入风险自负。股市有风险，投资需谨慎！编辑：汪翔 投顾编号：A0880620040002)